Dell 1.0
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Balance de situación PROYECTADO Jan-97
Jan-96
Efectivo Inversiones a corto plazo
82.50 886.50
55.00 591.00
43.00 484.00
3.00 334.00
Cuentas por cobrar, neto Inventarios
1,089.00 643.50
726.00 429.00
538.00 293.00
411.00 220.00
234.00
156.00
112.00
80.00
2,935.50
1,957.00
1,470.00
1,048.00
268.50
179.00
117.00
87.00
18.00
12.00
7.00
5.00
3,222.00
2,148.00
1,594.00
1,140.00
699.50 709.50
466.00 473.00
403.00 349.00
1,409.00
939.00
752.00
538.00
169.50 184.50
113.00 123.00
113.00 77.00
100.00 31.00
Total Pasivos
1,763.00
1,175.00
942.00
669.00
Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
6.00 430.00 1,073.00 -49.50
6.00 430.00 570.00 -33.00
120.00 242.00 311.00 -21.00
Total Capital Total pasivo + Capital
1,459.50 3,222.50
973.00 2,148.00
652.00 1,594.00
471.00 1,140.00
1997 proyección
199 6
199 5
1994
2.08
2.08
1.95
1.95
1.46
1.46
1.42
1.39
0.69
0.69
0.70
0.63
1,527
1,018
718
51 0
7.29
7.29
6.46
6.99
49
49
56
52
Rotación Inventarios (V/I) Diás de inventarios (360/R I)
12
12
12
13
29
29
30
28
Rotación Proveedores (C/P)
9
9
7
nd
Activos Circulantes
Otros
Total Activos circulantes Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
Jan-95
Jan-94
Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
Total pasivos Circulantes Deuda a Largo plazo Otros pasivos
INDICADORES FINANCIEROS
ND ND
ND ND ND ND
Razones de liquidez
Liquidez Liquidez Acida Liquidez superácida Capital de trabajo (US$) Indices de Gestión Rotación de cartera Diás de cuentas a cobrar (360/RC)
Diás de pagos (360/R P) Indices de Solvencia Endeudamiento Patrimonial Endeudamiento del Activo Total Grado de Propiedad Indices de Rentabilidad Margen Bruto Margen Operativo Margen Neto ROA ROE
40
40
53
nd
1.21
1.21
1.44
1.42
0.55
0.55
0.59
0.59
45.30%
45.30%
40.90%
41.32%
20.15%
20.15%
21.24%
15.07%
7.12%
7.12%
7.17%
-1.36%
5.13%
5.14%
4.29%
-1.25%
17.55%
17.55%
15.62%
-3.42%
27.95%
27.95%
22.85%
-7.64%
PROYECTADO 1997 Ventas
1996
1995
1994
Costo de ventas
7,944.00 6,343.50
5,296.00 4,229.00
3,475.00 2,737.00
2,873.00 2,440.00
Margen bruto gastos operativos
1,600.50 1,035.00
1,067.00 690.00
738.00 489.00
433.00 472.00
Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
565.50 9.00 166.61
377.00 6.00 111.00
249.00 -36.00 64.00
-39.00 -3.00
Utilidad neta
407.90
272.00
149.00
-36.00
Estado de Resultados 1996 Ventas
1995
1994
1993
1992
Costo de ventas
5,296.00 4,229.00
3,475.00 2,737.00
2,873.00 2,440.00
2,014.00 1,565.00
890.00 608.00
Margen bruto gastos operativos
1,067.00 690.00
738.00 489.00
433.00 472.00
449.00 310.00
282.00 215.00
Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
377.00 6.00 111.00
249.00 -36.00 64.00
-39.00 -3.00
139.00 4.00 41.00
67.00 7.00 23.00
Utilidad neta
272.00
149.00
-36.00
102.00
51.00
Dias de Inventario 1993
1994
1995
55 52 72 64
33 85 60 57
32 54 73 48
DELL APPLE COMPUTER COMPAQ COMPUTER IBM
Crecimiento anual de ventas de Dell contra la industria
1991 1992 1993 1994 1995
Dell
Industria
63% 126% 43% 21% 52%
-2% 7% 15% 37% 31%
crecimiento comparativo 140% 126%
120% 100% 80% 60% 40% 20%
Dell
63% 43% 15%
52% 37% 21%
31%
Industria
0% -20%
-2% 1991
1992
1993
1994
1995
Estado de Situación Jan-96
Jan-95
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
55.00 591.00 726.00 429.00 156.00
43.00 484.00 538.00 293.00 112.00
Total Activos circulantes
1,957.00
1,470.00
179.00 12.00
117.00 7.00
2,148.00
1,594.00
Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
466.00 473.00
403.00 349.00
Total pasivos Circulantes
939.00
752.00
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
113.00 123.00
113.00 77.00
1,175.00
942.00
6.00 430.00 570.00 -33.00
120.00 242.00 311.00 -21.00
973.00 2,148.00
652.00 1,594.00
variación
OPERACIÓN
Activos Circulantes
Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
12.00 107.00 188.00 136.00 44.00
12.00 188.00 136.00 44.00
62.00 5.00
Pasivo circulantes:
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital Estado de Resultados Ventas Costo de ventas Margen bruto gastos operativos Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos Utilidad neta
5,296.00 -4,229.00 1,067.00 -690.00 377.00 6.00 -111.00 272.00
FLUJO DE EFECTIVO efectivo equivalente al inicio efectivo equivalente al cierre variación de efectivo
43.00 55.00 -12.00
63.00 124.00 46.00
-114.00 188.00 259.00 -12.00
63.00 124.00
Causa de las variaciones
Actividades de operación ventas costo de ventas Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos gastos operativos Impuestos
5,296.00 -4,229.00 -188.00 -136.00 -44.00 63.00 124.00 -690.00 -111.00
85.00 Actividades de Inversión inversión a corto plazo Propiedades, planta y equipo, neto Otros Ingresos financieros y otros
-107.00 -62.00 -5.00 6.00
-168.00
Actividades de financiamiento Otros pasivos Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros pago dividendos
46.00 -114.00 188.00 259.00 -12.00 -272.00
95.00 variación de caja saldo inicial
12.00 43.00
saldo final de caja
55.00
INVERSION
FINANCIAMIENTO
107.00
62.00 5.00
46.00
114.00 188.00 259.00 12.00
Flujo de fondos Jan-96
Jan-95
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
55 591 726 429 156
43 484 538 293 112
Total Activos circulantes
1,957
1,470
179 12
117 7
2,148
1,594
Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
466 473
403 349
Total pasivos Circulantes
939
752
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
113 123
113 77
1,175
942
variación
fuente
uso
Activos Circulantes
Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
12 107 188 136 44
-
12 107 188 136 44
62 5
-
62 5
Pasivo circulantes:
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital
6 430 570 -33
120 242 311 -21
973 2,148
652 1,594
total fuentes y usos
Estado de Resultados Ventas Costo de ventas Margen bruto gastos operativos Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos Utilidad neta
5,296.00 4,229.00 1,067.00 690.00 377.00 6.00 111.00 272.00
63 124
63 124
-
46
-
-
-114 188 259 -12
46
188 259 -
114 12
680
680
CONCEPTO
SALDO
OPERACIÓN
ACTIVIDAD INVERSION
Entradas de Caja CUENTAS POR PAGAR DIFERIDOS Y OTROS PASIVOS OTROS PASIVOS LARGO PLAZO ACCIONES COMUNES UTILIZADES RETENIDAS VENTAS INGRESOS FINANCIEROS Y OTROS
63.00 124.00 46.00 188.00 259.00 5,296.00 6.00
TOTAL ENTRADA DE CAJA
5,982.00
63.00 124.00
5,296.00 6.00
5,483.00
6.00
Salida de caja INVERSIONES A CORTO PLAZO CUENTAS POR COBRAR, NETO INVENTARIOS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO OTROS ACTIVOS PERMAENTES ACCIONES PREFERENTES OTROS (PATRIMONIO) COSTO DE VENTAS GASTOS OPERATIVOS IMPUESTOS
107.00 188.00 136.00 44.00 62.00 5.00 114.00 12.00 4,229.00 690.00 111.00
4,229.00 690.00 111.00
TOTAL SALIDA DE CAJA
5,698.00
5,398.00
174.00
284.00
85.00
-168.00
DISMINUCION /AUMENTO CAJA
107.00 188.00 136.00 44.00 62.00 5.00
FINANCIAMIENTO
46.00 188.00 259.00
493.00
114.00 12.00
126.00 367.00
Estado de Resultados Analisis vertical 1992 Ventas Costo de ventas Margen bruto gastos operativos Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
Utilidad neta
890.00 608.00 282.00 215.00 67.00 7.00 23.00 51.00
VAR % 100.00% 68.31% 31.69% 24.16% 7.53% 0.79% 2.58% 5.73%
1993 2,014.00 1,565.00 449.00 310.00 139.00 4.00 41.00 102.00
VAR % 100.00% 77.71% 22.29% 15.39% 6.90% 0.20% 2.04% 5.06%
1994 2,873.00 2,440.00 433.00 472.00 -39.00 -3.00 -36.00
analisis horizontal 1992 Ventas Costo de ventas Margen bruto gastos operativos Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
Utilidad neta
890.00 608.00 282.00 215.00 67.00 7.00 23.00 51.00
VAR % 126.29% 157.40% 59.22% 44.19% 107.46% -42.86% 78.26% 100.00%
1993 2,014.00 1,565.00 449.00 310.00 139.00 4.00 41.00 102.00
VAR % 42.65% 55.91% -3.56% 52.26% -128.06% -100.00% -107.32% -135.29%
1994 2,873.00 2,440.00 433.00 472.00 -39.00 -3.00 -36.00
analisis evolutivo (base 1992) 1992 Ventas Costo de ventas Margen bruto gastos operativos Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
Utilidad neta
Estado de Resultados Analisis vertical
1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
1993 1.26 1.57 0.59 0.44 1.07 -0.43 0.78 1.00
1994 2.23 3.01 0.54 1.20 -1.58 -1.00 -1.13 -1.71
1995 2.90 3.50 1.62 1.27 2.72 -6.14 1.78 1.92
1996 4.95 5.96 2.78 2.21 4.63 -0.14 3.83 4.33
Activos Circulantes
Jan-94
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
3 334 411 220 80
Total Activos circulantes
1,048
Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
87 5
1,140
VAR % 0.26% 29.30% 36.05% 19.30% 7.02% 91.93%
Jan-95
7.63% 0.44% 100.00%
117 7
43 484 538 293 112
1,470
1,594
VAR % 2.70% 30.36% 33.75% 18.38% 7.03% 92.22%
Jan-96
7.34% 0.44% 100.00%
179 12
55 591 726 429 156
1,957
2,148
Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
ND ND
Total pasivos Circulantes
538
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
100 31
Total Pasivos
669
Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital
ND ND ND ND
471 1,140
ND ND 80.42%
403 349
14.95% 4.63% 100%
113 77
ND ND ND ND 100%
752
942 120 242 311 -21
652 1,594
42.78% 37.05% 79.83% 12.00% 8.17% 100% 18.40% 37.12% 47.70% -3.22% 100%
466 473
939 113 123
1,175 6 430 570 -33
973 2,148
Analisis horizontal Activos Circulantes
Jan-94
Jan-95
Jan-96
43 484 538 293 112
VAR % 27.91% 22.11% 34.94% 46.42% 39.29%
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas oir cobrar, neto Inventarios Otros
3 334 411 220 80
VAR % 1333.33% 44.91% 30.90% 33.18% 40.00%
Total Activos circulantes
1,048
40.27%
1,470
33.13%
1,957
87 5
34.48% 40.00%
117 7
52.99% 71.43%
179 12
1,140
39.82%
1,594
34.76%
2,148
ND ND 39.78%
403 349
15.63% 35.53% 24.87%
466 473
Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
55 591 726 429 156
Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
Total pasivos Circulantes
ND ND
538
752
939
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
100 31
Total Pasivos
669
Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital
ND ND ND ND
13.00% 148.39% 40.81%
942
ND ND ND ND
120 242 311 -21
471 1,140
38% 40%
Jan-95
Jan-96
1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
0.28 0.22 0.35 0.46 0.39 0.33
1.00 1.00 1.00
0.53 0.71 0.35
Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
1.00 1.00
Total pasivos Circulantes
1.00
0.16 0.36 0.25
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
1.00 1.00
Total Pasivos
1.00
Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
1.00 1.00 1.00 1.00
Total Capital Total pasivo + Capital
1.00 1.00
Analisis evolutivo (base 1995)
Activos Circulantes Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas oir cobrar, neto Inventarios Otros
Total Activos circulantes Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo Pasivo circulantes:
0.60 0.25 -0.95 0.78 0.83 0.57 0.49 0.35
113 77
652 1,594
0.00% 59.74% 24.73% -95.00% 77.69% 83.28% 57.14% 49.23% 34.76%
113 123
1,175 6 430 570 -33
973 2,148
VAR % 100.00% 84.93% 15.07% 16.43% -1.36% 0.00% -0.10% -1.25%
VAR % 20.95% 12.17% 70.44% 3.60% -738.46% #DIV/0! -2233.33% -513.89%
1995 3,475.00 2,737.00 738.00 489.00 249.00 -36.00 64.00 149.00
1995 3,475.00 2,737.00 738.00 489.00 249.00 -36.00 64.00 149.00
VAR % 100.00% 78.76% 21.24% 14.07% 7.17% -1.04% 1.84% 4.29%
VAR % 52.40% 54.51% 44.58% 41.10% 51.41% -116.67% 73.44% 82.55%
1996 5,296.00 4,229.00 1,067.00 690.00 377.00 6.00 111.00 272.00
1996 5,296.00 4,229.00 1,067.00 690.00 377.00 6.00 111.00 272.00
VAR % 100.00% 79.85% 20.15% 13.03% 7.12% 0.11% 2.10% 5.14%
VAR % 2.56% 27.51% 33.80% 19.97% 7.26% 91.11% 8.33% 0.56% 100%
39.66% 40.26% 79.91% 9.62% 10.47% 100.00% 0.62% 44.19% 58.58% -3.39% 100.00%
PROYECCION DEL 50% VENTAS
1996
1997
Costo de ventas
5,296.00 4,229.00
7,944.00 6,343.50
1.00 0.80
Margen bruto gastos operativos
1,067.00 690.00
1,600.50 1,035.00
0.13
Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
377.00 6.00 111.00
565.50 9.00 166.61
Utilidad neta
272.00
407.90
Ventas
Activos Circulantes
Jan-96
Jan-97
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
55.00 591.00 726.00 429.00 156.00
82.50 886.50 1,089.00 643.50 234.00
Total Activos circulantes
1,957.00
2,935.50
179.00 12.00
268.50 18.00
2,148.00
3,222.00
Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
466.00 473.00
699.00 709.50
Total pasivos Circulantes
939.00
1,408.50
Deuda a Largo plazo Otros pasivos
113.00 123.00
169.50 184.50
1,175.00
1,762.50
6.00 430.00 570.00 -33.00
6.00 430.00 1,073.00 -49.50
973.00 2,148.00
1,459.50 3,222.00
17.55% 27.95%
17.55% 27.95%
Propiedades, planta y equipo, net Otros
Total Activo
VAR 1996 %
0.00 TAX
VAR 1996 % 0.01 0.11 0.14 0.08 0.03 0.03 0.00
Pasivo circulantes:
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital
ROA ROE
0.09 0.09 0.02 0.02
0.11 -0.01
NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO 1997 INVENTARIOS CUENTAS POR COBRAR CUENTAS POR PAGAR
643.50 1,089.00 699.00
CAPITAL DE TRABAJO
1,033.50
CAJA INICIAL CAJA PROYECTADA
55.00 82.50
FINANCIAMIENTO
1,061.00
Flujo de fondos proyectado Jan-97
Jan-96
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
82.50 886.50 1,089.00 643.50 234.00
55.00 591.00 726.00 429.00 156.00
Total Activos circulantes
2,935.50
1,957.00
268.50 18.00
179.00 12.00
3,222.00
2,148.00
699.50 709.50
466.00 473.00
1,409.00
939.00
169.50 184.50
113.00 123.00
1,763.00
1,175.00
variación
fuente
Activos Circulantes
Propiedades, planta y equipo, net Otros
Total Activo
28 296 363 215 78
-
90 6
-
Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
Total pasivos Circulantes Deuda a Largo plazo Otros pasivos
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
6.00 430.00 1,073.00 -49.50
6.00 430.00 570.00 -33.00
Total Capital Total pasivo + Capital
1,459.50 3,222.50
973.00 2,148.00
total fuentes y usos
234 237
234 237
57 62
57 62
503 -17
503 -
1,091
0.29
Rediciendo necesidades de capital Activos Circulantes
Jan-97
Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
82.50 886.50 1,089.00 643.50 234.00
Total Activos circulantes
2,935.50
Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo
268.50 18.00
3,222.00
Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
Total pasivos Circulantes Deuda a Largo plazo Otros pasivos
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
Total Capital Total pasivo + Capital
ROA ROE
999.00 709.50
1,708.50 169.50 184.50
2,062.50 6.00 430.00 773.00 -49.50
1,159.50 3,222.00
17.55% 35.18%
uso 28 296 363 215 78 90 6
-
17
1,091
Analisis de Situación proyectado 1997
recompra de acciones 1997
82.50
82.50
886.50 1,089.00
886.50 1,089.00
643.50 234.00
643.50 234.00
2,935.50
2,935.50
268.50
268.50
18.00
18.00
3,222.00
3,222.00
699.50 709.50
699.50 709.50
1,409.00
1,409.00
169.50 184.50
669.50 184.50
1,763.00
2,263.00
6.00 930.00 573.00 -49.50
6.00 430.00 573.00 -49.50
Total Capital Total pasivo + Capital
1,459.50 3,222.50
959.50 3,222.50
ROE
27.95%
42.51%
Activos Circulantes Efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar, neto Inventarios Otros
Total Activos circulantes Propiedades, planta y equipo, neto Otros
Total Activo Pasivo circulantes: Cuentas por pagar Diferidos y otros pasivos
Total pasivos Circulantes Deuda a Largo plazo Otros pasivos
Total Pasivos Capital Contable Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Otros
PROYECTADO 1997 Ventas Costo de ventas
7,944.00 6,343.50
Margen bruto gastos operativos
1,600.50 1,035.00
Utilidad operativa Ingresos financieros y otros Impuestos
565.50 9.00 166.61
Utilidad neta
407.90
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