Capítulo 1 Generalidades de La Evaluación de Proyectos

Capítulo 1  proyectos

Generalidades de la evaluación de

Concepto y aplicación -Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos 1.1 elementos conceptuales y preparación de la evaluación página 2 Que es un proyecto  Descrito en forma general, un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendente a resolver, entre muchas, una necesidad humana. En esta forma, puede haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser educación, alimentación, salud, ambiente, cultura, etc!tera. El proyecto de inversión se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr" producir un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general. #a evaluación de un proyecto de inversión, cualquiera que este sea, tiene por ob$eto conocer su rentabilidad económica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma e%ciente, segura y rentable. &olo así es posible asignar los escasos recursos económicos a la me$or alternativa. 'orque se invierte y por qu! son necesarios los proyectos &iempre que e(ista una necesidad humana de un bien o un servicio habr" necesidad de invertir, pues hacerlo es la única forma de producir un bien o un servicio. Es claro que las inversiones no se hacen solo porque alguien desea producir determinado artículo o piensa que produci!ndolo ganara dinero. En la actualidad, una inversión inteligente requiere requiere una base que la $usti%que. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse. De ahí se deriva la necesidad de elaborar proyectos. Decisión sobre un proyecto 'ara tomar una decisión sobre un proyecto es necesario que este sea sometido al an"lisis multidisciplinario de diferentes especialistas. &i es posible a%rmar categóricamente que una decisión siempre siempre debe estar basada en el an"lisis de un sinnúmero de antecedentes con la aplicación de una metodología lógica que abarque la consideración de todos los factores que participan y afectan al proyecto. proyecto. 'or estas ra)ones, la toma de decisión acerca de invertir en determinado proyecto siempre siempre debe recaer no en una sola persona ni en el an"lisis de datos

parciales, sino en grupos multidisciplinarios que cuenten con la mayor cantidad de información posible. * toda la actividad encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un proyecto se le llama evaluación de proyectos. Evaluación #a realidad económica, política, social y cultural de la entidad donde se piense invertir, marcara los criterios que se seguir"n para reali)ar la evaluación adecuada, independientemente de la metodología empleada. #os criterios y la avaluación son, por lo tanto, la parte fundamental de toda evaluación de proyectos. -Cepep, Evaluación de proyectos captulo 1-pagina 1 1Ernesto !. "ontaine, evaluación social de proyecto, C#ile, ediciones Universidad Católica de C#ile, 11$ de., 1%%&, p.21 De%nición de proyecto #a de%nición de proyecto que se utili)ara es la propuesta por el Dr. Ernesto +ontaine un proyecto es la fuente de costos y bene%cios que ocurren en distintos periodos de tiempo-, es decir, cuando se reali)a un proyecto se asignan recursos /costos0, para generar bienes o servicios que satisfacen necesidades /bene%cios0. Evaluación de proyectos #a evaluación de un proyecto es el proceso de identi%car, cuanti%car y valorar los costos y bene%cios que se generen de este, en un determinado periodo de tiempo. &iendo su ob$etivo, determinar si la e$ecución del proyecto es conveniente para quien lo lleve a cabo. De este proceso, la identi%cación de bene%cios es el paso m"s importante, ya que a partir de esta, se basa el an"lisis para decidir la conveniencia de llevar a cabo un proyecto. #a cuanti%cación y valoración, son pasos relativamente sencillos, ya que la primera se reali)a mediante la asignación de una medida física a los costos y bene%cios identi%cados, mientras que en la segunda se determina un precio a estas medidas físicas. -Cepep, Evaluación de proyectos captulo 1-pagina 1-& 1 Evaluación privada de proyectos Consiste en determinar la conveniencia de e$ecutar un proyecto para su due2o, considerando solo aquellos efectos que inciden sobre este y no en la sociedad. 'ara valorar los efectos se utili)an precios de mercado y una tasa de descuento, que depende de las e(pectativas del due2o del proyecto, adem"s de considerar conceptos como depreciación, impuestos, subsidios, valor de rescate y tipo de %nanciamiento. En la evaluación económica  se considera que las compras y ventas del proyecto se reali)an de riguroso contado y que todo el capital utili)ado es

propiedad del due2o del proyecto. En cambio, en la evaluación fnanciera se consideran los 3u$os %nancieros generados por el capital prestado. Evaluación social de proyectos En este tipo de evaluación se consideran todos los efectos que tenga el proyecto sobre la sociedad. Cuando el proyecto involucra mercados sin distorsiones, la evaluación social y económica tienen los mismos resultados. &in embargo, cuando e(isten distorsiones como impuestos, aranceles, subsidios, derechos de propiedad mal de%nidos o mercados donde no e(iste competencia perfecta como monopolios y oligopolios, la evaluación se debe reali)ar con precios sociales para la valoración de los efectos del proyecto4 lo anterior se debe a que cuando se presenta alguna de las situaciones descritas, los precios de mercado no re3e$an los costos o bene%cios marginales sociales. #os precios sociales consideran estas distorsiones o anomalías de los mercados permitiendo una correcta valoración de los efectos del proyecto. Diferencias entre evaluación privada y social #a principal diferencia entre la evaluación privada y la social son los precios y la tasa de descuento utili)ados para evaluar el proyecto. 5ientras que en la primera se utili)an precios de mercado y una tasa de descuento privada, en la segunda se consideran precios sociales y la tasa social de descuento. * manera de e$emplo, supongamos que se propone plantar ca2a de a)úcar. &i se evalúa privadamente, el due2o de este proyecto consideraría, el costo de oportunidad del terreno donde se pretende plantar la ca2a, así como los costos de fertili)antes, riego, corte y venta4 mientras que los ingresos provendrían del precio de mercado por el número de toneladas vendidas. &i se evalúa socialmente, se considerarían los costos mencionados m"s aquellos que se provoquen al medio ambiente, por e$emplo, la contaminación que se produce al verter los sobrantes de la producción al cauce de un rio, la contaminación al aire por la quema de la ho$a de la ca2a para facilitar su corte o el uso del baga)o como combustible durante el proceso de obtención del a)úcar. *simismo, los bene%cios deben valorarse al precio social, el cual puede diferir al de mercado, si e(iste un monopolio u oligopolio en la producción de a)úcar. 'anual de (ormulación, evaluación y monitoreo de proyectos sociales CE)*+ división de desarrollo social página 2 6n proyecto social Es la unidad mínima de asignación de recursos, que a trav!s de un con$unto integrado de procesos y actividades pretende transformar una parcela de la realidad, disminuyendo o eliminando un d!%cit, o solucionando un problema. 6n proyecto social debe cumplir las siguientes condiciones •

De%nir el, o los problemas sociales, que se persigue resolver /especi%car cuantitativamente el problema antes de iniciar el proyecto0.

•

•

• •

 7ener ob$etivos de impacto claramente de%nidos /proyectos con ob$etivos imprecisos no pueden ser evaluados0. 8denti%car a la población ob$etivo a la que est" destinada el proyecto /la que teniendo las necesidades no puede satisfacerlas autónomamente vía el mercado0. Especi%car la locali)ación espacial de los bene%ciarios. Establecer una fecha de comien)o y otra de %nali)ación

#os proyectos sociales producen y9o distribuyen bienes o servicios /productos0, para satisfacer las necesidades de aquellos grupos que no poseen recursos para solventarlas autónomamente, con una caracteri)ación y locali)ación espacio1temporal precisa y acotada. &us productos se entregan en forma gratuita o a un precio subsidiado.

Ciclo de vida de un proyecto y su evaluación -Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página 'artes generales de la evaluación de proyectos *unque cada estudio de inversión es único y distinto a todos los dem"s, la metodología que se aplica en cada uno tiene la particularidad de adaptarse a cualquier proyecto. -

'arcial córdoba padilla (ormulación y evaluación de proyectos 2 segunda edición

:o e(iste una metodología rígida que guie la toma de decisiones sobre un proyecto debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes aplicaciones. :o obstante, esta siempre debe estar basada en el an"lisis de un sinnúmero de antecedentes con la aplicación de un procedimiento lógico que abarque la consideración de todos los factores que participan y lo afectan. -Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página / En un estudio de evaluación de proyectos distinguen tres niveles de profundidad. *l m"s simple se le llama per0l, gran visión o identifcación de la idea. 8nicia con una idea basada en el $uicio común y en t!rminos monetarios solo presenta c"lculos globales. -

'ara 'arcial córdoba padilla (ormulación y evaluación de proyectos 2 segunda edición

Considera la primera fase 'reinversión

 #a preinversion consiste en identi%car, formular y evaluar el proyecto y establecer como se llevaría a cabo para resolver el problema o atender la necesidad que le da origen. Esta fase corresponde al estudio de factibilidad económica de las diversas opciones de solución identi%cadas para cada una de las ideas de proyectos. Cuanto menos cantidad y calidad tenga la información, m"s se acerca al estudio del per%l4 mientras que m"s y me$or sea la información, m"s se acerca al nivel de factibilidad. #a fase de preinversión presenta las siguientes etapas Etapa de 8DE* en esta etapa se identi%ca el problema o la necesidad que se va a satisfacer y se identi%can las alternativas b"sicas mediante las cuales se resolver" el problema. #a etapa idea corresponde al proceso sistem"tico de búsqueda de posibilidades para solucionar problemas o ine%ciencias en el entorno y aprovechar las oportunidades de negocios. &e trata de la solución de un problema. En esta etapa, la evaluación del proyecto se hace a partir de la información e(istente, el $uicio común y la opinión que da la e(periencia4 en t!rminos monetarios solo presenta c"lculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar a investigaciones profundas. Esta primera etapa es muy importante ya que permitir" de%nir o por lo menos lograr alguna indicación acerca de si el proyecto es viable o no. #os aspectos que se deben investigar en esta etapa son los siguientes 1

1 1 1 1 1

Mercado o destino de la producción . Especi%cación del producto del

proyecto en t!rminos físicos y sus características económicas /mercancía, producto diferenciado y según qu! criterio, servicio a la producción, servicio a las familias, infraestructura física o socia, etc.0. 8ndicación del tamaño de la inversión , en t!rminos de rangos muy amplios, donde se aceptan m"rgenes de error grandes. 8denti%cación del tipo de proceso tecnológico que aplicaría el proyecto y  $uicio preliminar sobre la accesibilidad y di%cultades para su adaptación por parte d la empresa o entidad que e$ecutaría el proyecto. 8denti%cación del tipo de empresario requerido  y su comparación con las características socioeconómicas de la empresa o institución interesada. Caracteri)ación de la locali)ación prevista en t!rminos de macro o micro locali)ación, de acuerdo con la división de "reas de%nidas. Comentarios sobre los impactos ambientales y sociales previstos, favorables y desfavorables. Etapa de )E!"+ el estudio de per%l es el m"s preliminar, est"tico y basado en información secundaria y cualitativa /opiniones de e(pertos o cifras estimativas0.

Es la gran visión o identi%cación de la idea, que se elabora a partir de información e(istente, el $uicio común y la opinión de la e(periencia. En

t!rminos monetarios solo presenta c"lculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar en investigaciones de campo. :aturalmente, la información a este nivel debe aportar precisión a la de la fase de idea, lo que se concreta en cada aspecto del proyecto según lo siguiente 1 1

1 1

1 1 1

Mercado o destino de la producción . De%nición preliminar del segmento

o nicho de mercado al que apunta el proyecto y $uicio sobre viabilidad de lograrlo. 8ndicación del tamaño de la inversión, en t!rminos de rangos muy amplios, donde se aceptan m"rgenes de error considerable, pero menores a los de la idea. 8ndicaciones preliminares de la factibilidad de %nanciar dicha inversión. 8denti%cación del tipo de proceso tecnológico que aplicaría el proyecto y  $uicio preliminar sobre la accesibilidad y di%cultades para su adaptación por parte d la empresa o entidad que e$ecutaría el proyecto. 8denti%cación del tipo de empresario requerido, y su comparación con las características socioeconómicas de la empresa o institución interesada, cuando ella ha sido identi%cada. En esta etapa se requiere una de%nición precisa de dicha empresa o institución, en tanto en la fase previa era su%ciente con describir el tipo de empresa o institución interesada. Caracteri)ación de la locali)ación prevista en t!rminos de macro o micro locali)ación, de acuerdo con la división de "reas de%nidas. Comentarios sobre los impactos ambientales y sociales previstos, favorables y desfavorables. Comentarios sobre la eventual necesidad de inversiones en infraestructura física y social que pudiera requerir el proyecto. 8denti%cando si pertenecen al "mbito municipal, nacional o sectorial, se2alando las instituciones involucradas en su concreción.

'or lo general, la información en que se apoya la elaboración del per%l proviene de fuentes de origen secundario como encuestas, cuestionarios, etc. -Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página / El siguiente nivel se denomina estudio de preactibilidad  o anteproyecto. Este estudio profundi)a el e(amen en fuentes secundarias y primarias en investigación de mercado, detalla la tecnología que se empleara, determina los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto y la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión. *nteproyecto 'rofundi)a en la investigación de mercado, detalla la tecnología a emplear, determina los costos totales y la rentabilidad económica y es la base para que los inversionistas tomen una

-

'ara 'arcial córdoba padilla (ormulación y evaluación de proyectos 2 segunda edición

Etapa de )!E"*CB+3*3 conocida como anteproyecto, es un an"lisis que profundi)a la investigación en las fuentes secundarias y primarias en el estudio de mercado, detalla la tecnología que se empleara, determina los costos totales y la rentabilidad económica del proyecto. Es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión. En esta etapa se reali)a una evaluación m"s profunda de las alternativas encontradas viables y se determina la bondad de cada una de ellas. Es din"mica, proyecta los costos y bene%cios a lo largo del tiempo y los e(presa mediante un 3u$o de ca$a /la información es primaria0. 8mplica un nivel de precisión de la información utili)ada que e(cede el nivel de per%l y que debe permitir calcular la rentabilidad de la inversión. Esta es calculada en t!rminos privados y desde la óptica del con$unto de la economía nacional. #os aspectos que se deben considerar en la prefactibilidad son • • •

•

•

*ntecedentes del proyecto. *spectos de mercado y comerciali)ación. *spectos t!cnicos se estudia la disponibilidad de materias primas, la locali)ación del proyecto y los aspectos %nancieros proforma, etc. Evaluación del proyecto es imprescindible ya que, $unto al an"lisis %nanciero y social del proyecto, se busca reunir indicadores que midan los bene%cios %nancieros y sociales del proyecto. *spectos organi)ativos se deber" anali)ar el tipo de organi)ación que tendr" la futura empresa, el número de socios, entidades, etc.

Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página / El nivel m"s profundo y %nal es conocido como proyecto de0nitivo. Contiene toda la información del anteproyecto, pero aquí son tratados los puntos %nos4 no sólo deben presentarse los canales de comerciali)ación m"s adecuados para el producto, sino que deber" presentarse una lista de contratos de venta ya establecidos4 se deben actuali)ar y preparar por escrito las coti)aciones de la inversión, presentar los planos arquitectónicos de la construcción, etc., la información presentada en el proyecto defnitivo no debe alterar la decisión tomada respecto a la inversión, siempre que los c"lculos hechos en el anteproyecto sean con%ables y hayan sido bien evaluados. 'royecto de%nitivo Contiene la información del anteproyecto m"s los canales de comerciali)ación para el producto, contratos de venta, actuali)ación de las coti)aciones de la inversión y presenta planos arquitectónicos.

-

'ara 'arcial córdoba padilla (ormulación y evaluación de proyectos 2 segunda edición

Etapa de "*CB+3*34 en esta etapa se perfecciona la alternativa recomendada, generalmente con base en la información recolectada. Es el nivel m"s profundo, conocido como proyecto de%nitivo o proyecto simplemente. Contiene b"sicamente toda la información del anteproyecto, pero aquí son tratados los puntos m"s %nos. *quí no sólo deben presentarse los canales de comerciali)ación m"s adecuados para el producto, sino que deber" presentarse una lista de contratos ya establecidos4 se deben actuali)ar y preparar por escrito las coti)aciones de la inversión, presentar los planos arquitectónicos de la construcción, etc!tera. #a factibilidad est" enfocada al an"lisis de la alternativa m"s atractiva estudiada en la prefactibilidad, abordando en general los mismos aspectos, pero con mayor profundidad y dirigidos a la opción m"s recomendable. -

'ara 'arcial córdoba padilla (ormulación y evaluación de proyectos 2 segunda edición

E(iste ;< fase 8:=E>&8?: @ EAEC6C8?: #a fase de inversión corresponde al proceso de implementación del proyecto, una ve) seleccionado el modelo a seguir, donde se materiali)an todas las inversiones previas a su puesta en marcha. Dentro de este conte(to se debe considerar lo siguiente B #a compra del terreno, la construcción de la planta de producción, o%cinas e instalaciones. B #a compra e instalación de maquinaria, equipos y herramientas. B &elección y administración de sistemas operacionales y administrativos. B &elección, contratación, inducción y capacitación de personal. B @peración inicial del negocio. 6na ve) concluida esta etapa se debe continuar con la comparación y medición de los resultados reales contra los presupuestados, lo cual puede reali)arse en forma parcial o total, teniendo como ob$etivo me$orar o corregir el desarrollo del proyecto de inversión y así obtener los resultados m"s cercanos a los planes originales. Etapa de E5ECUC674 en esta etapa se materiali)a el proyecto. &us actividades son

B >evisión y actuali)ación del documentoproyecto. B *ctuali)ación y detalle de cronogramas para la e$ecución del proyecto. B :egociación de cr!ditos y recursos destinados al proyecto, a %n de garanti)ar que se provean en las condiciones m"s favorables. B @rgani)ación institucional y administrativa del proyecto y de%nición sobre la responsabilidad de implantación. B estión de recursos humanos /reclutamiento, selección, incorporación, entrenamiento0 y materiales /licitaciones, contrataciones y adquisiciones0. El t!rmino de la etapa de implantación del proyecto se da con la puesta en marcha-, o sea, cuando la capacidad instalada se prueba y se hacen los a$ustes del caso para veri%car que el proyecto est" en plenas condiciones de operar. < +ase @'E>*C8?: #a fase de operación es aquella donde la inversión ya materiali)ada est" en e$ecución. 6na ve) instalado, el proyecto entra en operación y se inicia la generación del producto /bien o servicio0, orientado a la solución del problema o a la satisfacción de la necesidad que dio origen al mismo. El proyecto se institucionali)a mediante la creación de una organi)ación responsable por su operación en el tiempo o mediante la entrega de dicha responsabilidad a una entidad ya e(istente. * medida que la fase operativa del proyecto avan)a, la gerencia debe estar atenta para introducir modi%caciones o me$oras que aumenten la e%ciencia del sistema. 'ero hay otras dos situaciones que se van presentando en el tiempo B #a necesidad de ampliación del sistema para e(tender su cobertura a nuevos usuarios. B El desgaste y obsolescencia de las instalaciones y equipos implican la necesidad de renovaciónreposición.

F< +ase E=*#6*C8?: DE >E&6#7*D@& &i el proyecto es la acción o respuesta a un problema, es necesario veri%car, despu!s de un tiempo ra)onable de su operación, que efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervención del proyecto. De no ser así, se requiere introducir las medidas correctivas pertinentes la evaluación de resultados cierra el ciclo, pregunt"ndose por los efectos de la última etapa a la lu) de lo que inició el proceso el problema.

#a evaluación de resultados tiene por lo menos dos ob$etivos importantes B Evaluar el impacto real del proyecto /empleo, divisas y descentrali)ación0, ya entrado en operación, para sugerir las acciones correctivas que se estimen convenientes. B &imular la e(periencia para enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad, para me$orar. En cualquiera de las etapas y de las subetapas rese2adas, la evaluación del proyecto signi%ca tener que decidir entre tres cursos de acción

B >echa)o si el proyecto no resulta conveniente de acuerdo con el an"lisis reali)ado con la información disponible en esa subetapa, debe optarse por no continuar con su estudio, e$ecución u operación. B Demora si el proyecto muestra venta$as, pero se estima que su conveniencia aumentar" si se estudia, e$ecuta u opera m"s adelante, se debe tomar la alternativa de demorar su paso a la siguiente subetapa. B *ceptación si el proyecto resulta conveniente, de acuerdo con la información disponible, se puede pasar a la siguiente subetapa de an"lisis o comen)ar su e$ecución u operación. El ciclo de vida del proyecto puede ser visto como un proceso de compra de certidumbre. Esto signi%ca que el pasa$e de una etapa a la siguiente, y en particular de cada subetapa de la preinversión a la que le sigue, est" dado no sólo por la bondad del proyecto sino tambi!n porque los bene%cios de un estudio m"s profundo G que permite reducir la incertidumbreG superan a los costos del mismo. #a estructura general que debe tener la evaluación de proyectos es la siguiente

Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página

Etapas de la evaluación Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página Estudio de mercado Con el nombre de estudio de mercado se denomina a la primera parte de la investigación formal del estudio. Consta de la determinación y cuanti%cación de la demanda y la oferta, el an"lisis de los precios y el estudio de la comerciali)ación. *unque la cuanti%cación de la oferta y la demanda pueda obtenerse f"cilmente de fuentes de información secundarias en algunos productos, siempre es recomendable la investigación de las fuentes primarias, ya que proporcionan información directa, actuali)ada y mucho m"s con%able que cualquier otra fuente de datos. El ob$etivo general de esta investigación es veri%car la

posibilidad real de penetración del producto en un mercado determinado. El investigador del mercado, al %nal de un estudio meticuloso y bien reali)ado, podr" palpar o sentir el riesgo que se corre y la posibilidad de !(ito que habr" con la venta de un nuevo artículo o con la e(istencia de un nuevo competidor en el mercado. *unque hay factores intangibles importantes, como el riesgo, que no es cuanti%cable, pero es perceptible, esto no implica que puedan de$arse de reali)ar estudios cuantitativos. 'or el contrario, la base de una buena decisión siempre ser"n los datos recabados en la investigación de campo, principalmente en fuentes primarias. 'or otro lado, el estudio de mercado tambi!n es útil para prever una política adecuada de precios, estudiar la me$or forma de comerciali)ar el producto y contestar la primera pregunta importante del estudio He(iste un mercado viable para el producto que se pretende elaborarI &i la respuesta es positiva, el estudio continúa. &i la respuesta es negativa, se plantea la posibilidad de un nuevo estudio m"s preciso y con%able4 si el estudio hecho ya tiene esas características, lo recomendable sería detener la investigación. &i la intención de invertir en el proyecto es irrenunciable y no se detecta una clara demanda potencial insatisfecha del producto, el camino a seguir es incrementar sustancialmente el gasto en mercadotecnia y publicidad para promover con fuer)a la aceptación del nuevo producto. Cepep, Evaluación de proyectos captulo 1 Estudio de mercado  &e anali)a el comportamiento histórico de la demanda, oferta y precios de los bienes y servicios involucrados en el proyecto. Con esto, se estima la demanda potencial futura para compararla con la oferta, en un hori)onte de evaluación. El *BC de la elaboración de proyectos de inversión mayo-8unio 21 9ue es el estudio de mercado El estudio de mercado responde a preguntas como HQu! producirI, H'ara qui!n producirI, Ha que precioI, HCómo producirI, HDónde producirI, HQui!nes producen lo que yo deseo producirI, HCu"les son los productos sustitutosI, HCu"les son los productos complementarios que se requierenI, Hel producto que deseo producir es o no sensible a variaciones en el precioI De tal manera, el estudio de mercado debe lograr la investigación de aspectos como características del producto, an"lisis de la oferta y la demanda actuales, proyección de las variables que in3uyen en los factores mencionados anteriormente, comerciali)ación y programas de producción y ventas. E(isten diversos m!todos para llevar a cabo el estudio de mercado a trav!s de observación, entrevista y la encuesta. *simismo, e(isten dos tipos de información primarias o directas, y secundarias, que se re%eren a las que ya e(isten. Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página

Estudio t!cnico El estudio t!cnico puede subdividirse a su ve) en cuatro partes, que son determinación del tama2o óptimo de la planta, determinación de la locali)ación óptima de la planta, ingeniería del proyecto y an"lisis organi)ativo, administrativo y legal. #a determinación de un tama2o óptimo es fundamental en esta parte del estudio. Cabe aclarar que tal determinación es difícil, las t!cnicas e(istentes para su determinación son iterativas y no e(iste un m!todo preciso y directo para hacer el c"lculo. El tama2o tambi!n depende de los turnos a traba$ar, ya que para cierto equipo la producción varía directamente de acuerdo con el número de turnos que se traba$e. *quí es necesario plantear una serie de alternativas cuando no se conoce y domina a la perfección la tecnología que se emplear". *cerca de la determinación de la locali)ación óptima del proyecto, es necesario tomar en cuenta no sólo factores cuantitativos, como los costos de transporte de materia prima y del producto terminado, sino tambi!n los factores cualitativos, tales como apoyos %scales, el clima, la actitud de la comunidad, y otros. >ecuerde que los an"lisis deben ser integrales, si se reali)an desde un solo punto de vista conducir"n a resultados poco satisfactorios. >especto de la ingeniería del proyecto se puede decir que, en t!rminos t!cnicos, e(isten diversos procesos productivos opcionales, que son los muy automati)ados y los manuales. #a elección de alguno de ellos depender" en gran parte de la disponibilidad de capital. En esta misma parte se engloban otros estudios, como el an"lisis y la selección de los equipos necesarios, dada la tecnología elegida4 en seguida, la distribución física de tales equipos en la planta, así como la propuesta de la distribución general, en la que se calculan todas y cada una de las "reas que formar"n la empresa. *lgunos de los aspectos que no se anali)an con profundidad en los estudios de factibilidad son el organi)ativo, el administrativo y el legal. Esto se debe a que son considerados aspectos que por su importancia y delicade)a merecen ser tratados a fondo en la etapa de proyecto de%nitivo. Esto no implica que deba pasarse por alto, sino, simplemente, que debe mencionarse la idea general que se tiene sobre ellos, pues de otra manera se debería hacer una selección adecuada y precisa del personal, elaborar un manual de procedimientos y un desglose de funciones, e(traer y anali)ar los principales artículos de las distintas leyes que sean de importancia para la empresa, y como esto es un traba$o delicado y minucioso, se incluye en la etapa de proyecto de%nitivo. Cepep, Evaluación de proyectos captulo 1 Estudio de (actibilidad t:cnica4 &e detallan y cuanti%can los costos de inversión, mantenimiento y operación de la alternativa seleccionada. *dem"s, se veri%ca si la tecnología es la m"s adecuada para llevar a cabo el proyecto.

El *BC de la elaboración de proyectos de inversión mayo-8unio 21 9ue es el estudio t:cnico Este tipo de estudio responde a las siguientes preguntas Hcómo producir lo que se pretende generar en el proyecto de inversiónI, HCu"l debe ser la combinación de factores productivosI, HDónde producirI, HQu! materias primas e insumos se requierenI, HQu! equipos e instalaciones físicas se requierenI, HCu"nto y cuando producirI, Hdebo utili)ar maquinaria nacional o importadaI, HQu! efectos g!nero en el ambienteI, Hdebo cumplir con ciertos requisitos ecológicosI &e puede decir que normalmente el estudio t!cnico cumple con los siguientes aspectos estudio de locali)ación, estudio de las materias primas, tama2o del proyecto, proceso de producción, selección de la tecnología, descripción del proceso productivo, diagramas de 3u$o, requerimientos de maquinaria, de herramientas, requerimiento de mano de obra. #a información anterior se enla)a con el estudio %nanciero aportando los elementos necesarios se enla)a con el estudio %nanciero aportando los elementos necesarios para determinar los costos de la inversión %$a, costos y gastos de producción. Gabriel Baca Urbina evaluación de proyectos página Estudio económico #a antepenúltima etapa del estudio es el estudio económico. &u ob$etivo es ordenar y sistemati)ar la información de car"cter monetario que proporcionan las etapas anteriores y elaborar los cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación económica. Comien)a con la determinación de los costos totales y de la inversión inicial a partir de los estudios de ingeniería, ya que estos costos dependen de la tecnología seleccionada. Continúa con la determinación de la depreciación y amorti)ación de toda la inversión inicial. @tro de sus puntos importantes es el c"lculo del capital de traba$o, que aunque tambi!n es parte de la inversión inicial, no est" su$eto a depreciación ni a amorti)ación, dada su naturale)a líquida. #os aspectos que sirven de base para la siguiente etapa, que es la evaluación económica, son la determinación de la tasa de rendimiento mínima aceptable y el c"lculo de los 3u$os netos de efectivo. *mbos, tasa y 3u$os, se calculan con y sin %nanciamiento. #os 3u$os provienen del estado de resultados proyectados para el hori)onte de tiempo seleccionado. Cuando se habla de %nanciamiento es necesario mostrar cómo funciona y cómo se aplica en el estado de resultados, pues modi%ca los 3u$os netos de efectivo. De esta forma se selecciona un plan de %nanciamiento, y se

muestra su c"lculo tanto en la forma de pagar intereses como en el pago del capital. *simismo, es interesante incluir en esta parte el c"lculo de la cantidad mínima económica que se producir", llamado punto de equilibrio. *unque no es una t!cnica de evaluación, debido a las desventa$as metodológicas que presenta, sí  es un punto de referencia importante para una empresa productiva la determinación del nivel de producción en el que los costos totales igualan a los ingresos totales. Cepep, Evaluación de proyectos captulo 1 Estudio económico &e determina la conveniencia económica de llevar a cabo la alternativa seleccionada, mostrando los riesgos posibles de su e$ecución. E&76D8@ EC@:@58C@ J +8:*:C8E>@ Es el proceso en el desarrollo de un plan de negocio donde el emprendedor determina si el proyecto es rentable, es decir que el dinero invertido le va a entregar un rendimiento esperado. *ntes de poner en marcha un negocio es importante conocer la rentabilidad del mismo, esto se identi%ca en el estudio económico, que resume la información procesada en los estudios anteriores y determina cu"l es el monto de los recursos económicos necesarios para la reali)ación del proyecto. Es así como el estudio de mercado nos entrega los ingresos, es decir el pronóstico de ventas. El estudio t!cnico, administrativo, legal y ambiental proporcionan los egresos en forma de inversiones, costos y gastos. #os ingresos versus egresos sirven como base para los estados %nancieros cuyo con$unto dar" el 3u$o neto de ca$a, este es el ob$etivo del estudio económico el cual permitir" conocer cuan rentable es su oportunidad de negocio.