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Título 

HARVARD BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE HARMONIC HEARING CO. Nombres y Apellidos Código de estudiantes  Dario Ronald Poma Laime 201008788

Autor/es  

Fecha 

21/09/2018

Carrera

auditoria

Asignatura

Evaluación de Proyectos “k”  Lic. Richar Montaño Arce II/2018 Santa Cruz de la Sierra

Grupo Docente Periodo Académico Subsede

Copyright © (2018) por (Osvaldo Montaño). Todos los derechos reservados.  

 

Título: HARVAR HARVARD D BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO. Autor/es: Dario Ronald Poma Laime

210 - S 1 5 R EV . 1 7 D E N O V I E M B RE , 1 9 9 3

MICHAELE.ED LESON

Análisis de inversiones y Lockheed Tri Star Rainbow Products está considerando la posibilidad de adquirir una máquina mezcladora de  pintura para reducir reduc ir los costes de mano de obra. o bra. Se espera que el ahorro resultante proporcione cash flow anuales adicionales a Rainbow de 5.000 dólares. El coste de la máquina es de 35.000 dólares, y su vida útil esperada es de 15 años. Rainbow ha determinado que el coste de capital de esta inversión es del 12%. Calcule el payback  el  payback , el valor actual neto (VAN) y la tasa de rentabilidad interna (TIR) de esta máquina. ¿Debería Rainbow comprarla? Debe suponer que todos los cash flow (excepto la compra inicial) se producen al final del ejercicio, ejercicio, y no debe tener en cuenta los impuestos. Con un gasto adicional anual de 500 dólares, Rainbow puede optar por un contrato de mantenimiento «como nuevo», el cual esencialmente siempre mantendrá la máquina en un estado nuevo. Una vez deducido el coste del contrato de mantenimiento, la máquina produciría  posteriormente de forma perpetua unos cash flow anuales de 4.500 dólares. ¿Debería Rainbow Products comprar la máquina junto con el contrato de mantenimiento? En vez del contrato de mantenimiento, los ingenieros de Rainbow han elaborado una opción diferente para conservar y, de hecho, potenciar las prestaciones de la máquina a lo largo del tiempo. Mediante la reinversión del 20% del ahorro de costes anual en piezas nuevas para la máquina, los ingenieros pueden aumentar el ahorro de costes, a un ritmo anual del 4%. Por ejemplo, al final del primer año, se reinvierte el 20% del ahorro de costes de 5.000 dólares (1.000 dólares) en la máquina; por po r consiguiente, el cash flow neto es de 4.000 dólares. Al año siguiente, el cash flow derivado del ahorro de costes aumenta aumenta un 4% hasta un valor bruto de 5.200 dólares, ó 4.160 dólares una vez restada la reinversión del 20%. Mientras continúe la reinversión del 20%, los cash flow seguirán aumentando de forma perpetua a una tasa del 4%. ¿Qué debería hacer Rainbow Products? Sugerencia: La fórmula para el valor actual (V) de un pago a final de año a perpetuidad, que consiste en recibir recibir «C» dólares por período período (que crecen a una tasa anual del g%, también por  período), con un tipo de descuento del k%, es: C   V=

 ––––   k  –   g g

Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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Título: HARVAR HARVARD D BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO. Autor/es: Dario Ronald Poma Laime

Datos Ahorro= 5000 dolares Costos = 35000 dolares Vida util =15 años Inversion= 12 % Pillar el VAN y TIR VAN= 35000 +

5000 (1+0.12)15

TIR = INVERSION

=35913.48 bs 

12%

 No se tienen en cuenta los impuestos B) Produccion anual = ahorro  – gastos gastos adicionales PA = 5000  –   500= 4500 DOLARES PA = 4500 DOLARES ¿Rainbow Products le conviene comprar con el contrato de mantenimiento de Maquinaria por que igual va a tener produccion anual y no corre el riesgo que sus maquina se van a fregar C) En vez del contrato de mantenimiento, los ingenieros de Rainbow han elaborado una opción diferente para conservar y, de hecho, potenciar las prestaciones de la máquina a lo largo del tiempo. Mediante la reinversión del 20% del ahorro de costes anual en piezas nuevas para la máquina, los ingenieros pueden aumentar el ahorro de costes, a un ritmo anual del 4%. Por ejemplo, al final del primer año, se reinvierte el 20% del ahorro de costes de 5.000 dólares (1.000 dólares) en la máquina; por consiguiente, el cash flow neto es de 4.000 dólares. Al año siguiente, el cash flow derivado del ahorro de costes aumenta aumenta un 4% hasta un valor bruto de 5.200 dól dólares, ares, ó 4.160 dólares una vez restada la reinversión del 20%. Mientras continúe la reinversión del 20%, los cash flow seguirán aumentando de forma perpetua a una tasa del 4%. ¿Qué debería hacer Rainbow Products? Formula

C   V=

 ––––   k  –   g g

Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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Título: HARVAR HARVARD D BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO. Autor/es: Dario Ronald Poma Laime

Rainbow products deveria actar por el mantenimiento de la maquina por que tiene un ahorro de 4500 dolares mientras que la reinversion del 20 % lo genera un 4160 dolares en un total pierde anual en la reinversi re inversion on 340 dolares

2. Imagínese que es propietario de un puesto en concesión que vende perritos calientes, cacahuetes, palomitas de maíz y cerveza en un estadio. Le quedan tres años en el contrato con el estadio y no espera que se lo renueven. Las colas largas limitan las ventas y los beneficios. Usted ha planteado cuatro propuestas diferentes para reducir las colas y aumentar los beneficios. La primera propuesta consiste en una remodelación, añadiendo otra ventanilla. La segunda, consiste en actualizar el equipamiento de las ventanillas existentes. Estos dos proyectos de remodelación no son mutuamente excluyentes; podría llevar a cabo ambos proyectos. La tercera y la cuarta propuesta implican abandonar el puesto actual. La tercera propuesta consiste en construir un puesto nuevo. La cuarta propuesta en alquilar un puesto más grande en el estadio. Esta opción implicaría una inversión inicial de 1.000 dólares para la instalación de rótulos y equipamiento nuevos; los cash flow incrementales mostrados en los años posteriores son netos de los pagos del arriendo. Usted ha decidido que, para este tipo de inversión, es apropiado un tipo de descuento del 15%. Los cash flow incrementales asociados a cada una de las propuestas son los siguientes:

Cash flow incrementales (en dólares) Proyecto

Inversión

Año 1

Año 2

Año 3

Añadir una ventanilla nueva

 – 75.000 75.000

44.000

44.000

44.000

Actualizar el equipamiento existente

 – 50.000 50.000

23.000

23.000

23.000

Construir un puesto nuevo

 – 125.000 125.000

70.000

70.000

70.000

Alquilar un puesto más grande

 – 1.000 1.000

12.000

13.000

14.000

Hallar el VAN VAN = BNA  –  Inversión  Inversión PROYECTO A VAN = – 75.000 75.000 +44000 / (1 + 0. 0.15) 15)1 + 44000 / (1 + 0.15)2 + 44000 / (1 + 0.15)3  VAN = 25461.90 PROYECTO B

Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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Título: HARVAR HARVARD D BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO. Autor/es: Dario Ronald Poma Laime

VAN = – 50.000 0.15) 15)1 + 23000 / (1 + 0.15)2 + 23000 / (1 + 0.15)3  50.000 +23000 / (1 + 0. VAN = 2514.17 PROYECTO C VAN = – 125.000 125.000  +70000 / (1 + 0.15) 1 + 70000 / (1 + 0.15) 2 + 70000 / (1 + 0.15)3  VAN = 34825.75 PROYECTO D VAN = – 1.000 1.000 +12000 / (1 + 0.15) 1 + 13000 / (1 + 0.15)2 + 14000 / (1 + 0.15) 3  VAN = 28469.87 La propuesta recomendada en el D por que Tenemos poca inversion y un VAN optimo de 28469.87 hallar la TIR hacemos uso de la fórmula del VAN TASA(K)=82% VAN = – 75.000 75.000 +44000 / (1 + 0. 0.82) 82)1 + 44000 / (1 + 0.82)2 + 44000 / (1 + 0.82)3  TIR =  – 30242.17 30242.17   TASA(K)=30% VAN = – 75000 75000 +44000 / (1 + 0.30)1 + 44000 / (1 + 0.30) 2 + 44000 / (1 + 0.30)3  TIR = 4908.96/100 TIR=49.08% TASA(K)=82% VAN = – 50.000 0.82) 82)1 + 23000 / (1 + 0.82)2 + 23000 / (1 + 0.82)3  50.000 +23000 / (1 + 0. TIR = -26603.86   TASA(K)=30% VAN = – 50000 50000 +23000 / (1 + 0.30)1 + 23000 / (1 + 0.30) 2 + 23000 / (1 + 0.30)3  TIR = 8229.40/100 Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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Título: HARVAR HARVARD D BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO. Autor/es: Dario Ronald Poma Laime

TIR=82.29% TASA (K)=82% VAN = – 125.000 125.000  +70000 / (1 + 0.82) 1 + 70000 / (1 + 0.82) 2 + 70000 / (1 + 0.82)3  TIR = -53794.36 TASA(K)=30% VAN = – 125.000 125.000  +70000 / (1 + 0.30) 1 + 70000 / (1 + 0.30) 2 + 70000 / (1 + 0.30)3  TIR = 2127.90/100 TIR=21.27%

El mas factible es el C por que Tenemos un TIR a un porcentaje del 21.27% 3.- MBA Tech, Inc., está negociando con el alcalde de Bean City la puesta en marcha de una  planta de fabricación fabricación en un edificio abandonado. Los cash flow de la planta propuesta por MBAT son los siguientes: Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

Año 4

 – 1.000.000 1.000.000 

371.739

371.739

371.739

371.739

La ciudad ha accedido a subvencionar a MBAT. No se han determinado la forma y el escalonamiento de la subvención, que dependerán de los criterios de inversión utilizados  por MBAT. En las discusiones preliminares, preliminares, MBAT sugirió sugirió cuatro alternativas: alternativas: [A]   Subvencionar

el proyecto para llevar su TIR al 25%.

[B]   Subvencionar

el proyecto para proporcionar un payback un payback de dos años.

[C]   Subvencionar

el proyecto para proporcionar un VAN de 75.000 dólares, al descontar los cash flow al 20%. [D]   Subvencionar

el proyecto para proporcionar una tasa de rentabilidad contable (TRC) del 40%. Esta se define como:

A) 

HALLAR EL TIR

TASA (K)=82%

Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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0 = – 75000 75000 +371739/ (1 + 0.82)1 + 371739 / (1 + 0.82) 2 + 371739 / (1 + 0.82)3 +371739 / (1 + 0.82)4  TIR = 337022.28 TASA (K)=30% 0 = – 75000 75000 +371739 / (1 + 1) 1 + 371739 / (1 + 1)2 + 371739 / (1 + 1) 3 +371739 / (1 + 1)4  TIR = 273505.30 TIR= 337022.28-273505.30 TIR=63516.98*25% TIR=63516.98* 25% =15879.24/100 TIR=158.79%

B) 

HALLAR EL VAN

VAN = – 75.000 75.000 +371739 / (1 + 0. 0.20) 20)1 + 371739 / (1 + 0.20)2 + 371739 / (1 + 0.20)3 +371739 / (1 + 0.20)4  VAN = 887333.59 C)  HALLAR CAT CAT =158.80 % D)  HALLAR EL TRC Anual promedio -

inversión  Número de años

TRC= Inversión / 2

TRC = 158% - 371739/4= -92933.16 = 371739/2 =185869.5 =

-92933.16 /185869.5 = -0.50

Usted ha sido contratado por Bean City para recomendar una subvención que minimice los costes para la ciudad. No es necesario que los pagos de la subvención se realicen inmediatamente; si conviene, pueden ser programados para años posteriores. Indique la parte de Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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la subvención que recomendaría para cada año bajo cada una de las alternativas sugeridas por MBAT. ¿Cuál de los cuatro planes de subvención recomendaría a la ciudad, si el tipo de descuento apropiado es del 20%? RESPUESTA Yo recomendaría el VAN por no genera un gran valor de d e activo neto para la ciudad VAN = – 75.000 75.000 +371739 / (1 + 0.20) 1 + 371739 / (1 + 0.20)2 + 371739 / (1 + 0.20)3 +371739 / (1 + 0.20)4  VAN = 887333.59*20% =177466.71 VAN = = 887333.59 - 177466.71 = 709866.87 DOLARES DOLARES VAN = = 709866.87 709 866.87 DOLARES

Asignatura: Evaluación de Proyectos Carrera: Auditoria

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