Derecho Bursatil

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS Facultad de Derecho y Ciencias Políticas DIRECCIÓN UNIVERSITARIA DE EDUCACIÓN A DISTANCIA

CURSO CURSO

: DERECHO COMERCIAL II

DOCENTE DOCENTE

: MA. DEYDITH MARINA CÓRDOVA GONZÁLES

CICLO

: XI

ALUMNO ALUMNO

:

CODIGO CODIGO

: No.

Trujillo  Perú –

2010

1. Realice un resumen y una comparación acerca de los diversos conceptos de derecho bursátil de los autores que se encuentran a su alcance en la Biblioteca Virtual DUED de la escuela de Derecho. Autor Guillermo A.Moglia Claps. Facultad de Ciencias Jurídicas.

Dávila, D (2008) Caracas y la gripe española de 1918: epidemias y política sanitaria. Miniprés. C.A. Caracas

Raúl Novoa Galán & Gabriela Novoa Muñoz (1995) Derecho del mercado de capitales. Editorial Jurídica de Chile. Chile.

Concepto de Derecho Bursátil Conjunto de normas que regula tanto la institución de la Bolsa como las operaciones mercantiles específicas que en ella se desarrollan y a organización y act ividad de los intermediarios privilegiados (agentes de bolsa) que intervienen en las mismas. Hablar, sin embargo, de un Derecho Bursátil, tiene un valor relativo, limitado al ámbito didáctico, porque desde un punto de vista científico no existe Derecho Bursátil, como tampoco existe Derecho Bancario, Derecho Cambiario o Derecho Societario. El examen de las materias comprendidas tradicionalmente en el Derecho Bursátil también se realiza desde la perspectiva más amplia del Derecho del Mercado de Capitales. El mercado financiero o de capitales incluye la función del dinero, sea directamente o bien que esté representado en valores negociables, emitidos por entidades oferentes, destinados a ser adquiridos y transados por personas y entidades inversionistas o demandantes. Como en todo mercado, el valor o precio del dinero y de los valores dependerá del mercado, de las necesidades y de su oferta.

2. Realice un resumen de la evolución de las bolsas de valores en el mundo tomando como referencia un autor de la Biblioteca Virtual DUED de la escuela de Derecho. Francisco Bustelo (1994) Historia económica: introducción a la historia económica mundial. Editorial Campostelo. Madrid .

El origen de las Bolsas se remonta a la Edad Media. En esa época, e n las ciudades europeas mas importantes, existian ferias y mercados donde se realizaban todo tipo de operaciones de compra y venta de bienes. Posteriormente, esos mercados toman el nombre de Bolsas de Comercio, realizandose en ellas operaciones de compra - venta no solo de mercaderias y productos agricolas, sino tambien de valores mobiliarios. En España las Bolsas de Comercio se crean de forma oficial a partir del primer tercio del siglo XIX (Bolsa de Madrid. 1831). En las actuales Bolsas de Valores se realizan exclusivamente operaciones con valores mobiliarios. En 1831 se fundo la de Madrid en 18891a de Bilbao, en 1915 lade Barcelona y en 1980 la de Valencia. Peso a tan dilatada existencia, la importancia de esle mercado de capitales ha sido muy escasa hasla hace poco tiempo. Por ejemplo. el volumen de conl ratacion en 1987

—que no era nada extraordinario comparado con el de las grandes bolsas internacionales— supuso unas 10 veces el de 1970 y unas 30 veces el de 1960. Las razones de ese crecimiento especlacular son de caracler economico general y tambien específicas a ese mercado. Las empresas no acudían a la Bolsa casi nunca por su vinculacion a la banca, cuyo carácter mixto facililaba ese estado de cosas. En cuanto a los particulares. su escasa capacidad de ahorro y su falta de informacion hacian que rara vez invirtieran en Bolsa. Los grandes ahorradores preferian tambien dirigirse a otros mercados —por ejemplo. al de bienes raíces— para colocar sus dineros. Se creo la Comision Nacional del Mercado de Valores, se sustituyo a los agen-tes de cambio y bolsa individuales por socicdades y agendas de bolsa —cuyo numero. sin embargo, parece cxcesivo —y se introdujeron otros cambios tec-nicos encaminados a proporcionar mas agilidad y transparencia a un mercado que en los pai'ses mas avan/ados ocupa un lugar muy destacado en el piano economico y financiero, con una influencia, en el caso de las Bolsas de Nueva York y Tokio, que se cxtiendc al mundo e ntero. A pesar de su incremenlo reciente. la Bolsa espanola sigue teniendo una importancia relativamente reducida. Asi, por ejemplo, en Estados Unidos. la capitalización bursátil, es decir, el valor de los titulos que se cotizan en bolsa. es del orden del 50% del PIB cstadounidcnse mientras que en España tal proporción es solo del 10%. Las crisis de bancos son tan numerosas en la historia que no cabe hacer un resumen. Hay que remitirse a las lecturas recomendadas al finar de es-tc capitulo. Sobre Europa y Estados Unidos, cabe leer los libros dc Gal-braith y Kindleberger, y sobre la crisis bancaria cspanola dc 1977-1985 el de Alvaro Cuervo.

3. Realice un comentario personal acerca de la importancia del mercado de valores para el desarrollo económico del Perú

El mercado de valores es de mucha importancia, porque permite otorgar liquidez o financiamiento a las empresas peruanas y esto facilita el desarrollo de nuestro país, porque las mismas aumentan de tamaño y en consecuencia mejora el mercado, que es donde se unen la oferta y la demanda, pudiendo ser las mismas nacionales, extranjeras o internacionales. Es así que países como Estados Unidos, Inglaterra y Chile, el mercado de valores es una fuente de financiamiento empresarial importante que actúa de manera complementaria a las demás fuentes de financiamiento empresarial. Sin embargo, el financiamiento a través del mercado de valores no es apropiado para todas las empresas ni para todas las actividades y necesidades. Sus altos costos de transacción determinan que este tipo de financiamiento sea apropiado sólo para necesidades significativas que permitan diluir dichos costos. 4. Lea cuidadosamente el siguiente caso y responda a las preguntas que se señalan a continuación Luz del Norte es una empresa que lista Valores en Bolsa desde el año 2001, en el año 2003 decidió emitir Instrumentos de Corto Plazo que fueron negociados en la Bolsa de Valores de Lima, en el año 2004 omitió remitir su información financiera debidamente auditada al organismo competente para tal fin por lo que fue sancionada con una multa de 50 UIT, sin embargo, dicha empresa interpuso un recurso de apelación ante el órgano respectivo el mismo que redujo la multa hasta 40 UIT. En el caso señalado diga: 1.- ¿Qué modalidad societaria tiene la empresa Luz del Norte?

Sociedad Anónima Abierta. 2.- ¿A la fecha (2010) los Instrumentos de Corto Plazo emitidos por Luz del Norte siguen siendo transados en la Bolsa de Valores de Lima?

No porque son a plazos no mayores de 1 año 3.- ¿Los instrumentos de Corto Plazo emitidos por la empresa Luz del Norte pudieron no negociarse en la Bolsa de Valores de Lima? ¿Por qué?

Porque no remitió su información financiera debidamente auditada a la CONASEV 4.- ¿Ante que organismo la empresa Luz del Norte omitió presentar sus estados financieros auditados?

CONASEV

5.- ¿Qué órgano le impuso a la empresa Luz del Norte la sanción de multa de 50 UIT?

La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) 6.- ¿Ante que órgano la empresa Luz del Norte interpuso recurso de apelación?

El recurso de apelación que será elevado al Tribunal Administrativo de CONASEV en su calidad de segunda instancia. 7.- ¿Qué órgano redujo a la empresa Luz del Norte la sanción de multa de 50 UIT a 40 UIT?.

Tribunal Administrativo de CONASEV.