Caso de “Flujos de Efectivo y Estados Financieros de Sunset Boards, Inc.”

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Escuela de Contaduría Pública Autorizada – CPA.

09/06/2015

TEMA: CASO DE “FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADOS FINANCIEROS DE SUNSET BOARDS”

CATEDRATICO: ING. LUIS SANCHEZ PARRALES

INTEGRANTES:    

MORENO MORANTE EDUARDO ANTONIO SABANDO CEVALLOS ANA MARIA VASQUEZ UGALDE FRANCISCO XAVIER VERA RODRIGUEZ MARJORIE JACKELINE

CURSO: 8-21 CPA

GRUPO: 5

MINI CASO Flujos de efectivo y estados financieros en Sunset Boards, Inc. Sunset Boards es una pequeña empresa que fabrica y vende tablas de surf en Malibú, California. Tad Marks, el fundador de la empresa, está a cargo del diseño y la venta de las tablas, pero tiene experiencia en el deporte del surf, mas no en los negocios. Como resultado, no se están llevando bien los registros financieros de la empresa. Tad, sus amigos y familiares proporcionaron la inversión inicial de Sunset Boards. Debido a que esa inversión inicial fue más o menos pequeña y que la compañía sólo ha fabricado tablas para su propia tienda, los inversionistas no le han pedido a Tad una información financiera detallada. Pero gracias a los comentarios entre los profesionales de este deporte, las ventas han aumentado recientemente y Tad está considerando una importante expansión. Sus planes incluyen abrir otra tienda de tablas de surf en Hawai, así como surtir de tablas a otros vendedores. Los planes de expansión de Tad requieren una inversión considerable, que planea financiar con una combinación de fondos adicionales provenientes de personas ajenas al negocio y algún dinero que les pedirá prestado a los bancos. Por supuesto, los nuevos inversionistas y acreedores requieren estados financieros más organizados y detallados que los que Tad había preparado. A instancias de sus inversionistas, Tad ha contratado a Christina Wolfe, una analista financiera, para que evalúe el desempeño de la empresa durante el año anterior. Después de revisar los estados financieros precedentes, facturas de ventas y otros registros, Christina ha reunido la siguiente información:

En la actualidad, Sunset Boards paga 50% de la utilidad neta como dividendos para Tad y los otros inversionistas originales y tiene una tasa de impuesto de 20%. Usted es el asistente de Christina y le ha pedido que prepare lo siguiente: 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Un estado de resultados para 2008 y 2009. Un balance para 2008 y 2009. El flujo de efectivo operativo para cada año. El flujo de efectivo de los activos para 2009. El flujo de efectivo a los acreedores para 2009. El flujo de efectivo a los accionistas para 2009.

PREGUNTAS 1. ¿Cómo describiría usted los flujos de efectivo de Sunset Boards para 2009? Escriba una breve exposición. 2. A la vista de su exposición para la pregunta anterior, ¿qué piensa de los planes de expansión de Tad?

DESARROLLO 1. UN ESTADO DE RESULTADOS PARA 2008 Y 2009.

SUNSET BOARDS, INC ESTADO DE RESULTADOS, 2.008 Y 2.009 Ventas

2.008 247259.00

2.009 301392.00

(-) Costo de ventas

126038.00

159143.00

UTILIDAD BRUTA

121221.00

142249.00

(-) Gastos administrativos

24787.00

32352.00

(-) Depreciación

35581.00

40217.00

UAII

60853.00

69680.00

7735.00

8866.00

UAI

53118.00

60814.00

(-) Impuestos 20%

10623.60

12162.80

UTILIDAD NETA

42494.40

48651.20

(-) Dividendos 50%

21247.20

24325.60

ADICCION A LAS UTIILIDADES RETENIDA

21247.20

24325.60

(-) Intereses

2. UN BALANCE PARA 2008 Y 2009.

SUNSET BOARDS, INC BALANCES, 2.008 Y 2.009 ACTIVOS

PASIVOS Y CAPITAL DE LOS PROPIETARIOS

2.008 Activos Circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total Activos Circulantes

2.009

2.009

Pasivos circulantes 18187.00

27478.00

Cuentas por pagar

32143.00

36404.00

12887.00

16717.00

Documentos por pagar

14651.00

15997.00

27119.00

37216.00 Total Pasivos

46794.00

52401.00

Deuda a largo plazo

79235.00

91195.00

Pasivos Totales

126029.0

143596.0

0

0

89139.00

129065.0

58193.00

81411.00

Activos Fijos Activos fijos netos Activos Totales

2.008

156975.0

191250.0

0

0

215168.00

272661.0 0

Circulantes

Patrimonio Capital Pasivos y capital de accionistas totales

0 215168.0 0

272661.0 0

3. EL FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO PARA CADA AÑO.

SUNSET BOARDS, INC FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO, 2.008 Utilidad antes de intereses e impuestos

60853.00

Depreciación

35581.00

(-) Impuestos

10623.60

Flujo de efectivo operativo

85810.40

SUNSET BOARDS, INC FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO, 2.009 Utilidad antes de intereses e impuestos

69680.00

Depreciación

40217.00

(-) Intereses

12162.80

Flujo de efectivo operativo

97734.20

4. EL FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS PARA 2009.

Activos fijos netos 2009 (-) Activos fijos netos 2008 Depreciación 2009 Gasto neto de capital

Capital de trabajo neto final (-)Capital de trabajo neto inicial Cambio en el capital de trabajo neto

191250.00 156975.00 40217.00 74492.00

29010.00 11399.00 17611.00

SUNSET BOARDS, INC FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS, 2.009 Flujo de efectivo operativo

97734.20

(-) Gasto neto de capital

74492.00

(-) Cambio en el capital de trabajo neto

17611.00

Flujo de efectivo de los activos

5631.20

5. EL FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACREEDORES PARA 2009.

SUNSET BOARDS, INC FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACREEDORES, 2.009 Interés pagado

8866.00

(-)Fondos netos de la venta de deuda a largo plazo

11960.00

Flujo de efectivo a los acreedores

-3094.00

6. EL FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACCIONISTAS PARA 2009.

SUNSET BOARDS, INC FLUJO DE EFECTIVO A LOS ACCIONISTAS, 2.009 Dividendos pagados

24325.60

(−) Fondos netos de la emisión de nuevas acciones

15600.40

Flujos de efectivo a los accionistas

8725.20

FEA= -3094 + 8725.20 = 5631.20 PREGUNTAS 1. ¿CÓMO DESCRIBIRÍA USTED LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE SUNSET BOARDS PARA 2009? ESCRIBA UNA BREVE EXPOSICIÓN. Un análisis de los flujos de efectivo de Sunset Boards para el 2008 y 2009 revelan los siguientes elementos de importancia. Sunset genera flujos de efectivo de las operaciones significativas, por lo que uno debe asumir que el centro del negocio (construcción y tablas de surf que venden) es una empresa viable en curso. Sin embargo, sin la infusión de capital adicional en 2009, el flujo total de efectivo de Sunset Boards habría sido negativo y que se habría visto obligado a cualquiera de obtener financiación adicional de la deuda o reducir la proporción de pago de dividendos. Sunset ha

invertido significativamente en activos fijos en los dos años de su historia. Si el pronóstico para el futuro incluye activos fijos adicionales, fuentes adicionales de financiación tendrán que obtener.

2. A LA VISTA DE SU EXPOSICIÓN PARA LA PREGUNTA ANTERIOR, ¿QUÉ PIENSA DE LOS PLANES DE EXPANSIÓN DE TAD?

Sunset Boards Inc. no debería financiarse para expandir la compañía, ya que como apreciamos en el Estado de flujo de Efectivo, alcanza a pagar sus obligaciones, pero no logra reducir sus deudas, más por el contrario adquiere más financiamiento creando así más deuda para la compañía, por lo tanto, si adquiriera financiamiento mediante la oferta que tiene, aumentarían sus deudas y por ende aumentarían las obligaciones. Si en el supuesto caso Tad llegase a financiar su expansión, deberá tomar en cuenta que necesita generar más ingresos, y para ello deberá aumentar sus ventas considerablemente.