Respuesta Caso Murphy Stores

murphy Stores: Solución de caso práctico para proyectos de capital

Costo promedio ponderado del capital El cálculo de WACC se da en la hoja de Excel. El cálculo de WACC se compone de la estructura de capital objetivo de la compañía del 20% de la deuda y el 80% del capital. El costo del capital de la empresa se calcula utilizando un CAPM, en el que beta es 1.2 como se indica en el gráfico 1. La tasa libre de riesgo es del 4%, mientras que la prima de mercado es del 7,50%. El costo del capital se calcula en un 13%, mientras que el costo de la deuda después de calcular la deuda es del 4%. Como se supone que el WACC de la compañía es del 12%, que es más alto que el WACC calculado del 11%. Si la compañía toma un WACC más alto en su proyecto, entonces resultará en el VAN más bajo. Un VAN más bajo puede convertir los proyectos rentables en proyectos no rentables. Reducir el WACC podría aumentar la rentabilidad del proyecto, ya que la empresa tendrá que pagar un bajo costo por su proyecto.

Impulsores de valor clave Los impulsores de valor clave del proyecto EAS son que aumenta las ventas de la empresa, disminuye el costo de los bienes vendidos y aumenta el margen de beneficio bruto de la empresa. El crecimiento general de las ventas de la compañía aumentará debido a la disminución de la contracción debido al sistema EAS. Disminuirá el costo de los bienes vendidos porque antes de la instalación de EAS; la empresa estaba incluyendo el monto de los bienes robados en el costo de los bienes vendidos. A medida que el encogimiento caerá; aumentará el margen bruto, porque EAS aumentará las ventas deferentes y disminuirá el costo de los bienes vendidos, lo que en última instancia aumentará el margen bruto. En el proyecto de iluminación, la eficiencia general de las tiendas aumentará, porque EAS ayudará a reducir el costo operativo general, la eficiencia eléctrica aumentará entre un 30% y un 40% y reducirá el uso del aire acondicionado, lo que disminuirá aún más el gasto general de la empresa. Las ventas más altas crearán un gran impacto, ya que aumentará los ingresos, así como el margen de la empresa y reducirá el costo de los bienes vendidos. Los cálculos se han hecho para la caída de la contracción y la contracción de cada año está disminuyendo en un 3,6%, lo que afectará las finanzas de la empresa.

Incertidumbres/ Riesgo: Hay muchas incertidumbres asociadas con las finanzas de ambas oportunidades. Si la tasa libre de riesgo aumenta o disminuye afectará el costo de capital de la empresa, lo que resultará en un VAN mayor o menor. Si la empresa instala el sistema EAS, entonces

reduciría las ventas de la empresa. La razón detrás de esto sería que los clientes podrían tener una percepción errónea del sistema, por lo que la empresa podría perder a sus clientes. Si el riesgo de la empresa aumenta, afectará el costo de capital de la empresa, lo que reducirá el patrimonio neto de la empresa. Si la tasa de mercado aumenta, aumentará el costo del capital, lo que aumentará el costo del capital y disminuirá el VAN a medida que avanza.

Escenarios Sobre la base de WACC, los mejores y peores escenarios se discuten a continuación:

Mejor escenario: Si la tasa libre de riesgo o beta disminuirá, afectará al WACC de la empresa. Estamos asumiendo que el costo de capital de la compañía disminuirá del 8% al 11%, la salida de efectivo será de $ 5126 en el año 0 y las entradas de efectivo serán de $ 9450, por lo que el VAN de la compañía será de $ 77311.50, lo que es más beneficioso para la empresa, porque está obteniendo mayores ganancias en su inversión, lo que en última instancia maximizará el patrimonio neto de la empresa.

Peor escenario: Si el capital, la deuda o la beta aumentan, aumentará el costo del capital. Si el costo proyectado de capital de la compañía aumenta del 11% al 13%, disminuirá el valor presente neto general de los flujos de efectivo descontados. Significa que el flujo de salida de la empresa será mayor y reducirá el VAN de la empresa. Menos VAN no es beneficioso para la empresa, porque la empresa está ganando menos ganancias, lo que en última instancia minimizará el patrimonio neto de la empresa.

Recomendación Aunque ambos proyectos tienen VAN positivo, la TIR es mayor que wacc y el índice de rentabilidad es mayor que 1, por lo que ambos proyectos son aptos para la inversión. Pero sobre la base del análisis anterior, cuando se comparan ambos proyectos, el proyecto EAS tiene un mayor NPV, IRR e índice de rentabilidad que el proyecto de luz LED. Por lo tanto, el proyecto EAS es más recomendable. El VAN del proyecto EAS es 66841, lo que demuestra que la empresa ganará más que su inversión inicial. El índice de rentabilidad de la empresa es de 13.33, lo que muestra que la compañía obtendrá 13 veces más ganancias en su inversión. Como murphy tiene el capital limitado, se recomienda que invierta su capital en el proyecto EAS porque al instalar la tecnología EAS en sus tiendas, la compañía reducirá la posibilidad de que se roben bienes de las tiendas. Cuando se reducirá la proporción de los bienes robados; las ventas de la empresa aumentarán y el costo de los bienes se reducirá, lo que en última instancia mejora los márgenes brutos de la empresa. Al invertir en el proyecto EAS, la empresa mejorará su rentabilidad, obtendrá mejores

resultados y reducirá su porcentaje de contracción en comparación con la realización de una inversión en el proyecto LED donde la empresa obtendrá menores rendimientos.   Esto es solo una muestra de trabajo parcial. Por favor, haga el pedido en el sitio web para obtener su propia solución de caso originalmente hecha.