Crisis economicas en Chile

ANÁLISIS DE 4 DE LAS PRINCIPALES CRISIS ECONÓMICAS VIVIDAS POR NUESTRO PAÍS DESDE 1900

INTEGRANTES : FELIPE BASTIAS BÁRBARA GALLEGOS GUSTAVO MUÑOZ C LAUDIA OSSES PROFESOR: ROBERTO HERRERA

LUNES 16 DE JUNIO 2014

INTRODUCCIÓN

El crecimiento económico, la inflación y el nivel de desempleo son las principales preocupaciones del estudio de la macroeconomía ya que de estas variables depende el bienestar social y económico de una nación. Es claro que Chile en los últimos cien años ah pasado por varios procesos y gobiernos diversos los cuales han tenido la labor de sobrellevar cualquier complicación que pueda afectar a la economía del país, ya sea por factores internos (políticas mal ejecutadas, des aceleramiento en la producción, desestabilización política, etc.) y/o externos (intervenciones de otras naciones, crecimiento o estancamiento en la producción, guerras, modificaciones en los precios de productos importados, etc.) En el presente informe nos enfocaremos en esto último, identificando y analizando las principales 4 crisis que han afectado a nuestro país desde 1900 hasta la actualidad. En este análisis se tomaran en cuenta las causas y efectos de cada crisis en los factores macroeconómicos, las medidas que se tomaron para salir de cada crisis y una crítica a cada una de estas medidas aplicadas.

COLAPSO ECONÓMICO DE 1973 CAUSAS DE LA CRISIS : Una de las principales causas de la crisis fue pasar a un orden socialista impuesto por el presidente de ese entonces Salvador Allende. El mientras estuvo en poder, para combatir la desigualdad se hizo un incremento de las remuneraciones del sector público, la expansión de los subsidios a las empresas públicas y el deterioro de la recaudación tributaria, no adaptada a un ambiente inflacionario, generan un creciente déficit público de magnitud impresionante.1 Además, debido a la política económica impuesta por el presidente, todas las medidas anteriores fueron financiadas a través de un abuso en la “emisión de papel moneda”,2 generó una gran inflación en el país. El descontento de las empresas privadas también fue uno de los puntos que impulso la crisis debido a las expropiaciones que se generaron, principalmente por la nacionalización del cobre. Otro punto que impulso la crisis fue la intervención de Estados Unidos debido al cambio político e ideológico por el que pasaba Chile y que no era del gusto de EEUU. Este disgusto se vio reflejado con el apoyo monetario de la CIA en el paro de camiones que se produjo en el mes de Octubre del año 1972. A esto se le suma que la oposición y otros gremios profesionales se plegaron a la movilización, adhiriéndose ingenieros, abogados, odontólogos, médicos, profesores, estudiantes y muchos más, quedando el país virtualmente paralizado.3 EFECTOS EN LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS : El abuso del uso de Gasto público, la baja en los impuestos y el incremento en la emisión de dinero, provocó un importante aumento en el déficit fiscal lo cual generó una depreciación en la moneda nacional y, posteriormente, una hiperinflación, la cual llegó a alcanzar un 342% al final del gobierno del presidente Salvador Allende. Debido a que se pasó a un régimen militar, en Chile se optó por un modelo económico neoliberal para sortear la crisis inflacionaria. Debido a este cambio se experimentó un elevado índice del desempleo, disminución de los salarios, numerosas quiebras de empresas y desaliento en la formación de capital de inversión, principal motor de crecimiento y progreso.4 A estas consecuencias se le suma la recesión por la que pasa Chile, la que se debía a que en el año 1974 el precio del cobre cayó fuertemente y además todavía persistía la crisis del petróleo manteniendo los precios de éste muy altos. Todo esto se tradujo en un crecimiento negativo del PIB que fue de un -12,9% en 1975.5 M EDIDAS APLICADAS EN LA CRISIS : Con la llegada del gobierno militar, la economía del país se basó en el neoliberalismo impulsado por “los Chicago boys” en el año 1975, pasando a ser una economía abierta. Las medidas tomadas fueron: la

1

Extraído de http://es.wikipedia.org/wiki/Gobierno_de_Salvador_Allende#Desequilibrios_econ.C3.B3micos “Período 1970 – 1973” extraído de http://www.educarchile.cl/ech/pro/app/detalle?id=133415 3 Extraído de http://es.wikipedia.org/wiki/Gobierno_de_Salvador_Allende#Desequilibrios_econ.C3.B3micos 4 “La transformación económica chilena entre 1973-2003” extraído de http://www.memoriachilena.cl/602/w3-article-719.html 5 Véase en tabla anexada. 2

apertura comercial y financiera, liberalización de los ingresos de capitales, reducción del Estado, disminución 6 de la progresividad del sistema tributario (introdujeron el IVA) la eliminación del derecho sindical. Además, debido al shock petrolero que persistía y que afectaba directamente a la inflación del país, se optó por un ajuste importante en la demanda agregada disminuyéndola y también una desvalorización cambiaria importante. CRÍTICA A LAS MEDIDAS : Es claro que fueron medidas muy violentas a las hora de ejecutarlas viéndose reflejadas principalmente en el desempleo que se generó (el cual llegó a ser superior al 20%)7, y además que se incrementó la brecha entre los más pobres y ricos de la sociedad chilena. Sin embargo, económicamente fueron medidas acertadas ya que se sobrellevó de forma rápida la hiperinflación que existía y se eliminó el déficit que presentaba la economía. Cabe resaltar el aceleramiento en el crecimiento en el PIB, después de la caída del año 1975, hasta la crisis de los años 80.

6

Extraído de http://www.infobae.com/2013/09/13/1508650-el-milagro-chileno-y-la-receta-combatir-lainflacion 7 Extraído de http://es.wikipedia.org/wiki/Milagro_de_Chile

CRISIS DEL SALITRE Para la primera década del siglo XX, la minería y el salitre fueron el principal producto y fuente económica más importante para Chile donde se comienza a obtener ganancias directamente de las exportaciones de estos. Sin importar de que las principales oficinas salitreras se encontraban bajo el control extranjero, cercano al 70% controlado por europeos8, el país obtiene grandes cantidades de ingresos provenientes de los impuestos aduaneros aplicados a dichas exportaciones, este impuesto forma parte del 5% de las ganancias cubriendo el 80% de los gastos del estado, siendo utilizados principalmente para la modernización del país9 y las mejoras en las condiciones de vida, a demás de la inversión en obras portuarias generando una tendencia sostenida al crecimiento de la economía nacional hasta la primera guerra mundial, en donde se produce la primera desvalorización del salitre (entre 1900 y 1929 las exportaciones del salitre alcanzaron cifras muy elevadas conocido este periodo como “Belle Epoque”). (Imagen 1-2) Una vez concluida la Primera Guerra mundial se produce el declive de la actividad económica, dado que durante este periodo Alemania logra producir salitre sintético, elemento que es vital para proseguir la 8 9

(euronimus 2010) (euronimus 2010)

guerra, lo que trajo consigo la disminución de la demanda de este mineral, no obstante Chile, se ve en la obligación de reducir la producción de tal elemento, lo que trajo consigo el cierre paulatino de las oficinas salitreras, y la causa más importante, la gran depresión de 1929 provocando que las exportaciones salitreras decayeran a más de un 90%10 lo que en 1930 llevo a la quiebra de muchas oficinas y al cierre de una forma de vida vigente desde 1880 provocando una grave cesantía, un deterioro de los recursos económicos de los grupos más pudientes, y sobre todo del Estado, el que debió paliar con ayuda alimenticia y habitacional a la masa de mineros cesantes que emigraron hasta el centro del país11.

Imagen 1

Imagen 2

EFECTO EN LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS A pesar de que Chile se veía en un periodo en el que el banco central a pocos años de su fundación, veía cifras en la que durante el periodo 1928-1929 tanto la política fiscal como la monetaria al igual que el auge exportador, llevan a una fuerte expansión económica. Situación que cambia abruptamente con el inicio de la gran depresión, acompañado con la sustitución del salitre lo que impacta con gran intensidad al país. 12

Debido a esta situación, se ve afectada la las exportaciones, en las que decae en más de un 90% (en términos reales cayeron un 36% en 1930, un 26% en 1931 y un 62% en 193213), junto con ello una disminución en sus precios de exportación (precio cayó un 12% en 1930, un 28% en 1931 y un 29% en 193214), como consecuencia, empresas destinadas a la extracción y explotación de tal elemento, se vean afectadas provocando la quiebra de muchas de estas, viéndose en la obligación de la reducción de trabajadores o el despido total de la fuerza de trabajo humano, provocando un gran número de desempleados. Es así como se vio afectada la cesantía para el país con más de 18.000 trabajadores cesantes15.

10

(euronimus 2010) (profesorenlinea s.f.) 12 (ciclo del salitre s.f.) 13 (Vittorio Corbo, Leonardo Hernández 2005) 14 (Vittorio Corbo, Leonardo Hernández 2005) 15 (Crisis del Salitre s.f.) 11

Dada tal situación actual del país durante el periodo de crisis del salitre, sumado a esto, el momento de la Gran Depresión, trae consigo además, el aceleramiento de la pérdida de reservas, el deterioro de la situación fiscal y la reducción del crecimiento. Así, mientras el balance fiscal pasó de un superávit promedio de 2.5% del producto en 1928-30 a un déficit de 2.7% en 1931 el producto pasó de 6.3% y 4.4% promedio 16 anual en 1920-24 y 1925-29, respectivamente, a –1.8% en 1930-34 . En paralelo, el colapso en el financiamiento externo obliga a una fuerte contracción del déficit en cuenta corriente, lo que no es sorprendente que en estas circunstancias se iniciara un período deflacionario, generando una caída de un 45% aproximadamente en el PIB real del país, en los años 1929 a 1932.17 En otra situación, la pobreza aumenta, con ella incrementa la desigualdad entre los habitantes del territorio nacional, ya que se percibía una crisis nacional, las condiciones extremas de las personas que habían quedado sin empleo, hizo crecer el margen de desigualdad social. Medidas aplicadas en la crisis La fundación del Banco Central una de las medidas que acompañó a la Constitución de 1925,sin lugar a duda ayudó en gran medida a controlar el efecto negativo que trae consigo años más tarde el shock externo con un tipo de cambio fijo y un explosivo déficit fiscal, que marca a chile durante la época de la crisis del salitre sumado a la Gran Depresión. El abandono del patrón oro en medio de la crisis se vio acompañado por el establecimiento de controles de cambios (eliminación de la libre convertibilidad del peso), la creación de tipos de cambio múltiples (para distintas transacciones de cuenta corriente y de capitales) y el inicio del proteccionismo en la forma de aranceles diferenciados dio origen a un período de gran expansión monetaria para financiar al sector público y proveer crédito al sector privado18. Producto de aquellas medidas, la inflación se acelerara, llegando a casi un 24% en 1932, y el tipo de cambio se depreciara a partir de 1931 con un importante sobreajuste al abandonar la convertibilidad (el tipo de cambio real se depreció 2.5 veces entre 1931 y 1932). Otra medida y una de las más típicas durante periodos de crisis, es la implementación de la ley proteccionista, la que aumenta los aranceles aduaneros, restringiendo la importación y las exportaciones, provocando que empresas pudieran sobrevivir (Chile tenía una de las más altas y variables estructuras proteccionista en el mundo en vías de desarrollo). Las creaciones de empresas para aplacar las importaciones, hacían que la producción fuese muy costosa, por lo que elevaba aun más el desempleo19. Producto de esto, llevó a un temprano intento de transformación del modelo exportador a uno que pusiera el acento en actividades productivas orientadas hacia el mercado interno, especialmente en manufacturas, en otras palabras, habría comenzado la transición de una economía exportadora a una sustitutiva de 20 importaciones . ANÁLISIS DE LAS M EDIDAS Claramente Chile no actuó de la forma más acertada posible, en donde aplica políticas que ayudan a controlar en gran medida la crisis vivida durante la creación del salitre sintético, ante tal situación no fue acertado la implementación de la ley de proteccionismo de manera tajante, dado que ésta, ayuda a proteger las industrias y el producto del propio país mediante la imposición de aranceles e impuestos a la importación, encareciendo así dicho producto de modo que no sea rentable, por lo que el producto se hiso 16

(Vittorio Corbo, Leonardo Hernández 2005) (Ovalle 2001) 18 (Vittorio Corbo, Leonardo Hernández 2005) 19 (Historia economica de Chile s.f.) 20 (Zuñiga 2006) 17

aun más caro, impidiendo así competir con los valores del salitre sintético. Años posteriores a tal situación, se suma la Gran Depresión, en donde Chile se ve en el marco de otorgar créditos a instituciones públicas y a la industria del salitre para así contrarrestar el mal momento que se veía enfrentado, viéndose dominado por la situación fiscal y el apoyo crediticio a entes estatales, como consecuencia de esto, en el largo plazo , estas políticas fueron poco eficaces en el control de la inflación e introdujeron importantes distorsiones de precios relativos, con altos costos de eficiencia en la asignación de recursos21.En otras palabras, las políticas que parecían apropiadas para 1925, claramente no lo son para 1930. En donde el resultado fue que el Banco Central se decidió por el abandono del patrón oro en ese último año y durante los siguientes la moneda sufrió una fuerte devaluación real.

CRISIS ASIATICA 1997 Para poder entender cómo y por que la crisis asiática afectó a Chile es necesario contextualizar y en entender los hechos, saber qué fue la crisis asiática y como afecto a los principales países del oriente, para así comprender la importancia de este hecho y relacionarlo con los sucesos que simultáneamente ocurrían en nuestro país. LA CRISIS EN ASIA En los años que antecedieron a la crisis asiática, gran parte de los países asiáticos; en particular Tailandia, Malasia, Japón y Corea se encontraban en un auge económico por lo que se los denominaba como los tigres del oriente, en base a sus características económicas, tales como: “acelerado crecimiento, baja inflación, estabilidad Macroeconómica y sólida situación fiscal, altas tasas de ahorro, economías abiertas y prósperos sectores exportadores”22 (Aghevli, 1999, p.1). Teniendo en cuenta los factores anteriormente mencionados nadie esperaba que estos países fueran afectados por una crisis, ni siquiera ellos mismos ya que, al encontrarse en su apogeo económico y haber contado con un crecimiento estable durante la última década, no tomando en cuenta las advertencias del FMI, solo estimaron que era una pequeña recesión y no se prepararon para una crisis ya que estaban cegados por su éxito. La crisis asiática se veía venir, sin embargo hicieron caso omiso de las advertencias del FMI y de los síntomas que estaban afectando a la economía asiática (en particular a Tailandia) desde principios del año 97’ lo que culmina con una crisis cambiaria en Tailandia el día 2 de Julio de 1997 con la desvalorización del Baht y así desencadenando la crisis en todos los países del oriente dejándolos vulnerables ante cambios futuros, por lo que, al existir un ambiente de inseguridad los acreedores retiraron sus fondos en la región agravando la situación. En aquel entonces el FMI proporciono el financiamiento a los países de la región, concediendo así el mayor préstamo de su historia para equiparar los problemas de liquidez originados por las grandes fugas de capitales y así infundir confianza en los mercados. Los altos niveles de inversión eran la base de esta economía, pero estos mismos niveles de inversión impedían analizar la rentabilidad y eficiencia de los mercados de la región debido a sus grandes volúmenes los que ocultaban la ineficiencia de estos, quedando al descubierto con la primera señal de inestabilidad, 21

22

(Vittorio Corbo, Leonardo Hernández 2005)

La crisis de Asia, causas y remedios. Finanzas y desarrollo: publicación trimestral del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial Vol.36 n° 2 extraído de http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/1999/06/pdf/aghevli.pdf

provocando la fuga de los capitales extranjeros, los cuales sustentaban su economía, induciendo estos sucesos a la quiebra de innumerables empresas y bancos, entre ellos grandes bancos que proporcionaban sin fines de créditos, los cuales financiaban grandes inversiones, afectando al desarrollo y sustentabilidad de la región. Como se puede apreciar en el grafico N° XX, en el año 1997 solo Tailandia se vio afectado por la crisis en comparación a los demás países, los cuales solo tuvieron leves bajas en su crecimiento, siendo de esta forma Tailandia la primera economía victima de este suceso, la que creó un efecto domino en las economías de la región impactando sobre sus vecinos finalmente en el año 1998, produciendo tasas negativas de crecimiento. Países como Indonesia y Tailandia se situaron con PIB de -10,4% y -13,2% respectivamente debido a la baja en sus exportaciones, afectando a todos los países del orbe ya que su alto crecimiento económico implicaba una mayor demanda de productos y/o materias primas proveniente de otros países, entre ellos Chile, pero debido a la crisis que los afectaba sus niveles de importaciones disminuyeron drásticamente, afectando así a gran parte de las economías abiertas del mundo y deteriorando su desarrollo.

PIB de los paises asiaticos 15 10

5 0 1994,5 -5

1995

1995,5

1996

1996,5

1997

1997,5

1998

1998,5

1999

1999,5

-10 -15 Tailandia

Malasia

Indonesia

Filipinas

Corea del sur

Hong Kong

Taiwan

Singapur

Las repercusiones de la crisis asiática en Chile: Entre los años 1987 y 1997 Chile atravesó una década de prosperidades económicas, un periodo llamados por algunos la década de oro. “La tasa de crecimiento promedio del Producto Interno Bruto (PIB) fue de un 8 % anual, con un incremento acumulativo en el periodo de un 130% en términos reales”23 (Covarrubias, año 2001, pág. 2), tal como se puede apreciar en el grafico N° XX. A su vez, gracias al aumento del PIB, Chile alcanzo tasas de desempleo cercanas al 5%, disminuyendo considerablemente el desempleo y posicionándose muy cerca de su producto potencial.

23

EL MANEJO DE LA ECONOMÍA CHILENA FRENTE A LA CRISIS ASIÁTICA 1997 – 2001. Artículo Panorama Socioeconómico. Extraído de http://www.panorama.utalca.cl/dentro/2002may/evolucioneconomica%5B1%5D.pdf

Chile se encontraba en una increíble posición económica, venciendo los fantasmas del régimen militar. Sin embargo en el año 97’ la crisis asiática se encontraba en su apogeo y como todo país de economía abierta, Chile sintió las repercusiones de este suceso. La principal variable que fue afectada fueron las exportaciones, deteriorando aun más la balanza comercial (la cual ya venía resentida) debido a las bajas en la demanda de cobre por parte de Japón y de las economías del oriente. A contar del año 96’ las exportaciones se mantuvieron en valores cercanos a 16.000 millones USD durante 4 años24 (grafico N° XX), valores preocupantes ya que no mostraba dinamismo, inclusive contó con recesiones en el año 99’ llegando hasta valores de 14.500 millones USD aprox. Cifras que no iban acompañadas de la demanda interna de productos, ya que las importaciones continuaban creciendo alcanzando cifras cercanas a los 21.000 millones USD en el año 98. A fines del año 1997 el déficit alcanzó los 3.700 millones de UDS, lo que equivalía a un 5%

24

Véase gráfico N°XX

del PIB y en el año 1998 la balanza comercial alcanzo su máximo déficit con valores cercanos a los 5.500 millones USD. “Las crisis asiática, (…) redujo las exportaciones chilenas, devaluaron el peso, mermaron el consumo interno y llevaron a la quiebra a numerosas empresas, principalmente pymes, y se elevó el desempleo. Como si fuera poco, el Banco Central, para frenar una posible inflación, elevó las tasas de interés.”25 (Rev. Punto Final, Edición N° 674, año 2008). (Grafico N° XX)

En los años anteriores a la crisis la inflación se encontraba controlada y con una tendencia a la baja, con niveles cercanos al 6%, cifras sorprendentes, teniendo en cuenta que a principios de los años 90s el país se encontraba con una inflación cercana al 30%. Pese a que en el año 1998 la crisis ya había afectado al país, la inflación no mostro mayores cambios, e inclusive mantuvo su tendencia a la baja por lo que se puede afirmar que la inflación se mantuvo controlada aun cuando los escenarios económicos no fueron los más favorables.

LAS MEDIDAS TOMADAS PARA ENFRENTAR LA CRISIS : Hasta el mes de diciembre de 1997 las autoridades monetarias observaron la situación pero no tomaron medidas especiales. Resulta sugerente que el día 10 de diciembre de ese año se hayan efectuado elecciones parlamentarias. Parece que internacionalmente es una práctica común tomar medidas después de las elecciones (Dornbusch, 2001). Posterior a esa fecha, el Banco Central se puso rápidamente en acción y tomó dos medidas importantes: aumentó fuertemente la tasa de interés y redujo drásticamente las reservas

25

Chile en la crisis. Revista Punto Final. Edición N° 674. Extraído el 10 de junio de 2014 desde: http://www.puntofinal.cl/674/crisis.php

26

internacionales

(Covarrubias,

año

2001,

pág.

7)

(gráficos

N°

XX

y

XX).

Las decisiones tomadas en ese entonces fueron netamente basadas en la posición que se encontraba Chile y sus relaciones con las economías mundiales, su dependencia e interrelación con el resto del mundo, para que de esta forma el impacto de la crisis fuera amortiguado y el país no se resintiera en mayor medida.

26

EL MANEJO DE LA ECONOMÍA CHILENA FRENTE A LA CRISIS ASIÁTICA 1997 – 2001. Artículo Panorama Socioeconómico. Extraído de http://www.panorama.utalca.cl/dentro/2002may/evolucioneconomica%5B1%5D.pdf

La decisión de reducir las reservas internacionales por parte del Banco Central tenía como objetivo evitar el alza del tipo de cambio para, de esta forma impedir una abrupta inflación en la economía. A su vez, el aumento de la tasa de interés tenía como finalidad sesgar el déficit de la cuenta corriente, al cual contaba con tendencias al alza debido al exceso el gasto fiscal en relación al producto interno. Como resultado del impacto de la crisis asiática y de las decisiones tomadas para combatirla, la economía chilena experimento una desaceleración en su PIB, con niveles negativos de -1,5% en año 1999. La cesantía aumentó drásticamente, alcanzando cifras de un 11% (grafico N° XX), todo esto en base al aumento de la tasa de interés y de la baja en las exportaciones, las cuales tuvieron como principales afectados a las PYMES de nuestro país, dejando a más de 600.000 chilenos sin empleo y cientos de empresas endeudadas.

ANÁLISIS DE LAS MEDIDAS TOMADAS : Al haber aumentado la tasa de interés, los principales afectados fueron los microempresarios, por lo que la producción del país se vio gravemente afectada, medida que se implanto para prevenir una posible inflación, sin embargo el Banco Central sobreestimo esta posibilidad y solo afecto negativamente a la población ya que cientos de PYMES quebraron y muchas se sobre endeudaron para poder subsistir. Debido al gran déficit fiscal que presentaba la balanza comercial, más que una medida, era necesario poder estabilizar esta cuenta, ya que presentaba un déficit a partir desde el año 95’ debido al gran crecimiento del PIB y la alta demanda de productos del extranjero por parte de la nación, por lo que la medida de reducir el gasto fue correcta, sin embargo podría ser analizada con mayor profundidad, ya que el déficit en la balanza comercial se debió al poco dinamismo de las exportaciones y la baja del precio de las materias primas producto de la crisis asiática, sumado al alto consumo. El déficit se produjo por el exceso de gasto agregado y como la oferta agregada no era capaz de satisfacer la gran demanda de productos, el exceso de ese gasto se demandaba en el exterior. Este alto consumo por parte de la nación, implica un alto nivel de importación de productos, debido a que el país en sí, no es un país de producción de bienes. Tomando en cuenta lo mencionado, una solución eficiente no era necesariamente disminuir el déficit en la balanza comercial, si no que invertir en tecnología y en pequeñas empresas, para que de esta forma el país produjera parte de los productos que importa, así, disminuye el

déficit en la balanza comercial y hubiera ayudado a disminuir la nueva brecha en el desempleo, ya que alcanzo niveles de un 11%. La crisis asiática mantuvo sus repercusiones hasta finales del año 2001, estimando que es estas repercusiones pudieron haber sido menores en el caso de haber protegido a las PYMES nacionales ya que estas ayudan a aumentar el PIB y disminuir considerablemente la cesantía.

CRISIS DE LOS 80 Tuvo una duración aproximada de 5 años (1981-1986), durante estos años Chile alcanzo altas cifras en indicadores como desempleo (30%), pobreza (55%) e inflación (30%). Las diferentes razones por las que se desató la crisis derivan en la política y la economía, además del actuar de otros países que influyeron directamente en la situación económica de Chile en los años 80’s. CAUSAS Chile experimenta una expansión económica desde 1976, provocando un gran bienestar y genera deseos en la población, la que entiende que con voluntad y disciplina son realizables. Pero Estados Unidos manifiesta su interés por desacelerar el proceso inflacionario, lo que provoca un cambio en el año 1979, donde se define un alza en las tasas de interés como medida de una política destinada a reducir la inflación. A consecuencia de la política se logró atraer un gran crédito externo que fue sustento para alcanzar tasas más altas de crecimiento, por lo tanto su nivel de endeudamiento creció de manera significativa, especialmente en el sector privado. Se adoptó un sistema de tipo de cambio fijo con fin de estimular menores expectativas de inflación domestica, cuyo tipo de cambio era 39 pesos chilenos por dólar. Por consecuencia de este escenario, se disparó el consumo de los productos extranjeros, de manera que fue afectada la producción nacional de manera directa al existir mas oferta de productos importados. Por otro lado, también es afectado el mercado exportador producto de la inflación (20% en 1981), porque se ve disminuida la rentabilidad cuando se pasan divisas a la moneda nacional. *Por consecuencia de lo anterior se vio deteriorado el tipo de cambio real, situación que provocó una reducción del 30% de competitividad. En 1982 producto de las condiciones de la economía internacional y la política interna adoptada provoca una devaluación del peso en junio de ese año en que pasa de 39 a 46 pesos por dólar, además de acordar una devaluación gradual de un 0,8% mensual. Finalmente se pasa a 58,5 pesos por dólar provocando una crisis de endeudamiento ya que casi el 50% de las deudas estaban expresadas en dólares, teniendo por consecuencia que personas,, las financieras y la banca tengan problemas de pago. Con un creciente deterioro en el sistema financiero nacional, unos meses más tarde se inicia la declaratoria de moratoria de pagos de parte de México, significando un estancamiento del flujo de crédito a toda Latinoamérica, complicando más la situación de Chile, ya que el endeudamiento que presentaba, se planeó ser pagado con créditos exteriores. La recesión internacional que nace en los años 80 frenó la expansión exportadora en América al disminuir los términos de intercambio, además de la aplicación de políticas monetarias restrictivas por parte de países industrializados, situaciones que provocaron un gran alza en las tasas de interés en los mercados internacionales, que tuvo por consecuencia el aumento de la deuda externa para Chile y otros países de Latinoamérica.

2

Expresión utilizada para describir las reformas de liberación económica que experimentó Chile durante el régimen militar. Se atribuye el origen de la crisis a la permisividad financiera generada a nivel internacional que predominó en la década de los 70’s, situación que se complico por la aplicación de estrategias de desarrollo que se basaban en el endeudamiento externo de los países, además de los altos costos que se tenían por obtener créditos después de 1980 y los cortos plazos pusieron en una grave situación el servicio de la deuda con soluciones de alto valor monetario. EFECTOS DE LAS PRINCIPALES VARIABLES MACROECONÓMICAS "En 1984-86, el crecimiento del PGB se mantuvo a un promedio de 4,8% al año. En 1987, con un aumento estimado de 5,4% el PFB estará 3,6% por sobre la marca interior más alta. El crecimiento ha sido encabezado por los sectores de bienes transables -agricultura, pesca, minería e industria- que representaron un 39% del PGB en 1986, superando por cerca de tres puntos la participación de estos sectores en 1981." (Serie de estudios económicos. Fontaine, J. Página 15).1 Caída del producto en el segundo semestre de 1982 que significó un alza en el desempleo de 15% a 25%. La privatización de las empresas y bancos afecto directamente al estado disminuyendo el empleo. En 1973 se indicó que los trabajadores públicos representaban a un 13,2% de la fuerza laboral, en los años de la crisis se ve disminuido, presentando un 9,2% para el 1980 y un 7,4% para 1984.

Se provocó un aumento en el desempleo y la masiva quiebra de empresas por la presión ejercida sobre la industria manufacturera por nuevas condiciones de competencia debidas al proceso de apertura que reducía las tasas arancelarias.

El PIB nominal de los años 1980 y 1985 paso de ser $29.429 millones a 16.642 millones respectivamente, representando una caída alrededor de un 57%. Luego en 1986 se logra recuperar el PIB nominal del año 1980. La inflación se mantiene en rangos aceptables durante la crisis, con respecto al índice de Precios al Consumidor alcanza su punto más alto en 1985 con un 30% aproximadamente. Con respecto al índice de Precios al Productor alcanza su punto más alto en 1983 con un 46% aproximadamente, teniendo por resultado la desestimulación de la inversión de los productores. Luego de estar el dólar por 3 años a 39 pesos chilenos, se continúa devaluando de manera progresiva hasta alcanzar $205 por dólar en 1986. La Balanza Comercial se ve afectada en 1981 por un déficit de US$2.677 millones, resultado de las importaciones experimentadas durante el “Milagro económico Chileno” 2. Esta falta se logra recuperar por la disminución de las importaciones de bienes debido a la devaluación del peso. "La composición de la demanda agregada también experimento variación, con las exportaciones y la inversión bruta creciendo a tasas promedio anuales de 8% y 10% respectivamente, en términos de volumen. La creciente diversificación de las exportaciones está demostrada por el aumento de las exportaciones de bienes no cupreros que alcanza una tasa anual equivalente a 15% anual en términos de volumen. Igualmente importante de mencionar es la recuperación experimentada por la inversión privada bruta, que promedia 11% al año durante 1985-86. Esta vez parece que la inversión se ha concentrado definitivamente en los sectores transables. Durante 1987, se estima que, en términos de volumen las exportaciones no cupreros y la inversión privada aumentaron en 12% y 28% respectivamente." (Serie de estudios económicos. Fontaine, J. Página 15-16).

FUENTE: (La Crisis Financiera Chilena, Agosto De 1989. Brock, P. Página 9. Http://Www.Economia.Puc.Cl/Docs/078broca.Pdf) M EDIDAS DE LA POLÍTICA ECONÓMICA

Al inicio de la crisis el gobierno chileno tomo una serie de medidas drásticas que afecto fuertemente a la población, sin embargo estas medidas dieron lugar a una rápida mejora en la economía del país. Las más importantes fueron: Liquidación de instituciones insolventes: Producto de la crisis varias de las instituciones financieras se encontraron con problemas para sustentar sus deudas, además de haber transgredido las regulaciones vigentes la SBIF decidió aplicar una política de intervención en estas entidades; “En el período 1981-83, 22 instituciones fueron intervenidas (las que representaban el 60% del mercado de crédito)” (La crisis financiera chilena de los años ochenta, Marshall, E. Página 31). De esta manera algunas de estas instituciones fueron liquidadas o absorbidas, teniendo por resultado 16 entidades absorbidas y 6 reprivatizadas. Tipo de cambio preferencial para deudores con moneda extranjera: debido a la exageración en las deudas sostenidas por entidades o personas privadas en moneda extranjera, producto de la devaluación del peso chileno en 1982, el gobierno debió comprometerse a subsidiar el pago de estas deudas con apoyo del Banco Central. Compra de cartera riesgosa: El objetivo de esta medida era evitar la quiebra de las instituciones, así fue como el Banco Central compró la cartera riesgosa de bancos comerciales y compañías financieras con un compromiso de recompra dentro de un plazo definido. “Montos involucrados eran muy altos. En 1987, los créditos vendidos representaban el 30% de la cartera total de los bancos (o 25% del PIB)” (La crisis financiera chilena de los años ochenta, Marshall, E. Página 33). ANÁLISIS Y CRÍTICA A LAS MEDIDAS Existió una demora en reconocer la gravedad de la situación económica en la que se encontraba Chile, además de la demora en la adopción de medidas necesarias para mejorar la situación en la que se encontraba el país, situación que fue solucionada posteriormente. La venta de la cartera de bancos comerciales y compañías financieras no fue suficiente para algunos bancos, por lo que no represento una solución definitiva al problema. Además del alza en la tasa de interés que incorporó el Banco Central que provocó la quiebra de varias empresas que no pudieron mantenerse en el mercado. Esta crisis contribuyo al fortalecimiento de la economía del país con una evolución positiva de esta y una profundización del mercado de valores a mediano y largo plazo. Las políticas adoptadas por Chile durante la crisis marca la importancia del estado como un participante activo en la regulación y supervisión de la economía para evitar o prevenir desviaciones en las estrategias establecidas y los objetivos económicos del país, además de la necesidad de actuar con prontitud y decisión una vez que surgen problemas. Las medidas tomadas para salir de la crisis fueron bastante drásticas y provocaron un cambio en la población chilena, fueron las necesarias y permitieron la rápida y efectiva mejora en la economía. Entonces se demuestra que no es necesario tener solo un tipo de política para aplicar en casos de crisis, también pueden ser desarrolladas simultáneamente con estrategias expansivas o restrictivas, de manera que complemente la política adoptada inicial, para que los resultados sean definitivos y duraderos.

De esta crisis nace el interés en la información que otorga el estado y la economía mundial sobre la posible valorización o desvalorización de la moneda extranjera, además del estado de las entidades económicas que ofrecen servicios bancarios. La solución de la crisis enseña o deja como lección a otros países que el gobierno debe fijar sus metas a corto y largo plazo de modo que se puedan tomar las decisiones correctas, solucionar problemas a tiempo y evitar crisis que puedan debilitar la economía del país, además de no perder el rumbo en el desarrollo y crecimiento de esta.

CONCLUSIÓN Chile ha pasado tanto por momentos de auge económico como por momentos de crisis, pero lo más importante es que ha podido salir de los procesos de crisis y estabilizarse. Sin embargo al pasar de los años se ha notado una clara dependencia de la economía chilena y del país en sí del resto de las economías mundiales, ya que se ha caracterizado por ser un país que depende en gran medida de sus materias primas y de la demanda de sus productos para poder subsistir. A la vez, es un claro dependiente del precio del petróleo y del costo de la energía que produce, por lo que se llega a la marcada conclusión de que Chile es un país dependiente. De cierta forma se puede afirmar que Chile no ha aprendido de sus errores, en la actualidad continua dependiendo de cómo el resto del mundo demanda las materias primas que produce, ya ocurrió una crisis con por la dependencia del salitre y nuevamente es dependiente de una materia prima, en este caso, el cobre y no se preocupa por invertir en nuevas tecnologías para así ellos producir parte de su demanda interna y no depender de los bienes producidos en otros lugares del mundo. Lo mismo se puede mencionar de la energía que Chile necesita para subsistir, el país es un marcado dependiente del precio del petróleo y al igual que en los bienes, no se ha preocupado por invertir ni incentivar nuevas formas de abastecerse.

TRABAJOS CITADOS Aghevli B. (1999). La crisis de Asia, causas y remedios. Finanzas y desarrollo: publicación trimestral del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial Vol.36 n° 2 extraído el 10 de junio de 2014 desde: http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/1999/06/pdf/aghevli.pdf Covarrubias, A. (2002). EL MANEJO DE LA ECONOMÍA CHILENA FRENTE A LA CRISIS ASIÁTICA 1997 – 2001. Artículo Panorama Socioeconómico. Extraído el 10 de junio de 2014 desde :http://www.panorama.utalca.cl/dentro/2002-may/evolucioneconomica%5B1%5D.pdf Walder, P. (2008). Chile en la crisis. Revista Punto Final. Edición N° 674. Extraído el 10 de junio de 2014 desde: http://www.puntofinal.cl/674/crisis.php

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