Caso Muebles El Roble

 

  SCU LA POLIT CNICA NACIONAL FINANZAS D N GOCIOS MU BL S L ROBL La Fábrica de Muebles l Roble fue fundada por su dueño Juan Pérez hace 20 años en un pueblo lejos de la ciudad. Siendo un hombre del campo, el Sr. Pérez decidió que sus productos debían llevar “algo de la vida del campo a la ciudad”. De este modo, muebles “El Roble” ganó una reputación por sus diseños creativos y por su gran calidad de mano de obra y materiales 100% naturales. Las ventas eventualmente alcanzaron las principales ciudades de la región y junto con este crecimiento llegaron nuevas oportunidades de hacer  negocios. Tradicionalmente, la compañía se había especializado en muebles hechos bajo pedido de sus clientes (no había inventario de productos para vender, sólo algo de materia prima e insumos), en donde el interesado en su visita al taller por recomendación especificaba el tipo de madera y el modelo a elaborar en base a catálogos o fotografías. Funcionaba con los anticipos de sus clientes y no necesitaba mucho capital para inventario. Para el año 2020, dado que la demanda ha crecido debido a que la fuerza de ventas empezó a vender los modelos más populares de muebles a los grandes almacenes de la región la empresa, ha decidido invertir para la fabricación de muebles fabricados en serie, para inventario, es decir se fabricaban productos para almacenar y luego distribuir. Si la nueva demanda implica un crecimiento del 60% de sus ventas actuales ; en base a los estados financieros del último año, la metodología del porcentaje de ventas, el mantenimiento de la política de retención de utilidades, determinar lo siguiente: MUEBLES EL ROBLE

MUEBLES EL ROBLE

Balance General corado al 31 de Diciembre (miles de US$)

  stado de R Resultados esultados del 1 de nero al 31 31 de Diciembre ((miles miles de US US$) $)

CUENTA Actvo Circulane

2.019 135,00

37,4%

CUENTA VENTAS

2019 300,00 1 10 00,0%

  Caja y Bancos

50,00

13,9%

COSTO DE VENTAS (-)

225,00

75,0%

  Cuentas y Documentos por Cobrar   Inventario   Ot Otros

70,00 10,00 5,00

19,4% 2,8% 1,4%

UTILIDAD BRUTA

75,00

25,0%

GASTOS ADMINISTRACION Y VENTAS

20,00

6,7%

UTILIDAD OPERATIVA

55,00

18,3%

Actvo Fijo (Neo) Actvo Diferido Actvo Toal

220,00 6,00 361,00

60,9%

FINANCIEROS

5,00

1,7%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

50,00

16,7%

100,0%

25% IMPUESTO A LA RENTA

12,50

4,2%

Pasivo Circulane

40,00

11,1%

7,50

2,5%

Credito Bancario Proveedores Otros Acreedores

30,00

10,0%

30,00 10,00

12,00

4,0%

18,00

6,0%

Pasivo Largo Plazo

90,00

Hipoteca

90,00

8,3% 2,8% 24,9% 24,9%

Pasivos Toal

130,00

36,0%

Capital Social Ulidades Acumuladas

130,00 101,00

36,0% 28,0%

Parimonio TOTAL PASIVO Y CAPITAL

231,00 361,00

64,0% 100,0%

1,7%

15% D DE E PA PARTICIPACION TR TRABAJADORES

UTILIDAD NETA Pago de Dividendos

UTILIDADES RETENIDAS

Preguntas: 1. El Financiamien Financiamiento to Externo Externo Requerido Requerido (FER) (FER) si se considera considera el crecimiento crecimiento de ventas ventas esperado. esperado. Determinar Determinar la Tasa de crecimiento interno (TCI) y la Tasa de crecimiento sostenible (TCS) 2. Los Estados Estados Financieros Financieros profor proforma, ma, si el Financia Financiamiento miento requeri requerido do se solicita solicita a un banco banco y se divide divide en un 30% a corto plazo y un 70% a largo plazo. Determine la nueva relación de endeudamiento (Pasivo/Patrimonio). 3. Si luego de de un análisis análisis de la capacidad capacidad producti productiva va se concluye concluye que no se requier requieree un crecimiento crecimiento en los los Activos Activos Fijos proporcional a las ventas sino solo en un 20%, ¿en cuánto varía el FER y la nueva relación de endeudamiento? 4. ¿Bajo qué qué decisiones decisiones estratégica estratégicass y tácticas recomend recomendaría aría usted usted que Muebles Muebles El Roble Roble invierta invierta en Activos Activos para iniciar la fabricación y venta de muebles en serie? 5.

¿Qué aspectos debería tomar en cuenta en la realidad que podrían ser diferentes a lo que este modelo indica para sus proyecciones?.

Ing. Carlos Palán, MBA

03/07/2020