Banca y Bolsa de Valores

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1. Responda falso (F) o verdadero (v), según corresponda y fundamente su respuesta:

1. El dinero es un pasivo que genera servicios a su poseedor y por lo tanto tiene demanda F V …………………………………………………………………………………………… 2. La ganancia de los bancos es el interés, por lo tanto el costo financiero de los bancos es mayor al costo financiero del usuario del F V crédito…………………………………………………………………… 3. El excedente del ahorro se redistribuye en usos productivos…………………

F

4. Los

interés F V

bancos

cobran

tasa

pasiva…………………………………………………………………….

de

V

5. Para el otorgamiento de créditos los bancos consideran como garantía real. HIPOTECAS……………………………………………….……………….. F V 6. Para otorgar un crédito los bancos consideran los estados financieros de la empresa solicitante………………………………………………………………………. F V 2. Responda en forma clara y precisa 1. Las operaciones y servicios bancarios se clasifican en operaciones activas y operaciones

pasivas ¿Por qué reciben se denominan operaciones pasivas? Mencione 4 ejemplos en cada. Ejemplo de operaciones pasivas 1. Cuentas de Ahorro: son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad

de juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos montos. 2. Cuenta Corriente: la cuenta corriente bancaria es un contrato entre una persona o

empresa y un banco, mediante la cual el primero deposita dinero. El dinero de la cuenta corriente puede ser girado posteriormente a través de cheques, o bien puede sacarlo mediante un cajero automático y también hacer pagos mediante una tarjeta de débito, pagos automáticos de cuentas de servicios o pagar o girar dinero hacia otras cuentas a través del sitio web. Los bancos no pagan intereses por este tipo de cuentas. 3. Tarjetas Prepagadas:  una tarjeta de prepago es aquella en la que se anticipa el importe

del consumo que se realizara con la tarjeta. Se efectúa una carga de dinero en la tarjeta y pueden realizarse operaciones hasta consumir el importe cargado. Un ejemplo conocido son las tarjetas prepago amparadas por una marca reconocida, como Visa, donde el usuario puede hacer transacciones vía internet. 4. Depósito a plazos: Son depósitos en soles o dólares, para personas naturales o

 jurídicas, que mantienes en el banco por un tiempo determinado, recibiendo intereses superiores a los de una Cuenta de Ahorros, de acuerdo acuerdo al monto y tiempo de permanencia permanencia del depósito y, ofreciendo además facilidades crediticias al servir como garantía de créditos.

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Ejemplo de operaciones activas 

Préstamos:  Comprende los saldos deudores del financiamiento, en sus diversas

modalidades, concedido por las entidades, que posibilita a los clientes la utilización de capitales a ser reintegrados en forma directa o a través de terceros más los ajustes, diferencias de cotización e intereses convenidos a cobrar, devengados al fin de cada período  y menos el importe que se estime necesario previsionar para cubrir riesgos de incobrabilidad y de desvalorización. 

Créditos diversos: Comprende los saldos deudores no emergentes de la intermediación

habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros, más los ajustes e intereses convenidos a cobrar devengados al fin de cada período y menos el importe que se estime necesario previsionar para cubrir riesgos de incobrabilidad. 

Bienes de uso: Comprende los bienes tangibles de propiedad de la entidad, utilizados en

su actividad específica, que tengan una vida útil estimada superior a un año, incluidas las mejoras efectuadas en ellos. 

Bienes intangibles: Comprende la llave de negocio adquirida y los gastos de organización y

desarrollo en que se haya incurrido, netos de las amortizaciones correspondientes, cuya activación depende de la posibilidad futura de producir ganancias.

2. ¿En el Perú “Los depósitos en cuenta corriente no son remunerados” ¿verdadero o falso?

 Justifique su respuesta. Verdadero, porque en el Perú las únicas cuentas remuneradas son las cuentas de ahorro.

Casos: Simulación de créditos 

Monto del préstamo a solicitar

$ 26, 420



Plazo

2 años



Utilización de crédito

capital de trabajo

 Tasa efectiva anual

20.6%



Frecuencia de pagos

Sujeto a negociación



Sistema de pagos

Cuotas constantes



Se pide:

1. Elabore una simulación de pagos para 6, 18 y 24 meses 2. Elabore cronograma de pagos para 6 meses

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Caso 01 La corporación Backus SAC compra 100,000 bonos de inversión privada emitidas por una empresa privada por un valor de $ 10´000,000 en oferta privada, luego lo vende a terceras personas. Según la operación planteada de que tipo de intermediación se trata y en qué mercado se transan. Fundamente su respuesta.

El tipo de intermediación es el mercado de capitales o mercado de valores y se transan en el mercado primario, porque a través de este mercado las empresas captan los recursos que necesitan. Está representada por procesos de oferta pública y no pública de valores de las empresas.

Caso 02 Operación de reporte en moneda nacional PERSONA A: 

Posee 1,000 acciones de la empresa ABC (valor nominal S/. 1.00 c/u)



Precio del mercado al contado 400%



Requiere fondos y se denomina REPORTADO

PERSONA B: 

Posee recursos financieros



Persigue un rendimiento de 15%



Denominado REPORTANTE

Se pide: Elaborar la operación de reporte, plazo a 30 días y efectúe el análisis de la operación realizada Vende

Compra

Acciones

Precio %

A B

B A

1,000 1,000

400 460

Contado Plazo

Plazo pactado 30 días  Tasa efectiva mensual: 15%

La operación de reporte realizada implica que el sujeto A (Reportado), venda sus acciones al precio de contado de 400%, es decir a S/. 4.00 cada una obteniendo así un importe de S/. 4,000 en total. Por otra parte, el Reportante B, que aplica sus S/. 4,000 espera revender al sujeto A, al cabo del plazo pactado de 30 días las mismas acciones a un precio de 460%, recibiendo la suma de S/. 4,600.00, lo que equivale a una tasa de rendimiento mensual de 15% en moneda nacional.

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Ejercicios aplicativos 1. ¿Cuáles son y a que se refieren cada uno de los elementos del sistema financiero y como se estructuran?

Instrumentos o activo financiero

Instituciones o Elementos Sistema Financiero

Títulos emitidos por las unidades económicas (personas empresas y gobierno) Cuenta Corriente, bonos, acciones, Letras, Ahorros, pagarés, Cheques, facturas, certificado de depósito, warrant, swaps, futurn, obligaciones, etc.

Constituidos por las instituciones financieras, las cuales canalizan los ahorros de diversos individuos a los agentes deficitarios a través de préstamos e inversiones.

Intermediarios Financieros Bancos, Cajas municipales, de ahorro y financieros, Empresa de arrendamiento financiero, Cooperativa de ahorro osy crédito, etc.s

Mercados Fnanceros

Se constituye en aquel lugar donde los ofertantes o demandantes de recursos financieros llevan a cabo sus transacciones de productos financieros. Presencia de agentes económicos: superavitarios: Ahorro > Inversión Deficitarios: Inversión > Ahorro

Mercado Monetario o de dinero Mercado de valores de capital Mercado de opciones y Futuros

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. Banco Central de Reserva del Perú

Organismos Supervisores del mercado de dinero

Organismos Organismos regulares regulareso supervisores

(BCRP). .

Superintendencia

de

Banca

y

Seguros (SBS)

Organismo Supervisor del Mercado de Valores

. Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

o Mercado de Capitales

Bancarias:

Banco

de

la

Nación,

COFIDE, Empresas Bancarias.

Empresas de operaciones múlti les Instrumentos del mercado de dinero

Empresas especializadas

No

Bancarias:

Financieras,

Cajas

Municipales, Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, EDPYME, etc. Empresa

de

inmobiliaria,

capitalización

de

arrendamiento

financiero, de factoring, de servicios fiduciarios, afianzadora y de garantía.

Banca de Inversión Almacén

General

de

depósito,

Empresas de

empresa de transportes, empresas

Estructura del

servicios

emisora de tarjetas de crédito o

Sistema

complementarios y

débito, empresa de servicio de canje,

Financiero

conexas

empresa de transferencia de fondo.

Emisiones de gobierno Emisiones societarias

Mercado Primario Mecanismo de Mercado Bursátil:

Mercado Secundario Instrumentos del mercado de valores

Rueda

de

Bolsa,

Rueda

de

negociación y otros mecanismos centralizados

Resto del mercado Extrabursátil

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2. ¿Qué son mercados financieros y que mercados comprenden?

Un mercado financiero es un lugar o mecanismo en el que se compran y venden instrumentos financieros y se determinan precios y volúmenes negociados.

Clases de Mercados Primarios

Secundarios

Monetarios De Capitales Directos Intermediarios

Se refiere a los de primera colocación de un instrumento financiero en el mercado. Llamados también de negociación, abarcan todas las compraventas posteriores a la primera emisión. Los mercados secundarios son muy importantes tanto para emisores como tenedores de instrumentos financieros porque otorgan liquidez y facilitan la colocación en mercados primarios en mejores condiciones. En los mercados monetarios se negocian instrumentos financieros al por mayor de gran seguridad, elevada liquidez y generalmente a corto plazo. Ejemplo: letras del tesoro, pagarés de empresa, etc. Recogen operaciones de financiación a medio y largo plazo dirigidas a financiar inversiones duraderas. Caben distinguir los mercados de valores y los mercados de crédito a largo plazo. Los mercados directos recogen todas las operaciones que se realizan entre agentes con capacidad de financiación. Ejemplo: Financiaciones entre familiares. Son aquellos en los que al menos uno de los participantes en un intermediario actuando como tal. Lo mercados al contado o “spot” realizan operaciones al contado, en las

Al contado A plazo Operaciones a plazo a medida Normalizadas

que coinciden las fechas de contratación y de liquidación o a lo sumo superan unos días convenidos, generalmente dos días. Los mercados a plazo son aquellos donde le periodo transcurrido entre las dos fechas excede los días convenidos. Ejemplo. Mercado de divisas a plazo, mercados de futuros financieros. Son las más adecuadas en cuanto a cobertura pero tiene el inconveniente de su escasa liquidez. Las operaciones a plazo normalizadas solo permiten coberturas parciales pero tienen una elevada liquidez. Además existen unas cámaras de compensación que garantizan el cumplimiento del contrato. Ejemplo: Control de futuros financieros.

3. En el Perú la Superintendencia de banca y seguros supervisa directamente entidades financieras, de seguros y las AFP. Por su parte la CONASEV supervisa directamente todas aquellas entidades que están vinculadas al mercado de valores. A su modo de ver: ¿Es adecuada esta segmentación de la supervisión del mercado financiero?

Si es adecuada esta segmentación.

¿Sería mejor un solo ente supervisor para una supervisión consolidada?

No, porque que las entidades vinculadas al mercado de valores, deben ser supervisadas con distinta normativas con respecto a las que tienen las compañías aseguradoras y las AFP.

4. En su opinión ¿Que debería hacer la CONASEV para promover un mayor interés de las empresas en el mercado de capitales?

Crear normativas reguladoras que permitan no solamente la participación de las grandes empresas, sino también de las pequeñas y medianas empresas dentro de lo que es el mercado de capitales.

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I. Marque la letra que corresponde a la respuesta correcta

1. Se denomina mercado de emisiones………………………… ..………………………… (E) 2. Regula el mercado primario y secundario………………………… .………………….. ( B ) 3. Se cobra en operaciones bancarias activas y pasivas……………………………… ( G ) 4. La intermediación financiera indirecta es regulada por . ………………………...... ( A ) A. CONASEV

B. BCR

C. SBS

D. MERCADO PRIMARIO

E. MERCADO SECUNDARIO

F. TASA NOMINAL

G. TASA DE INTERÉS

Ejercicios Aplicativos I. Responder en forma clara y precisa. 1. Por medio de un ejemplo defina y explique la intermediación financiera

Proceso mediante el cual una entidad, generalmente bancaria o financiera, traslada los recursos  de los depositantes directamente a las personas o empresas que requieren de financiamiento. Ejemplo: Cuando una persona realiza un depósito de dinero en una entidad bancaria Un ejemplo de intermediación financiera indirecta, cuando un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco,  que no llegará a tener contacto directo o identificar a los beneficiarios de créditos que otorga al banco con sus fondos. Esta modalidad de intermediación financiera es regulada por la Superintendencia de  Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN).

2. ¿Qué son intermediarios financieros? Mencione algunos ejemplos

Son capaces de solventar los problemas de financiación directa, que surgen de las divergencias frente a la financiación, entre las necesidades de oferentes y demandantes.  Transforman los instrumentos financieros directos, que tienen niveles reducidos de seguridad y liquidez en otros indirectos, más líquidos y seguros. De esta forma, minimizan los costes asociados a la financiación directa, entre ellos los de transacción. Intermediarios financieros bancarios : Son el Banco Central, la banca privada, las cajas

de ahorro y las cooperativas de crédito. Se caracterizan porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios aceptados generalmente por el público como medios de pago (billetes y depósitos a la vista) y por tanto, tienen capacidad para financiar recursos financieros (crean dinero). Intermediarios financieros no bancarios:   Los más relevantes son: las compañías

aseguradoras, los fondos de pensiones o mutualidades, las sociedades de inversión inmobiliaria, los fondos de inversión, las sociedades de crédito hipotecario, las entidades de leasing, las de factoring, las sociedades mediadoras del mercado de dinero y las sociedades de garantía recíproca. Se caracterizan porque sus pasivos no son dinero, por lo que su actividad es más mediadora que la de los intermediarios bancarios.

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3. ¿Cómo se clasifica la intermediación financiera y a que se refiere cada uno ?

Se clasifica en: Sistema de Intermediación Financiera Directa,   canaliza recursos de manera directa a

través de la utilización de instrumentos financieros (bonos, acciones y otros valores) que permiten en poner en contacto inmediato a los sectores superavitarios con los deficitarios. En la intermediación financiera directa intervienen la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa, Administradoras de Fondos Mutuos, Administradora de Fondos de Pensiones, Empresas Titulizadoras, etc.

moviliza recursos a través de las instituciones bancarias y no bancarias que sirven de intermediación entre los otorgantes de recursos y aquella que han de utilizarla. Sistema de Intermediación Financiera Indirecta,

En la intermediación financiera indirecta intervienen: El Sistema Bancario, participan: El Banco Emisor, Los Bancos Comerciales, Bancos de Consumo, Banco de la Nación, etc. El Sistema No Bancario participan Empresas Financieras, Cajas Rurales, Municipales de Ahorro y Crédito, Cooperativas de Ahorro y Crédito, etc.

Cajas

4. ¿Por qué es importante la intermediación financiera?

Los intermediarios financieros realizan la importante función económica de transformación de activos financiera;  presentan a los diferentes oferentes y  demandantes de ahorro el producto o servicio financiero que más se ajusta a sus preferencias; garantizan la liquidez de los activos financieros,  y transforman el ahorro en capital productivo.

5. Diferenciar mercado monetario de mercado de capitales

6.

Mercado Monetario

Mercado de Capitales

En el mercado monetario el inversionista delega el riesgo de realizar la inversión en las instituciones financieras.

En el mercado de capitales el inversionista está directamente comprometido con la institución requirente del recurso financiero.

Los mecanismos de protección de la inversión son menores a los existentes en el mercado monetario.

El riesgo para el inversionista es mayor en el mercado de capitales ya que esta de forma directa

Los rendimientos de la inversión en el mercado monetario están fijados y pueden ser conocidos de forma exacta por el inversionista.

En el mercado de capitales dependerá de la gestión financiera de la empresa requirente del recurso ya sea a través de acciones o bonos, a pesar de que estos últimos solo representan porciones de dividendos en intereses por la inversión realizada.

“Para los ahorristas e inversionistas la intermediación financiera directa es una

mejor opción que la intermediación financiera ind irecta” Fundamente su respuesta.

verdadero

o

falso.

Falso, ya que la mejor opción es la intermediación financiera indirecta, son operaciones gravadas con menores intereses, las mismas que se realizan a nivel de entidades financieras con un gran volumen de inversión.

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7. Diferenciar banca de primer pido de banca de segundo piso. Ejemplifique. Banca de primer piso

Banca de segundo piso

Instituciones que legalmente están autorizadas para realizar operaciones de ahorro, financieras, hipotecarias y de capitalización.

La característica principal de estos bancos es que no operan directamente con particulares, y que la obtención de los créditos provenientes de los fondos arriba mencionados, se hace a través de las instituciones privadas de crédito, en esto se origina precisamente el nombre de "bancos de segundo piso", pues el hecho de no tratar directamente con particulares implica, en sentido figurado, que se trata de un banco que no tiene entrada directa para el público.

 Tienen relación directa con los clientes. Ejemplo: La Banca Comercial

Ejemplo: COFIDE

8. Señale por lo menos dos diferencias entre un contrato a futuros y un contrato forward. Contrato a futuros 



se realiza en mercados organizados y los precios se fijan mediante cotizaciones públicas. lleva generalmente aparejada la exigencia de un depósito en garantía.

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Contrato forward 





se ajusta a las condiciones y necesidades de las partes, ya que no está tan estandarizado. se negocia entre las dos partes que han de ser conocidas, sin cámara de compensación por medio. no existe una regulación normativa concreta, cosa que sí existe para los contratos de Futuro.

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Ejercicios aplicativos CASO N° 1: ¿Qué monto habrá acumulado una persona en una cuenta de ahorros del 0.4 al 26 de junio, a una tasa de interés simple de 3% mensual si el depósito inicial fue: S/. 4000?

I= 0.3

x 22 = 0.0183

360 I= 4,000 x 0.0183 = S/. 73.20 El monto acumulado en 22 días, será de S/. 4, 073.20

CASO N° 3: La tasa efectiva cobrada en una operación financiera fue de 4% para un periodo de 45 dias. Cuál es la tasa mensual, trimestral y anual co brada en la operación?

I= 4% = 0.04  T= 45 días

Para 45 días es:

i= 0.04 x

45 = 0.0049 = 0.49 = 0.5%

360

Para un mes es:

i= 0.04 x 1 = 0.0033 = 0.3% 12

Para un trimestre es:

i= 0.04 x 1 = 0.1 = 1% 4

Para un año es:

i= 0.04 x 1 = 0.4 = 4% 12 Nota: Profesor en el folder de la primera entrega de trabajo, no consideré estos ejercicios. Tenerlos en cuenta. Gracias.

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CASO N° 4: Si la tasa efectiva anual es 36%, calcule el interés efectivo para un año que ha producido un capital de S/. 6000, si la tasa periódica es: Diaria EVA DEL ROCIO BANCES RAMIREZ

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Quincenal Trimestral Cuatrimestral Anual CASO N° 5: Si la tasa efectiva para un periodo de 9 dias es 2.2% ¿Qué monto o stock final habrá acumulado una persona en una cuenta de ahorros del 2 al 27 de junio, si el deposito inicial fue de S/. 2500?

CASO N° 6: Una entidad financiera otorgó a una empresa un préstamo de S/. 50 00 para er devuelto en un año, cobrando una tasa efectiva anual de 36% ¿Cuánto pagará la empresa? . Al vencimiento del pago . ¿Cuál será el interés acumulado en 91 dias? ¿Cuál será el interés acumulado en 7 m eses?

CASO N° 2: ¿Qué importe se deberá aceptar un pagaré que vence el 4 de junio, si lo descontamos el 16 de abril pagando una tasa anual de interés simple del 24% y necesitamos disponer de S/. 7500 en la fecha de descuento?

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