Caso Práctico Clase 4 PDF

 

BOGOTÁ 13 DE AGOSTO DE 2020

CORPORACIÒN UNIVERSITARIA ASTURIAS ESPECIALIZACIÒN EN GERENCIA DE PROYECTOS

CASO PRÁCTICO CLASE 4: ANALISIS DE LOS DIFERENTES FLUJOS FINANCIEROS Y SUS IMPLICACIONES

PRESENTADO A: RAFAEL HUMBERTO PINZÓN PRESENTADO POR: ROBERTO CARLOS OSORIO

Esmaca S.A:

Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A. Dsipones de los siguientes Balances y Cuenta de Pérdidas y Ganancias de Esmaca S.A en los años X. X+1 y X+2

 

 

¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y Aplicación de Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002? Para realizar el análisis del Estado de Origen y Aplicación de Fondos de ESMCA S.A en los años 2000, 2001 y 2002, procederemos a analizar los flujos de caja según: 1. Actividades Financieras 2.  2.   Actividades Inversoras 3.  3.  Actividades Operativas Los Flujos de Caja se pueden definir como los fondos que entran o salen de la Caja de una empresa debido a tres tipos de actividades: financiera, inversora y operativa. Para ello, se analizaran los distintos flujos de caja del mismo modo: 1.  1.  Flujo de Caja de las Operaciones Los Flujos de Caja de las Operaciones están relacionados con el propio Funcionamiento de la empresa que es donde el ejecutivo desempeña su papel. Actividad de Operaciones:              

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+ BDI + Amortizaciones (+/-) variación en Existencias (+/-) variación en Clientes (+/-) variación en Proveedores (+/-) variación en Recursos Negociados a corto = (+/-) Flujo de Caja de las Operaciones = (A) 2000

FLUJO DE CAJA DE LAS OPERACIONES

BDI Amortizaciones Variación en existencias Variación en Clientes Variación en Proveedores Variación RN A

2001

57 18

53 18

-

189 204 205 142

75

25

2002

53 18 -

370 312 500 113

2.  2.  Flujo de Caja de Inversiones Este flujo deriva de las inversiones que se hacen por compra p venta de Activos no Corrientes. Actividades inversoras:   (+/-) variación de Activos No Corrientes tangibles o intangibles

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  (+/-) variación por otras inversiones o desinversiones   = (+/-) Flujo de Caja de Inversiones = (B)

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2

 

FLUJO DE CAJA DE LAS INVERSIONES

2000

Variación Activos No Corrientes Variación Inversiones o desinversiones desinversiones B

2001

2002

4 - 14

- 91 - 109

- 10

- 200

3.  3.  Flujo de Caja Financiero De la actividad financiera también hay otro Flujo de Caja debido a variaciones positivas o negativas en la Caja por ampliaciones (origen) o reducciones (aplicación) de Capital, por cancelaciones o amortizaciones de créditos (aplicación), por créditos concedidos (origen) y por pago de dividendos e intereses de los créditos (aplicación). Actividades Financieras:          

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(+/-) variación de Capital. Aumentos suman. Los descensos restan. (+/-) variación de Créditos. Aumentos suman. Los descensos restan. (-) pago intereses de Créditos y devoluciones de principal. El pago siempre resta. (-) pago de Dividendos. El pago siempre resta. = (+/-) Flujo de Caja Financiero = (C) FLUJO DE CAJA FINANCIERO

2000

Variación de Capital Variación de Créditos - pago Intereses de Créditos - Pago de Dividendos D ividendos C

La suma de estos tres t res tipos de fondos equivale al Flujo de Caja neto del año:   (+/-) Flujo de Caja de las Operaciones = (A)

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  (+/-) Flujo de Caja de Inversiones = (B)   (+/-) Flujo de Caja Financiero = (C)   = (+/-) Flujo de Caja neto del año = (A) + (B) + (C)

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Flujo de Caja neto del año 2001 = (25) + (-10) + (171)= 186  Flujo de Caja neto del año 2002 = (2) + (-200) + (131)= -67 Caja a final del año: (+/-) Caja a principios del año = (D) = (+/-) Caja a final del año = (A) + (B) + (C) + (D) (+/-) Caja a final del año 2001 = (25) + (-10) + (171) + (81)=267  (+/-) Caja a final del año 2002 = (2) + (-200) + (131) + (92)=25 

2001

2002

57 142 - 28

53 113 - 35

171

131

 

  Para poder hacer el análisis del problema planteado, procederemos a comparar entre los años consecutivos según corresponde para el ejercicio. Por lo que para el año 2000, se deben tener datos del año anterior o de al menos al inicio y final del año. Esto significa que para dicho año no tenemos datos de las variaciones en Existencias, Clientes y Proveedores; tal como se puede observar en el cuadro anterior. 2000-2001

Se observa que para este periodo de tiempo hubo cambio en el Activo Corriente, con incremento en las Existencias y Clientes, lo que supone una baja en cuanto al flujo de caja operativo FCO. En lo que respecta al pasivo corriente, c orriente, se observa un aumento, lo que supone un incremento del FCO. Se observa que el FCO total (A), aunque es positivo este disminuye del año 2000 al año 2001 y luego al año 2002. En lo que respecta al FCI, vemos que es negativo negativo en el periodo de 2000 a 2001, lo cual es producto de los Inmovilizados. Por último el FCF, este es alto e indica a su vez que su financiación se origina en créditos e impactando así su capacidad de endeudamiento.

Las actividades de caja financiera financiera se vieron reducidas a 0 (cero) debid debido o a que no existen aumentos en la solicitud de nuevos créditos. La cartera de los clientes está muy amplia 

2001-2002

Se observa que para este periodo de tiempo hubo cambio en el Activo Corriente, con incremento en la lass Existencias y Clientes, lo que supone un descenso en el FCO. En lo que respecta al pasivo corriente, c orriente, se observa un aumento, lo que supone un incremento del FCO.

Se presentan ascensos significativos en cuanto al activo corriente y el no corriente. Debido al aumento de las ventas, es lógico pensar en el aumento de las NOF al igual que los años anteriores. En lo que respecta al FCI, vemos que es negativo negativo en el periodo de 2001 a 2002, lo cual es producto de los Inmovilizados. Por último el FCF, aunque baja un poco, este sigue siendo alto e indica a su vez que su financiación se origina en créditos e impactando así su capacidad de endeudamiento.

Se evidencia un incremento de los clientes, de las ventas y de las existencias, y de la cuenta de proveedores, lo que indicaría la implementación implementación de alguna estrategia para incrementar producción y ventas, autofinanciándose con la cartera a los proveedores.

 

Por otra parte y observando el estado de resultados (PERDIDAS Y GANANCIAS), también se puede observar que las ventas aumentan consecutivamente del año 2000 al 2002, lo que conlleva a que las NOF aumenten del mismo modo con bancos y financiación. Y si revisamos el flujo de caja neto al 2002, este es negativo evidenciando así, que los ingresos son menores y estos no alcanzan a cubrir los gastos de la operación.

Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el mismo análisis para el año 2002.

2000-2001

 

2001-2002

Orígenes:

Aumento de Proveedores 1025-525

= 500

Aumento de Otros Acreedores

= 0 

Aumento de los Recursos Negociados 516-403

=113

Aumento de los Créditos 

= 60

Aumento de los fondos propios T

328-275

Total

Aplicación:

= 53 = 726

Aumento de Caja

45-92

= -47 

Aumento de Clientes

873-561

=312

Aumento de Existencias

825-455

=370

Total

= 635

Después de observar los resultados de los Orígenes y Aplicaciones, se observa que no está equilibrado y además el aumento en la caja es negativo, por lo que se se deduce que no se está generando Flujo de caja Neto Anual. Se puede apreciar que las Existencias aumentaron con respecto al año anterior. También es muy evidente el aumento de proveedores, lo que significa más pagos pendientes por pagar y aumento de Clientes, que significa que estos no estén pagando a tiempo.