Desarrollo Tarea 5 Gerencia de Proyectos
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Proyectos, flujo de caja...
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UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL CURSO GERENCIA DE PROYECTOS Optimización de Tecnología
Mg.Lorenzo Federico Reyna Gonzales TAREA Nº 5
I.
AÑO 1 2 3 4 5
INFORMACIÓN BÁSICA Se desea satisfacer en lo posible la demanda de un bien, cuya evolución se ha proyectado en la siguiente forma:
DEMANDA PARA EL PROYECTO 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500
7000 2A
6000 5000
B
4000 A
Alternativa A Considera la implementación de una primera planta “A” en el año “0” y luego la implementación de una segunda planta en el 4to año.
La primera planta trabajará a plena capacidad entre los años 4 a 10. Alternativa B Considera la implementación de la planta B en el año 0, la cual recién trabajará a plena capacidad a partir del año 8 Valores Residuales Se consideraba lo siguiente:
10 10
∗
T.- producción anual a plena capacidad n.- cantidad producida al terminar el periodo de análisis k.- inversión inicial. b) Determinar cuál es la mejor alternativa si el costo de oportunidad del capital para la empresa es 20%. c) Compare y comente los resultados con la relación entre Costos Unitarios a Plena capacidad. d) Analice cual, sería el efecto en la rentabilidad de la alternativa A, si
10 10
∗
VALOR RESIDUAL A=
A' =
10 *
3,000 -
10 *
3,000
6 * 3,000 6*
B=
A'' =
10,500 * 400,000 =
166,666.67
36,000 * 600,000 =
168,000.00
10,000 * 400,000 =
133,333.33
5,000
5 * 3,000 5*
40,000.00
3,000
10 * 5,000 10 *
27,000 * 400,000 =
3,000
a.3) RUBRO/AÑO INGRESOS PLANTA A PLANTA A' VALOR RESIDUAL A VALOR RESIDUAL A' EGRESOS INVERSIÓN A INVERSIÓN A' COSTO PROD. A COSTO PROD. A' TOTAL FLUJO DE CAJA PARA EVALUACION
0
-
1
2
300,000
400,000
FLUJO DE CAJA (ALTERNATIVA A) 3
500,000
4 600,000
5
6
7
8
9
10 TOTAL
600,000
600,000
600,000
600,000
600,000
600,000
5,400,000
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
2,100,000
40,000
40,000
166,666
166,666
-400,000
-400,000 -400,000 - 155,000
- 40 0, 00 0
1 45 ,0 00
0
1
- 185,000
215,000
- 215,000
285,000
- 245,000
-45,000
-400,000 - 245,000
- 245,000
- 245,000
- 245,000
- 245,000
- 245,000
- 2,270,000
-95,000
-125, 000
- 155, 000
- 185, 000
- 215, 000
- 245, 000
- 1, 020, 000
360,000
430,000
500,000
570,000
640,000
916,666
3,616,666
FLUJO DE CAJA (ALTERNATIVA B) RUBRO/AÑO INGRESOS PLANTA B VALOR RESIDUAL B EGRESOS INVERSIÓN B COSTO PROD. B TOTAL FLUJO DE CAJA PARA EVALUACION
-
300,000
2
3
4
5
6
7
8
9
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
900,000
1 ,0 00 ,0 00
1, 00 0, 000
10 TOTAL 1 ,00 0, 00 0
7 ,2 00, 00 0
168,000
168,000
-600,000
-600,000 -180,000
- 60 0, 00 0
1 20 ,0 00
-210,000
- 240,000
- 270,000
- 300,000
- 330,000
- 360,000
- 390,000
-390,000
-390,000
-3,060,000
190,000
260,000
330,000
400,000
470,000
540,000
610,000
610,000
778,000
3,708,000
S/.796,148.03
b) Calculando el VAN, determinamos la mejor opción de inversión:
145,000 215,000 285,000 45,000 360,000 430000 500,000 570,000 640,000 916,666 400,000 (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 . 2) (1 0 . 2) (1 0 .2) (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 .2) (1 0 . 2) (1 0 .2) 1,246,239 400,000 846,239 120,000 190,000 260,000 330,000 400,000 470,000 540,000 610,000 610,000 778,000 600,000 (1 0.2) (1 0 .2) (1 0.2) (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 . 2) (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 . 2) (1 0 .2) 1,396,148.02 600,000 796,148
Luego de aplicar el Valor actual neto a los flujos de caja de ambas alternativas, se concluye que la alternativa “A” es más rentable,
es decir se ha cumplido con el Costo de oportunidad (COK) y además, se ha generado un beneficio adicional.
c) Costos unitarios a plena capacidad: ALTERNATIVA "A" CU =
ALTERNATIVA "B"
65,000 + 60 x
CU =
3,000 CU =
65,000+60(3,000) 3,000
90,000 + 60 x 5,000
=
81.67
CU =
90,000+60(5,000) =
78
5,000
El costo unitario de la planta “A” es mayor que la planta “B” lo cual, desde este punto de vista se puede concluir que la Planta “B” al
tener mayor capacidad de producción, mayor volumen, nos genere menor costo unitario, adicional puede beneficiarse al utilizar un mejor manejo de apalancamiento financiero. Sin embargo, se demuestra que en el tiempo el proyecto, es más rentable con la Alternativa “A”.
d) Analice cual, sería el efecto en la rentabilidad de la alternativa A, si la 2da etapa se posterga un año. FLUJO DE CAJA (ALTERNATIVA A) INGRESOS PLANTA A
-
300,000
400,000
500,000
600,000
600,000
PLANTA A''
600,000
600,000
600,000
600,000
600,000
5,400,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
2,000,000
VALOR RESIDUAL A
40,000
40,000
VALOR RESIDUAL A''
133,333
133,333
EGRESOS INVERSIÓN A
-400,000
-400,000
INVERSIÓN A''
-400,000
COSTO PROD. A
-155,000
-185,000
-215,000
-245,000
-245,000
COSTO PROD. A''
-400,000 -245,000
-245,000
-245,000
-245,000
-245,000
-2,270,000
-125,000
-155,000
-185,000
-215,000
-245,000
-925,000
430,000
500,000
570,000
640,000
883,333
3,578,333
TOTAL FLUJO DE CAJA PARA EVALUACION
-400,000
145,000
215,000
285,000
355,000
-45,000
1,270,995
145,000 215,000 285,000 355,000 45,000 430000 500,000 570,000 640,000 883,333 400,000 (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 . 2) (1 0 . 2) (1 0 .2) (1 0 . 2) (1 0.2) (1 0 .2) (1 0 . 2) (1 0 .2) 1,270,995 400,000 870,995
Se concluye que postergando la implementación de la segunda planta en la alternativa “A” el proyecto se vuelve más rentable.
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