Chapter 8 Diversification Terjemahan

CHAPTER 8

CORPOR COR PORA ATE STR STRA ATEGY:  Diversification and the Multibusiness Company

Copyright ®2012 The McGraw-Hi Co!pa"ie#$ %"c& %"c&

McGraw-Hill/Irwin

Me"y'#'" #trategi (e#e'r'ha" ata' per'#ahaa" per'#ahaa" )i*er#i+i(a#i

Step 1

Memilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskan modus terbaik untuk masuk ke dalamna!

Step 2

Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan kompetiti%!

Step &

Menetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daa perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!

Step (

Memulai tindakan untuk menin"katkan kiner#a "abun"an dari kumpulan perusahaan dalam bisnis!

Me"y'#'" #trategi (e#e'r'ha" ata' per'#ahaa" per'#ahaa" )i*er#i+i(a#i

Step 1

Memilih industri-industri baru untuk dimasuki dan memutuskan modus terbaik untuk masuk ke dalamna!

Step 2

Men"e#ar peluan" untuk menin"katkan hubun"an rantai nilai $ross-bisnis dan strate"is an" sesuai dalam keun""ulan kompetiti%!

Step &

Menetapkan prioritas in'estasi dan men"arahkan sumber daa perusahaan men#adi unit bisnis an" palin" menarik!

Step (

Memulai tindakan untuk menin"katkan kiner#a "abun"an dari kumpulan perusahaan dalam bisnis!

MEM,AG. %/A% ,AG% PEMEGAG SAHAM : PEM,EARA AH%R AH%R .T. %ERS%3%AS%

Men"u#i lan"kah di'ersi%ikasi an" akan menambah nilai #an"ka pan#an"  ba"i peme"an" saham

Pen"u#ian daa tarik industri

Pen"u#ain biaa masuk

The better-o%% test

Pe"g'4ia" Apa(ah )i*er#i+i(a#i a(a" !e"a!5ah "iai 5agi pe!ega"g #aha! 6 Pe"g'4ia" )aya tari(: 7  A)aah

ti"g(at pe"ge!5aia" i"*e#ta#i a(a" !e"4a)i 5ai( ata' e5ih 5ai( )aripa)a #e5e'!"ya8

6 .4i ,iaya !a#'(: 7  Apa(ah

,iaya !e"gata#i ha!5ata" !a#'( 5egit' 5e#ar #ehi"gga (e'"t'"ga" tera' a!a tert'")a8

6 The 5etter-o++ te#t 7 ,erapa 5a"ya( #i"ergi ya"g a(a" )iperoeh )ari )i*er#i+i(a#i (e i")'#tri8

i"er4a ya"g e5ih 5ai( !ea'i #i"ergi

Men"e'aluasi potensi siner"i melalui di'ersi%ikasi

Perusahaan A Membeli * di industri lain! +abun"an keuntun"an Perusahaan A dan * tidak lebih besar dari keuntun"an an" didapat setiap perusahaan masin"masin"!

Perusahaan A Membeli C di industri lain! ,euntun"an "abun"an perusahaan A dan C lebih *esar daripada berdiri sendiri-sendiri!

Tidak Ada Siner"i 1.1/20

Terdapat Siner"i 1.1/&0

STRATEG% .T. MEMAS.% ,%S%S ,AR.

5i'ersi%ikasi ke bisnis baru

Akuisisi

saha baru internal start-up0

Perusahaan patun"an 3oint 4enture0

 A('i#i#i 5i#"i# ya"g #')ah a)a 6 e'"t'"ga": 7

Cepat !a#'( (e i")'#tri

7

Ha!5ata" !a#'( )apat )ihi")ari

7

 A(#e# (e #'!5er )aya (o!pe!e"ter )a" (e!a!p'a" per'#ahaa"

6 er'gia": 7

Me!5ayar ,iaya Pre!i a('i#i#i '"t'( #e5'ah per'#ahaa" ya"g #'(#e# ata' !e"cari ya"g !'rah yait' per'#ahaa" ya"g #e)a"g 5er(e!5a"g

7

Me"ga5ai(a" 5iaya '"t'( !e"gi"tegra#i(a" a('i#i#i per'#ahaa"

7

 A('i#i#i ya"g O*ere#ti!ate 5erpote"#i !e!5eri(a" "iai ta!5ah pe!ega"g #aha!

.#aha ,ar' i"ter"a Per'#ahaa" 6 e'"t'"ga" )ari pe"ge!5a"ga" '#aha 5ar': 7

Me"ghi")ari pera"g(ap )a" (eti)a(pa#tia" 5iaya a('i#i#i&

7

Me!'"g(i"(a" !a#'( (e i")'#tri ya"g 5ar' ata' !a#'( (e i")'#tri )i!a"a ti)a( a)a (a")i)at ya"g a(a" )ia('i#i#i&

6 er'gia" )ari pe"ge!5a"ga" '#aha 5ar': 7

Har'# !e"gata#i ha!5ata" !a#'( i")'#tri&

7

Me!5't'h(a" i"*e#ta#i ya"g 'a# )aa! !e"ge!5a"g(a" (apa#ita# pro)'(#i )a" (e!a!p'a" 5er#ai"g&

7

e!'"g(i"a" gaga (are"a pe"oa(a" i"ter"a orga"i#a#i terha)ap per'5aha" )a" i"o*a#i&

apa" Me"gg'"a(a" pe"ge!5a"ga" %"ter"a

,etersediaan keahlian dan sumber daa

aktu an" $ukup untuk men"emban"kan dan melun$urkan bisnis *iaa akuisisi lebih tin""i dari $atatan internal

9aktor-%aktor an" mempen"aruhi pen"emban"an :nternal Tidak ada kompetisi head-to-head di tar"et industri Resistansi rendah dari perusahaan an" sudah ada untuk masuk pasar 

Penambahan kapasitas tidak akan mempen"aruhi keseimban"an permintaan dan persediaan

apa" Me"gg'"a(a" Strategi .#aha Ga5'"ga"

Apakah kesempatan terlalu kompleks< tidak ekonomis atau berisiko untuk satu perusahaan  #ika berdiri sendirian= Men"e'aluasi potensi untuk perusahaan "abun"an

Apakah ada kesempatan untuk kompetensi an" lebih luas dan lebih berpen"alaman dari kepemilikan perusahaan sekaran"= Apakah akan melibatkan operasi dalam suatu ne"ara an" men"haruskan perusahaan asin" untuk memiliki partner minoritas lokal atau partner kepemilikan maoritas=

Me!iih Mo)e '"t'( !e!a#'(i pa#ar 

Pertanaan kritis sumber daa dan kemampuan

Apakah perusahaan memiliki sumber daa dan kemampuan untuk pen"emban"an internal=

Pertanaan tentan" hambatan masuk

Apakah tersedia $atatan hambatan untuk diatasi=

Pertanaan tentan" ke$epatan

,e$epatan adalah %aktor pentin" dalam kesempatan perusahaan untuk berhasil masuk=

Pertanaan tentan" perbandin"an biaa

Strate"i Apa >an" membutuhkan biaa palin" mahal< men"in"at tu#uan perusahaan=

MEM%/%H CARA %ERS%3%AS%: TERA%T ,%S%S ERS.S T%A TERA%T ,%S%S8

3alan mana untuk men"e#ar di'ersi%ikasi=

*isnis Terkait? Ra"tai "iai

5i#"i# ya"g (o!petiti+ )a" #'!5er)aya ya"g !e!a)ai

*isnis >an" Tidak Terkait? Ra"tai "iai )a" (e5't'ha" #'!5er )aya ya"g 5er5e)a$ )e"ga" h'5'"ga" pe"ti"g i"ta#-5i#"i# ya"g ti)a( 5er#ai"g )i ti"g(at ra"tai "iai

Terkait dan Tidak Terkait *isnis

STRATEG%S YAG COCO A %ERS%3%AS% ,%S%S TERA%T 6 Ma"+aat ecoco(a" #trategi 7

Ter4a)i (eti(a ra"tai "iai 5i#"i# 5er5e)a )e"ga" (e#e!pata" ya"g #')ah a)a: 

Tra"#+er #'!5er )aya )i (aa"ga" 5i#"i#&



Me"'r'"(a" 5iaya )aa! !e"gga5'"g(a" "iai ter(ait 4ari"ga" (egiata" ata' 5er5agi #'!5er )aya&



Pe"gg'"aa" "a!a !ere( ya"g ('at )i #e'r'h 5i#"i#&



oa5ora#i 5i#"i# '"t'( !e!5a"g'" (e!a!p'a" (o!petiti+ ya"g e5ih ('at&

Me"ge4ar )i*er#i+i(a#i ya"g ter(ait: 6 S'!5er)aya )a" (e!a!p'a" (h'#'# 7

Me!ii(i api(a#i ya"g #a"gat #pe#i+i( )a" pe"gg'"aa""ya ter5ata# pa)a 4e"i# i")'#tri )a" 5i#"i#&

6 S'!5er)aya )a" (e!a!p'a" '!'! 7

apat )iterap(a" #ecara 'a# )a" )apat )ig'"a(a" )i 5er5agai 4e"i# i")'#tri )a" 5i#"i#&

8!1

*isnis an" terkait menediakan peluan" berhar"a untuk meman%aatkan strate"i an" $o$ok dalam persain"an

Me"gi)e"ti+i(a#i Cro##-Strategic ,'#i"e## 3it )e"ga" Ra"tai iai ,e"iatan Rantai @ilai ,e"iatan riset dan pen"emban"an serta tekbolo"i

,e"iatan manu%aktur an" berhubun"an

Potential Cross-*usiness 9its ,e"iatan Pen#ualan dan ke"iatan pemasaran

,e"iatan an" berhubun"an den"an distribusi ,e"iatan pelaanan pelan""an

e#e#'ai Strategi#$ Ca('pa" e(o"o!i$ )a" (e'"gg'a" (o!petiti+  Men""unakan ruan" lin"kup ekonomi untuk men"kon'ersi ,esesuaian strate"is men#adi keun""ulan kompetiti% 

Mentrans%er keahlian atau pen"etahuan khusus dan umum

Men""abun"kan akti'itas rantai nilai an" salin" berhubun"an untuk men$apai biaa an" lebih rendah

Menin"katkan brand ima"e dan sumber-sumber di%erensiasi an" lain

Men""unakan kolaborasi lintasbisnis dan salin" berba"i pen"etahuan

e'"gg'a" o!petiti+ '"t'( Me"a!5ah Pro+ita5iita# )a" Me"i"g(at(a" iai Pe!ega"g Saha! Man%aat intas-*isnis dalam  di'ersi%ikasi an" Terkait

Memban"un lebih banak nilai ba"i peme"an" saham

Men"hasilkan nilai dalam penerapan sumber daa dan kemampuan khusus an" dimiliki

Menuntut mana#emen untuk men"ambil tindakan internal dalam merealisasikan di'ersi%ikasi

%ERS%3%AS% E ,%S%S YAG T%A TERA%T Apakah 5apat memenuhi tar"et pro%itabilitas perusahaan dan laba atas in'estasi= Men"e'aluasi akuisisi bisnis baru atau melepas bisnis an" sudah dimiliki

Apakah sudah berada dalam industri den"an potensi keuntun"an dan pertumbuhan an" menarik= Apakah $ukup besar untuk memberi kontribusi an" si"ni%ikan untuk perusahaan induk=

Me!5a"g'" "iai pe!ega"g #aha! !ea'i )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

Men""unakan strate"i di'ersi%ikasi  tidak terkait untuk men"e#ar nilai

,e$erdikan mana#emen perusahaan induk

Alokasi sumber daa keuan"an lintas bisnis

Merestrukturisasi perusahaan an" kuran" bernilai

Me!5a"g'" iai pe!ega"g #aha! !ea'i )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait ,e$erdikan ma#anemen perusahaan induk

Alokasi sumber daa keuan"an lintas bisnis

Merestrukturisasi perusahaan an" kuran" bernilai

9 Menediakan kepemimpinan< pen"aBasan< keahlian< dan bimbin"an an" berpen"alaman! 9 Menediakan sumber daa umum atau biaa operasional an" lebih rendah dan menin"katkan e%isiensi anak perusahaan! 9 *erperan seba"ai pasar modal internal 9 Men"alokasikan surplus arus kas dari bisnis untuk mendanai persaratan modal usaha lain!

9 Mendapatkan perusahaan an" lemah den"an har"a an" murah! 9 Men""unakan perputaran kemampuan untuk merestrukturisasi perusahaan tersebut untuk menin"katkan kiner#a dan pro%itabilitas!

/ag(ah !e"'4' "iai pe!ega"g #aha! ya"g e5ih 5e#ar !ea'i )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

Tindakan an" diambil oleh mana#emen tin"kat atas untuk men$iptakan nilai dan memperoleh keun""ulan anak perusahaan

Melakukan peker#aan di'ersi%ikasi an" un""ul ke bisnis an" men"hasilkan pendapatan dan pen"embalian in'estasi an" baik! Melakukan tindakan an" san"at baik dalam ne"osiasi har"a akuisisi an" men"untun"kan! Memberikan pen"aBasan mana#erial dan berba"i sumber daa< alokasi sumber daa keuan"an dan mana#emen porto%olio< dan restrukturisasi bisnis an" berkiner#a buruk!

ee!aha" )ari )i*er#i+i(a#i ti)a( ter(ait

Menuntut persaratan mana#erial

Pemantauan dan pemeliharaan keuntun"an anak perusahaan

Men"e#ar strate"i di'ersi%ikasi tidak terkait

Potensi keuntun"an kompetiti% an" terbatas

,uran"na potensi keuntun"an strate"isan" $o$ok den"an lintas bisnis

OM,%AS% STRATEG% %ERS%3%AS% T%A TERA%T A TERA%T

,ombinasi porto%olio bisnis terkait dan tidak terkait

Perusahaan *isnis 5ominan

Perusahaanperusahaan an" naris di'ersi%ikasi

Perusahaan *isnis an" uas

Perusahaan multi bisnis

STR.T.R OM,%AS% %ERS%3%AS% PER.SAHAA YAG T%A TERA%T )a" TERA%T 6 ,i#"i# per'#ahaa" )o!i"a" 7

Me!ii(i #e5'ah per'#ahaa" 5e#ar i"ti ya"g !e"g'a#ai tota pe"eri!aa" ;0 #a!pai