deber =)

A1. (Presupuesto de efectivo) Steve Farris tiene $6000 en el banco y un trabajo de medio tiempo con un salario de $500 al estimados de los gastos que tendrá en su último año en la universidad. Steve firmó un convenio de préstamo según el cual se quede sin fondos, de modo que en algún momento tendrá un saldo de efectivo de cero y comenzará a acumular una obl saldo de efectivo y el saldo de préstamo de Steve para los nueve meses. ¿Cuánto deberá cuando se gradúe en mayo?

SEP 4,000

INGRESO Recaudación de ventas Sueldos y Salarios TOTAL INGRESOS EGRESOS Gastos mensuales TOTAL EGRESOS Saldo de efectivo final: Flujo Neto Efectivo Saldo de efectivo Inicial Saldo Disponible Préstamos del mes Restituciones del mes Saldo de Efectivo Final Saldo acumulado de préstamo

OCT 1,000

NOV 1,000

DIC 1,500

EN MILES DE $ NOVIEMBRE DICIEMBRE 1,000 1,500

ENE 4,000

SEPTIEMBRE 4,000

OCTUBRE 1,000

ENERO 4,000

500 500

500 500

500 500

500 500

500 500

4,000 4,000

1,000 1,000

1,000 1,000

1,500 1,500

4,000 4,000

(3,500) 6,000 2,500

(500) 2,500 2,000

(500) 2,000 1,500

(1,000) 1,500 500

(3,500) 500 (3,000) 3,000

2,500 0

2,000 0

1,500 0

500 0

0 3,000

mpo con un salario de $500 al mes. A continuación se dan nio de préstamo según el cual su banco le prestará dinero cuando omenzará a acumular una obligación de deuda. Pronostique el ndo se gradúe en mayo?

FEB 1,000

MAR 1,500

ABR 1,000

MAY 1,500

FEBRERO 1,000

MARZO 1,500

ABRIL 1,000

MAYO 1,500

500 500

500 500

500 500

500 500

1,000 1,000

1,500 1,500

1,000 1,000

1,500 1,500

(500) 0 (500) 500

(1,000) 0 (1,000) 1,000

(500) 0 (500) 500

(1,000) 0 (1,000) 1,000

0 3,500

0 1,500

0 1,500

0 1,500

A2. (Presupuestación de efectivo) Tullsa Well Supply Company tiene un saldo de efectivo de $1.200.000 a mes de junio y pre flujos de efectivo netos (en miles de $) que se dan a continuación para los próximos seis meses. Si Tulsa necesita mantener de efectivo de $1.000.000 en todo momento, ¿cuándo y cuánto necesitará pedir prestado para mantener ese saldo mínimo

JUL 220

Saldo de efectivo final: Flujo Neto Efectivo Saldo de efectivo Inicial Saldo Disponible Préstamos del mes Restituciones del mes Saldo de Efectivo Final Saldo acumulado de préstamo

AGO 205

SEPT (325)

OCT (625)

EN MILES DE $ SEPTIEMBRE OCTUBRE (325,000) (625,000)

JULIO 220,000

AGOSTO 205,000

220,000 1,200,000 1,420,000

205,000 1,420,000 1,625,000

(325,000) 1,625,000 1,300,000

(625,000) 1,300,000 675,000 325,000

1,420,000 0

1,625,000 0

1,300,000 0

1,000,000 325,000

NOV 100

NOVIEMBRE 100,000 100,000 1,000,000 1,100,000 325,000 775,000 0

1.200.000 a mes de junio y predice los s. Si Tulsa necesita mantener un saldo a mantener ese saldo mínimo?

DIC 360

DICIEMBRE 360,000 360,000 775,000 1,135,000

1,135,000 0

B1. (Pronóstico empleando porcentaje de ventas) En 1998, las ventas de la Amakgamated Meat Loaf Company fueron de $12.000.000. Varias partidas del balance general variaron en proporción directa con las ventas: Efectivo 3%

Cuentas por cobrar 20%

Inventarios 15%

Activo Fijo neto 25%

Cuentas por pagar 10%

Otros adeudos 5%

El margen de utilidades netas de Amalgamated Meat Loaf es del 6%, y la compañía paga un dividendo anual igual al 25% de la utilidad neta. El balance general al 31 de diciembre de 1998 es:

a. Si las ventas aumentan en un 25% a $15.000.000 en 1999, ¿Qué financiamiento adicional se necesita? b. Suponga que el financiamiento adicional requerido se obtiene incrementando el préstamo a corto plazo. Cree un balance general al 31 de diciembre de 1999 que muestre la posición financiera de Amalgamated Meat Loaf en esa fecha.

a.

FAN = (A/S)gSo FAN = 1,800,000 FAN =

- (L/S)gSo - [M(1+g)So-D] 675,000 - 450,000 -

Ventas= A/S=

675,000 g= L/S= Utilidad Neta= D= M= (1+g)=

15,000,000 3,000,000 63% 25% 3,000,000 15% 900,000 225,000 6% 1.25

Loaf Company fueron Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total de activo circulante Activo fijo neto Total de activos

dendo anual igual al

AMALGAMATED MEAT LOAF BALANCE GENERAL, 31 DE DICIEMBRE DE 1998 $ 360,000 2,400,000 1,800,000 $ 4,560,000 3,000,000 $ 7,560,000

obtiene incrementando e diciembre de 1999 Loaf en esa fecha.

AMALGAMATED MEAT LOAF BALANCE GENERAL, 31 DE DICIEMBRE DE 1999

b.

PROYECCIÓN 1 PROYECCIÓN 2 Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total de activo circulante Activo fijo neto Total de activos

Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Total de activo circulante Activo fijo neto Total de activos

$

$ $

450,000 $ 3,000,000 2,250,000 5,700,000 $ 3,750,000 9,450,000 $

450,000 3,000,000 2,250,000 5,700,000 3,750,000 9,450,000

BALANCE GENERAL, 31 DE DICIEMBRE DE 1998 $ 360,000 2,400,000 1,800,000 $ 4,560,000 3,000,000 $ 7,560,000

ATED MEAT LOAF 31 DE DICIEMBRE DE 1998 Cuentas por pagar Otros adeudos Préstamo a corto plazo Total de pasivo circulante Deuda a largo plazo Capital de accionistas Total de pasivo y capital

$

$

1,200,000 600,000 800,000 2,600,000 1,000,000 3,960,000 7,560,000

$

765,000

$

ATED MEAT LOAF 31 DE DICIEMBRE DE 1999 PROYECCIÓN 1 PROYECCIÓN 2 Cuentas por pagar Otros adeudos Préstamo a corto plazo Total de pasivo circulante Deuda a largo plazo Capital de accionistas Total de pasivo y capital

31 DE DICIEMBRE DE 1998 Cuentas por pagar Otros adeudos Préstamo a corto plazo Total de pasivo circulante Deuda a largo plazo Capital de accionistas Total de pasivo y capital

$

$

$

$

$

$

1,500,000 750,000 1,475,000 3,725,000 1,000,000 3,960,000 8,685,000

1,200,000 600,000 765,000 2,565,000 1,000,000 3,960,000 7,525,000

B3. (Presupuestación de efectivo) El equipo gerencial de Dark Adventures le ha pedido a usted preparar un presupuesto de Dark Adventures varían por temporadas, con un máximo alrededor de fin de año, la presupuestación de efectivo es crucial gerencia le ha proporcionado la siguiente información:

1. Las ventas (en miles de $) recientes y pronosticadas (a partir de octubre) son: Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr 400 500 600 700 800 800 700 600 500 2. El 25% de las ventas se cobra durante el mes de la venta, el 50% se cobra en el mes que sigue al de la venta y el 25% se c 3. Las compras son el 50% de las ventas y se pagan un mes antes de la venta. 4. Los sueldos y salarios son el 24% de las ventas y se pagan el mismo mes de la venta. 5. Se paga alquiler de $4.000 cada mes. En octubre y noviembre, se incurrirá en gastos operativos en efectivo adicionales d de $8.000 en febrero y marzo. 6. Se planean pagos parciales de impuestos de $10.000 en octubre y enero. En octubre, habrá un egreso de capital de $100 El pago de efectivo a fines de septiembre es de $125.000, y los gerentes quieren mantener un saldo mínimo de $60.000 en asegurar que se alcance el saldo mínimo. Si el saldo rebasa el mínimo, y todavía hay saldos insolutos de préstamos de mese

OCTUBRE 600,000 INGRESO Recaudación de ventas 25% del mismo mes 50% del mes anterior 25% de 2 meses arás TOTAL INGRESOS EGRESOS Compras Sueldos y salarios Alquiler Gastos operativos en efectivo Pagos de impuestos Egresos de capital Pago de hipoteca TOTAL EGRESOS Saldo de efectivo final: Flujo Neto Efectivo Saldo de efectivo Inicial Saldo Disponible Préstamos del mes Restituciones del mes Saldo de Efectivo Final Saldo acumulado de préstamo

EN MILES DE $ NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO 700,000 800,000 800,000

FEBRERO 700,000

150,000 250,000 100,000 500,000

175,000 300,000 125,000 600,000

200,000 350,000 150,000 700,000

200,000 400,000 175,000 775,000

175,000 400,000 200,000 775,000

350,000 144,000 4,000 8,000 10,000 100,000 5,000 621,000

400,000 168,000 4,000 8,000

400,000 192,000 4,000 20,000

350,000 192,000 4,000 20,000 10,000

300,000 168,000 4,000 8,000

5,000 585,000

5,000 621,000

5,000 581,000

5,000 485,000

15,000 60,000 75,000

79,000 19,000 98,000

194,000 98,000 292,000

290,000 292,000 582,000

60,000

56,000 19,000

98,000

292,000

582,000

56,000

0

0

0

0

(121,000) 125,000 4,000 56,000

d preparar un presupuesto de efectivo mensual para los seis meses de octubre a marzo. Dado que las ventas de stación de efectivo es crucial para la compañía. A fin de facilidat la preaparación del presupuesto de efectivo, la

Abr 500 ue al de la venta y el 25% se cobra en el segundo mes después del de la venta.

vos en efectivo adicionales de $8.000 al mes; esta partida será de $20.000 en diciembre y enero, y volverá a ser

un egreso de capital de $100.000 y la compañía tiene una hipoteca con pagos de $5.000 que vencen cada mes. saldo mínimo de $60.000 en todo momento. La compañía pedirá prestadas las cantidades necesarias para olutos de préstamos de meses anteriores, el excedente se aplicará a dichos saldos hasta eliminarlos.

MARZO 600,000

150,000 350,000 200,000 700,000

250 144,000 4,000 8,000

5,000 161,250 538,750 582,000 1,120,750

1,120,750 0

fectivo, la

lverá a ser

B4. (Estados financieros proforma) Kennesay Leisure Products tiene el siguiente balance general: BALANCE GENERAL, FECHA ACTUAL (MILES DE $) Efectivo $ 50 Cuentas por pagar Cuentas por cobrar 220 Préstamo bancario Inventarios 300 Hipoteca a largo plazo Activo Fijo 210 Capital de accionistas Total de activos $ 780 Total pasivo y capital

$

70 180 200 330 $ 780

En el año que acaba de terminar, Kennesaw tuvo compañía espera el mismo margen de utilidades próximo. Para el año próximo, Kennesaw planea u inventarios y las cuentas por pagar, aumentarán d suficiente para logar el incremento planeado en l incrementarse. a. Suponga que el incremento de las ventas es de término del año próximo. Si el balance general no excedente de fondos que está disponible para inv

b. Suponga que las ventas aumentan en un 20%. del año próximo. Si el balance general no está equ de fondos que está disponible para la inversión.

BALANCE

Ventas Ingresos Netos Margen Ut. Neta

$ 600 $ 660 $ 60 $ 60

a. $

5 Efectivo 22 Cuentas por cobrar 30 Inventarios Activo Fijo Total de activos

ACTUAL $ 50 220 300 210 $ 780 BALANCE

Ventas Ingresos Netos Margen Ut. Neta

$ 600 $ 60 $ 60

b. $

10 Efectivo 44 Cuentas por cobrar 60 Inventarios Activo Fijo Total de activos

ACTUAL $ 50 220 300 210 $ 780

de terminar, Kennesaw tuvo ventas de $600.000, con ingresos netos de $60.000 y un margen de utilidades netas del 10%. La mismo margen de utilidades en las ventas del próximo año. Kennesaw no pagó dividendos este año ni planea pagarlos al año próximo, Kennesaw planea un incremento sustancial en las ventas. Suponga que el efectivo, las cuentas por cobrar, los tas por pagar, aumentarán de forma proporcional al incremeno en las ventas. Además, el nivel existente de activos fijos es el incremento planeado en las ventas, el préstamo hipotecario se amortizará en $10.000 y el préstamo bancario no podrá

remento de las ventas es del 10%. Prepare un balance general proforma que muestre la posición financiera de la compañía al imo. Si el balance general no está equilibrado, indique en él el monto de los fondos externos adicionales que se requieren o el que está disponible para inversión.

entas aumentan en un 20%. Prepare un balance general pro forma que muestre la posición financiera de la compañía al término balance general no está equilibrado, indique en él el monto de los fondos externos adicionales que se requieren o el excedente sponible para la inversión.

BALANCE GENERAL (MILES DE $) PROYECTADO $ 55 242 330 210 $ 837

Cuentas por pagar Préstamo bancario Hipoteca a largo plazo Capital de accionistas Total pasivo y capital

ACTUAL $ 70 180 200 330 $ 780

PROYECTADO $ 77 $ 180 190 330 $ 777

ACTUAL $ 70 180 200 330 $ 780

PROYECTADO $ 84 $ 14 180 Necesidad de fondos: 190 330 $ 784

7 Excedente de fondos:

BALANCE GENERAL (MILES DE $) PROYECTADO $ 60 $ 264 $ 360 $ 42 $ 726

Cuentas por pagar Préstamo bancario Hipoteca a largo plazo Capital de accionistas Total pasivo y capital

al término l excedente

$ 60

$ 58

B5. (Pronóstico de porcentaje de ventas) Se espera que las ventas actuales de $1.000.000 aumenten en un 20% el año próximo. La inversión en activos adicionales para financiar este crecimiento deberá ser el 150% del incremento en las ventas. Pasivos a corto plazo (como cuentas por pagar y otros adeudos) proporcionarán un financiamiento equivalente al 15% del incremento en las ventas. Se predice que la utilidad neta de la companía será el 20% del total de las ventas, y la compañía planea pagar un dividendo en efectivo igual a una tercera parte de la utilidad neta. ¿Cuánto financiamiento adicional necesita para financiar el crecimiento de la compañía?

FAN = FAN = FAN =

(A/S)gSo 300,000 110,000

- (L/S)gSo - [M(1+g)So-D] 160,000 - 30,000 -

Ventas= A/S= g= L/S= Utilidad Neta= D= M= (1+g)=

1,200,000 200,000 150% 0.20 200,000 15% 240,000 80,000 0.20 1.20

en en un 20% el año l incremento en las amiento equivalente al otal de las ventas, y la ánto financiamiento

C1. (Estados financieros pro forma) La tabla adjunta muestra el estado de resusltados y el balance general para el presente Machine Products Company. La tabla también presenta lo que Dellva espera para el próximo año. Con base a esta informa el balance general y el estado de resultados proyectos para Dellva Machine Products.

ESTADO DE RESULTADOS ACTUAL Ventas Menos costo de ventas Menos depreciación Utilidades brutas Menos gastos de venta y administrativos Utilidades antes de intereses e impuestos Menos intereses Utilidades antes de impuestos Menos impuestos Utilidad neta Menos dividendos en efectivo Adición a utilidades retenidas

$

$ $ $ $ $

54,000,000 25,000,000 1,500,000 27,500,000 16,000,000 11,500,000 1,500,000 10,000,000 4,500,000 5,500,000 1,000,000 4,500,000

PROYECTADO $

$ $ $ $ $

64,800,000 30,000,000 2,000,000 32,800,000 17,500,000 15,300,000 2,500,000 12,800,000 5,760,000 7,040,000 1,000,000 6,040,000

BALANCE GENERAL Activo Efectivo y valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total de Activo Circulante Planta y equipo neto Total de activos Pasivo y Capital Cuentas por pagar Préstamos bancarios Otra deuda a corto plazo Total de pasivo circulante Deuda a largo plazo Capital de accionistas Total de pasivo y capital

$

$ $

$

$

$

2,000,000 4,500,000 5,500,000 12,000,000 8,000,000 20,000,000

$

2,500,000 2,000,000 1,500,000 6,000,000 5,000,000 9,000,000 20,000,000

$

$ $

$

$

5,540,000 5,500,000 6,500,000 17,540,000 9,000,000 26,540,000

3,000,000 2,000,000 1,500,000 6,500,000 5,000,000 15,040,000 26,540,000

NOTA: Dellva quiere que el efectivo y los valores negociables tengan un monto de por lo menos $2.000.000. Si la compañ fondos (otenidos del total de pasivo y capital) de los que necesita para sus activos planeados, el excedente se sumará al e valores negociables. Por otra parte, si las necesidades de activos de la compañía (activo total) exceden su financiamiento pasivo y capital sin incluir préstamos bancarios), Dellva usará préstamos bancarios a corto plazo para recaudar los fondo (En otras palabras, la cuenta de efectivo y valores negociables, o la de préstamos bancarios, es la cuenta tapón que hará general esté equilibrado. Los fondos adicionales se invierten en efectivo y valores negociables, o un déficit de fondos se c

(En otras palabras, la cuenta de efectivo y valores negociables, o la de préstamos bancarios, es la cuenta tapón que hará general esté equilibrado. Los fondos adicionales se invierten en efectivo y valores negociables, o un déficit de fondos se c préstamos bancarios.)

dos y el balance general para el presente año de Dellva el próximo año. Con base a esta información, complete

SUPUESTOS PARA EL AÑO PRÓXIMO Incremento del 20% Incremento del 20% Incremento de $500.000

$ 10,800,000 5,000,000

Incremento de $1.500.000 Incremento de $1.000.000 45% de las utilidades antes de impuestos No cambia

Ver nota abajo Incremento de $1.000.000 Incremento de $1.000.000

0

Incremento de $1.000.000

Incremento de $500.000 Ver nota abajo No cambia No cambia Sumar nuevas utilidades retenidas

de por lo menos $2.000.000. Si la compañía tiene más os planeados, el excedente se sumará al efectivo y (activo total) exceden su financiamiento total (total de os a corto plazo para recaudar los fondos requeridos. s bancarios, es la cuenta tapón que hará que el balance s negociables, o un déficit de fondos se cubre con

24,540,000

s bancarios, es la cuenta tapón que hará que el balance s negociables, o un déficit de fondos se cubre con