Cálculo de Los Costos Financieros Del Proyecto

 

Servicio Nacional De Aprendizaje SenaFormación Virtual COSTOS Y PRESUPUESTOS PARA EDIFICACIONES III: ADMINISTRACION, ADMINISTRACIO N, IMPREVISTOS Y UTILIDADES (2311604)

EVIDENCIA DE DESEMPEÑO 3 ESTUDIO DE CASO: CÁLCULO DE LOS COSTOS FINANCIEROS DEL PROYECTO.

INSTRUCTOR  ADMINISTRADOR LMS, VICTOR ALBERTO PRIETO HILARION APRENDIZ JOSE ANTONIO ALVAREZ GUERRERO

Bogotá, 01 de Mayo 2021

 

ESTUDIO FINANCIERO OBJETIVO La info inform rmac ació ión n obte obteni nida da en el estu estudi dio o de merc mercad ado, o, técn técnico ico,, de organización y legal es la base para la elaboración de un buen estudio financiero y este a su vez será la base para la evaluación económica y social del negocio y para gestionar el financiamiento necesario para la ejecución y puesta en marcha. Las Inversiones El Financiamiento Los Presupuestos de operación Los Estados Financieros Pro-forma Son parte fundamental de la formulación del proyecto de inversión y se inicia la evaluación del mismo. El estudio financiero, el cual va integrando paulatinamente en las fases anteriores, comprende entre otros aspectos, la integración de los presupuestos de ingresos, por costos, por ventas, de gastos, de inversiones fijas, diferidas y capital de trabajo; el cálculo del periodo de recu recupe pera raci ción ón de la in inve vers rsió ión n y de la rent rentab abililid idad ad es espe pera rada da.. Además, el análisis y determinación de las del fuentes de financiamiento que se utilizarán para la puesta en marcha proyecto.

CALCULO DE LAS INVERSIONES Las inversiones en un negocio es el capital, ya sea propio o de terceros, que se pone en juego con el fin de operar la empresa, por lo tanto, su análisis y su cálculo es de suma importancia, porque inciden en los procesos productivos y no especulativos que se invierte para incrementar o formar el capital para comprar bienes que produzcan sati sa tisfa sfact ctor ores es por por lo ta tant nto o se id iden enti tifi fica can n lo loss si sigu guie ient ntes es tipo tiposs de inversión.  1.Generar nuevos negocios. 2.Reposición o incremento de capital. 3. Modernización de la empresa. 4. Ampliación de la capacidad instalada 5. Inversiones estratégicas  6. Inversiones sociales

 

CLASIFICACIÓN CLASIFICACIÓ N DE LAS INVERSIONES  Desde el punto de vista económico INVERSIONES FIJAS. Son FIJAS. Son las que permanecen a largo plazo en el negocio, no son objeto de transacciones corrientes se adquieren al inicio del negocio y por una sola vez están sujetas a la depreciación y la absorbencia, con excepción del terreno.   INVERSIONES DIFERIDAS. Destinadas DIFERIDAS. Destinadas a los activos intangibles, gastos diferidos, su recuperación es a largo plazo se efectúa en el periodo previo a la operación y están sujetas a la amortización.   CAPITAL DE TRABAJO.  TRABAJO.  Es el monto necesario para iniciar las labores de producción y venta, hasta el momento que el negocio está en actividad de generar ingresos suficientes para cubrir sus costos y gastos Las inve Las inversi rsion ones es se liga ligan n di dire rect ctam amen ente te con con lo loss aspe aspect ctos os técn técnico icos, s, además del mercado consumo y de abasto. Siendo su cálculo el factor determinante para determinar el financiamiento y la rentabilidad del proyecto. CONCEPTOS PARA CALCULAR INVERSIONES  INVERSIONES FIJAS FIJAS   *Terreno *Maquinaria y equipo principal  *Equipo auxiliar *Equipo de transporte *Equipo de laboratorio *Equipo de mantenimiento y seguridad s eguridad indo. *Mobiliario de oficina y comunicación *Instalaciones complementarias *Obra civil MÉTODOS A UTILIZAR.  UTILIZAR.  ESTIMACIONES GLOBALES Usado GLOBALES Usado para industrias y agroindustrias, se parte del precio del equipo principal y se multiplica por 3 o 4 y así  se obtienen una aproximación de la inversión total para negocios relacionados con el sector primario, se multiplica por 2 o 3 para tener una estimación global, en ambos casos se considera que la variación llega a ser de +/-25%

 

  ESTIMACIONES POR COMPARACIONES Se COMPARACIONES Se parte de un negocio similar y se compara la inversión realizada con la que se quiere estimar considerando la capacidad instalada aplicando la fórmula: IFP=(C IFP =(CIP/ IP/CIE CIE)ⁿ* )ⁿ*IFE IFE DONDE: DONDE: IFE= IFE= Invers Inversión ión del neg negoci ocio o conoci conocido do CIE= CI E= Capa Capacid cidad ad in insta stala lada da del del nego negoci cio o cono conocid cido o IFP= IFP= Inve Invers rsió ión n estimada en el nuevo negocio CIP= Capacidad proyectada para el nuevo negocio n= Exponente que refleja el costo de las inversiones por unidad de capacidad instalada, que para empresas pequeñas se puede tomar como 0.6 y para grandes 0.9 Se desea estimar la inversión en una nueva planta con capacidad para producir 15,000 us. Y para ello se cuenta con datos de una empr em pres esaa si simi mila larr que que prod produc ucee 30,0 30,000 00 us us.. Co Con n un unaa inve invers rsió ión n de $750,000, es obvio que el nuevo negocio no puede costar la mitad, debido a que existen muchos gastos fijos, por lo que se aplica la fó fórm rmul ulaa anter nterio ior. r. IFE= IFE= $75 $750,0 0,000 IFP IFP= (1 (15, 5,00 000/ 0/30 30,0 ,000 00)) 0,6 0,6 (750,000) CIE= 30,000 us. IFP=$ 498,815.50 n = 0.6 CIP= 15,000 us. Se estima que la planta para producir 15,000 us. Puede costar unos $500,000 redondeando el resultado anterior. Este procedimiento puede llegar a tener una variación de +/- 20%   ESTIMACIONES MEDIANTE ACTUALIZACIÓN DE PRECIOS:  PRECIOS:   Se dispone de datos atrasados, cotizaciones anteriores o catálogos de años añ os atrá atrás, s, se actu actual aliz izan an con con el INPC INPC,, es como como se es esti tima man n la lass inversiones, aplicando la fórmula: VAB=(INPC actual/ INPC base) * (VOB) DONDE: VOB= Valor original del bien VAB= Valor actual del bien bien IN INPPC= ín índi dice ce Na Naci cion onal al de prec precio ioss al co cons nsum umid idor or de fech fechaa reciente recien te INPC= índice Nacion Nacional al de precios precios al consumid consumidor or de fecha de cotización anterior, de cuando se tienen los datos. Ejemplo: VOB= $10,113.40 al 30 de abril de hace 3 años INPC= hasta Abril de hace 3 años = 100.789 INPC= hasta Mayo de este año 112.527 Sustituyendo: VAB= (112.527/100.789)*10,113,40 = $ 11,291.22 INVERSIONES DIFERIDAS Se DIFERIDAS Se refieren a los desembolsos que se deben realizar para conseguir que el negocio inicie sus operaciones, gen ge ner eral alm ment ente son son prev previa iass a la aper apertu tura ra y es está tán n su suje jeta tass a la amortización, por ejemplo:   *C *Con onsti stitu tuci ción ón y mani manife festa staci ción ón de dell ne nego gocio cio *Pat *Paten ente tess y ma marc rcas as *Capacitación del personal *Instalación y montaje *Asesoría y supervisión *Puesta en marcha

 

*Promoción y difusión *Intereses generados durante la ejecución  *Estudios y planos Capital de trabajo El cálculo de capital de trabajo es muy variado no solo por el grado de profundidad profundidad del estudio, estudio, sino por el giro del negocio, habrá casos en los que esto el capital de trabajo sea cuantioso, se ve influenciado por:mínimo y otros donde sea muy ≠ Polí Políti tica ca d dee ven venta tass ≠ Necesi Necesidad dad de mant mantene enerr invent inventari arios os ≠ El tiem tiempo po que que ta tard rdaa el cicl ciclo o prod produc ucti tivo vo (D (Din iner ero-p o-pro rodu ducci cción ón-ventas-dinero) ≠ La posibil posibilidad idad de obtener obtener crédito crédito de los pr proveed oveedores. ores.  El cálculo del capital de trabajo se realiza por métodos entre ellos:  a. Equivalente a los costos y gastos Esta es la estimación menos comp co mple leja ja,, porq porque ue se re requ quie iere re del del to tota tall de lo loss cost costos os y gast gastos os generados en un periodo equivalente al ciclo productivo, por lo que no se generan ingresos hasta finalizar este. b. Comportamiento de los ciclos productivos Esta variante se usa cuando los ciclos productivos no son regulares y hasta se traslapan, antes de finalizar uno, ya ha empezado el otro y así sucesivamente hasta implementar el financiamiento más adecuado. CÁLCULO DE LAS INVERSIONES FIJAS Se FIJAS Se incluyen las respectivas inversiones fijas que se encuentren apoyadas, de preferencia, por su correspondiente cotización y presentando una tabla que simplifique su lectura. Incluir de un 5 a 20% por concepto de imprevistos para absorber aumentos futuros de precios e incluso omisiones. Ejemplo: Maquinaria tabla 147,33 Maquinaria Capacidad Costo de canj canjililón óncotizada 6x18 6x18 7.5 7. 5 HPnº $27, $2 334 4 Crib Cribad ador oraa 1.5 1.5 to ton/ n/hr hr..Elevador 37 37,9 ,950 50 Despedradota 1 ton/hr. 52,200 Elevador de canjilón 6x20 7.5 HP 28,561 Pulidora 1 ton/hr. 38,500 Total 184,545  Cotización solicitada a Empresas San Carlos S.C. por A., para fines de inversión en el proyecto se considera que su valor es de $185,000, debido a que no se incluyen gastos de flete, seguros e instalación de maquinaria. Para realizar la compra se requiere de un anticipo de 50% y el resto a 60 días, en el momento de la entrega. Integrar fotos del equipo para una mayor comprensión. Cálculo de las Inversiones Diferidas Aquí se incluye todo el gasto requerido y que está sujeto a la amortización, también se considera un 15% de imprevistos por las mismas razones expuestas anteriormente.

 

TABLA Nº 15 Inversión DiferidaGtos. De constitución 12,000 Estudios de proyectos 57,500 Gtos. de instalación 50,000 Publicidad 12,000 Rentas anticipadas 35,00 ,000 Puest staa en marcha 37,00 ,000 15% imprevistos 50,025   Cálculo del Capital de Trabajo ACTIVOS CIRC. – PASIVOS CIRC. Debido a la forma de operar de los comercios que exigen un crédito co come merrci ciaal es denecesario hast hastaa 30contar dí días as,,con co como mo cantidad se muest uestr ra en eldees esq quem uema siguiente, una suficiente efectivo para pa ra inic inicia iarr la lass op oper erac acio ione ness del del nuev nuevo o nego negoci cio, o, po porr lo que que se establece el cálculo del Capital de Trabajo. Estimación final del capital de trabajo Activo corriente: 779,400 - Inversión en materias primas 86,600 - Inversión en productos en proceso 64,950 - Inversión en produc pro ductos tos termin terminado adoss 194 194,85 ,850 0 - Invers Inversión ión en cue cuenta ntass por cobrar cobrar 433,00 433 ,000 0 Pasivo Pasivo Corrie Corriente nte:: 259,80 259,800 0 - Fin Finan ancia ciamie miento nto por materi materias as primas 259,800 Capital de trabajo: 519,600 Bs Este concep Este concepto to perm permit itee que que el nego negoci cio o oper operee no norm rmal alme ment ntee co como mo micr mi croo- em empr pres esaa dura durant ntee un mes, mes, aun aun si sin n reci recibi birr ingr ingres esos os,, en empresas medianas este periodo debe incrementarse pudiendo ser hasta de 3 años por lo cual se incluye un 15% de imprevistos. Ejemplo: Costos y Gastos del 1er. Bimestre 35,820 Costos y Gastos dell 2do. de 2do. Al 6t 6to. o. Bime Bimest stre re 65 65,5 ,500 00 In Ingr gres esos os por por ve vent ntas as del del 1er. 1er. Bime Bimestr stree 100, 100,00 000 0 Ingr Ingreso esoss po porr vent ventas as de dell 2d 2do. o. Al 6to. 6to. Bime Bimest stre re 180,300 Se observa como durante los 3 primeros bimestres los ingresos no alcanzan a cubrir los gastos, por lo que se puede calcular a cuanto asciende el capital de trabajo necesario para operar los primeros 6 meses CONCEPTOS 1 2 3 4 COSTOS 1 35,820 35,820 INGRESOS 1 100,000 COSTOS 2 65,500 65,500 INGRESOS 2 180,300 COSTOS 3 65,500 65,500 35,820 -101,320 -31,000 49,300  TABLA Nº 16 Capital de trabajo de un mes. CONCEPTOS IMPORTE Sueldos 211,200 Prestaciones 30,000 Combustible 60,000 Insumos 6,000 Luz 4,800 Fletes Fletes 18,000 18,000 Agua 2,160 Teléfono 12,000 Seguros 5,750 5,7 50 Gtos. Gtos. fin finaci aciero eross 56, 56,117 117 Subtot Subtotal al 406 406,02 ,027 7 15% Imprev Imprevist istos os 60,904 TOTAL 466,931 RESUMEN DE INVERSIONES Además de expresar los detalles de cada uno de los tipos de inversión, es conveniente que se presente un concentrado de los conceptos para visualizar el monto de la inversión to tota tall que que se re requ quie iere re para para in inic icia iarr el nego negoci cio, o, en tal tal vi virt rtud ud,, se ejemplifica así:

 

Invers rsió ión n fija fija 1’38 1’388, 8,60 600 0 15 15% % RESUME RESU MEN N DE INVE INVERS RSIO IONE NES S  Inve Imprevistos Impre vistos 208,290 Sub total 1’596,890 Inversión diferida diferida 198,360 198,360 15% Imprevistos 29,754 Sub total 228,114 Capital de trabajo 12,000 15% 15 % Impr Impreevist vistos os 1,80 ,800 Sub Sub to tota tall 13,8 13,800 00 IN INVE VERS RSIO ION N TOTA TOTALL 1’838,804 Loss recu Lo recurs rsos os fi fina nanc ncie iero ross neces necesar ario ioss para para inve invert rtir ir en este este nu nuev evo o negocio aproximadamente millones de pesos, de los cuales seserían deben de aportar de las diversas1.9 fuentes de financiamiento. Cuando do ya se cono conoce ce el ESTRUCTUR ESTRUC TURA A DEL CAPITA CAPITAL L SOCIA SOCIAL L  Cuan monto de la inversión total, se debe explicar su procedencia, es decir de donde se va a conseguir, ya sea de recursos particulares o de fuentes financieras. Explicar en el primer caso ACCIONISTAS Nº DE ACCIONES APORTACIÓN %  En el segundo caso se debe de buscar un financiamiento, del cual se aclara el origen y el destino de los recursos, tanto propios como de otras otr as fuente fuentes. s. Necesida Necesidad d de financ financiam iamien iento to conside consideran rando do : 1. La clasificación de las inversiones 2. El programa de inversiones 3. Las aportaciones de capital 4. El flujo de caja 5. El presupuesto de operación Cuan ando do ya con conoce ocemo moss el ESTRUCTUR ESTRUC TURA A DEL CAPITA CAPITAL L SOCIAL SOCIAL   Cu monto mont o de la inversión inversión total se debe explica explicarr su proce procedencia dencia,, es decir de donde se van a conseguir, los recursos particulares o de fuentes financ fin ancier ieras, as, esp especi ecific ficar ar Nombre Nombress de los invers inversion ionist istas, as, núm número ero de acci ac cion ones es con con que que part partic icip ipaa equi equiva vale lent ntes es en mo mone neda da naci nacion onal al,, porcen por centaj tajee que corresp correspond ondee depend dependien iendo do su apo aporta rtación ción,, como como se muestra a continuación: ACCIONISTAS Nº DE ACCIONES APORTACION DE CAP. %