Capitulo 10

 

1.Explique Explique el concepto de instrumento financiero derivado. 1. Un instrumento derivado es un documento cuyo valor proviene de algún activo subyacente (mercancías básicas, acciones, índices accionarios, tasas de interés, divisas).  2. Explique la diferencia entre los mercados organizados (bursátiles) y los mercados no organizados (OTC). En los mercados organizados, los contratos son estándar y la casa de compensación de la bolsa garantiza su integridad. En los mercados OTC, los contratos están hechos a la medida de acuerdo con las necesidades del cliente, y las salvaguardas que aseguran su cumplimiento dependen de la relación entre las partes contratantes.  3. Explique la naturaleza de un contrato de divisas a plazos. Los contratos forward en moneda extranjera son el instrumento de administración del riesgo cambiario más antiguo y más utilizado en el comercio, el financiamiento y la inversión internacionales. También pueden utilizarse como instrumentos de especulación.   4. ¿Qué mecanismos garantizan el cumplimiento de los contratos a plazo? No hay ningún mecanismo que garantice el cumplimiento de los contratos. 5. ¿Qué significa que un contrato forward es un contrato hecho a la medida? Que el monto acordado se ajusta a las necesidades del cliente.   8. ¿Porque el diferencial cambiario a plazo crece junto con el plazo? El diferencial cambiario es la diferencia que se genera entre la compra menos la venta al final de un contrato ya sea forward o swap, pero se sabe que al momento de adquirir un contrato también se está exponiendo a un mayor riesgo debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio por lo tanto entre más largo es el plazo del

contrato puede ser que el tipo de cambio sea muchísimo mayor o al contrario muchísimo menor con respecto al valor spot en el momento de adquirir el contrato cuando esto sucede el diferencial que se genera al final del contrato es mucho mayor ya sea positivamente o negativamente. Por lo tanto entre más tiempo se determine el plazo del contrato mayor será el riesgo y por lo tanto será mayor el diferencial.

9- ¿Qué es una exposición neta al riesgo cambiario de una institución financiera? Es el resultado de un cierto número de transacciones de signo contrario que se cancelan recíprocamente, cuando todas las sucursales reportan sus transacciones

 

en divisas a diferentes plazos. 10. Explique en que consiste el riesgo de cobertura   Es aquel riesgo que corre un banco al ofrecer contratos a plazos prolongados. Lo que sucede es que debido a la escasa liquides de los instrumentos a largo plazo esto genera el riesgo de que un banco no pueda cubrir sus posiciones por algún

tiempo lo que genera el riesgo de cobertura. 11-¿Por qué un contrato a plazo no constituye un buen vehículo para la especulación?  Porque este tipo de instrumentos son instrumentos de cobertura y no de especulación, porque la mayor parte de los contratos a plazos llegan a su fecha de vencimiento y terminan con una entrega física de la moneda extranjera o con la diferencia entre los tipos de cambio spot y a plazo. 12- ¿En qué consiste un swap-in swap -in de dólares y quien puede necesitarlo? una de las partes toma posesión de dólares por algún tiempo a cambio de

entregar la cantidad equivalente en su moneda nacional. Transcurrido el plazo establecido en el contrato, tendrá que devolver los dólares y recibir la moneda nacional. Pueden necesitarlo bancos, empresas que deseen hacer una transacción en dólares y no cuenten en el momento con esos dólares que necesitan.

13- ¿Cuál es el papel de swap dealer? El swap dealer es una contraparte en el contrato, también juega el papel de intermediario en una transacción de instrumentos financieros ya que este compra y vende pues en un momento puede estar comprando un swap a tres meses como también está vendiendo un mismo contrato por el mismo tiempo y el mismo valor .