Determinantes Del Ahorro

 

60/48/

^eknekbgfs rebgektes nea F`jrrj ek Bjajilgf Mufk Tflaj ]ærfte Ternjij* Ljhjtæ, 68 ne Muagj ne 

* Tre Tresektf sektfbgòk bgòk Re Reigkfrg igkfrgj j Gkte Gkterkfbgj rkfbgjkfa= kfa= Ea f`jrrj pfrf af fnqugsgbgòk ne vgvge vgvgeknf knf ek  Fiçr gbf Aftg kf, jrh fkgzfn j pjr ea Cjkn j Kfbgj kfa nea F`j rr j. Afs jpg kgj kes expr esfnfs ek estf presektfbgòk sjk respjksflgagnfn nea futjr y kj bjiprjietek fa Lfkbj ne af \epýlagbf kg f su Muktf Ngrebtgvf .

Fheknf •   Neterigkfktes nea f`jrrj •   Af gipjrtfkbgf ifbrjebjkòigbf nea f`jrrj •   Ea f`jrrj ek Bjajilgf (bgcrfs læsgbfs y  neterigkfktes)

•   Vugçk f`jrrf ek Bjajilgf: •   Ek quç f`jrrfijs ajs bjajilgfkjs: •   Bjksgnerfbgjkes Cgkfaes

6

 

60/48/

Neterigkfktes nea F`jrrj •   Ea bgbaj ne vgnf •   Af exgstekbgf  ne gkhresj trfksgtjrgj •   Af vjaftgagnfn ek ajs gkhresjs •   Afs restrgbbgjkes ek ea ierbfnj ne fbtgvjs  cgkfkbgerjs

•   Sfrgflaes Cgsbfaes (espebgfaiekte  peksgjkfaes).

Ea bgbaj ne vgnf jrrj ne afs persjkf jkfs tgekne f estfr •   Ea f`jrr bjkbektrfnj ek af etfpf ne su vgnf ek que pfrtgbgpf nea ierbfnj afljrfa. Tjr ea bjktrfrgj ek af gkcfkbgf y fnjaesbekbgf y ek af vemez es espe es perrflae flae que que se re rehg hgst stre re tfsfs fsfs ne f`jr f`jrrrj kehftgvfs.

•   F kgvea fhrehfnj estj gipagbf que, ek af iengnf ek que bfilgf af estrubturf etfrgf ne af pjlafbgòk af tfsf ne f`jrrj nele bfilgfr (tfsf ne nepeknekbgf).

<

 

60/48/

Ea Gkhresj trfksgtjrgj trfksgtjrgj •  Usufaiekte ajs `jhfres y ajs neiæs fhektes ebjkòigbjs precgerek teker uk gkhresj estflae ne lgekes tfktj prgvfnjs bjij pýlagbjs. Tjr estf es tf rfz rfzòk se tg tgek ekne ne f f`jr f`jrrf rfrr pfrt pfrte e ne ajs ajs gkhresjs trfksgtjrgjs. bfsj sj fh fhre rehf hfnj nj ne afs afs ebjk ebjkjié jiéfs fs estj estj •   Ek ea bf quge qu gerre nebg nebgrr que que b`jq b`jque uess pj pjsg sgtg tgvj vjss ek ea gk gkhr hres esj j (HFT (HFT nea nea pr prjnu jnubt btj j pj pjsg sgtg tgvjs vjs,, fatj fatjss tçrig çrigkj kjss ne gkte gkterrbfil bfilgj gj)) ea f`jr f`jrrrj ne nele le fuiektfr.

Af vjaftgagnfn ek ea gkhresj •   Bufknj ajs gkngvgnujs tgekek ukf cuekte ne gkhresj vjaætgaes y tgekek uk bjipjrtfigektj usufa crekte fa rgeshj (sjk fnversjs fa rgeshj), su f`jrrj se gkbreiektf ektre iæs gkestflaes sjk sus gkhresjs. •   F iengnf que afs ebjkjiéfs se cjrifagzfk y se urlfkgzfk ajs gkhresjs sjk iæs estflaes y af tfsf ne f`jrrj tgekne f bfer. ebjkjié kjiéfs fs que tgekek tgekek gkhre gkhresjs sjs exterk exterkjs js •   Afs ebj bjk ukf ifyjr vjaftgagnfn neleréfk teker ukf ifyjr tfsf ne f`jrrj pjr este ijtgvj.

2

 

60/48/

\estrgbbgjkes ek ajs ierbfnjs  Cgkfkbgerjs ecebtj neafilg nesfrrjaaj nesfrrja sjlr sjlre af tfsf •   Ea f`jr f` jrrrj es fi lghu huj. j.ajTcgkfkbgerj jr ukf ukf pf pfrt rte e euk if ify yne jr nesfrr nes frrjaa jaaj j cgk cgkfk fkbge bgerj rj per perig igte te qu que e seh sehiek iektjs tjs gipjrtfktes ne af sjbgenfn fbbenfk f tebkjajhéfs ne pr prjn jnubb ubbgò gòk k qu que e fui fuiek ekte te af re rekt ktflg flgagn agnfn fn ne suss f`j su f`jrr rrjs, js, aj qu que e pu puene ene gkb gkbek ektgv tgvfr fr ea f`jrr f`jrrj j (ecebtj sustgtubgòk prgif sjlre ecebtj gkhresj). •   Tjr jtrf pfrte, puene eagigkfr restrgbbgjkes pfrf cgkfkbgfr uk ifyjr bjksuij presekte que seræ pfhfnj bjk gkhresjs cuturjs.

Afs buektfs cgsbfaes •   Af pjaétgbf ne gkhresjs y hfstjs nea hjlgerkj fcebtfk ea f`jrrj kfbgjkfa. Hekerfaiekte ajs bfilgjs ek ea f`jrrj pýlagbj kj sjk bjipeksfnjs pjr ijvgigektjs ne af igsif ngieksgòk ek ea f`jrrj prgvfnj. •  Ea sgsteif peksgjkfa puene fcebtfr ea f`jrrj kfbgjkfa. Ek af etfpf ne fbuiuafbgòk sg afs bjtgzfbgjkes sjk ifyjres fa f`jrrj vjauktfrgj se gkbreiektf ea f`jrrj kfbgjkfa. Rg ea sgsteif tgeke hrfknes sulsgngjs gipaébgtjs ek af etfpf ne nesfbuiuafbgòk se netergjrf ea f`jrrj kfbgjkfa.

>

 

60/48/

Fheknf •  Neterigkfktes nea f`jrrj •   Af gipjrtfkbgf ifbrjebjkòigbf nea f`jrrj •   Ea f`jrrj ek Bjajilgf (Bgcrfs læsgbfs y  neterigkfktes)

•   Vugçk f`jrrf ek Bjajilgf: •   Ek que f`jrrfijs ajs bjajilgfkjs: •   Bjksgnerfbgjkes Cgkfaes

Af gipjrtfkbgf ifbrjebjkòigbf nea  F`jrrj •   Bérbuaj vgrtujsj= F`jrrj, gkversgòk y  brebgigektj. •   Cjrtfaezf fkte b`jques exòhekjs.

5

 

60/48/

F`jrrj, gkversgòk y brebgigektj

•   Ea f`jrrj y af gkversgòk sueaek estfr bjrreafbgjkfnjs. Fukque ek ebjkjiéfs flgertfs cgkfkbgerfieexterkf kte fa nearehfstj, stj nestf ea i uknagigtes, j `fy cgkfkbgfbgòk tgeke pjr aj que ea f`jrrj njiestgbj es cuknfiektfa pfrf cgkfkbgfr af fbuiuafbgòk ne bfpgtfa. •  Af tfsf ne gkversgòk fcebtf pjsgtgvfiekte ea kgvea nea prjnubt prjnubtj j y, fbji fbjipföf pföfnf nf pjr jtr jtrjs js cfbtjr cfbtjres es que qu e ie iemj mjrrfk af prjn prjnub ubtg tgvg vgnf nfn, n, ne netter erig igkf kf ea brebgigektj nea prjnubtj y ea gkhresj. •  Ek ea afrhj pafzj ebjkjiéfs bjk ukf reafbgòk ne bfpgtfa f trflfmfnjr sueaek iemjrfr af reiukerfbgòk reiuker fbgòk ne estjs ýatgijs.

Cjrtfaezf fkte b`jques exòhekjs. Ea f`jrrj hekerf ukf serge ne ‑bjab`jkes’  fkte  b`jques exòhekjs=

—   Hekerf uk ifrhek ektre gkhresjs y hfstjs que  es af prgierf aékef ne neceksf bukfnj bfek ajs  gkhresjs.

—   Hekerf fbtgvjs que fuiektfk ea gkhresj  cuturj.

—   Rg ajs fbtgvjs sjk agqugnflaes hekerf rebursjs  pfrf bgrbukstfkbgfs extreifs. 

3

 

60/48/

Cjrtfaezf fkte b`jques exòhekjs. Ek tçrigkjs ifbrjebjkòigbjs estj tgeke 

 

gipagbfbgjkes reaevfktes. —   Ngsigkuye af crfhgagnfn Cgkfkbgerf.

—   Ea f`jr f`jrrj rj es ukf ukf cuek cuektte pjsg pjsgla lae e ne fbtg fbtgvj vjss exterkjs. Fkte af fusekbgf ne jtrfs cuektes ne fbtg fb tgvj vjss y/j y/j br brçn çngt gtjs js bj bjkt ktgk gkhe hekt ktes es,, ea f`jr f`jrrj rj prevg pr evgj j ngsig ngsigku kuye ye afs afs pjsg pjsglg lgag agnf nfne ness ne fmus fmuste tess cuertes ek af Buektf Bjrrgekte ne af Lfafkzf ne Tfhjs.

Fheknf •   Neterigkfktes nea f`jrrj •   Af gipjrtfkbgf ifbrjebjkòigbf nea f`jrrj •   Ea f`jrrj ek Bjajilgf (Bgcrfs læsgbfs y  neterigkfktes) •   Vugek f`jrrf ek Bjajilgf •   Ek que f`jrrfijs ajs bjajilgfkjs •   Bjksgnerfbgjkes Cgkfaes

8

 

60/48/

Af tfsf f`jrrj/ TGL F`jrrj/TGL ,4%          7          7          6

         3          7          7          6

         0          7          7          6

         4          4          4          <

         <          4          4          <

         >          4          4          <

         3          4          4          <

         0          4          4          <

         4          6          4          <

         <          6          4          <

Cuekte Nfke. Bæabuajs = Lfkbj ne af \epýlagbf.

•   Ek ajs ýatgijs >4 föjs, Af tfsf ne f`jrrj/TGL ek Bjajilgf  `f sgnj ek prjiengj  60%, sgk bfilgjs ne iengf ek af  serge, nesne ukf perspebtgvf ne afrhj pafzj.

^fsf ne F`jrrj/ TKL ^fsf ne F`jrrj/ TKL