E-book-Os 10 Mandamentos Do Value Investing PDF

 

Olá, investidor. Tudo bem? Parabéns! Você deu o primeiro passo para aprender mais sobre como investir melhor e, em especial, como escolher as ações com mais critério.

Neste momento, você já de deve saber que preços todos os dias, eo descem mercado apresenta as cotações de milhares ações. Esses sobem continuamente. E você olha para uma empresa que parece ser promissora e pergunta: “Essa ação está cara ou está barata?”  

A resposta para essa pergunta é mais complexa do que parece. Como avaliar se a empresa está sendo negociada muito acima do que vale, ou se é uma barganha em que pouca gente prestou atenção? A resposta está em encontrar o valor justo dessa empresa. Fazer essa avaliação para encontrar o valor justo não é privilégio dos magos do mercado, que passam seus dias olhando olha ndo dezenas de telas de computador ao mesmo tempo. É possível definir o valor v alor “justo” de uma empresa e compará-lo com seu preço do mercado usando as operações matemáticas básicas e um pouco de análise de balanço. Essa técnica é conhecida como “valuation”. É a capacidade de avaliar o valor de uma empresa a partir de seus números financeiros. É a partir do valuation que os analistas definem quais ações comprar e quais vender.

 

 

Mas fazer um valuation não é apenas aplicar uma receita de bolo. Existem pelo menos sete métodos diferentes para fazer o valuation de uma empresa. Saber qual deles usar, quando usar, e para que usar faz toda a diferença. Neste relatório, o especialista em ações da Levante, Eduardo Guimarães, irá abordar quais foram as lições mais preciosas que aprendeu em quase 20 anos em que acompanha a Bolsa de Valores, e que já produziu mais de 3.000 relatórios e analisou mais de 1.500 balanços. Com todo esse currículo, ele sabe como analisar uma empresa. Entre tudo que aprendeu, reuniu os 10 mandamentos, que são necessários para todo investidor que quer analisar com qualidade e precisão:

 

 

 

1)  Saiba diferenciar o preço justo do preço de mercado

A cotação de uma ação é o resultado de uma queda de braço entre oferta e demanda. Quem quer comprar faz o preço subir, quem quer vender faz o preço cair. Esse movimento ocorre independentemente do preço justo daquela ação. Assim, cotação e preço justo não são a mesma coisa. Saber diferenciá-los é algo que muda o jogo para o investidor. No fim da jornada, vai ganhar quem comprar algo que tem um valor alto por um preço baixo. 2)  Métodos de análise são como instrumentos para pousar um avião. Se usar apenas um, você aumenta seus riscos

É possível avaliar uma empresa através de três múltiplos mais conhecidos: i) pelo que ela já lucrou ou pelo que ela promete lucrar no futuro; ii) valor da empresa (EV) dividido pela geração de caixa (EBITDA) ou; iii)pela relação entre o preço de mercado e o valor contábil c ontábil das ações. Qual o melhor método? Muitas vezes a resposta é: todos juntos. Utilizar análise por múltiplos, desconto de dividendos e Fluxo de Caixa coordenada é de grande importância na precisão deDescontado uma análisede forma 3)  Planilha aceita tudo: não seja otimista com o que você gosta e pessimista com o que você não gosta

Nosso cérebro é uma ferramenta maravilhosa, mas tem seus defeitos. Um deles é que tendemos a “torcer” para que os fatos caminhem ca minhem ao encontro das nossas convicções. Por isso, tendemos a desconsiderar os fatos negativos das empresas que gostamos, e a minimizar os fatos positivos das empresas de que não gostamos. As finanças comportamentais são desconsideradas por 90% dos investidores 4)  Em uma negociação sempre alguém mentindo. Se não é você o mentiroso, alguém está tentando te enganar

Warren Buffett, o maior investidor de todos os tempos, tem uma frase mais direta. “Quando se sentar em uma mesa de pôquer, descubra quem é o pato. Se não descobrir, descobrir, vá embora, porque o pato é você.”  

 

 

5)  Uma empresa cara hoje pode estar barata amanhã

Muitas vezes, o potencial de valorização de uma empresa passa desapercebido da maioria do mercado. Até o momento em que as pessoas refazem as contas e percebem que há uma oportunidade para aproveitar e, infelizmente, isso pode ser tarde demais 6)  Diversificar é bom. Diversificar demais leva você para a média

Uma minoria das empresas listadas são vencedoras. Na prática, quanto mais empresas você investir, você vai estar mais longe de acertar as vencedoras e vai ficar mais perto da média do mercado. Ou seja, toda expertise, trabalho, estudo, custos de transação, te encaminharão para um resultado semelhante ao de quem comprou o índice Ibovespa. Investir em poucas empresas aumenta seu risco, investir em muitas te leva para a média.

7)  Ser simples e não simplista, o resultado está nos grandes números

Se não for possível explicar por que uma um a empresa está cara ou barata com algumas contas básicas, ou há algo fundamental no raciocínio que está sendo deixado de lado, é um alerta para fugir. 8)  Rentabilidade passada não é rentabilidade futura

As pessoas mudam, as situações mudam e as empresas mudam. O gestor que sempre foi brilhante pode cometer um erro estratégico e colocar a empresa em risco. 9)  O que é bom custa caro, e ficam ainda mais caro com o tempo

Não se engane. Há poucas empresas que foram boas no passado, permanecem boas hoje e deverão manter essa qualidade no futuro. Qualidade tem preço e, aqui, o velho ditado d itado de que “o barato sai caro” vale mais do que em qualquer lugar.

 

 

10)  O dinheirão está fora do consenso

Nelson Rodrigues escreveu que a unanimidade é burra e que q ue só os profetas enxergam o óbvio. As maiores oportunidades de ganho estão justamente nos papéis que os investidores não estão olhando como deveria. Ao longo dos próximos dias enviaremos artigos para aprofundar alguns temas que são fundamentais para todo investidor fundamentalista. Até breve, Equipe Levante