ECUACIONES SIMULTÁNEAS - ECONOMETRÍA

“Año de la Diversificación Productiva y del Fortalecimiento de la Educación”

FACULTAD DE ARQUITECTURA, INGENIERÍA Y URBANISMO ESCUELA DE INGENIERÍA ECONÓMICA ECONOMETRÍA I

Alumnas: 

MALDONADO ESPINOZA, Andrea Cristina 

ROMERO ARÉVALO, Allison Leslie

Docente: TRUJILLO CALAGUA, Gustavo Herminio

PIMENTEL – 2015

Índice General

Índice General.............................................................................................. 2 Índice de Gráficos........................................................................................ 3 Índice de Tablas........................................................................................... 3 INTRODUCCIÓN........................................................................................... 4 EXPORTACIONES DE HARINA DE PESCADO.................................................5 LA ESTABILIDAD DEL MODELO CON EVIEWS...............................................5 1. Fundamentación del problema...................................................................5 2. Objetivo.................................................................................................... 5 3. Hipótesis.................................................................................................. 5 4. Marco teórico............................................................................................ 6 4.1 Exportaciones....................................................................................... 6 4.1 Tipo de Cambio..................................................................................... 6 4.2 EMBIG Perú.......................................................................................... 6 4.3 Términos de Intercambio........................................................................7 4.4 Producto Bruto Interno...........................................................................7 4.5 Precios Internacionales..........................................................................7 5. Especificación del modelo.........................................................................7 Operacionalización....................................................................................... 7 6. Metodología empleada.............................................................................. 8 7. Resultados de la estimación (EVIEWS)......................................................9 7.1 Análisis exploratorio............................................................................... 9 7.2 Prueba de Quiebre Estructural...............................................................13 7.3 Implementación de variables Dummys....................................................15 8. Conclusiones.......................................................................................... 17 9. Anexos..................................................................................................... 18 10. Referencias........................................................................................... 30

Índice de Gráficos Gráfico 1: Export. De Harina de Pescado($/TM) – TC. Multilateral..........................10 Gráfico 2: Export. Harina de Pescado ($/TM) – Precios Internacionales...................10 Gráfico 3: Export. Harina de Pescado ($/TM) – PBI Pesca(Var)..............................11 Gráfico 4: Cusum Of Square Test.......................................................................14 Gráfico 5: Ajuste por Quiebre incorporando Dummys............................................16 Gráfico 6: Residuos del Modelo con Parámetros Estables.....................................16 2

Índice de Tablas Tabla 1: Operacionalización de variables..............................................................8 Tabla 2: Tabla de Correlaciones del Modelo.........................................................11 Tabla 3: Primera Estimación del Modelo.............................................................12 Tabla 4: Estimación del Modelo con Logaritmos...................................................13 Tabla 5: Test de Chow..................................................................................... 14 Tabla 6: Estimación con Variables Dummys.........................................................15 Tabla 7........................................................................................................... 18 Tabla 8........................................................................................................... 19 Tabla 9........................................................................................................... 21 Tabla 10......................................................................................................... 22 Tabla 11......................................................................................................... 24 Tabla 12......................................................................................................... 26 Tabla 13......................................................................................................... 28

3

INTRODUCCIÓN

Se busca generar un sistema de ecuaciones simultáneas generadas de la relación entre las exportaciones nacionales, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas. En vista de que la actual situación económica del país nos motiva a impulsar el comercio exterior para lograr variaciones positivas en nuestra balanza de pagos.

ECUACIONES SIMULTÁNEAS CON EVIEWS

4

1. Fundamentación del problema Uno de los rasgos más destacables del comercio mundial durante las dos últimas décadas es la ganancia de cuota de mercado de los países de renta media en las exportaciones mundiales.

Sin

embargo,

esta

tendencia

esconde

grandes

diferencias entre países. Mientras que países como China han conseguido multiplicar por diez sus exportaciones, otros países como el nuestro apenas han aumentado el valor de sus exportaciones. Perú, es un país rico en cuanto potencial minero y agrario, es decir si se lograra que nuestra producción se especializase, debería ser orientada a uno de estos sectores, por lo mismo que el sector exportación se vería influenciado positivamente, ante mayores cantidades y la calidad de las mismas. Otro factor de importancia es la captación de divisas que se genera a través de esta actividad económica y el valor que tiene la misma. De este modo se hace prescindible el análisis de las variables que afectan a este sistema de ecuaciones. 2. Objetivo Estudiar el comportamiento econométrico de las ecuaciones simultáneas generadas a través de un modelo que recoge a las exportaciones, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas, con el fin de encontrar la estimación del mismo, valiéndonos de las condiciones de orden y rango. 3. Hipótesis Las exportaciones, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales netas responden a los cambios anuales de las variables como el inflación al por mayor, el tipo de cambio y la emisión primaria durante el periodo 1980 – 2013. .

5

4. Marco teórico 4.1 Exportaciones Según El Ministerio de Economía y Finanzas, una exportación es cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propósitos comerciales. La exportación es el tráfico legítimo de bienes y/o servicios nacionales de un país pretendidos para su uso o consumo en el extranjero. Los productos peruanos de exportación son, principalmente, productos mineros, confecciones y textiles, productos pesqueros, productos agrícolas, productos agroindustriales, productos químicos, gas natural, entre otros.

4.2 Tipo de Cambio Según El Ministerio de Economía y Finanzas, el tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en términos de la moneda nacional. Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

4.3 Inflación

Según el Instituto Peruano de Economía, La inflación es el incremento sostenido en el nivel de precios de una economía. Existen tres formas de medirla: el deflactor del Producto Bruto Interno, el Índice de Precios al por Mayor (IPM) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC). De ellos, el más utilizado es el IPC, el cual mide el costo de una canasta promedio de bienes que se considera constante para todos los años. A diferencia del deflactor del PBI, el IPC involucra bienes importados. La inflación tiene efectos importantes sobre la producción de la economía y, por tanto, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), autoridad monetaria nacional, tiene como objetivo controlarla. El BCRP hace explícita la meta de inflación para los siguientes dos años. Este año, decidió cambiar de 2.5% a 2% con un rango de 1 punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

6

4.4 Liquidez del sistema bancario Para el Banco Central de Reserva, son los pasivos financieros u obligaciones monetarias de las instituciones financieras con el sector privado de la economía. La liquidez puede estar constituida en moneda nacional o moneda extranjera. La liquidez en moneda nacional se divide en: Dinero: corresponde a la suma del circulante y los depósitos a la vista mantenidos por el sector privado. Cuasidinero: constituido por los depósitos de ahorro, depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, letras hipotecarias, bonos emitidos por las instituciones financieras y otros valores. La liquidez en moneda extranjera comprende los depósitos (vista, ahorro y plazo), Certificados Bancarios en Moneda Extranjera, bonos, valores emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (Certificados de Divisas, de Libre Disponibilidad y de Plata, bonos) y otras obligaciones en moneda extranjera. Concepto que expresa la facilidad con que un bien o activo puede ser convertido en dinero. El bien líquido por excelencia es el propio dinero, en función del cual se mide la iliquidez de los demás bienes, dependiendo ésta de la prontitud o facilidad con que en cada caso se puede hacer dicha transformación. Se entiende por liquidez también la disponibilidad inmediata de dinero de un banco, y mide la capacidad de una institución financiera del exterior para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

4.5 Reservas Internacionales Netas Según el Instituto Peruano de Economía: Las reservas internacionales netas (RIN) se definen como la diferencia entre los activos y pasivos internacionales de un país; y son gestionadas por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Estas tienen diversas funciones (regular riesgo crediticio, de liquidez, etc.), en esta oportunidad se explicará la importancia de las RIN en la gestión y control de los riesgos cambiarios. El BCRP tiene un esquema de política monetaria basado en tres pilares: tener un tipo de cambio flexible (determinado por el mercado), trabajar bajo un esquema de metas de inflación y la implementación de un conjunto de medidas para evitar el llamado descalce de monedas (disponer ingresos en una moneda y deuda en otra moneda) debido a que este puede generar riesgos de 7

insolvencia e iliquidez. Se busca mantener un tipo de cambio flexible pero que no presente de fluctuaciones amplias, para así evitar los riesgos asociados al descalce monetario. En ese sentido, las RIN tienen un rol fundamental, ya que sirven como herramienta para moderar las variaciones del tipo de cambio, evitando así la volatilidad. El Banco Central comprará o venderá los dólares acumulados en sus reservas para incidir en el tipo de cambio en el corto plazo. En el Perú, dado el alto grado de dolarización, resulta importante mantener la estabilidad cambiaria, sino puede aumentar la inflación, debido a que un mayor tipo de cambio, aumenta precio relativo de importaciones. Además, se afectan las exportaciones y se generan distorsiones en la deuda externa y en el mercado inmobiliario. En las últimas semanas, se ha observado una participación muy activa del BCRP, que ha controlado la volatilidad generada por la mayor demanda de agentes especulativos. Actualmente se cuentan con $.67 724 millones en RIN, equivalentes al 33% del PBI y a casi el 100% de la liquidez del sistema bancario, cifras que colocan al Perú como el país latinoamericano mejor preparado ante la incertidumbre mundial. 4.6 Emisión Primaria Según el Banco Central de Reserva del Perú: La emisión primaria comprende a un conjunto de pasivos del Banco Central que sustentan la expansión de la liquidez y del crédito. En el Perú, la emisión primaria está constituida por los billetes y monedas emitidos por el BCRP y los depósitos en cuentas corrientes en moneda nacional del sistema financiero mantenidos en el Instituto Emisor. El total de los billetes y monedas emitidos a su vez se puede dividir en el circulante en poder del público y los fondos en bóveda de los bancos. La emisión primaria se expande o contrae como resultado de las operaciones monetarias del Banco Central. Las principales operaciones del BCRP son: (i) las operaciones de mercado abierto, principalmente con los Certificados de Depósito BCRP; (ii) las operaciones cambiarias; y (iii) las operaciones de ventanilla, tales como los créditos de regulación monetaria y la facilidad de depósitos overnight. A partir de la emisión primaria, el resto de las instituciones financieras crean el resto de la liquidez en moneda nacional, a través de la expansión secundaria del dinero. También se le denomina base monetaria o dinero de alto poder.

8

5. Especificación del modelo Operacionalización El objetivo principal es estimar un sistema de ecuaciones simultáneas para ello se evaluaron las siguientes variables explicativas.

Tabla 1: Operacionalización

de variables

VARIABLE

DESCRIPCIÓN

TIPO

FUENTE

EXPOR

Exportaciones

Explicada o endógena

BCRP

INFLA

Inflación

Explicativa o exógena

BCRP

LIQUI

Liquidez del Sistema Bancario

Explicada o endógena

BCRP

RIN

Reservas Internacionales Netas

Explicada o endógena

BCRP

TC

Tipo de cambio

Explicativa o exógena

BCRP

EP

Emisión Primaria

Explicativa o exógena

BCRP

IMBICAMP

Importaciones de Bienes de Capital

Explicativa o exógena

BCRP

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

6. Metodología empleada Planteados los objetivos y las hipótesis, se inició el proceso de recopilación de la data y la elección de los estimadores. La data recopilada se obtuvo de fuentes secundarias, básicamente Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y es de naturaleza anual comprendiendo el período 1980 - 2013; asimismo, la elección de la variable o estimador a considerar se realizó siguiendo lo especificado por la teoría macroeconómica y por los estudios revisados. Las variables contempladas son las siguientes: 9

      

Exportaciones Liquidez del Sistema Bancario Reservas Internacionales Netas Emisión Primaria Tipo de Cambio Inflación Importaciones de bienes de capital

7. Resultados de la estimación (EVIEWS)

EXPO=α 0 +α 1 INFLA + α 2 LIQUI + α 3 RIN + μ LIQUI=α 4 + α 5 RIN + α 6 TC+ α 7 EP+ μ RIN=α 8 +α 9 LIQUI + α 10 TC +α 11 IMBICAMP+ μ

K 1−K ≥ M −1 4−1>2−1

4−2>1−1 4−2>1−1

Sobre Identificada Mc2/Mc3E

[

1 −α 3 0 0 1 0 0 −α 9 1

] [ ] [ B3 X3

EXPO RIN LIQUI

α1 α2 0 0 0 + 0 α5 α6 α7 0 0 0 α 10 0 α 1 1 Y 3X 1

]

r3x 5

[ ] INFLA LIQUI TC IMBICAMP EP

[]

μ1 = μ2 μ3

U 3 X1

X 5x1

BY +rX =μ Y =π X +V

10

−1

π =−B . r

CONDICIÓN DE RANGO

1 2 3

EXP INFL LIQ O A UI X X X 0 0 X 0 0 X

[

RIN X X X

T IMBICA C MP 0 0 X 0 X X

EP 0 X 0

]

EC 1= 00 X X r ec 1 ≠0 00 X X

1 2 3

EXP INFL LIQ O A UI X X X 0 0 X 0 0 X

[

RIN X X X

T IMBICA C MP 0 0 X 0 X X

EP 0 X 0

]

EC 2= X X 0 0 r ec 2 ≠ 0 X X 00

EXP INFL LIQ O A UI

RIN

T IMBICA C MP

EP

11

1 2 3

X 0 0

[

X 0 0

X X X

X X X

0 X X

0 0 X

0 X 0

]

EC 3= X X 0 0 r ec 3 ≠ 0 X X X0 Las ecuaciones se encuentran identificadas.

→ MCO

Tabla 2: Estimación del Sistema de Ecuaciones System: ECUA1 Estimation Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 00:35 Sample: 1980 2013 Included observations: 34 Total system (balanced) observations 102

C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12)

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

36090.35 -1.147204 -0.005568 1.600662 18397.68 2.397141 -15.00564 797.6823 -2566.540 -0.000478 -0.003187 4.788846

3272.553 2.508273 0.014091 0.142000 33763.86 1.403091 5.192783 205.1046 719.7183 0.003047 0.021081 0.139552

11.02819 -0.457368 -0.395119 11.27226 0.544893 1.708471 -2.889711 3.889148 -3.566034 -0.156934 -0.151179 34.31591

0.0000 0.6485 0.6937 0.0000 0.5872 0.0910 0.0048 0.0002 0.0006 0.8756 0.8802 0.0000

Determinant residual covariance

2.35E+25

Equation: EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN Observations: 34 R-squared 0.826447 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.809092 S.D. dependent var S.E. of regression 14130.49 Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.212004 Equation: LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP Observations: 34 R-squared 0.681147 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.649261 S.D. dependent var S.E. of regression 143077.7 Sum squared resid Durbin-Watson stat 1.555675 Equation: RIN=C(9)+C(10)*LIQUI+C(11)*TC+C(12)*IMBICAP Observations: 34 R-squared 0.976288 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.973917 S.D. dependent var

56561.62 32340.38 5.99E+09

118503.5 241590.7 6.14E+11

13474.00 18111.16

12

S.E. of regression Durbin-Watson stat

2924.974 1.979461

Sum squared resid

2.57E+08

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Gráfico 1: Autocorrelación

N=34 K=3 DL=1.070

Elaboración: Propia

Exportaciones Tabla 3: Autocorrelación Dependent Variable: EXPO Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 00:38 Sample: 1980 2013 Included observations: 34

13

EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN

C(1) C(2) C(3) C(4) R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

36090.35 -1.147204 -0.005568 1.600662

3272.553 2.508273 0.014091 0.142000

11.02819 -0.457368 -0.395119 11.27226

0.0000 0.6507 0.6956 0.0000

0.826447 0.809092 14130.49 5.99E+09 -371.0232 47.61941 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

56561.62 32340.38 22.06019 22.23976 22.12143 0.212004

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Corrección de auto correlación Tabla 4: Corrección de Autocorrelación Dependent Variable: EXPO Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:08 Sample (adjusted): 1981 2013 Included observations: 33 after adjustments Convergence achieved after 13 iterations Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C INFLA LIQUI RIN AR(1)

-28964.37 0.300939 -0.003461 0.248649 1.026601

84074.38 0.503226 0.002168 0.238451 0.029118

-0.344509 0.598020 -1.596660 1.042768 35.25695

0.7330 0.5546 0.1216 0.3060 0.0000

R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Inverted AR Roots

0.989200 0.987657 3609.329 3.65E+08 -314.4261 641.1388 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

57374.20 32487.44 19.35916 19.58590 19.43545 1.477000

1.03 Estimated AR process is nonstationary

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Liquides del Sistema Bancario Tabla 5: Liquidez del Sistema Bancario 14

Dependent Variable: LIQUI Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:12 Sample: 1980 2013 Included observations: 34 LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

18397.68 2.397141 -15.00564 797.6823

33763.86 1.403091 5.192783 205.1046

0.544893 1.708471 -2.889711 3.889148

0.5899 0.0979 0.0071 0.0005

C(5) C(6) C(7) C(8) R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

0.681147 0.649261 143077.7 6.14E+11 -449.7350 21.36240 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

118503.5 241590.7 26.69029 26.86987 26.75153 1.555675

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Corrección de auto correlación Tabla 6: Autocorrelación corregida Dependent Variable: LIQUI Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:13 Sample: 1980 2013 Included observations: 34 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C RIN TC EP

18397.68 2.397141 -15.00564 797.6823

33763.86 1.403091 5.192783 205.1046

0.544893 1.708471 -2.889711 3.889148

0.5899 0.0979 0.0071 0.0005

R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

0.681147 0.649261 143077.7 6.14E+11 -449.7350 21.36240 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

118503.5 241590.7 26.69029 26.86987 26.75153 1.555675

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

Reservas Internacionales Netas Tabla 7: RIN

15

Dependent Variable: RIN Method: Least Squares Date: 06/30/15 Time: 01:14 Sample: 1980 2013 Included observations: 34 Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C LIQUI TC IMBICAP

-2566.540 -0.000478 -0.003187 4.788846

719.7183 0.003047 0.021081 0.139552

-3.566034 -0.156934 -0.151179 34.31591

0.0012 0.8763 0.8808 0.0000

R-squared Adjusted R-squared S.E. of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic)

0.976289 0.973917 2924.974 2.57E+08 -317.4715 411.7367 0.000000

Mean dependent var S.D. dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter. Durbin-Watson stat

13474.00 18111.16 18.91009 19.08966 18.97133 1.979461

Fuente:www.bcrp.gob.pe Elaboración: Propia

No presenta auto correlación significativa

8. Conclusiones Se llegó a estimar el modelo de ecuaciones simultáneas, y se ubicó autocorrelación en el modelo, el mismo que fue descargando mediante el Test Durbin – Watson. .

16

9. Anexos

17

18

19

10. Referencias Greene, W. (2012). Econometric Analysis (7ma Edición). Prentice Hall: Pearson, Gujarati, D., Porter, D. (2010). Econometría (5ta Edición). México, D. F.: Mc Graw Hill. Rudiger D. ( 1998).(7ma Edición). España, D. F.: Mc Graw Hill. Trujillo, G (2010).Econometría con Eviews.

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