Ejemplo de Capital de Trabajo y Capital de Trabajo Neto

 

Decisiones Financieras y Decisión de Inversión

En cuales activos debe invertir la empresa

 

Decisión de gerencia

Decisión de Financiamiento

Cómo deben ser comprados los activos de la empresa de los gerentes

◦

Tamaño de la empresa

◦

Rapidez de crecimiento

◦

 A quien se le da crédito

◦

Invertir en Proyectos con un retorno mayor que el costo de capital

Costo de

!etorno

Capital

Debe ser  ponderado en el tiempo" basado en Cas# Flo$" incremental e incluir  todos los ingresos y costos

Debe ser más alto para proyectos riesgosos y reflear la mezcla de financiamiento

Escoger la mezcla de financiamiento que maximice el valor de los proyectos y se aparee con los activos financiados

Compensación de los gerentes

Si no hay inversiones rentables, retornar el eectivo a los accionistas

*ezcla de Financiam)

'ipo de Financiam)

Cuánto(

%u& 'ipo(

Incluye Deuda y Capital y afecta el Costo y el Cas# Flo$

Debe ser lo más cerca posible del activo financiado

Exceso de efectivo despu&s de satisfacer  todas las necesidades de la empresa

Dividendos o compra de acciones" dependiendo de las preferencias de los accionistas

 

Esquema que compara y destaca las diferencias entre capital de trabajo y capital neto •

El Capital de Trabajo bruto Trabajo bruto se refere simplemente a los Activos Circulantes El Capital de Trabajo es el excedente del Activos Circulantes sobre Pasivos Circulantes, es el Activo Circulante que ha sido suministrado por los acreedores a Largo Plao ! por los accionistas" En otras palabras, el Capital de Trabajo representa el importe del Activos Circulante que no ha sido suministrado por los acreedores a Corto Plao# El Capital de Trabajo corresponde al Activos Circulante, mientras que Capital $eto de Trabajo equivale al exceso del Activo Circulante sobre el Pasivo Circulante" Existe un d%fcit de Capital $eto de Trabajo si el Pasivo Circulante excede al Activo Circulante"

•

Capital de trabajo

•

•

•

Capital de trabajo

•

Capital de Trabajo $eto se defne como los Activos Circulantes menos los Pasivos Circulantes &e puede decir que una empresa tiene un Capital $eto de  Trabajo  Trabajo cuando sus A Activos ctivos corrie corrientes ntes sean ma! ma!ores ores que su suss Pasivos a Corto Plao, esto conlleva a que si una entidad organiativa desea empear alguna operación comercial o de producción debe manejar un m'nimo de Capital de Trabajo que depender( de la actividad de cada una" El Capital $eto de Trabajo el importe del )uese Activos Circulante que quedar'a si representa todo el Pasivo Circulante pagado, suponiendo que no hubiese p%rdida o ganancia al convertir el Activos Circulante en E)ectivo

 

Ejemplo de capital de trabajo y capital de trabajo neto *na empresa vende o estima vender 120 mil unidades al año, además desea tener como stock de reserva 12 mil unidades más, esto significa que cada mes deben producirse 13 mil unidades (433 unidades por día! "omo #a sabemos la producci$n, a%ora estimamos las necesidades de materia prima, consid con siderem eremos que por unidad unidad produc producida idadiarias! se compran compran dos de materia materia prima, prima, entonces seos requiere &'' cada unidades de materiales i estos materiales cuestan 10 )* por unidad # estarán almacenados antes de entrar a  producci$n 10 días, entonces la inversi$n o fondos requeridos en materias primas es de &','00 )*! i el proceso de producci$n dura + días # el costo de transformar los materiales en  productos es de 20 )* )*,por entonces fondos requeridos para el costo proceso  productivo terminados es equivalente a 30 unidad los (costo de procesamiento más de materiales # para + días es de '4,+0 )*! i los productos terminados se almacenan por 1+ días, entonces el costo de producci$n  por unidad es de 30, esto significa que el total de fondos requeridos en almacena-e de  productos terminados es de 14,&+0 14,&+0 )*! i además de estas inversiones, la empresa vende al cr.dito en promedio a 20 días, # cada unidad se vende a +0 )*, entonces los fondos requeridos para brindar el cr.dito son equivalentes a 433,000 )*!

 T  Tambi%n ambi%n se compra al cr%dito las materias primas ! se pagan en + d'as, entonces el fnanciamiento recibido es de -./,0"

Estimación final del capital de trabajo

Activo corriente:

779,400

/ 

nversi$n en materias primas

&','00

/ 

nversi$n en productos en proceso

'4,+0

/ 

nversi$n en productos terminados

14,&+0

/ 

nversi$n en cuentas por cobrar

433,000

Pasivo Corriente:

259,00

/ inanciamiento por materias primas

2+,&00

Capital de trabajo !eto:

5"9,#00 )*

 

a-o los criterios de ciclo operativo # financiero se determinan las necesidades de capital de traba-o mínimas, en el caso del e-emplo, estas necesidades ascienden a +1 mil s! iste otro criterio para obtener el capital de traba-o en los flu-os de ca-a, este se conoce como d.ficit acumulado máimo, es decir se estima el flu-o neto de ca-a mensual previo al inicio de las operaciones, este flu-o neto es negativo en esos primeros períodos, se determina el capital de traba-o como el ma#or d.ficit posible # es lo que debe financiar  el inversionista! n el flu-o siguiente se muestran los ingresos # egresos para & períodos mensuales (u otra frecuencia, como se ve en el cuadro reci.n se tienen ingresos en el período 3, %asta ese momento se tienen egresos por ello que eiste un d.ficit de ca-a que va creciendo %asta 112! ste sería el capital de traba-o a financiar!

Utilidad del capital de trabajo l capital de traba-o, como su nombre lo indica es el fondo econ$mico que utili5a la mpresa para seguir reinvirtiendo # logrando utilidades para así mantener la operaci$n corriente del negocio, el diccionario de 6ikipedia lo define de la manera siguiente7 8l capital de traba-o (tambi.n denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotaci$n, fondo de rotaci$n o fondo de maniobra, que es el ecedente de los activos de corto pla5o sobre los pasivos de corto pla5o, es una medida de la capacidad que tiene

una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto  pla5o! e calcula restando, al total de activos de corto c orto pla5o, el total tota l de pasivos de corto  pla5o! 9na empresa para lograr seguir en la marc%a de su negocio, necesita de recursos para cubrir insumos, materias prima, pago de mano de obra compra de activos fi-os, pago de gastoss de operaci$n gasto operaci$n etc! ste capital debe estar disponible disponible a corto pla5o para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo! :ara establecer nuestro capital de traba-o debemos de utili5ar la formula de restar de los activos a corto pla5o los pasivos a corto pla5o # de esa manera podemos lograr obtener  nuestro capital de ;raba-o e-emplo7 *ispongo de lo siguiente AC$%&'(

fectivo en ca-a

+,000!00

ancos

2+,000!00

$otal $o tal de Activo Corriente

)0,000*00

 

PA(%&'(

*eudas a corto pla5o

10,000!00

:roveedores

+,000!00

$otal $o tal Pasivo a Corto Pla+o

"5,000*00