Cash Flow

CASH FLOW

FLUJO DE CAJA C.P. Raphael Johnny Galarza Yzarra

La administración y su función financiera La administración financiera se define por las funciones y responsabilidades de sus administradores, aunque los aspectos específicos varían entre organizaciones. Las funciones financieras claves de una organización son:  la inversión y  el financiamiento.

 Dichas funciones son ejecutadas en organizaciones lucrativas y no lucrativas; por lo tanto las funciones del gestor financiero serán:  Planear,  Obtener y  Utilizar los fondos  para maximizar el valor de la empresa, teniendo siempre como objetivo minimizar costos que no generen valor agregado.

 Ahora bien, para conocer el monto del financiamiento de inversión, los plazos del retorno a los acreedores, cuándo y cuánto la empresa debe remunerar a los inversionistas por el uso de fondos a través de dividendos; el Cash Flow o Flujo de Caja será la herramienta de gestión financiera que ayudará a establecer dichas políticas, para que la empresa pueda planear, obtener y utilizar los fondos de manera más eficiente.

Definición de Cash Flow.  Se denomina Cash Flow o Flujo de Caja a la proyección de ingresos y egresos de efectivo durante un periodo determinado.

DIFERENCIA DE FLUJO DE CAJA Y FLUJO DE EFECTIVO  El flujo de caja, como ya lo hemos definido, es una herramienta financiera que pronostica los ingresos y salidas de efectivo, durante un periodo determinado. En cambio el flujo de efectivo, es un estado financiero principal, el cual muestra de manera histórica (hechos pasados), el origen y la aplicación que tuvo el efectivo en un periodo determinado, estructurado por las siguientes actividades:  Operación  Inversión  Financiamiento

EL PRESUPUESTO MAESTRO

 El flujo de caja no reemplaza al presupuesto de la empresa, el presupuesto es una cuantificación de los objetivos de la entidad, siendo una medida de planeación financiera y de control; mientras que el flujo de caja es la proyección de la liquidez de la empresa.

SUPONGAMOS UN NEGOCIO QUE TIENE EL SIGUIENTE FLUJO DIAS DE MATERIA PRIMA

60 días

DIAS DE PRODUCTOS EN PROCESO

60 días

DIAS DE PRODUCTO TERMINADO

30 días

DIAS DE CRÉDITO

30 días

DÍAS DEL CICLO DE TESORERÍA

(-) DÍAS CRÉDITO DE PROVEEDORES CICLO DE CONVERSIÓN

180 días

60 días 120 días

ROTACIÓN DEL EFECTIVO Número de veces que se realiza el ciclo de tesorería en el período anual, se calcula de la siguiente manera.

Ciclo de conversión = año (360 días) /tiempo que mi dinero está invertido Ciclo de conversión = n° de veces que rota el capital Ejemplo: 360 / 120 = 3 veces Quiere decir que mi dinero con este ciclo en un año sólo rotó 3 veces. O sea si yo puse un sol de mi capital en la empresa sólo da la vuelta en este ciclo 3 veces. Tomar en cuenta la siguiente reflexión: el precio de venta está constituido por el costo + el margen de utilidad, dicho esto, a más veces le doy vuelta más utilidad voy a generar. El mayor generador de flujo de caja de toda empresa debe ser la utilidad. Entonces a mayor rotación mayor posibilidades de generar mayores utilidades.

RAZONES PARA MANTENER EFECTIVO EN LA EMPRESA  OPERATIVA.- Garantizar un nivel de efectivo que permita mantener la operación. Ejm. Tengo S/. 100.00 de capital, compro S/. 50.00 en materia prima, S/. 50.00 en mano de obra y vendo el producto en S/. 150.00 a 30 días, Ok. Tengo por cobrar S/. 150.00 pero en el corto plazo no tengo para seguir operando.  SEGURIDAD.imprevistos.

Mantener

una

cantidad

adicional

de

efectivo

para

Ejm. He previsto que debo tener dinero para materia prima, mano de obra y ello lo invierto pero de un momento a otro se malogró una línea de producción y no tengo dinero para ponerlo a andar, es un imprevisto.  ESPECULATIVA.- Manejo de los excedentes de tesorería en otros negocios u otras inversiones.

OBJETIVO DE LA GESTIÓN DE TESORERIA  Todo negocio tiene que manejarse siempre mirando estos dos objetivos, ya que puedo tener un negocio muy rentable pero que no genera liquidez, o a la inversa puedo tener un negocio que genera liquidez pero que no es nada rentable.

TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN, FINANCIACIÓN  Planeación adecuada del uso de los recursos para operar con mínimo efectivo.  Poder determinar con anticipación las necesidades de financiación y las posibilidades de consecución de la misma en el momento adecuado.  Permite determinar la existencia de excedentes de tesorería y su uso más eficiente.

INGRESOS DEL FLUJO DE CAJA  Ingresos por las cobranzas actuales y anteriores.  Ventas al contado.

 Aportes de Capital de los socios o nuevos accionistas.  Préstamos bancarios o de terceros.  Venta de activos fijos que no sean productivos.

 Otros ingresos (tales como intereses, arrendamientos u otro que no sea del giro del negocio), osea todo lo que ingresa como dinero a la compañía.

EGRESOS DEL FLUJO DE CAJA  Pagos a proveedores.  Planilla de sueldos y salarios independientemente del área que ocupe en la empresa.  Gastos de ventas.  Gastos de administración.  Pagos de intereses y capital por préstamos.  Compra de activos fijos e inversiones.

 Pago de dividendos, etc.

FLUJO DE CAJA INGRESOS EGRESOS

SUPERAVIT

O

DEFICIT

ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA Las decisiones a tomar dependerán del tipo de situaciones a resolver, las cuales pueden ser de 4 tipos:  Déficit temporal.

 Déficit permanente o crónico.  Superávit temporal.  Superávit permanente.

EL ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA  Cuando ya uno tiene claro cuál es el problema de mi flujo (si tengo déficit o superávit), en cualquiera de los dos problemas tomar decisiones inmediatas, y esos los debe tomar el ser humano ya que los cuadros solo me arrojaran números pero la determinación de la solución del problema lo hace el ser humano ya que los números no dan razones.  Plantear soluciones que tengan relación con la causa, ¿Para que endeudarme si el problema es organizar los plazos de cobro y pago? Es peligroso solucionar un problema que no tengo, lo que estoy haciendo es comprar otro problema. Siempre debo considerar mas de una alternativa y combinarla, buscando que si una solución no funciona se tenga otra a la mano, buscar la solución con menos riesgo y menos costosa.