CHIẾN LƯỢC TT 2023 SSI CMT8-P2.pptx
March 29, 2023 | Author: Anonymous | Category: N/A
Short Description
Download CHIẾN LƯỢC TT 2023 SSI CMT8-P2.pptx...
Description
CHIÊN LƯƠC TH TRƯNG NĂM 2023 SSI PGD CMT8 CMT8 TEAM 02
NGUYN TẮC XÂY DỰNG
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
NGUYN TẮC XÂY DỰNG KCH BẢN
2
KICH VNNDEX KCH BẢNBAN VNINDEX 2023 2023
SSI CMT 8-02 SSIPGD PGDCMT8-02 CMT CMT8-02 8-02
KCH BẢN VNINDEX 2023
3
CHIÊN LƯƠC TH TRƯNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
NHÓM NGÀNH VÀ CỔ PHIÊU QUAN TÂM
ĐÂU TƯ CÔNG HANG KHÔNG-CU CHUYÊN MƠ C TQ DÂU KHI BĐS KHU CÔNG NGHÊP BN LE & NGN HANG 4
I. ĐẦU TƯ CÔNG 2023
ĐẦU TƯ CÔNG SẼ LÀ ĐIỂM SÁNG CỦA NĂM 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
• Theo ước tính , giải ngân vốn đầu tư công năm 2023 sẽ tăng trưởng 20-25% svck. Triển vọng phát triển cơ sở hạvậttầng vấncao đề thiếu hụtđược về nguồn cung đá, cát, liệukhi xâycác dựng hầu như giải quyết.
• Các dự án hạ tầng giao thông đáng chú ý thời gian tới là Cao tốc Bắc – Nam (Phía Đông -Giai đoạn 2). Sân Bay Quốc tế Long Thành, đường Vành Đai 4 ( Hà Nội) và đường Vành đai 3 (TPHCM). • Cơ hội giành được các gói thầu quy mô lớn của các DN hàng đầu như: VCG, HHV HHV,, C4G, PLC, LCG…
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
HPG – CÔNG TY THÉP HÒA PHÁT Giá hiện tại : 20.000 đ / Giá giải ngân : 18.000-19.000 đ/ Giá mục tiêu: 23.900 đ/ Giá dừng lỗ: vi phạm 5% giá mua 1
2
3
Vị thế hàng đầu trong ngành thép Đông Nam Á sẽ giúp công ty hưởng lợi từ nhu cầu xây dựng mạnh mẽ ở cả mảng dân dụng và cơ sở hạ tầng. Bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt dồi dào sẽ giúp HPG có thể gia tăng thị phần trong giai đoạn giá thép giảm. Khu Liên hợp Dung Quốc 2 sẽ giúp HPG tăng công suất suất sản xuất thép thô lên 14,6 triệu tấn/năm 2025 66% so vẫn với hiện đó thép sản phẩm đầutừranăm chính củatăng KLHDQ2 đangnay. đối Bên mặt cạnh với tình trạngcuộn khan(HRC) hiếm nguồn cung tại thị trường nội địa và phụ thuộc vào xuất khẩu. Do đó những lo ngại về tình trang dư cung giai đoạn 2025-2030 là thấp.
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT THÉP HPG
• Giá cổ phiếu duy trì tích lũy tích cực trên M5 >M50 quanh vùng giá 18-20. • Khối ngoại mua ròng liên tục các tháng qua. • MCD cắt lên trên đường 0 • RS tiến vào vùng 62 tích cực • Phù hợp đầu tư trung hạn mua và nắm giữ.
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
PLC – CÔNG TY HÓA DẦU PETROLIMEX Giá hiện tại : 26.500 đ / Giá giải ngân : 23.700-25.500đ/ Giá mục tiêu: 28.600 đ/ Giá dừng lỗ: vi phạm 5% giá mua 1
2
3
Cao Tốc Bắc Nam giai đoạn 2 sẽ đi vào vận hành giai đoạn 2023-2025. Trong khi việc rải nhựa đường thường diễn ra trong giai đoạn sau của dự án => PLC hưỏng lợi nhiều từ Quý 4/2022 PLC là công ty hoạt động sản xuất kinh doanh trong 3 mảng chính: Dầu nhờn, nhựa đường và hóa chất. Công ty mẹ PLX giữ 79% PLC. Mảng dầu nhờn có doanh thu ổn định, đóng góp khoản 20% doanh thu. Mảng nhựa đường đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu của PLC, chiếm 50%. Trong giai đoạn 2023-2025 được hưởng lợi từ tăng cường đầu tư công để thúc đẩy phát triển kinh tế của chính phủ. Đầu năm 2023, chính phủ đã khởi công 12 dự án thành phần trong cao tốc Bắc – Nam phía đông, trong đó PLC là nhà cung cấp nguyên vật liệu chủ yếu cho giai đoạn cuối. Mảng hóa chất, đóng góp 30% doanh thu chịu sự cạnh tranh gay gắt từ các thương hiệu lớn trên thế giới. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 5-6% trong 2022. KQKD 9T/22, PLC đạt 5.994 tỷ đồng doanh thu và 110 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế đạt 80% kế hoạch doanh thu và 72% kế hoạch lợi nhuận. PLC đang giao dịch ở mức P/E tương lai là 13 lần. Công ty duy trì trả cổ tức tiền mặt đều đặn các năm qua, với lợi suất cổ tức khoảng 5-8% /năm
II. NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Hiện tại Trung Quốc đã dần mở cửa trở lại hoạt động hàng không quốc tế. Giảm các quy định nhập cảnh và cách ly. ly. - Từ đầu tháng 12 tuần suất đã tăng từ 2 chuyến/tuần lên 15 1 5 chuyến/tuần Ước tính sẽ hồi phục về mức 20%/40%/60%/80% so với trước đại dịch trong Q1/Q2/Q3/Q4 của năm 2023 Lượng khách quốc tế từ thị trường TQ chiếm 35% tổng lượng khách quốc tế đến Việt Việt Nam trước dịch, vì vậy khi mọi hoạt động trở lại bình thường thì ngành hàng không sẽ phục hồi mạnh mẽ. 9
II. NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Lượng khách bay nội địa tăng vượt trội gấp 87 lần svck 2021(Covid19)
10
II. NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Lượng khách quốc tế tăng vượt trội gấp 35 lần svck 2021 tương đương khoảng 50% trước dịch
11
II. NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Lượng khách luân chuyển (RPK) tăng gấp 63 lần svck – tương đương 93,3% mức trước dịch
TRIỂN VỌNG NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Theo như số liệu đã cập nhật ở trên, ngành hàng không đặc biệt là vận chuyển nội có sự chuyển lượtkhách bay trong quýtăng 3 đãtrưởng tăng cao Dự địa báođã trong trung hạn,mình lượngkhi hành nội đia vớitrở tốclại.. độ tăng kép (CGR) là 8,9% thấp hơn giai đoạn vừa qua là 9,4%
13
TRIỂN VỌNG NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Dự báo sản lượng khách quốc tế đến Việt Nam trong dài hạn
Tỷ lệ khách quốc tế đến Việt Nam dự kiến phục hồi. Trung Quốc 34,5% Hàn Quốc 25,5% ĐN 12,5%, Nhật Bản 5,6% Đài Loan 5,5%
14
TRIỂN VỌNG NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Mức độ tăng trưởng công suất hoạt động của các nhà ga đến 2030
Cảng Hàng không dự kiến mở rộng: Sân bay Long Thành, Nhà ga T3 Tân Sơn Nhất, T2 Nội Bài 15
MẢNG BÁN LẺ HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Do đại dịch kéo dài và việc mở cửa các tuyến by quốc tế khá là chậm nên doanh thu mảng bán lẻ hàng không bị thu hẹp khá mạnh.
16
3 RỦI RO NGÀNH HÀNG KHÔNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
B RỦ RO LỚN CỦ NGÀNH HÀNG KHÔNG TRONG G ĐOẠN PHỤC HỒ 1. Giá nnhiên hiên liệu ttăng ăng ca caoo khi că căng ng thẳ thẳng ng giữ giữaa Ng Ngaa – Ukr Ukraina aina llàm àm ảnh hưởng giá dầu thô 2. Trung Q Quốc uốc m mởở cửa kkhi hi dịc dịchh bệnh còn nh nhiều iều bi biến ến chủ chủng ng sẽ ggây ây thê thêm m khó khăn cho hoạt động khai thác đường bay quốc tế này. 3. nguồn Tỷ gi giáá vốn USD USD/VN /VND duy rìrộng ởm mức ức ca cao, o,bằng khi khiến ếnUSD cá cácc công y khó ttiếp iếptới cậ cậnn đầu tưDvà mởttrì ngành trong ttygiai đoạn
17
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - ACV
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Tổng công ty Cảng Hàng không Việt Nam (ACV VN, Khả quan, Giá mục tiêu: 114.000 đồng/cp) • Phục hồi vững chắc kết quả kinh doanh trong những năm tới. Đối với năm 2022, LN ròng của CV có thể tăng 1.003,7% lên 5.291 tỷ đồng nhờ sự phục hồi của lượng khách nội địa và thu nhập tài chính. Đối với năm 2023, nếu có được sự phục hồi mạnh mẽ dự kiến lượng khách quốc tế (+218,47% svck), LN ròng dự phóng trong 2023 của CV có thể tăng 73,4% svck năm ngoái lên mức 8.975 tỷ VNĐ. • Trong báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán của CV, vẫn còn 2 vấn đề nhấn mạnh, bao gồm (1) CV chưa có quyết định hoàn tất cổ phần hóa CV kểchưa từ khi đổi thành cônggiá ty trị cổ tài phần cấpbay cócủa thẩm và (2) CV cóchuyển quyết định phê duyệt sảntừsân Bộquyền Giao thông Vận tải. • Kế hoạch tiềm năng chia cổ tức bằng cổ phiếu: Chính phủ đã chấp thuận cho CV giữ lại LN trước năm 2021 để tái đầu tư. Tính đến cuối năm 2020, thu nhập chưa phân phối của CV là 9.705 tỷ đồng, tương đương với kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu tiềm năng 44% trong năm 2022.
18
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - ACV
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
• Trên chart tuần, CV đang tích lũy ở vùng giá 85.000đ đi kèm với khối lượng thấp TB20 khoảng 200.000 cp/phiên. • CV đã phục hồi theo nhịp của thị trường và sideway để đón nhận thêmlànhững tin tức tích cực đốitưvới ngành HKhạn trong năm 2023. =>Đây cổ phiếu thích hợp đầu trung và dài 19
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - HVN
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU HVN • • • •
MU : HVN Vùng giá mua : 13-15 Stoploss : 12.5 Mục tiêu 1 : 18
Mục tiêu 2 : 22
Mục tiêu 3 : 27
•
PTKT : Trên đồ thị ngày, HVN đã thoát khỏi xu hướng giảm trung hạn và có nhịp tăng tốt từ vùng đáy hồi giữa tháng 11 ở giá 9. lên giá 14-15/cổ phiếu đi kèm thanh khoản cải thiện tốt. Và hiện tích lũy trong vùng 13-15. • Nếu vượt được đỉnh ngắn hạn ở 16 thì HVN sẽ tiến về mục tiêu 1 ở18+/-
•
Nếu BCTC các quý tiếp theo có sự cải thiện mạnh mẽ của doanh thu và lợi nhuận, Dự HVN sẽ tiếp tục tiến về các vùng mục tiêu 2 và mục tiêu 3 trong năm 2023.
20
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - HVN
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
21
III. NGÀNH THỦY SẢN 2023
••
CMT SSI 8-02 SSIPGD PGDCMT8-02 CMT CMT8-02 8-02
• •
Đến Xuất khẩu cá tra 2,1cátỷtra USD Trung10/2022 Quốc và Hồng Kong dẫnViệt đầuNam nhậpđạt khẩu VN, chiếm gần 30%, đạt 638 triệu USD, tăng 58% svck. NV ( Tỷ trọng doanh thu thị trường TQ chiếm 14% ) D ( Tỷ trọng doanh thu thị trường TQ chiếm 40% )
•
VHC ( Tỷ trọng doanh thu thị trường TQ chiếm 10%)
Cổ Phiếu Khuyến Nghị : • MU : NV • Vùng giá mua : 28-31
• •
Stoploss : 26.8 Mụcc ti Mụ tiêu êu 1: 34 34.5 .5
Mụ Mụcc tiêu tiêu 2: 46 46.3 .3
Mụ Mụcc tiêu tiêu 3 : 58 58.3 .3
22
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - ANV
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU ANV PTKT: • Trên đồ thị ngày NV đã thoát khỏi xu hướng giảm trung hạn, hình thành xu hương tăng ngắn hạn, tạo ra các đáy sau cao hơn đáy trước, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước. Trên đồ thị tuần MCD cắt lên, cho tín hiệu mua trung hạn, tính từ đáy thấp nhất hình thành vào giữa tháng 11, NV đã tăng từ giá 15 lên giá hiện tại 29.4, nếu vượt được ma20 ngày trên đồ thị tuần quanh 30.x • NV sẽ tiếp tục đi lên các vùng giá mục tiêu tiếp theo ở 34.5, 46.3 và 58.3 trong năm 2023.
23
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - ANV
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
24
IV. NGÀNH CAO SU 2023
• • • • •
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
TQ là thị trường tiêu thụ cao su lớn nhất của VN, chiếm 70-80% tổng kim ngạch xuất khẩu cao su VN cũng là đối tác cung cấp cao su lớn thứ 2 cho TQ, chiếm 10T22 chiếm 16,7%, sau Thái Lan 33,6% TQ mở cửa cho hoạt động xuất khẩu sẽ giải quyết vấn đề đầu ra cho DN cao su, đồng thời cũng tăng giá cao su từ nhu cầu sản xuất lốp xe rất lớn của thị trường này. Khuyến Nghị theo dõi: PHR, DPR - DR là các doanh nghiệp có sản lượng xuất khẩu cao su sang thị trường TQ lớn sẽ được hưởng lợi. Trên đồ thị cả 3 cổ phiếu trên đang có xu hướng đi ngang, tích lũy chặt chẽ. Khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi, chỉ Giải ngân khi có phiên break out, dòng tiền lớn vào xác nhận xu hướng tăng.
25
V. BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP 2023 NGUỒN CUNG HẠN CHÊ t iếp tục ổn địn địnhh vào năm 2023. • Nhu cầu dự kiến sẽ tiếp
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
26
V. BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP 2023
•
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Các khu hơn côngmức nghiệp ở khoảng miền Nam và miền ha Bắctrong tronggiai năm 2022 sẽ chỉ đạt 707 ha, thấp trungmới bình 1500~1800 đoạn 2017~2021. • Nhu cầu vẫn mạnh và tỷ lệ lấp đầy ở mức cao
27
V. BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
BẤT ĐỘNG SẢN KCN 2023 VẪN ĐANG RẤT HẤP DẪN
• •
VND mất giá ít hơn so với đồng tiền của các nước trong khu vực như ndonesia, Thái Lan, Ấn Độ và Malaysia và các thị trường trọng điểm khác của Châu Á Thái Bình Dương như Nhật Bản. Các chính sách thu hút FD của Việt Nam cũng giúp thu hút các nhà đầu tư bằng cách đưa ra nhiều ưu đãi như miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong 4 năm đầu
hoạt giảm nghiệp 50% thuế đãi hỗđộng, trợ doanh khácthu nhập doanh nghiệp trong 5 năm tiếp theo và các ưu • Giá cho thuê đất khu công nghiệp tại Việt Nam vẫn ở mức thấp so với các nước SEN, cụ thể thấp hơn 30~36% so với ndonesia và Thái Lan. Theo Colliers, tại các trung tâm KCN như Bogor -Sukabumi, Tangerang và Bekasi của ndonesia, giá đất trung bình dao động trong khoảng 164 USD/m2/chu kỳ thuê, cao hơn 36% so với giá đất tại các trung tâm KCN của Việt Nam như Bình Dương, Đồng Nai, Bắc Ninh, Hải Phòng.
28
V. BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
29
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - IDC
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU IDC • • • •
•
Cổ phiếu DC đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 là 5,5x và P/B là 2,1x - thấp hơn mức trung bình ngành là 12,8x và 2,8x. DC là một trong những nhà phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam với 717 ha đất cho thuê tại Long n, Bà Rịa Vũng Tàu và Thái Bình. Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng thấp sẽ giúp DC duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp khu công nghiệp ở mức trên 50% từ năm 2022 đến năm 2026. Tỷ suất cổ tức/thị giá của DC là 12,2%. Hiện DC đang hình thành xu hướng đi ngang và ích lũy trong vùng 31-38, Khuyến nghị theo dõi DC, và tham gia khi có dòng tiền lớn vào xác nhận hình thành xu hướng tăng. (vượt 39 đi kèm vol lớn xác nhận, dừng lỗ 5% ) Mục tiêu 1: 44
Mục tiêu 2: 50
Mục tiêu 3 : 57
30
VI. NGÀNH CHỨNG KHOÁN 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Doanh thu và lợi nhuận ảnhmặt hưởng hướng giảm của và thị trung trường. • Ngành chứng khoán cònbịđối vớimạnh nhiềubởi khóxukhăn trong ngắn hạn nhưng đang tiến tới vùng định giá hấp dẫn cho đầu tư dài hạn. • Thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh: Doanh thu môi giới giảm
31
VI. NGÀNH CHỨNG KHOÁN 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
•
Doanh thu từ mảng môi giới chứng khoán sẽ giảm mạnh và ngừng tăng trưởng cho đến khi thanh khoản thị trường được cải thiện. • Nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng rất lớn trong giá trị giao dịch (70-80%) nhưng thị trường không đủ hấp dẫn để tham gia. • Dòng vốn đầu tư nước ngoài rút ròng rất mạnh trong giai đoạn uptrend và đang có dấu hiệu quay trở lại, nhưng chưa bù đắp được lượng thanh khoản thiếu hụt
• • • • •
từ nhân. Lãicásuất cho vay margin tại các công ty chứng khoán tăng cao lên mức 14%15%/năm nhưng dư nợ cho vay giảm mạnh. Ngành chứng khoán đang đ ang ở chu kỳ kém hi hiệu ệu quả trong năm 202 2022-2023 2-2023 Giai đoạn hiệu quả cao nhất của ngành chứng khoán thường rơi vào cuối chu kỳ tăng giá của VNndex. Trong điều kiện thuận lợi, chu kỳ tăng mới có thể bắt đầu từ giữa năm 2023 nhưng sẽ chưa đạt đỉnh hiệu suất cho đến cuối chu kỳ tăng. Khả năng đột phá của ngành chứng khoán sẽ xuất hiện khi có các yếu tố vĩ mô thuận lợi ảnh hưởng đến dòng tiền liên thị trường: - Áp lực ngoại tệ giảm. -- Lãi suấttínđiều hành Room dụng nới giảm. lỏng.
- Lạm phát thấp.
32
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Khuyến nghị theo dõi : SSI, VND, HCM ... •
Với những khó khăn và thách thức từ thị trường tài chính, lãi suất tăng và lạm phát, nhóm ngành chứng khoán sẽ khó có đột biến KQKD trong năm 2023.
33
VII. NGÀNH DẦU KHÍ 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ NGÀNH DẦU
1.
G GÁ ÁD DÂU ÂU DU DUY Y TR TR M MC C C CO ON NĂM ĂM 20 2023 23 85 85-9 -900 USD USD
2.
TR TRÊN ÊN V VNG NG DU DUY Y TR TĂN TĂNG GT TRƯƠ RƯƠNG NG Đ Đ V VỚ Ớ DO DONH NH NGH NGHP P DICH VỤ DÂU KH NH HÀNG LOẠT D ÁN ĐƯC TRÊN KH
3.
TÀ TÀ CH CHNH NH V VNG NG MẠ MẠNH NH VƯ VƯT T QU QU B BN N Đ ĐNG NG
4.
C PHU ĐÂU TƯ: PLX LX,, GS
34
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - GAS
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU GAS
Giá hiện tại 108.200, giá mục tiêu mua 79.000-90.000 , giá chốt lời mục tiêu 135.000 UPSZE 50-70% 1.
2. 3.
GS ước trên 100 ngàn tỷ đồng mức doanh thu cao nhất lịch sử, vượt 25% hoạch nămLợi vànhuận tăng 25% so vớikếnăm trước. trước thuế đạt trên 16.6 ngàn tỷ đồng, bằng 189% kế hoạch, tăng 49%; lãi sau thuế trên 13.3 ngàn tỷ đồng, bằng 189% kế hoạch, tăng 51% so với năm 2021. Số dư dư tiền mặ mặt ròng dồi dào 27 nghìn tỷ đồng, cổ tức tiền mặt ổn định mặc dù vốn đầu tư cao. Độc quyền trong hoạt động vận chuyển khí và dẫn đầu thị trường LPG (70% thị phần). Sản lượng tiêu thụ dự kiến cao hơn vào năm 2023 nhờ nhu cầu từ các nhà máy điện tăng
35
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - PLX
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU PLX Giá hiện tại 38.100( 27/01/2023), giá mục tiêu mua 35.000 , giá chốt lời mục tiêu 44.500 UPSZE 27% 1.
2.
Lợi nhuận ròng có thể chạm đáy vào năm 2022 và phục hồi lên 3 nghìn tỷ đồng (tăng nhờ 82%giá so dầu với ổn cùng kỳ)vàtrong năm 2023, định tăng chi phí định mức và premium theo công thức giá bán lẻ xăng dầu. Việc th thoái vố vốn kh khỏi PGB có th thể mang lại khoản lợi nhuận ghi nhận bất thường cho công ty
36
VIII. NGÀNH NGÂN HÀNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
S LƯƠC TÌNH HÌNH NGÂN HÀNG NĂM 2022
Năm 2022, Ngân Hàng trải qua 2 đợt sụt giảm mạnh sau sự kiện Tân Hoàng Minh tháng 4 và Vạn Thịnh Phát liên đới đến SCB tháng 9. Hai sự kiện trên đã đưa giá cổ phiếu Ngân Hàng giảm thấp nhất trongcổvòng 10đã năm qua.ánh vào những rủi ro của ngành và ngành sẽ phiếu phản phải đối mặt những tiềm ẩn nguy hiểm trong giai đoạn tới
Giá
37
VIII. NGÀNH NGÂN HÀNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
NHỮNG HỆ LỤY CỦA NGÀNH NGÂN HÀNG NĂM 2022
1. Chi phí vốn gia tăng nhanh hơn lợi suất cho vay vì (Khi lãi suất 2023 neo với ở mức hiện tại và CS di trì mức tăng trưởng chậm dẫn đên chi phí vốn tăng; Trong khi lợi suất cho vay đứng trước áp lực giảm ít nhất là nữa đầu năm 2023) 2. NM suy yếu ít nhất nữa đầu năm 2023 3. Chi phí nợ xấu và tín dụng gia tăng do rủi ro từ vĩ mô như: xuất nhập khẩu giảm, BĐS đi xuống, và những rrủi ủi ro về Trái phiếu 4. Thu nhập dịch vụ và thu nhập khác giảm tốc
38
VIII. NGÀNH NGÂN HÀNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Yếu tố tích cực về ngành Ngân Hàng so với những thời kỳ suy thoái trước
Mức độ sở hữu chéo của ngành NH giảm mạnh
Tỉ lệ an toàn vốn cao (dựa theo tiêu chuẩn Basel )
Tỉ lệ dự phòng nợ xấu cao
39
VIII. NGÀNH NGÂN HÀNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
Những kỳ vọng giúp ngành Ngân Hàng là nơi trú ẩn an toàn năm 2023 1. Sau năm 2022 giao dịch thận trọng, thì năm 2023 kỳ vọng cung tiền sẽ tốt hơn nhờ vào yếu tố sau: Giải ngân ĐTC tiếp tục được đẩy mạnh Lạm phát hạ nhiệt và chính sách diều hâu của FED giảm bớt Hoạt động ngoại thương chậm lại giúp NHNN bổ sung lượng ngoại tệ đã bốc hơi nhanh chóng năm 2022, gián tiếp cung tiền ra thị trường.
2. Bộ đệm dự phòng tăng trưởng trong 2 năm qua sẽ là động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn 2023 3. Nền giá thấp trong 10 năm qua, vùng mua tích lũy dần
40
VIII. NGÀNH NGÂN HÀNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
NHỮNG CỔ PHIÊU TIỀM NĂNG
TPB
CB
STB
41
IX. NGÀNH TIU DÙNG 2023
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
NHÓM TIU DÙNG 6 THÁNG CUỐI NĂM 2023 – CẨN TRỌNG VỚI XU HƯỚNG TIU DÙNG CHỮNG LẠI
1
2
3
Lo ngại suy thoái kinh tế sẽ làm suy giảm sức mua của người tiêu dùng, cùng với nền cao của năm 2022 sẽ gây áp lựcnăm lên 2023. KQKD cho các nhà bán lẻ trong Bảo toàn doanh số trước nhu cầu tiêu dùng sụt giảm là mục tiêu các nhà bán lẻ Việt Nam hướng tớitrong năm 2023 Thay đổi mạnh mẽ chiến lược kinh doanh đang xuất hiện ở nhiều mảng bán lẻ. Trì hoãn việc triển khai mở mới cửa hàng/Nhu cầu thấp hơn dự kiến dẫn đến giảm số lượng cửa hàng hiện tại sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng dài hạn, từ đó dẫn đến việc định giá lại cổ phiếu. Định giá toàn ngành đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong 5 năm.
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - MWG
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
MWG – CÔNG TY CP THÊ GIỚI DI ĐỘNG Giá hiện tại : 42.200 đ / Giá giải ngân : 40.000đ-42.000Đ/ Giá mục tiêu: 61.900 đ/ Giá dừng lỗ: vi phạm 5% giá mua
1
Lỗ ròng của BHX sẽ thu hẹp lại so với cùng kỳ • Năm 2023, với việc không còn chi phí bất thường, cùng với sự gia tăng doanh thu trên mỗi cửa hàng, chúng tôi kỳ vọng BHX sẽ thu hẹp khoản lỗ 66% n/n xuống còn 937 tỷ đồng. này sẽhợp bùnhất đắp của hoànMWG toàn cho sụt giảm nhuận thuần CT &năm CE.2023. Chúng tôi dự báo doanhĐiều thu thuần sẽ đisựngang tronglợikhi LNST tăngcủa 22%mảng n/n trong
2
3
Hiện tại, MWG đang giao dịch ở mức P/E thấp hơn trung bình 5 năm. Với triển vọng dài hạn còn nhiều dư địa tăng trưởng, chúng tôi cho rằng mức giá hiện tại đủ hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên xem xét lại với mức chiết khấu sâu hơn hoặc khi có tín hiệu tích cực từ kết quả kinh doanh Được hỗ trợ bởi sự đóng góp của các cửa hàng mới vào năm 2022 để bù đắp một phần cho sự sụt giảm SSSG vào năm 2023, chúng tôi kỳ vọng doanh thu của mảng CT & CE sẽ giảm ở mức một con số so với cùng kỳ năm 2023
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - MWG PHÂN KHÚC TIU DÙNG
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
CỔ PHIÊU KHUYÊN NGH ĐẦU TƯ - VNM
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
VNM: KỲ VỌNG GIÁ ĐẦU VÀO ĐÃ TẠO ĐỈNH, BIN LƠI NHUẬN PHỤC HỒI TỪ 2023 Giá hiện tại : 80.000 đ / Giá giải ngân : 77.000-78.000Đ/ Giá mục tiêu: 90.000 đ/ Giá dừng lỗ: vi phạm 5% giá mua
Việt Nam vẫn là một trong những thị trường sữa hấp dẫn nhất khu vực châu Á. • ❖ VNM giữ vững vị thế là nhà vô địch ngành sữa tại V Việt iệt Nam. Đề cao xu hướng cao cấp hoá, đa dạng hoá sản phẩm và tấn công vào các phân khúc ngách.
•
❖ Cơ cấu tài chính khoẻ mạnh và tiền mặt dồi dào, sẵn sàng cho các cơ hội M& mới để tăng trưởng.
•
❖ Kỳ vọng giá sữa bột đã tạo đỉnh trong 2022. Qua đó, biên lợi nhuận của VNM kỳ vọng sẽ dần cải thiện trong 2023.
•
❖ Là cổ phiếu thuộc ngành nghề thiết yếu, mang tính phòng thủ cao nên ít chịu ảnh hưởng bởi những biến động kinh tế trong và ngoài nước.
CHIÊN LƯƠC NĂM 2023 – Q&A Q&A
SSI PGD CMT8-02 CMT8-02
46
View more...
Comments
