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Unive niv ersid rs ida ad Abierta A bierta y a Dis Distancia tancia de Mé México xi co Ingenierí Ingeni ería a en Desarro Desarroll llo o de d e Software Soft ware  As  A s i g n atu at u r a: Ing In g eni en i ería er ía eco ec o n ó m i c a Unid ad II. II.  An áli ál i s i s Eco n ó m i c o Fin Fi n anc an c i ero er o Evidencia de Aprendizaje: Estudio económic o fin anciero

 Al u m n o : Serg Ser g i o Varg Var g as Ol Olii vares var es

Docente: José Jos é Antoni o Urvicio Ramírez amírez

Evidencia de aprendizaje: Estudio económico financiero

Propósito:

Realizar el estudio económico-financiero de un caso determinado, en particular, de un proyecto informático. Indicaciones:

En primer lugar, tendrás que analizar e interpretar el estado de resultados incremental con base en la razón financiera (por cientos integrales). Para ello, antes deberás identificar la inversión adicional en activo fijo y adicional total.  Ambas determinaciones deberán presentarlas en cuadros separados. Asimismo, deberá calcular la depreciación de la inversión. En segundo lugar, deberás estimar la tasa mínima de rendimiento aceptable. En este caso, supondrá valores y expondrá con su propia creatividad cómo se determinan, y podrá hacer un cálculo propio de la TMAR para el caso de estudio. Finalmente, deberás integrar un reporte del estudio económico-financiero, en el cual plantee alternativas de solución del caso analizado. Las razones financieras que se solicitan para analizar e interpretar el balance general son: tasa circulante y tasa rápida o prueba del ácido. La técnica de análisis financiero para analizar e interpretar el estado de resultados es por cientos integrales.

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Evidencia de aprendizaje: Estudio económico financiero

Caso de estudi o:

La empresa Ratio S.A. de C.V es una empresa que se dedica a la instalación de sistemas de CCTV, la cual administra y desarrolla software de acuerdo a las necesidades de video vigilancia de cada usuario. A continuación, se muestran algunos de sus estados financieros:  Año 2009

Año 2008

Aum ent o o di smi nu ción

Importe

Porcentaje

 ACTIVOS Bancos

$231,850.00

$185,430.00

$46,420.00

25.03%

Inventarios

$478,200.00

$420,890.00

$57,310.00

13.61%

Clientes

$39,950.00

$45,970.00

$6,020.00

13.09%

Total activos

$750,000.00

$652,290.00

$97,710.00

14.97%

PASIVOS Pasivos circulantes

$436,815.00

$370,790.00

$66,025.00

17.80%

Total pasivos

$436,815.00

$370,790.00

$66,025.00

17.80%

CAPITAL Utilidades

$113,185.00

$81,500.00

$31,685.00

38.87%

Capital contribuido

$200,000.00

$200,000.00

$0.00

0%

Total capital

$313,185.00

$281,500.00

$31,685.00

11.25%

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Desarrollo:

En base a los estados financieros antes mencionados, analizaremos e interpretaremos el balance general mediante el uso de las siguientes herramientas: • • •

razón de circulante o razón del capital razón severa o prueba del ácido tasa de deuda

El análisis lo realizare para el año 2009 Para la razón circulante utilizaremos la siguiente formula: ó  =

   

ó  =

$750,000 $436,815

ó  = 1.71

Con este resultado medimos la solvencia de la empresa y como su valor es mayor a 1 podemos decir que hace buen uso de las cuantas. Para la razón severa o prueba de ácido tenemos que:    =

  − 

   =

 

$750,000 − $478,200 $436,815

   = 0.62

Con esta prueba determinamos que le quedan 62 centavos para pagar las deudas, es decir esta prueba mide la capacidad de pago de la empresa.

Para calcular la tasa de deuda tenemos que:   =

   

  = UNADM | DCEIT | DS | DINE

$436,815 $750,000 4

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  = 0.58

Esta prueba ayuda a determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir el total de sus deudas, con lo que podemos decir que en el corto plazo puede cubrir el 58% de sus deudas.  Al utilizar el método de por ciento integrales tenemos que:    =

   

100

Con base en la formula podemos decir que:   =   = $231,850   =    = $750,000

Por lo tanto:    =

$231,850 100 $750,000

   = 31%

El dato anterior significa que, por cada peso invertido, se cuenta con circulante en los bancos en un 31%. La tasa mínima aceptable de rendimiento es aquella tasa que el inversionista espera obtener de su inversión. Para su cálculo, es necesario determinar los porcentajes de aportación respectivos al capital propio (accionistas) y al capital no propio (financiamiento) con los que contara el proyecto. Para obtener la TMAR se aplicará la siguiente fórmula:  =   +   + 

Donde: i: es la prima de riesgo f: es la inflación

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Supóngase que para llevar a cabo el proyecto anterior, se requiere de una inversión de $500,000; los inversionistas aportan 50%, otras empresas aportan 25%, y una institución financiera aporta el resto. Las TMAR de cada uno son: Inversionistas:  = 60% ó + 10%    + (0.6 ∗ 0.1)  = 0.76

Otras empresas:  = 60% ó + 12%    + (0.6 ∗ 0.12)  = 0.792

Banco:  = 35%

La TMAR de los inversionistas y de las otras empresas son muy similares, ya que consideran su inversión a 5 años, esto para compensar la inflación; para ello el índice inflacionario fue calculado a un 60%. El premio al riesgo de las empresas es ligeramente mayor que el premio exigido por los inversionistas mayoritarios. Lo cual es normal ya que el financiamiento privado siempre es más costoso que el bancario. La TMAR bancaria es el interés que la institución cobra por hacer un préstamo. TMAR Global del capital total, se ha calculado en el siguiente Cuadro:  Accionistas

% aportación

TMAR

Ponderación

Inversionista privado

0.50

*

0.76

=

0.38

Otras empresas

0.25

*

0.792

=

0.198

Banco

0.25

*

0.35

=

0.875

=

0.6655

TMAR glo bal

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La TMAR representa una medida de rentabilidad, y esta medida es la mínima que se exigirá al proyecto ya que con ella se pretenden cubrir los siguientes puntos: •

La totalidad de la inversión

•

Los egresos de operación

•

Los intereses que deberán pagarse por el financiamiento

•

Los impuestos

•

La rentabilidad que el los inversionistas exigen de su inversión

El resultado que arrojo el análisis financiero de la empresa es el siguiente: •

Para la actual actividad económica de la empresa es necesario que se devuelva el capital a los inversionistas y a los bancos.

•

En el año analizado la empresa aumento su actividad económica, esto se refleja en los números, ya que los adeudos comienzan a disminuir.

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Bibliografía:

Trujillo Rodríguez Clara María. (2012). Análisis económico financiero y su valor en la toma de decisiones. 2018. Recuperado de: https://www.gestiopolis.com/analisis-economico-financiero-valor-toma-decisiones/ La toma de decisiones en la empresa. (2004). La toma de decisiones en la empresa. 2018. Recuperado de : http://www.who.int/occupational_health/publications/en/pwh2sp.pdf  Marco Antonio Moreno. (2010). El Punto de Equilibrio del negocio y su importancia estratégica. 2018, de El Blog Salmón Sitio web: https://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/elpunto-de-equilibrio-y-su-importancia-estrategica UDLAP.

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Evaluación

económica.

2018,

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Sitio

http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/mgc/guevara_m_p/capitulo4.pdf 

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web: