Apostila Completa

CARACTERÍSTICAS OPERACIONA OPERACIONAIS IS DOS MERCADOS

NÍVEL 1 1

As negociações com derivativos podem ser realizadas no mercado de balcão ou em bolsas organizadas. Os derivativos de balcão são contratos feitos sob medida, existindo grande flexibilidade na negociação dos itens contratuais. Dentre esses derivativos, podemos assinalar: a) Contratos de swap, contratos futuros e contratos de opções b) Contratos a termo, contratos de swap e contratos de opções flexíveis c) Contratos a termo, contratos futuros e contratos de opções flexíveis d) Contratos opções flexíveis, contratos de opções e contratos futuros Resposta b

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Algumas condições são necessárias para o sucesso de um contrato futuro. Dentre elas, podemos incluir: a) O mercado a vista do ativo-objeto do contrato futuro deve ter pouca negociação b) A formação de preços do ativo-objeto do contrato futuro deve ser livre, não sofrendo atuação do governo c) O ativo-objeto do contrato deve ser perecível d) O preço do ativo-objeto deve ter baixa volatilidade Resposta b

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As câmaras de compensação representaram grande avanço no sistema de negociação das bolsas. Sobre essas câmaras, é correto afirmar que sua função é: a) Garantir a liquidez aos mercados de derivativos ao negociar grande quantidade de contratos nas bolsas b) Integrar as bolsas do mundo em uma única plataforma de negociação c) Garantir o cumprimento e a integridade das negociações realizadas nas bolsas, realizando o registro, compensação e liquidação de t odas as operações d) Fiscalizar os negócios das bolsas na esfera tributária, já que se trata de um órgão governamental Resposta c

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Um cafeicultor fez hedge de venda na BM&F, buscando gerenciar o risco de preço de sua atividade. Pode-se concluir, portanto, que esse agente está: a) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços futuros do café b) Comprado em contratos futuros e pagará ajuste diário com a queda dos preços futuros do café c) Vendido em contratos futuros e receberá ajuste diário com a alta dos preços futuros do café d) Comprado em contratos futuros e receberá ajuste diário com a queda dos preços

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É possível que um u m mercado em certo momento tenha determinada característica peculiar, a qual leva o nome de mercado invertido. Nessa situação: a) O preço futuro carrega um prêmio sobre o preço a vista, sendo este prêmio formado pelos custos de se carregar uma posição no mercado a vista até o vencimento do contrato b) Os preços a vista e futuro não caminham juntos, não ocorrendo necessariamente a convergência de preços no vencimento do contrato futuro c) A base é necessariamente constante até o vencimento do contrato d) O preço a vista é superior ao preço futuro em função, por exemplo, de uma escassez de estoques da commodity ou expectativa de aumento da oferta para um período futuro Resposta d

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O contrato a termo é resultado de uma negociação privada, em que duas partes chegam a um acordo sobre o preço do ativo. Sobre esse derivativo, é correto afirmar que: a) Sua negociação ocorre em mercado de bolsa b) Em um contrato a termo, em sua forma clássica, o ativo não troca de mãos até a chegada da data de entrega c) Pode-se verificar a incidência de ajuste diário ao longo da posição

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Um pecuarista vendeu dez contratos futuros de boi gordo com vencimento em abril na BM&F, BM&F, a R$54,00/arroba. No dia da operação, o preço p reço de ajuste foi de R$54,20/arroba e nos três dias posteriores foi de R$54,30/arroba; R$53,70/ arroba e R$53,00. Sabendo que cada contrato de boi gordo da BM&F equivale a 330 arrobas, calcule os ajustes diários da posição nesses dias. a) –R$660,00/–R$330,00/+R$1.980,00/+R$2.310,00 b) –R$66,00/–R$33,00/+R$198,00/+R$231,00 c) +R$660,00/+R$330,00/–R$1.980,00/–R$2.310,00 d) –R$2,00/–R$1,00/+R$6,00/+R$7,00 Resposta a

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Sobre o procedimento de liquidação por entrega física nos mercados futuros, é correto afirmar que: a) A maior parte das operações no mercado futuro agropecuário é liquidada mediante entrega física da commodity b) A possibilidade de se liquidar contratos nos mercados futuros mediante entrega física garante a convergência entre os preços a vista e futuro à medida que a data do vencimento do contrato se aproxima c) A justificativa de existir a liquidação de contratos agropecuários mediante entrega física ocorre devido à demanda do mercado físico voltado a exportação

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Complete a frase: “Ao assumir uma posição ________ em futuros, o participante espera que o preço futuro ________. Já quando se assume uma posição __________ em futuros, o participante espera que o preço futuro _________.” a) Vendida, aumente, comprada, diminua b) Comprada, diminua, vendida, aumente c) Comprada, aumente, vendida, diminua d) Vendida, diminua, comprada, aumente Resposta c

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Analise as afirmativas relativas às câmaras de compensação e assinale a alternativa correta: a) As câmaras de compensação se relacionam diretamente com os usuários finais do mercado, reconhecendo os direitos e as obrigações das partes de um contrato b) As câmaras de compensação são departamentos fora da bolsa, no caso da BM&F c) As câmaras de compensação estão ligadas aos investidores externos, compensando as operações indiretas d) As câmaras de compensação são responsáveis pelo serviço de registro, compensação e liquidação de operações realizadas em bolsa Resposta d

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Analise as afirmativas relativas ao relacionamento dos preços a vista e futuro e assinale a alternativa correta: a) Pode-se afirmar que, à medida que o contrato se aproxima de seu vencimento, a base tende a zero, reflexo do aumento do custo de carregamento (carrying charge) b) A situação de mercado em que contratos com vencimentos mais distantes são negociados com um prêmio em relação aos contratos com vencimentos mais próximos é conhecida como mercado invertido c) Em um mercado invertido, os preços futuros mais distantes são menores que os dos contratos mais próximos da data de vencimento d) O custo de carregamento reflete o custo de transporte das mercadorias quando existe entrega física dos contratos futuros agropecuários. No caso em que esses contratos são liquidados financeiramente, esse custo é descontado do comprador Resposta c

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Em certo dia, um agente de mercado detém uma posição vendida em 100 contratos futuros de Ibovespa, vencimento dezembro. Momentos antes do encerramento do pregão, ele reverte sua posição ao comprar 100 contratos futuros desse índice para o mesmo vencimento. Pode-se dizer que essa operação:

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Dois agentes negociaram uma call sobre futuro de taxa de câmbio reais/dólar na BM&F, com preço de exercício de R$2.500,00/US$1.000,00. Diante de tais informações, é correto afirmar que: a) Caso o ativo-objeto, no dia do vencimento, seja igual a R$2.600,00/US$1.000,00, o titular irá exercer independente do prêmio pago. b) O lançador da call espera um movimento de alta de preço do ativo-objeto c) O titular, com o exercício da opção, assume uma posição comprada nos mercados futuros ao preço de exercício da opção e o lançador assume uma posição vendida. Os ajustes diários somente incidirão sobre as posições quando superarem o valor das margens de garantia depositadas no momento da negociação da opção d) O titular da call paga um prêmio para ter o direito de vender o ativo-objeto Resposta a

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Uma ordem de um cliente que instrui a corretora e o seu operador de pregão para comprar ou vender contratos a um determinado preço ou melhor é conhecida como: a) Ordem a mercado b) Ordem limitada c) Ordem casada

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Resposta c

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Uma gama de contratos de opções sobre ativos financeiros e agropecuários está disponível para negociação na BM&F. Dentre as características desses mercados, é possível afirmar que: a) Na BM&F, as opções flexíveis podem ser européias e americanas b) É impossível liquidar fisicamente mesmo os contratos de opções sobre disponível negociados na BM&F c) Nas opções sobre futuros agropecuários e sobre disponível de ouro, o exercício é automático na data de vencimento d) As opções de dólar negociadas em pregão são americanas Resposta a

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As “gregas” descrevem como varia o valor do prêmio de uma opção frente à variação isolada de fatores como o preço do ativo-objeto, a volatilidade, o tempo e a taxa de juro. Uma dessas medidas é o delta. Ao considerar uma call  sobre certo ativo com delta de 0,4, podemos concluir que: a) Com o aumento do preço do ativo em R$1,00, o preço da opção de compra tem queda de R$0,60 b) Quando a volatilidade do ativo-objeto tiver aumento de 10%, o preço da opção de compra tem aumento de R$0,40

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A base é definida como a diferença entre o preço a vista de um determinado produto e seu respectivo preço futuro. Quando o preço no mercado físico se eleva mais do que no mercado futuro, ocorre um ___________ da base. Quando o preço no mercado físico sofre uma queda menos acentuada que no mercado futuro, ocorre um ____________ da base. A alternativa que melhor completa a sentença é: a) Fortalecimento e enfraquecimento b) Enfraquecimento e enfraquecimento c) Fortalecimento e fortalecimento d) Enfraquecimento e fortalecimento Resposta c

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O preço de exercício é um valor de referência que permitirá ao titular decidir se exerce ou não seu direito. As opções de compra são exercidas: a) Quando o preço do ativo-objeto estiver acima do valor de mercado b) Quando o valor de mercado estiver acima do preço de exercício c) Quando o preço do ativo-objeto estiver abaixo do valor de mercado d) Quando o break-even point estiver acima do preço de exercício Resposta b

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As interferências de uma corretora nas apregoações de ofertas de viva voz de outra corretora: a) Estão sujeitas a patamares mínimos de quantidade estabelecidos pela Bolsa b) Podem ser feitas sem limite de quantidades c) Podem ser realizadas para negócios diretos sem limites de quantidade estabelecidos pela bolsa d) Podem ser realizadas dentro do espaço de tempo de um minuto após a oferta Resposta a

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O arbitrador de negócios WTr: a) Gera grande volatilidade nos mercados b) É o cliente credenciado pela BM&F que atua nos mercados gerando liquidez, operando nos mercados com contratos mínis e zerando sua posição no mercado de contratos normais c) É a corretora que opera nos contratos mínis e zera a posição no mercado a vista d) É o cliente que abre uma posição nos mercados de contratos mínis e zera posição nos mercados a vista Resposta b

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Considere uma operação na qual um investidor compra contratos futuros de determinado ativo. Durante o período em que o investidor manteve a posição em aberto ele pagou R$100.000,00 de ajustes para a clearing sendo que o custo financeiro de oportunidade desses ajustes somou R$5.000,00. Neste caso: a) O valor pago dos ajustes inclui o custo financeiro b) O valor pago dos ajustes inclui uma pequena parte do custo financeiro c) O valor dos ajustes exclui os custos financeiros d) O valor real dos ajustes foi R$95.000,00 e o restante foi o custo financeiro Resposta c

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Considere um contrato de swap de um ano, valor nominal R$1 milhão, na qual o investidor A está ativo no indexador 1 e passivo no indexador 2. Supondo que, de forma acumulada em um ano, o indexador 1 ficou em 15% e o indexador 2 em 10%, então o investidor A: a) Pagou R$50.000,00 b) Recebeu R$50.000,00 c) Pagou R$150.000,00

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O preço do ouro a vista é igual a R$30,00/grama Considerando que a taxa de  juro prefixada de um ano é igual a 10% ao ano, o preço a termo do ouro que impossibilita arbitragem no mercado é: a) R$30,00/grama b) R$33,00/grama c) R$27,30/grama d) R$27,00/grama Resposta b

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Analisando as operações: (i) Compra de PETR4 ON e venda de PETR4 PN e (ii) compra de 1.000 LTNs casadas com compra de dez contratos de DI futuro de mesmo vencimento. a) Ambas as operações são de arbitragem b) A operação (i) é de arbitragem e a (ii) não é de arbitragem c) Ambas as operações não são de arbitragem d) A operação (i) não é de arbitragem e a (ii) é de arbitragem Resposta c

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Um especulador está convicto da alta do preço de determinado ativo que está sendo negociado a R$10,00 e resolve montar posição no contrato futuro do ativo com vencimento em um ano que está sendo negociado a R$10,10. Sabendo que o ativo fechou a R$12,00 na data de vencimento do contrato futuro o resultado do especulador foi: a) Ganho de R$2,00 por contrato futuro b) Perda de R$2,00 por contrato futuro c) Ganho de R$1,90 por contrato futuro d) Perda de R$1,90 por contrato futuro Resposta c

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Considere as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Os especuladores são agentes importantes dos mercados futuros porque assumem os riscos dos hedgers b) A compra de um contrato futuro conjugada com a venda de outro contrato futuro sem deter posições nos mercados a vista é considerada uma operação ilegal c) Pessoas físicas consideradas especuladoras são proibidas de operar no mercado

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O preço de ajuste de um contrato futuro é: a) Um preço determinado diariamente pela direção da Bolsa b) Um preço que retrata a situação do mercado futuro no encerramento dos negócios c) Um preço determinado pelos arbitradores do mercado d) O preço de fechamento do mercado a vista do ativo subjacente ao contrato futuro Resposta b

50

Um fundo está comprado em 100 contratos com vencimento em janeiro de 2009 de futuro de DI1 e está vendido em 100 contratos de DI1 com vencimento em janeiro de 2010. A margem de garantia de um contrato isolado de jan/09 é igual a R$7.000,00 e a de um contrato de jan/10 é de R$10.000,00. A margem de garantia da posição total é: a) Igual a R$700.000,00 b) Igual a R$1.000.000,00 c) Maior que R$1.800.000,00

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Resposta a

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O prêmio de uma opção: a) É o preço que o titular paga ao lançador para adquirir uma opção, ou seja, é o preço da opção b) É o preço que o lançador paga ao titular quando a opção é exercida c) É o preço que o titular paga ao lançador, na data de exercício, quando o titular não exerce a opção d) É o valor extra que o titular ganha na data de exercício da opção Resposta a

54

Assinale a alternativa correta sobre prêmio de uma opção: a) O prêmio de uma opção de compra será menor que o preço a vista b) O prêmio de uma opção de compra pode ser maior que o preço a vista c) O prêmio de uma opção de venda pode ser maior que o preço de exercício d) O prêmio de uma opção de venda será igual ao preço do ativo-objeto na data de vencimento Resposta a

55

Um investidor comprou 1.000 contratos de opção de compra de um ativo,

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A posição de um investidor: a) Pode ser definida como sendo o conjunto de títulos, valores mobiliários, contratos derivativos etc., ativos e passivos integrantes da carteira do investidor b) Possui valor positivo ou nulo c) É alavancada quando ele vende o ativo-objeto e compra contratos futuros d) É anulada quando ele deixa de operar por dois dias Resposta a

58

Um investidor tem posição alavancada em termos patrimoniais quando: a) Seu patrimônio líquido é menor que o seu ativo b) Seu patrimônio líquido é maior que o seu ativo c) Ele assume o risco de perder menos que o seu patrimônio líquido d) Ele assume o risco de mercado, limitando seu risco de perda Resposta a

59

Um investidor possui uma posição comprada de 1.000 ativos A cujo preço de mercado é R$2,00 e possui uma posição vendida de 2.000 ativos B cujo preço é R$0,50. O valor desta posição é:

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d) R$5.790,00 Resposta a

62

Os emolumentos são calculados sobre: a) Valor líquido das compras menos as vendas b) Valor das compras mais as vendas c) Valor da Taxa Operacional Básica d) Valor nominal das compras de contratos futuros mais o valor nominal das vendas a futuros Resposta c

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NÍVEL II 63

Analise as afirmativas sobre as opções flexíveis disponíveis para registro na BM&F e assinale a alternativa correta. a) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre dólar e Ibovespa. Nessas opções, as partes podem especificar que a cotação, utilizada na liquidação da opção, seja calculada pela média do período (opção asiática) ou pelo último preço verificado no dia anterior ao pedido de exercício b) As opções flexíveis da BM&F admitem o estabelecimento de barreiras, podendo ser classificadas em knock-in (quando as opções passam a existir se o preço de mercado atingir determinado patamar) e knock-out (quando as opções deixam de existir se o preço de mercado atingir determinado patamar) c) A BM&F disponibiliza para negociação opções flexíveis sobre ouro e sobre dólar e a especificação dessas opções é padronizada d) As opções flexíveis da BM&F são negociadas tanto no mercado de bolsa como no mercado de balcão e essas opções podem ser americanas ou européias. Isso ocorre pois se trata de um mercado bastante líquido. Resposta b

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Um pecuarista deseja fixar o preço da arroba do boi gordo a ser negociado daqui a três meses. Dessa forma, vende 50 contratos futuros de boi gordo a R$60,25/arroba. Três meses depois, vende o gado no mercado físico a R$58,50/ arroba. Nesse mesmo dia, reverte sua posição na bolsa, comprando futuros a R$58,45/arroba. Qual foi o resultado final da operação por arroba? a) R$58,50 – R$1,75 b) R$60,25 + R$0,05 c) R$58,45 + R$1,80 d) R$58,50 + R$1,80 Resposta d

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Um agente de mercado comprou 300 contratos futuros de Ibovespa, no dia 20 de setembro, com vencimento em dezembro a 25.000 pontos. Calcule os ajustes diários no dia da negociação e nos dois dias posteriores, sabendo que em 20 de setembro de o preço de ajuste foi de 25.200 pontos; em 21 de setembro, 24.500 pontos; em 22 de setembro, 24.800 pontos. Assuma que 1 ponto é igual a R$1,00. a) +R$600,00, –R$2.100,00 e +R$900,00

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Um banco compra 100 contratos futuros de DDI à taxa de 5% ao ano, sendo o vencimento em 60 dias corridos (42 dias úteis). O PU de ajuste do dia foi de 99.157,56 e a taxa de câmbio, PTAX800 de venda, foi de R$2,495. O banco, portanto, teve o seguinte ajuste diário no dia da operação: a) R$1.994,75 b) R$4.063,11 c) R$3.989,51 d) R$32.745,63 Resposta a

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Uma instituição financeira possui R$50 milhões indexados ao DI. Como deseja trocar esse indexador pela variação cambial mais um cupom, negocia um swap, ficando ativo em dólar mais 10% ao ano e passivo em 100% do DI. O vencimento do derivativo ocorrerá em 90 dias corridos (62 dias úteis) e a taxa de câmbio do dia útil anterior ao início do contrato foi de R$2,4952/dólar. Considerando que, após esse período, a taxa acumulada do DI no período foi de 19% ao ano e a taxa de câmbio no dia anterior ao encerramento do contrato foi de R$2,5234/dólar, o agente teve perda na operação de:

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Uma instituição financeira vendeu FRA a 4,50% ao ano. Sabe-se que faltam 122 dias corridos (83 dias úteis) para o vencimento do contrato relativo à ponta longa e que o PU da ponta curta, no dia da operação foi de 99.530,50, faltando 30 dias corridos (21 dias úteis) para seu vencimento. Conclui-se que: a) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa a 4,80% ao ano b) O banco está vendido na ponta curta a 6,94% ao ano e comprado na ponta longa a 4,32% ao ano c) O banco está comprado na ponta curta a 5,66% ao ano e vendido na ponta longa a 4,78% ao ano d) O banco está comprado na ponta curta a 4,72% ao ano e vendido na ponta longa a 5,91% ao ano Resposta a

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Uma empresa deverá tomar recursos emprestados daqui a 34 dias úteis para pagamento 21 dias úteis depois. Se, no mercado futuro, as taxas dos três primeiros vencimentos em aberto são, respectivamente, 17,00% ao ano (com vencimento em 13 dias úteis); 18% ao ano (com vencimento em 34 dias úteis); e 20% ao ano (com vencimento em 55 dias úteis), qual a taxa de juro forward negociada no mercado futuro na data de hoje que a empresa deverá observar

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O ajuste diário no mercado futuro de DI para um agente vendido em taxa (comprado em PU) é calculado nos dias subseqüentes à operação pela comparação do: a) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t −1 corrigido pela taxa do DI do dia t  b) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t −1 c) PU de ajuste em t com o PU de ajuste em t −1 corrigido pela taxa do DI do dia t – 1 d) PU de ajuste em t com o PU da operação Resposta c

79

Considere uma opção americana de compra de euro, preço de exercício R$1,00/ euro, vencimento em dez anos, sendo negociada a um prêmio igual a R$2,50 sendo que a cotação do euro a vista é R$2,00. Neste caso: a) Esta opção está muito cara b) Esta opção está muito barata c) Para saber se a opção está cara ou barata, é preciso saber qual a volatilidade do euro para os próximos dez anos d) Para saber se a opção está cara ou barata é preciso projetar a taxa de câmbio do euro para daqui a dez anos Resposta a

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A corretagem e outros custos operacionais que existem tanto na negociação de ações e de contratos futuros de Ibovespa: a) Reduzem as oportunidades de arbitragem b) Aumentam as oportunidades de arbitragem c) Reduzem a cotação dos contratos de Ibovespa futuro d) Aumentam a cotação dos contratos de Ibovespa futuro Resposta a

83

Um investidor deve receber, no futuro, R$120 milhões para ser aplicado em uma carteira com beta igual a 1,20. O contrato futuro de Ibovespa está cotado a 60.000 pontos. De forma a fazer uma operação de hedge na sua compra, esse investidor comprou 2.000 contratos futuros. O que deve acontecer quando ele receber os recursos? (Assuma que 1 ponto do Ibovespa corresponde a R$1,00). a) Se o Ibovespa subir, a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do que se hedge fosse feito corretamente b) Se o Ibovespa cair, a quantidade de ações que ele consegue comprar é menor do que se hedge fosse feito corretamente c) Como o hedge foi perfeito, a quantidade de ações a ser comprada é aquela

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Um fundo multimercado comprou R$10 milhões em contratos futuros de IBrX50 e vendeu R$10 milhões em contratos futuros de Ibovespa, mesmo mês de vencimento. Neste caso, a margem de garantia exigida pela clearing da BM&F: a) É maior que a soma das margens individuais de cada contrato b) É menor que a soma das margens individuais de cada contrato c) É igual à soma das margens individuais de cada contrato d) É igual a zero Resposta b

87

Um fundo multimercado, patrimônio líquido de R$100 milhões estava aplicado em LTN para vencimento em 02/01/2008. O gestor do fundo resolveu sintetizar a carteira de ações do IBrX-50 e operou contratos futuros de IbrX50, vencimento 02/01/2008 a 9.000 pontos no momento em que o IBrX-50 a vista estava em 8.000 pontos. Que operação fez esse gestor sabendo que cada ponto do IBrX-50 vale R$10,00? a) Comprou 1.250 contratos futuros b) Vendeu 1.250 contratos futuros c) Comprou 1.111 contratos futuros

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

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Em uma estratégia de compra de FRA de cupom cambial: a) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados b) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA ao ano) c) O número de contratos curtos de DDI vendidos é igual ao número de contratos longos de DDI comprados dividido por (1 + taxa do FRA no período) d) O número de contratos curtos de DDI vendidos é maior q ue o número de contratos longos de DDI comprados Resposta c

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Os contratos de Globals negociados na BM&F são liquidados: a) Exclusivamente liquidação física b) Exclusivamente liquidação financeira c) Liquidação financeira ou física a critério do comprados d) Liquidação financeira ou física a critério do vendedor Resposta b

92

Um fundo multimercado comprou 1.000 contratos de Global 2009 (cada

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

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Um fundo multimercado está comprado em US$10 milhões de Globals 2040. Desta posição, US$200.000,00 referem-se a juros devidos do cupom corrente. Com receio de aumento no risco Brasil esse fundo resolve fazer hedge de sua posição vendendo contratos futuros de Global 2040 (cada contrato é igual a US$50.000,00 de valor de face), cotados a 101,52%. Determine o número de contratos a serem vendidos. a) 193 contratos b) 207 contratos c) 182 contratos d) 225 contratos Resposta a

95

Um investidor acredita na redução da inclinação da curva de spreads dos Globals do Brasil. Neste caso, o investidor deve: a) Comprar contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009 b) Comprar contratos futuros de 2040 e comprar contrato s futuros de 2009 c) Vender contratos futuros de 2040 e vender contratos futuros de 2009 d) Vender contratos futuros de 2040 e comprar contratos futuros de 2009 Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

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Um investidor comprou 100 opções de compra de ouro de preço de exercício igual a R$40,00 e vendeu 100 opções de venda de ouro de mesmo vencimento e mesmo preço de exercício. Considerando que a taxa efetiva de juro para o vencimento é 10% ao período, que o ouro disponível esteja sendo negociado a R$40,00/grama, que o ouro a termo para vencimento na mesma data dos contratos de opções esteja saindo a R$44,00/grama e que os mercados estão arbitrados, então o valor desembolsado pelo investidor (além dos custos operacionais) é: a) R$90.909,09 b) R$120.200,00 c) R$80.653,53 d) R$95.326,18 Resposta a

100

O contrato futuro de IGP-M da BM&F tem como objeto a negociação de: a) Pontos do índice IGP-M apurado mensalmente b) A variação mensal do IGP-M c) A variação acumulada anual do IGP-M d) A variação acumulada das prévias do primeiro e segundo decêndios do IGP-M Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

103

Uma empresa possui uma dívida indexada ao IGP-M mais juros. Para transformar sua dívida em prefixada ela deve: a) Operar contratos futuros de IGP-M b) Operar contratos futuros de cupom de IGP-M c) Operar contratos futuros de DI d) Operar FRA de cupom de cambial Resposta a

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O objeto do contrato futuro de cupom de IGP-M é: a) O acumulado da taxa DI acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M b) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa de DI c) A taxa de juro prefixada acima do acumulado da taxa de variação do IGP-M d) O acumulado da taxa de IGP-M acima do acumulado da taxa prefixada Resposta a

105

Considere a compra de um contrato de cupom de IGP-M a 7,20% ao ano por um fundo. Neste caso, o fundo: a) Perde se a taxa de DI acima do IGP-M, no período do contrato, ficar abaixo de 7,20% ao ano b) Ganha se a taxa de DI acima do IGP-M, no período do contrato, ficar abaixo de

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

108

Um banco possui um ativo indexado ao IPCA mais juros prefixados. No caso da taxa de cupom de IPCA subir: a) O valor de mercado desse ativo não se altera b) O valor de mercado desse ativo aumenta c) O valor de mercado desse ativo diminui d) A variação do valor de mercado desse ativo só vai se alterar se mudar, também, o IPCA corrente Resposta c

109

Um fundo multimercado compra contratos futuros de cupom de IPCA a 6,9 5% ao ano. Esse fundo vai ter ganho nessa operação se, no período do contrato: a) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for maior que 6,95% ao ano b) A taxa de juro acumulada de DI acima do IPCA for menor que 6,95% ao ano c) A taxa de IPCA ficar abaixo de 6,95% ao ano d) A taxa de IPCA ficar acima de 6,95% ao ano Resposta a

110

Um investidor possui uma aplicação em NTN-B (título público indexado ao IPCA). Para transformar essa aplicação em uma operação prefixada, esse investidor deve:

CARACTERÍSTICAS OPERACIONA OPERACIONAIS IS DOS MERCADOS

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O contrato futuro de cupom de IPCA da BM&F tem como objeto: a) A taxa de juro prefixada acima da variação do IPCA do mesmo período b) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa prefixada para o mesmo período c) A taxa de juro obtida a partir do cálculo da diferença entre a acumulação da taxa DI e a variação do IPCA do mesmo período d) A taxa de variação acumulada do IPCA dividida pela taxa de DI acumulada para o mesmo período Resposta c

114

Uma empresa possui uma dívida indexada ao IPCA mais juros fixos. Os riscos dessa empresa são: a) Elevação da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA b) Queda da taxa de IPCA e queda da taxa de cupom de IPCA c) Elevação da taxa de IPCA e queda da taxa t axa de cupom de IPCA d) Queda da taxa de IPCA e elevação da taxa de cupom de IPCA Resposta c

115

A compra de contratos futuros de IPCA pode ser sintetizada através: a) Da compra de contratos futuros de DI e a venda de contratos futuros de IPCA

CARACTERÍSTICAS OPERACIONA OPERACIONAIS IS DOS MERCADOS

117

No seu vencimento, o contrato futuro de US Treasury Note de dez anos é liquidado: a) Por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial apurado diariamente pela BM&F b) A critério do comprador, por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega física c) A critério do vendedor, por meio de liquidação financeira a partir de preço referencial apurado diariamente pela BM&F ou por meio de liquidação com entrega física d) Por meio de liquidação física Resposta a

118

Um investidor fez um day trade comprando dez contratos de US Treasury Note de dez anos por US$101,25 cada contrato e vendendo por US$101,33 cada contrato. Considerando que o tamanho desse contrato futuro seja de US$100.000,00 de valor de face e a taxa de câmbio dada pela PTAX foi igual a R$2,00/dólar, o valor do ajuste do investidor é: a) (–) R$1.600,00 b) (+) R$800,00 c) (–) R$800,00

CARACTERÍSTICAS OPERACIONA OPERACIONAIS IS DOS MERCADOS

121

Um produtor de algodão possui diversos compromissos assumidos em reais. Para eliminar o seu risco de preço ele resolve operar contratos futuros de algodão e de dólar. Para tanto, ele deve: a) Comprar contratos futuros de algodão e de dólar b) Vender contratos futuros de algodão e de dólar c) Vender contratos futuros de algodão e comprar contratos futuros de dólar d) Comprar contratos futuros de algodão e vender contr atos futuros de dólar Resposta b

122

A liquidação do contrato futuro de milho no vencimento ocorre: a) Com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F b) Com entrega física c) A critério do comprador, com entrega física ou com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F d) A critério do vendedor com entrega física ou com liquidação financeira utilizando o preço de referência apurado pela BM&F Resposta b

123

Um especulador comprou 100 contratos futuros de milho (450 sacas de 60kg) pagando R$23,50/saca. Esse contrato apresentou um preço de ajuste de

CARACTERÍSTICAS OPERACIONA OPERACIONAIS IS DOS MERCADOS

125

Um produtor de milho do estado de Mato Grosso resolve fazer uma operação de hedge da sua produção usando o contrato futuro de milho da BM&F (contrato futuro de milho posto na praça de Campinas, SP). Para tanto, esse produtor deve avaliar: a) O seu risco de preço, vendendo mais contratos f uturos do que deveria vender se ele estivesse localizado em Campinas b) O seu risco de base, ajustando o número de contratos pelo coeficiente beta do preço de milho de sua região em relação ao preço futuro c) A sua volatilidade do preço uma vez que, vendendo contratos futuros de milho, ele está trocando risco de preço por risco de base d) A volatilidade do preço de milho na sua região e o custo de transporte Resposta b

126

Um importador de milho resolve eliminar o risco de preço do seu produto. Supondo que o preço do contrato futuro da BM&F acompanhe o preço mundial de milho, esse importador deve: a) Vender contratos futuros de milho e de dólar na BM&F b) Comprar contratos futuros de milho e vender contratos fut uros de dólar na BM&F c) Comprar contratos futuros de milho e de dólar na BM&F d) Vender contratos futuros de milho e comprar contratos futuros de dólar na BM&F

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

129

Um fundo de investimento compra uma CPR física (de produtor rural) de soja. Para eliminar o risco de preço, que tipo de operação esse fundo deve fazer? a) Venda de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR b) Compra de contratos futuros de soja para data de vencimento da CPR c) Venda de contratos futuros de soja com vencimento anterior ao vencimento da CPR d) Compra de contratos futuros de soja para vencimento posterior ao vencimento da CPR Resposta a

130

Um investidor comprou 100 contratos futuros de soja de primeiro vencimento pagando US$20,00/saca. Ao mesmo tempo, ele vendeu dez contratos futuros de soja do segundo vencimento por US$19,30/saca. Essa posição dará um ganho para o investidor se: a) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) aumentar b) O diferencial dos preços de soja (preço do contrato futuro de primeiro vencimento menos o preço do contrato futuro de segundo vencimento) diminuir c) A volatilidade do preço da soja aumentar d) A volatilidade do preço da soja diminuir

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

133

Um frigorífico compra 1.000 contratos (cada contrato com 330 arrobas) de boi da BM&F, primeiro vencimento, por R$64,00/arroba. Este contrato foi liquidado no vencimento de forma financeira por R$65,00/arroba. O valor dos ajustes recebidos/pagos até o vencimento é: a) (–) R$330.000,00 b) (+) R$330.000,00 c) (–) R$280.000,00 d) (+) R$280.000,00 Resposta b

134

Para clientes residentes, a liquidação no vencimento do contrato futuro de boi da BM&F, que é cotado em R$por arroba, dá-se: a) Exclusivamente por entrega física b) Exclusivamente por liquidação financeira baseada no preço de negociação internacional c) Por escolha exclusiva do vendedor d) Por entrega física ou na forma financeira, com base em um índice de preços Resposta d

135

Um produtor de Araçatuba, SP, (ponto de entrega do contrato futuro de boi

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

137

Considere um produtor que compra 20 contratos futuros de bezerro (cada contrato com 33 bezerros) por R$500,00. Esse contrato teve o valor final de ajuste igual a R$510,00 e foi liquidado financeiramente. O valor acumulado de ajustes é: a) (–) R$6.600,00 b) (+) R$6.600,00 c) (–) R$3.300,00 d) (+) R$3.300,00 Resposta b

138

Um produtor costuma vender parte de sua produção de bezerros para financiar os demais custos de engorda e confinamento do seu rebanho. De forma a reduzir os riscos esse produtor deve: a) Vender contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi b) Vender contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi c) Comprar contratos futuros de bezerro e vender contratos futuros de boi d) Comprar contratos futuros de bezerro e comprar contratos futuros de boi Resposta a

139

Em geral, os produtores costumam comprar bezerros após a venda do boi

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

141

Um exportador, para eliminar o risco de preço vendeu 250 contratos futuros (cada contrato igual a 100 sacas de 60kg) de café arábica a US$143/saca. Esse contrato foi liquidado, no dia seguinte, a um preço de US$150,00/saca. Considerando que taxa de câmbio PTAX, tanto no dia de abertura como no dia de fechamento, ficou em R$2,00/dólar o valor acumulado dos ajustes ficou em: a) (–) R$350.000,00 b) (+) R$350.000,00 c) (+) R$175.000,00 d) (–) R$75.000,00 Resposta a

142

Um fundo de investimento comprou CPR (cédula de produto rural) física de café com vencimento em um ano. O contrato futuro de café arábica, de mesmo vencimento, estava cotado a US$150,00/saca sendo que o contrato futuro de dólar de mesmo vencimento estava em R$2.100,00/US$1.000,00. Utilizando o contrato futuro, determine o preço máximo a ser pago para cada saca de café da CPR supondo que a rentabilidade mínima exigida nessa operação seja igual a 13% ao ano. a) R$315,00/saca

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

144

Um armazém toma um empréstimo de um ano em reais, taxa de 12,00% ao ano, e compra café arábica por R$280,00/saca. Ao mesmo tempo ele vende a mesma quantidade de sacas em contratos futuros de café arábica (100 sacas por contrato) por US$300,00/saca e vende contratos futuros de dólar por R$2.130,00/US$1.000,00. O resultado dessa operação é: a) Prejuízo de R$325,40 por contrato futuro de café arábica b) Lucro de R$359,00 por contrato futuro de café arábica c) Lucro de R$325,40 por contrato futuro de café arábica d) Prejuízo de R$359,00 por contrato futuro de café arábica Resposta c

145

Em relação à cotação do contrato futuro de café robusta conillon e sua forma de liquidação, podemos dizer que sua cotação é dada em: a) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por entrega física b) Dólares (US$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de referência c) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por liquidação financeira contra preço de referência d) Reais (R$) e a liquidação se dá somente por entrega física Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

148

Um fundo multimercado comprou por R$240,00/saca um lote de CPR física de café conillon com vencimento em 1 ano. Para eliminar o risco de preço, esse fundo vendeu contratos futuros de café conillon por US$133,00/saca, vendendo ao mesmo tempo contratos futuros de dólares, US$, de mesmo vencimento por R$2.100,00/US$1.000,00. A rentabilidade ao ano dessa operação é: a) –16,38% ao ano b) +16,38% ao ano c) –14,12% ao ano d) +14,12% ao ano Resposta b

149

Um produtor e um exportador fecharam uma operação ex-pit de café robusta conillon. Esta operação envolve: a) A venda de uma opção de compra de café robusta conillon pelo exportador b) A compra de uma opção de venda de café robusta pelo produtor c) Uma operação a termo de café robusta, liquidada por entrega física em que o preço é determinado no vencimento do mercado futuro de café robusta conillon d) Uma operação delta neutra com contratos de opção de café robusta Resposta c

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

152

Indique a afirmação verdadeira a cerca do contrato futuro de álcool anidro carburante da BM&F. a) É vedada a participação de investidores pessoas físicas neste contrato b) Este é um contrato cotado em reais/barril c) Inexiste liquidação física d) O valor dos ajustes dos clientes não residentes pode ser liquidado em dólar em banco no exterior indicado pela BM&F Resposta d

153

Uma empresa comprou 20 contratos (contrato de 30m 3) de álcool anidro carburante pagando R$730,00/m3. No mesmo dia, o contrato apresentou um preço de ajuste de R$731,00. No dia seguinte, o preço de ajuste foi de R$729,20. O valor dos ajustes dos dois dias foi: a) (+) R$600,00 e (–) R$1.080,00 b) (–) R$600,00 e (+) R$1.080,00 c) (–) R$350,00 e (+) R$970,00 d) (+) R$350,00 e (–) R$970,00 Resposta a

154

Uma empresa comprou 100 contratos futuros de etanol do primeiro vencimento

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

156

Um exportador planeja exportar 500 toneladas de açúcar. Quantos contratos futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas de 50kg de açúcar) ele deve operar e qual a natureza da operação de forma a eliminar o seu risco de preço? a) Vender 37 contratos futuros b) Comprar 37 contratos futuros c) Montar um spread com 37 contratos futuros d) Eliminar a base de 37 contratos futuros de açúcar Resposta a

157

O contrato futuro de açúcar é cotado em dólar por saca de açúcar. Assim, um importador americano que deseja fazer um hedge de importação de açúcar no Brasil deve: a) Comprar contratos futuros de açúcar b) Comprar contratos futuros de açúcar e vender contratos futuros de dólar c) Vender contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar d) Comprar contratos futuros de açúcar e comprar contratos futuros de dólar Resposta a

158

Um armazém comprou 100 contratos futuros de açúcar (cada contrato com

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

160

Um exportador, para fazer um hedge, vende 500 contratos futuros de açúcar (cada contrato com 270 sacas) a US$10,00/saca. Para eliminar o risco cambial, ele vendeu 27 contratos futuros de dólar a R$2.000,00/US$1.000,00, para o mesmo vencimento. No vencimento dos contratos, a taxa de câmbio estava em R$1,80 e o açúcar estava cotado a US$9,00/saca. Neste caso, a receita do exportador será: a) R$2.700.000,00 b) R$2.187.000,00 c) R$2.430.000,00 d) US$1.215.000,00 Resposta a

161

Um fundo comprou 100 contratos de opção de compra de dólar (US$50.000,00 cada contrato) com delta igual a 0,20. Neste caso, se a PTAX sobe R$0,05/dólar, então o valor da posição deve: a) Aumentar em R$50.000,00 b) Aumentar em US$50.000,00 c) Reduzir em R$50.000,00 d) Reduzir em US$50.000,00 Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

164

Um investidor comprou contratos de opção de venda de ouro por R$3,00/ grama, preço de exercício R$40,00/grama. Supondo que na data de exercício o preço da grama de ouro esteja em R$38,00, então a opção de venda vale: a) R$2,00/grama b) R$3,00/grama c) (–) R$1,00/grama d) (–) R$2,00/grama Resposta a

165

A volatilidade do preço que ajuda a formar o prêmio hoje das opções de ouro com um ano para a data de exercício é: a) A volatilidade histórica do preço do ouro no último ano b) A volatilidade esperada do preço do ouro no mercado hoje até a data de exercício c) A volatilidade do prêmio dos contratos de opções de ouro com um ano de maturidade d) A volatilidade EWMA do preço do ouro com uma constante de alisamento igual a 0,94 Resposta b

166

Um investidor possui uma carteira comprada com 100 opções de compra de

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

168

Um fundo comprou contratos de opção de compra de DI série 3 (em que o objeto é um contrato futuro de DI com um ano para vencer), exercício 11% ao ano. Neste caso, o fundo vai exercer a opção se: a) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o vencimento estiver acima de 11 % ao ano b) Na data de exercício a taxa de juro dos contratos futuros de DI de um ano até o vencimento estiver abaixo de 11% ao ano c) Na data de compra das opções a taxa de juro dos contratos futuros de um ano estiver acima de 11% ao ano d) Na data de exercício das opções a taxa de juro do DI estiver acima de 11% ao ano Resposta a

169

A tesouraria de um banco está exposta ao risco da taxa de juro de doze meses que será praticada no mercado em seis meses. Para eliminar o risco essa tesouraria pode: a) Negociar um futuro de DI de seis meses de prazo para vencimento b) Negociar uma opção de IDI com seis meses de prazo para vencimento c) Negociar uma opção de DI série 3 (objeto é contrato futuro de DI com um ano para vencer) de seis meses para vencer d) Negociar uma opção de IDI com 18 meses de prazo para vencimento

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

172

Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de IDI por 1.500 pontos cujo preço de exercício era de 240.000 pontos e vendeu uma opção de compra de IDI por 4.500 cujo preço de exercício era de 230.000 pontos, com a mesma data de exercício. Neste caso, o ganho máximo do fundo com essa operação é: a) R$3.000,00 b) R$10.000,00 c) R$7.000,00 d) R$6.000,00 Resposta a

173

As opções de IDI têm como objeto: a) A taxa de juro DI de mercado acumulada entre hoje e a data de exercício b) A taxa de FRA de DI entre a data de hoje e a data de exercício c) A taxa de DI de mercado da data de exercício d) A taxa de um contrato futuro de DI com início na data de vencimento da opção e mesma maturidade da opção Resposta a

174

A tesouraria de um banco comprou 500 contratos de opções sobre futuro de

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

176

Um fundo do tipo hedge comprou um contrato de opção de compra de Ibovespa futuro e vendeu um contrato de opção de venda de Ibovespa futuro, os dois com a mesma data e o mesmo preço de exercício. Essa operação tem o mesmo resultado que: a) Uma posição comprada a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de exercício da opção b) Uma posição vendida a termo de contratos futuros de Ibovespa ao preço de exercício da opção c) Uma posição de compra de volatilidade do Ibovespa futuro d) Uma posição de venda de volatilidade do Ibovespa futuro Resposta a

177

Um fundo multimercado possui uma posição comprada de 1.000 opções de compra de futuro de Ibovespa, delta igual a 0,3 e gama igual a 0,002. Considerando que o Ibovespa futuro suba 50 pontos, essa posição de opções equivale, em termos de risco de preço, a uma posição: a) Comprada em 400 contratos futuros de Ibovespa b) Vendida em 400 contratos futuros de Ibovespa c) Comprada em 300 contratos futuros de Ibovespa d) Vendida em 300 contratos futuros de Ibovespa

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

180

Considere uma opção de milho com delta igual a 0,50. Neste caso, pode-se afirmar que esta é uma opção: a) De compra b) De venda c) Para hedge d) De straddle Resposta a

181

Considere uma posição comprada em uma opção de compra de milho com delta igual a 0,50, e uma posição comprada em uma opção de venda de milho com delta igual a –0,50. Neste caso, se o preço a vista da saca do milho subir R$0,20, o valor da posição: a) Não se altera b) Sobe R$0,10 c) Cai R$0,10 d) Sobe 0,50% Resposta a

182

A volatilidade implícita nas opções de milho com um ano de prazo para o vencimento é 18% ao ano. Isto significa que:

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

185

Um exportador de soja comprou contratos de opções de compra de futuro de soja com preço de exercício de US$18/saca, pagando um prêmio de US$2,70/ saca. Essa opção será exercida se, na data de exercício, o preço futuro da soja estiver: a) Acima de US$18,00/saca b) Abaixo de US$18,00/saca c) Acima de US$20,70/saca d) Abaixo de US$20,70/saca Resposta a

186

Um armazém comprou uma opção de compra e vendeu uma opção de venda de contrato futuro de soja com mesma data e preço de exercício. Esta operação equivale a uma: a) Compra a termo de futuro de soja b) Venda a termo de futuro de soja c) Compra de um spread de alta de soja d) Venda de spread de baixa de soja Resposta a

187

Um armazém comprou 1.000 opções de compra de futuro de soja (contrato de

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

189

Um armazém possui uma posição comprada em 1.000 opções de futuro de soja (contrato de 450 sacas de 60kg), com theta igual a 0,001 por dia útil. Neste caso, a cada dia que passa, o valor da posição: a) Diminui US$450,00 b) Aumenta US$450,00 c) Diminui US$450.000,00 d) Aumenta US$450.000,00 Resposta a

190

Um especulador comprou 100 contratos de opções de venda sobre futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas) com preço de exercício R$60,00/arroba, pagando R$0,10/arroba. Na data de exercício, o preço futuro de boi gordo estava em R$59,00/arroba. Neste caso, o resultado líquido do especulador é: a) Lucro de R$29.700,00 b) Prejuízo de R$3.300,00 c) Prejuízo de R$29.700,00 d) Lucro de R$3.300,00 Resposta a

191

Um fundo multimercado comprou uma opção de compra de futuro de boi

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

193

Considere uma posição comprada em uma opção de venda com preço de exercício igual a R$60,00/arroba e uma posição vendida em uma opção de venda com preço de exercício de R$56,00/arroba, ambas sobre futuro de boi gordo e com mesma data de exercício. O melhor resultado dessa operação ocorre se, na data de exercício, o preço futuro do boi gordo ficar: a) Abaixo de R$56,00/arroba b) Acima de R$56,00/arroba c) Acima de R$60,00/arroba d) Entre R$56,00/arroba e R$60,00/arroba Resposta a

194

Um especulador pagou um prêmio de R$1,00/arroba em 100 opções de compra de futuro de boi gordo (contrato de 330 arrobas) com vega de 0,50 para cada 1%. Supondo que volatilidade implícita tenha passado de 20% ao ano para 18% ao ano, o valor da posição vai mostrar: a) Uma perda de R$33.000,00 b) Um ganho de R$33.000,00 c) Uma perda de 1% d) Um ganho de 1% Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

197

Um pecuarista comprou uma opção de compra e uma opção de venda sobre futuro de bezerro para mesma data e mesmo preço de exercício. Neste caso, ele: a) Fez uma operação equivalente a uma compra a termo de contrato futuro de bezerro b) Fez uma operação equivalente a uma venda a termo de contrato futuro de bezerro c) Protegeu-se contra aumentos da volatilidade do preço futuro do bezerro d) Protegeu-se contra quedas da volatilidade do preço futuro do bezerro Resposta a

198

Um especulador comprou uma opção de compra e uma opção de venda de futuro de bezerro, ambas com preço de exercício de R$500,00/animal. A perda máxima desse especulador é igual: a) Aos prêmios pagos e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro estiver em R$500,00/animal. b) Diferença entre os dois prêmios e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro estiver acima de R$500,00/animal c) A diferença entre os dois prêmios e ocorre se, no exercício, o preço futuro do bezerro estiver abaixo de R$500,00/animal

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

201

Um exportador pagou um prêmio de US$2,00/saca em 200 opções de compra de futuro de café arábica, preço de exercício US$150/saca (contratos de 100 sacas). Na data de exercício, o preço futuro do café arábica estava em US$160/ saca, dando ao exportador: a) Um ganho de US$160.000,00 b) Uma perda de US$160.000,00 c) Um ganho de US$240.000,00 d) Uma perda de US$240.000,00 Resposta a

202

Um fundo está comprado em 200 contratos de opção sobre futuro de café arábica (contrato de 100 sacas cotado em dólar/saca) com delta igual a 0,60 e está vendido na mesma quantidade de opções do mesmo ativo, com delta de –0,40. Neste caso, um aumento de US$1,00 nos preços futuros do café arábica leva o valor da posição a: a) Uma queda de US$20.000,00 b) Um aumento de US$20.000,00 c) Um aumento de US$4.000,00 d) Uma queda de US$4.000,00 Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

205

Um produtor de café robusta comprou uma opção de venda de futuro de café robusta. A explicação mais provável para essa operação seria para proteção: a) Contra quedas no preço do café b) Contra aumentos no preço do café c) Contra redução na volatilidade do preço do café d) Para suas compras futuras de café Resposta a

206

Um fundo multimercado pagou US$6,00/saca em 100 opções de compra de café robusta (contrato de 250 sacas). O valor pago nessa posição de opções seria: a) US$150.000,00 b) US$300.000,00 c) US$250.000,00 d) US$200.000,00 Resposta a

207

Um armazém espera queda forte no preço do café robusta. Uma das alternativas de proteção é: a) Compra de uma opção de venda de futuro de café robusta

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

210

Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de café robusta, preço de exercício a US$120,00/saca e vendeu outra opção de compra, preço de exercício a US$110,00/saca, mesmo vencimento. Neste caso: a) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver abaixo de US$110,00 b) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver entre US$110,00 e US$120,00 c) O ganho máximo ocorre se no exercício o preço a vista estiver igual ou acima de US$120,00 d) O ganho máximo ocorre se no exercício as duas opções forem exercidas Resposta a

211

Uma refinaria fechou contratos de longo prazo para venda de álcool anidro e tem receio de forte aumento do preço do produto. Para eliminar o seu risco, a refinaria deve: a) Comprar opções de compra de futuro de álcool anidro b) Vender contrato futuro de álcool anidro c) Vender opções de venda de futuro de álcool anidro d) Comprar opções de venda de futuro de álcool anidro Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

214

Um fundo pagou R$7,00/m3 em uma opção de compra, preço de exercício R$700,00/m3 e vendeu por R$3,00/m3 uma opção de compra, preço de exercício R$710,00/m3, mesma data de exercício, ambas as opções sobre futuro de álcool anidro. Neste caso, o lucro máximo é: a) R$6,00/m3 b) R$4,00/m3 c) R$10,00/m3 d) R$3,00/m3 Resposta a

215

Um fundo multimercado montou uma carteira delta neutra comprando opções de venda de futuro de álcool anidro. O cenário mais provável que deve ter orientado essa operação é: a) Aumento da volatilidade b) Queda da volatilidade c) Aumento do preço futuro do álcool anidro d) Queda do preço futuro do álcool anidro Resposta a

216

Um especulador está comprado em 100 contratos futuros de álcool anidro e

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

218

Um produtor comprou 200 opções de venda sobre futuro de açúcar cristal, pagando US$0,50/saca (contrato de 270 sacas). Neste caso: a) Ele recebeu US$27.000,00 de prêmio b) Ele pagou US$27.000,00 de prêmio c) Ele recebeu US$54.000,00 de prêmio d) Ele pagou US$54.000,00 de prêmio Resposta b

219

Um fundo comprou uma opção de compra de futuro de açúcar cristal com preço de exercício de US$11,00/saca e vendeu outra opção de compra com preço de exercício de US$12,00/saca, desembolsando, no total, US$0,30/saca de prêmio. A faixa de preço de lucro desta operação é: a) Acima de US$11,30/saca na data de exercício b) Entre US$11,00/saca e US$12,00/saca na data de exercício c) Entre US$11,30/saca e US$12,00/saca na data de exercício d) Entre US$11,30/saca e US$11,70/saca na data de exercício Resposta a

220

Um gestor de fundos espera aumento do preço do açúcar cristal e queda da volatilidade do preço futuro do açúcar cristal. Neste caso, ele deve:

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

222

A tesouraria de um banco assume uma posição comprada em contratos futuros de açúcar cristal e deseja estabelecer um piso para o preço do mesmo em sua carteira. Para tanto, deve: a) Comprar uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal b) Vender uma opção de venda sobre futuro de açúcar cristal c) Comprar uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal d) Vender uma opção de compra sobre futuro de açúcar cristal Resposta a

223

Um broker  intermediou uma operação de swap pré x DI no valor de R$100 milhões, 252 dias úteis, dando dinheiro a 11,1% ao ano e tomando dinheiro a 11% ao ano. O resultado dessa intermediação é: a) Lucro de R$100.000,00 b) Prejuízo de R$100.000,00 c) Não pode ser determinado d) Lucro de R$1.000.000,00 Resposta a

224

Um fundo comprou por 200 pontos/contrato, 100 contratos de opções de compra flexíveis de Ibovespa com preço de exercício igual a 60.000 pontos,

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

226

A compra de uma opção de compra flexível de dólar, preço de exercício a R$1,70/dólar com barreira a R$1,80/dólar equivale a: a) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e venda de uma opção de compra de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira b) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e compra de uma opção de compra de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira c) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e venda de uma opção de venda de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira d) Compra de uma opção de compra, preço de exercício a R$1,70/dólar e compra de uma opção de venda de preço de exercício a R$1,80/dólar, ambas sem barreira Resposta a

227

Um especulador comprou por R$0,02/dólar opções de venda flexíveis de dólar, preço de exercício R$1,80/dólar, com barreira a R$1,70/dólar. Considerando que a taxa de câmbio estava em R$1,68/dólar, o resultado desta operação foi: a) Ganho de R$0,08/dólar b) Perda de R$0,08/dólar c) Ganho de R$0,10/dólar d) Perda de R$0,10/dólar

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

NÍVEL III 228

Aponte a alternativa correta acerca das vantagens geradas pela Clearing de Câmbio da BM&F: a) Eliminação do risco da contraparte nas operações de câmbio interbancário b) Eliminação do risco de oscilação da taxa de câmbio nas operações de câmbio interbancário c) Redução da volatilidade implícita nas opções de câmbio da BM&F d) Criação na BM&F de contratos futuros de taxa de câmbio em euro e libra Resposta a

229

Um dos objetivos do Banco BM&F é: a) Facilitar a liquidação financeira das corretoras da BM&F e dos Participantes com Liquidação Direta (PLDs) b) Aplicar e administrar os recursos próprios da BM&F c) Dar maior liquidez aos mercados de derivativos da BM&F d) Financiar as posições devedoras das corretoras de BM&F Resposta a

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

231

O Banco BM&F tem como principal objetivo fornecer suporte operacional para os associados da Bolsa, trabalhando em sintonia com as clearings da BM&F em seus processos de liquidação das operações contratadas. Dentre os seus serviços, podemos considerar: a) Concessão de empréstimos às corretoras e membros de compensação, visando garantir a integridade das negociações b) A possibilidade do cliente ter uma conta exclusiva conjunta com a corretora, em que a corretora controla e movimenta as contas de seus clientes c) A disponibilidade de uma conta corrente específica aos investidores do WTr para o pré-margeamento das posições assumidas nos mercados contemplados por esse sistema de negociação d) A possibilidade de o cliente final ter uma conta ajuste e de margem adicional (com vinculação direta à corretora que está associado), a qual objetiva a provisão de recursos para o pagamento de ajustes mensais ou ao final da operação Resposta c

232

A Clearing de Derivativos possui uma estrutura de salvaguardas de forma a garantir a integridade das negociações que ocorrem nos pregões da BM&F. Em relação às salvaguardas, podemos afirmar que essa clearing: a) Não calcula o risco dos membros de compensação

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

234

Em 14 de maio de 2004, iniciaram-se as atividades da Clearing de Ativos da BM&F. Analise as afirmativas a seguir a respeito dessa clearing e assinale a alternativa correta. a) A Clearing de Ativos da BM&F realiza o registro, a compensação e a liquidação de operações realizadas com títulos públicos no sistema eletrônico Sisbex–Negociação e Sisbex–Registro b) Na Clearing de Ativos da BM&F, os negócios são liquidados um a um em tempo real, modalidade Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), sensibilizando diretamente suas contas de reserva no Banco Central c) As operações de registro e compensação são realizadas pela Clearing de Ativos da BM&F e as operações de liquidação são realizadas por uma clearing externa, que tem ligação direta na Comissão de Valores Mobiliários, o que assegura a transparência das operações d) As operações de registro são responsabilidade das clearings de Ativos e de Derivativos da BM&F e é monitorada em tempo real pelo Banco Central e a liquidação é efetuada diretamente pela Comissão de Valores Imobiliários Resposta a

235

A Clearing de Ativos aceita o registro de diversas modalidades operacionais. Entre elas, podemos citar:

CARACTERÍSTICAS OPERACIONAIS DOS MERCADOS

237

Analise as afirmativas a seguir a respeito da Bolsa Brasileira de Mercadorias e assinale a alternativa correta. a) A Bolsa Brasileira de Mercadorias contempla a possibilidade de realização de diversos tipos de negócios: mercado disponível de bens e serviços; mercados a termo e de opções de bens e serviços; mercado de títulos representativos de bens e serviços; leilões governamentais; licitações públicas e compras privadas b) As operações do mercado a termo envolvem a entrega da mercadoria e pagamento na mesma data, sendo os contratos padronizados pelas partes que compõem o contrato c) A Bolsa Brasileira de Mercadorias atende, em um percentual superior a 75% das operações, ao mercado a vista, liquidando suas operações em D+1 d) As operações intermediadas pela Bolsa de Mercadorias têm garantias e os ajustes de operação ocorrem na data de liquidação da operação Resposta a

238

A Clearing de Derivativos da BM&F possui um participante conhecido como Participante com Liquidação Direta (PLD). Sobre esse participante, é correto afirmar que: a) Atua diretamente na cadeia de liquidação financeira da Clearing de Derivativos BM&F, na mesma categoria das corretoras de mercadorias

ÉTICA

NÍVEL I 1

O Código de Ética da BM&F aplica-se: a) Aos funcionários da BM&F, aos prestadores de serviços ligados diretamente às atividades exercidas pela BM&F e aos funcionários da Bovespa b) Aos associados, clientes, operadores, usuários ou prestadores de serviços cujas atividades estejam diretamente ou indiretamente vinculadas aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela BM&F c) Aos funcionários de instituições financeiras públicas d) Aos funcionários indiretos que exercem algum tipo de atividade ligada à BM&F Resposta b

2

É correto afirmar que: a) Manifestações desrespeitosas por parte de operadores do pregão de viva voz realizadas em grupo serão relevadas e serão caracterizadas pelo Código de Ética como obra do acaso, por se caracterizarem como conduta generalizada b) Os operadores do pregão de viva voz podem agir de qualquer forma desde que sejam responsáveis pelos seus atos, mesmo que essas atitudes afetem ou desabonem a imagem da classe c) É vedado aos operadores de mesa realizar operações para clientes que não estejam

ÉTICA

4

Quanto às regras gerais de conduta, os participantes deverão observar: a) A legislação e a regulamentação em vigor, os princípios de probidade e boa-fé e os estatutos sociais, as regras e os procedimentos da BM&F b) Seus próprios valores, inexistindo um procedimento padrão para a tomada de decisão de acordo com as regras seguidas pela BM&F c) As regras morais e cívicas que vigoram na sociedade, onde inexistem regras a serem seguidas d) As regras apresentadas a cada área, que devem ser seguidas somente em casos específicos Resposta a

5

O descumprimento das disposições do Código de Ética será apurado: a) Pelo Comitê de Ética da BM&F, em reunião aberta e assegurado ao participante acusado o direito de defesa b) Pelo Comitê de Ética da BM&F, mediante processo administrativo c) Pelo Conselho de Administração da BM&F em reunião aberta, sendo assegurado ao participante acusado o direito de defesa d) Em reunião aberta do Comitê de Ética juntamente com os conselhos Consultivo e de Administração da BM&F, dada a grande importância da matéria Resposta b

ÉTICA

8

No que concerne ao Comitê de Ética, é correto afirmar que: a) É composto por sete membros e quatro suplentes b) Não tem competência para resolver os casos aos quais o Código de Ética não faz referência c) Seis de seus membros, assim como todos os suplentes, são indicados pelo Conselho de Administração, como homologação da assembléia geral d) O diretor geral não pode integrar o referido órgão, a fim de garantir a imparcialidade deste Resposta c

9

É competência do Conselho de Administração: a) Convocar assembléia geral para deliberar a respeito da instauração de processo administrativo, a fim de apurar a violação do Código de Ética b) Regulamentar o Código de Ética e também estabelecer as diretrizes para o seu cumprimento e para a sua aplicação às situações não previstas expressamente c) Indicar os nomes dos membros e dos suplementes da assembléia geral d) Estruturar os membros que compõem a assembléia geral juntamente com o Comitê de Ética Resposta b

ÉTICA

12

Sobre o Comitê de Ética, é correto afirmar que: a) É constituído e subordinado ao Conselho de Administração b) É um órgão autônomo, mas subordinado ao Conselho de Administração c) É um órgão autônomo e independente dentro da estrutura da BM&F d) É um órgão auxiliar, mas independente ao Conselho de Administração Resposta a

13

Para o Código de Ética, considera-se como sistema de negociação: a) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado pela BM&F, seja por meio de pregão de viva voz, seja por meio de pregão eletrônico b) O ambiente de negociação e de realização de operações, que está desvinculado da BM&F c) O ambiente de negociação e de realização de operações administrado por um órgão público federal d) O ambiente de negociação, que é administrado pela BM&F, e o de realização de operações, que é administrado pelas corretoras Resposta a

14

Os princípios constantes do Código de Ética devem: a) Impor normas rígidas aos participantes e aos sistemas de negociação e/ou aos

ÉTICA

16

Além da regularidade formal dos atos e das operações e da adequação às normas estabelecidas pela BM&F, serão considerados: a) A idade e o histórico de ocorrências dos participantes envolvidos b) A intenção original dos participantes envolvidos c) Se um dos envolvidos é membro da BM&F ou de órgão vinculado, este ocupando posição favorecida d) O cargo que os participantes envolvidos ocupam Resposta b

17

No caso de desrespeito às regras, é dever do participante comunicar: a) Os fatos intencionalmente não-verídicos ao secretário do Comitê de Ética e os participantes serão relevados de punição b) Ao secretário do Comitê de Ética, que cuidará da publicação do acontecimento entre os participantes terceiros envolvidos c) Ao seu superior, que tentará resolver o caso que posteriormente será encaminhado ao Comitê de Ética na possibilidade do assunto se estender d) Ao secretário do Comitê de Ética, que manterá em sigilo a identidade daqueles que tiverem efetuado qualquer comunicação Resposta b

ÉTICA

20

Os funcionários da BM&F: a) Podem realizar operações nos mercados por ela administrados, em nome próprio ou de terceiros b) Podem realizar operações em nome de terceiros nos mercados por ela administrados c) São proibidos de realizar operações em seu nome e em nome de terceiros nos mercados por ela administrados d) Podem realizar operações em nome próprio, nos mercados por ela administrados Resposta c

ÉTICA

NÍVEL II 21

É correto afirmar que os operadores de mesa: a) Devem alertar o cliente sempre que este incorrer em erro material ou em interpretações equivocadas de mecanismos de mercado b) Podem realizar operações para clientes que ainda não estejam devidamente registrados na corretora apenas com autorização expressa de seu superior c) Podem incitar ou pressionar os operadores de viva voz para realizar negociações que fujam aos limites e às regras estabelecidas pela BM&F d) Devem adotar estratégias operacionais que independem das necessidades e objetivos de seus clientes, de acordo somente com os interesses das corretoras Resposta a

22

Para o Código de Ética, são participantes os associados, clientes, operadores, usuários ou prestadores de serviços cujas atividades estejam direta ou indiretamente vinculadas: a) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registros administrados pela BM&F sendo que, no caso das pessoas jurídicas, estas responderão pessoalmente e não seus sócios b) Aos sistemas de negociação e/ou aos sistemas de registro administrados pela

ÉTICA

25

O acesso às informações cadastrais está restrito: a) Aos funcionários da BM&F b) Aos clientes c) Aos funcionários do intermediário e da BM&F que, por força de suas atividades, com elas devam lidar direta ou indiretamente d) Aos funcionários do intermediário Resposta c

26

Quanto ao Código de Ética da BM&F, aplicam-se aos operadores do sistema eletrônico: a) Aquilo que for atinente aos sócios de corretoras membros b) A cláusula de sigilo das fontes de negócio c) As mesmas regras dos operadores de mesa, sempre que desenvolverem atividades próprias da mesa de operações d) As disposições de ordem, zelo e respeito aos terceiros que indiquem as operações desenvolvidas no âmbito da BM&F Resposta c

27

É correto afirmar que as disposições do Código de Ética: a) Têm aplicabilidade automática a todos os clientes e participantes

ÉTICA

29

Os intermediários: a) Podem recusar-se a realizar alguns tipos de operações, como por exemplo, operações que apresentem riscos, tendo em vista o perfil dos clientes e sua capacidade ou não de liquidar operações b) Devem efetuar as operações de acordo com o pedido de seu cliente, sendo que o intermediário é quem assume o compromisso de liquidar a operação caso o cliente não tenha recursos naquele momento c) Devem efetuar operações de acordo com seus interesses, pois o intermediário tem mais informação acerca do mercado e é quem assume os riscos considerados na operação d) Podem recusar-se a realizar determinada operação na medida em que esta vá contra seus interesses. O perfil dos clientes entra como característica secundária na decisão dessa recusa Resposta a

30

Os operadores de viva voz: a) Podem atender diretamente aos clientes ou receber, por quaisquer meios, ordens que são provenientes do intermediário ao qual estejam vinculados b) Devem seguir regras que independem do processo de formação de preços e dos mecanismos de mercado

ÉTICA

33

Além das regras gerais estabelecidas, os operadores especiais devem: a) Ser submetidos a uma prova que avalia seus conhecimentos sobre o Código de Ética em diferentes ambientes, financeiros ou sociais b) Responder a um órgão de associação entre os operadores especiais, que regulamenta e padroniza o nível do conhecimento e as regras para os mesmos c) Manter a diretoria da BM&F atualizada sobre as operações feitas por estes todos os dias d) Respeitar os mecanismos de formação de preços e os critérios e as práticas operacionais, conforme o sistema de negociação em que atuem, assim como os princípios e as regras de conduta estabelecidas neste código Resposta d

34

Os clientes: a) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o início de suas atividades  junto aos Intermediários b) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética, e o órgão responsável para apresentar as regras aos clientes dos intermediários será a BM&F c) Ficam submetidos às disposições do Código de Ética desde o mês anterior ao início das operações junto aos intermediários d) Ficam isentos das disposições do Código de Ética, uma vez que os intermediários

ÉTICA

36

Resposta a

Assinale a alternativa correta: a) Os princípios do Código de Ética são aplicáveis a todos os participantes, observadas as peculiaridades e a forma de atuação de cada um b) Participantes que não trabalham no ambiente da BM&F estão fora da abrangência deste Código de Ética c) As regras do Código de Ética são gerais aos participantes e são desconsideradas as peculiaridades de cada área d) As peculiaridades observadas no exercício da função em cada área exercem função padrão na especificação das regras pertencentes ao código, determinando regras rigorosas a serem seguidas

ÉTICA

NÍVEL III 37

Os princípios que regem o processo administrativo previsto no Código de Ética baseiam-se: a) Na liberdade de formas b) No contraditório e na ampla defesa c) Na vontade do príncipe d) Na liberdade de defesa Resposta b

38

Os participantes associados da BM&F que descumprirem o Código de Ética estarão sujeitos às penalidades de: a) Suspensão do direito de entrar nas dependências da BM&F b) Advertências verbal e escrita advindas do diretor do Pregão c) Advertência, suspensão e exclusão dos sistemas aos quais tenham acesso d) Pedido de desligamento do cargo exercido pelo participante Resposta c

39

O Comitê de Ética pode ter acesso a informações protegidas por dever de sigilo que integram os autos de um processo administrativo na seguinte situação:

ÉTICA

41

Em relação às disposições do Código de Ética relativas à conduta da BM&F e de seus funcionários e administradores, é correto afirmar que: a) As manifestações públicas feitas por administradores, funcionários ou representantes da BM&F devem observar as regras estabelecidas pelo Código de Ética, inclusive quando feitas em nome próprio b) Os funcionários da BM&F podem realizar operações nos mercados por ela administrados c) O Código de Ética também se aplica à conduta dos funcionários da Bovespa d) O diretor geral, os membros da diretoria e os demais diretores da BM&F não respondem ao Código de Ética Resposta a

42

O julgamento do Comitê de Ética relativo à conduta da BM&F deverá levar em conta: a) As regras da dosimetria da pena, determinadas pelo ordenamento jurídico brasileiro para todas as sentenças judiciais b) Os efeitos mediatos da decisão do aprimoramento das condutas dos participantes e da credibilidade dos mercados da BM&F, sem se deixar limitar pelos possíveis efeitos imediatos, e procurando impor disciplina a esses mercados e servir de exemplo aos demais participantes

ÉTICA

44

Os membros do Comitê de Ética: a) Quando escolhidos como relator, devem requerer ao secretário, quando necessário, a realização de novas diligências, visando a regular a formação do instrumento feito, podendo, porém, julgar o processo de imediato b) São remunerados e têm mandato de três anos, sem possibilidade de reeleição c) Reúnem-se a cada 90 dias e, em caráter extraordinário, sempre que convocado por seu presidente, sendo que a convocação, em ambos os casos, deve dar-se por escrito e com 48 horas de antecedência d) São sete membros e três suplentes, todos indicados pelo Conselho de Administração, como homologação da assembléia geral Resposta c

45

As decisões que tiverem por objeto questões de cunho ético: a) Estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F b) Estarão sujeitas à análise do diretor geral c) Não estarão sujeitas à análise do Juízo Arbitral da BM&F d) Não estarão sujeitas à análise de qualquer natureza Resposta c

46

O procedimento do Comitê de Ética é dividido em:

ÉTICA

49

Os valores das multas aplicadas aos associados da BM&F como penalidade pelo descumprimento do Código de Ética serão destinados: a) Àqueles que tiverem sido lesados pela atitude do participante que violou o Código de Ética, a título de indenização b) Ao patrimônio da BM&F c) A um fundo destinado ao financiamento da implementação do disposto no Código de Ética e ao aprimoramento das condutas dos participantes nos mercados administrados pela BM&F d) A um fundo responsável pelos gastos com monitoramento de cumprimento do Código de Ética Resposta c

50

Quem pode instaurar processo administrativo no âmbito do Código de Ética? a) O secretário do Comitê de Ética b) Qualquer membro do Comitê de Ética c) Os participantes, na definição do Código de Ética d) O diretor do Pregão Resposta a

51

Da decisão proferida em processo administrativo no âmbito do Código de

ÉTICA

53

Quais são as atividades do secretário, uma vez instaurado o processo administrativo previsto no Código de Ética da BM&F? a) Realizar as provas e as defesas apresentadas, estabelecer o prazo para a apresentação da defesa pelos participantes envolvidos e realizar as diligências necessárias para a instauração do processo b) Estabelecer, sozinho, as delimitações e as resoluções acerca do caso apresentado c) Escutar ambas as partes e exercer um papel simbólico no processo administrativo d) Acompanhar e monitorar o processo, mas as decisões são tomadas pelo presidente da BM&F Resposta a

54

O relator da decisão do Comitê de Ética em processo administrativo: a) É sempre o designado mediante sorteio pelo presidente do comitê b) É sempre o designado pelo presidente do comitê e aprovado pelo Conselho de Administração c) Pode ser o membro designado mediante sorteio pelo presidente do comitê, pode ser o próprio presidente ou outro membro escolhido mediante sorteio já submetido a uma pré-seleção d) É, a princípio, o secretário do comitê ou, no caso do impedimento deste, o presidente do mesmo órgão

ÉTICA

58

O processo administrativo consiste: a) No procedimento utilizado no caso em que os funcionários tiverem descumprido regras referentes ao uso das instalações ou de bens da BM&F b) No procedimento pelo qual o Comitê de Ética apurará o descumprimento das disposições do presente código e determinará as penalidades cabíveis c) No procedimento utilizado nos casos em que os operadores tiverem descumprido regras referentes ao relacionamento com os funcionários da BM&F, no desempenho das suas funções d) No procedimento iniciado automaticamente quando as disposições tratadas pelo Código de Ética falham e outro órgão precisa ser acionado Resposta b

59

Assinale a afirmativa correta: a) Regras complementares estabelecidas pelos associados são desnecessárias, uma vez que o Código de Ética é abrangente o suficiente a) Os participantes e os associados podem manter-se alheios às disposições do Código de Ética b) Regras complementares são estabelecidas pelo Conselho Administrativo e são específicas a cada uma das áreas c) Os associados deverão estabelecer regras complementares internas de organização

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

NÍVEL I as afirmativas abaixo relativas à estrutura de administração de risco 1 Observe da Clearing de Derivativos BM&F: I: O sistema de administração de risco da BM&F visa gerenciar e mitigar, da forma mais segura possível, as fontes de risco enfrentadas pela Câmara de Derivativos BM&F no cumprimento de suas obrigações. II: O Conselho de Administração da BM&F é o responsável por indicar o coordenador, o secretário e os demais membros do Comitê de Risco. III: O Comitê de Risco discute as propostas e acolhe as sugestões da Câmara Consultiva BM&F para Análise de Risco, formada por participantes do mercado e do meio acadêmico.  Assinale a opção correta:

a) As afirmativas I e II estão corretas. b) As afirmativas I e III estão corretas. c) As afirmativas II e III estão corretas. d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: b

2

Entre as principais atribuições do Comitê de Risco, temos:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

 Assinale a opção correta:

a) Nenhuma afirmativa está correta. b) Somente a Afirmativa I está correta. c) Somente as Afirmativas I e II estão corretas. d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: c

4

Sobre a Câmara de Derivativos, são dadas as seguintes afirmativas: I: Uma das principais fontes de risco da Câmara de Derivativos BM&F é a possibilidade de inadimplemento de um membro de compensação. II: O modelo de cobertura de riscos da Câmara foi estruturado de forma que a maior  parte das perdas decorrente de inadimplemento seja coberta pelas garantias depositadas após o inadimplemento pelo próprio participante faltoso. Esse modelo é conhecido como survivors pay .  Analisando as afirmativas acima, marque a opção correta:

a) Apenas a afirmativa I está correta. b) Apenas a afirmativa II está correta.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

7

Para efeito de apuração de margem de garantia, os contratos negociados na Clearing de Derivativos BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. Incluem-se dentre os ativos líquidos: a) As opções padronizadas (negociados em pregão) européias sobre disponível. b) As opções flexíveis americanas sobre disponível. c) As opções flexíveis européias sobre disponível. d) Os swaps sem ajustes periódicos com garantias. Resposta: a

8

Para efeito de apuração de margem de garantia, os contratos negociados na BM&F são divididos em categorias de ativos líquidos e ativos ilíquidos. Incluem-se dentre os ativos ilíquidos: a) As opções flexíveis americanas sobre disponível. b) Os contratos futuros. c) As opções padronizadas (negociadas em pregão) européias sobre disponível. d) Os contratos futuros agropecuários. Resposta: a

9

O modelo de cobertura de riscos da Câmara de Derivativos é estruturado de forma que a maior parte do risco é suportado:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

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No que diz respeito ao sistema de cobertura de riscos da Clearing de Derivativos em D+1 (um dia após a operação), é correto afirmar que: a) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes, assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação, sendo tal cálculo feito a cada 15 minutos. b) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios dos comitentes, sem que ocorra a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação. c) A Clearing de Derivativos não dispõe da especificação das posições dos comitentes, assim somente calcula o risco dos portfólios consolidados dos Membros de Compensação, sendo tal cálculo feito a cada duas horas. d) A Clearing de Derivativos calcula o risco dos portfólios das corretoras, realizando a agregação de posições registradas sob o mesmo Membro de Compensação. Resposta: b

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Para o Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F, em seu subsistema de margem para ativos líquidos, uma subcarteira é um conjunto de posições em contratos padronizados (negociados em pregão) nas quais se admite compensação de riscos. Qual das seguintes alternativas não representa uma subcarteira do subsistema de margem para ativos líquidos: a) Subcarteira de ativos financeiros. b) Subcarteira de contratos futuros de dólar com vencimento acima de 6 meses.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

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Observe as seguintes afirmativas relativas ao Sistema de Risco da Clearing de Derivativos BM&F: I: Para apurar o risco de mercado, o Sistema de Risco da BM&F utiliza a metodologia de stress testing , ou seja, traça vários cenários e estima o risco de mercado para todos os cenários, escolhendo o pior caso, isto é, aquele associado à maior perda potencial para o participante, como base para a chamada de margem de garantia. II: Define-se Fator Primitivo de Risco (FPR) como o conjunto de variáveis que determinam o o valor de um derivativo. III: Para os contratos futuros, os FPRs são os preços a vista do objeto mais a volatilidade implícita da série de opção mais líquida.  Assinale a opção correta:

a) As afirmativas I e II estão corretas. b) As afirmativas II e III estão corretas. c) As afirmativas I e III estão corretas. d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: a

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Os cenários de estresse empregados pelos sistemas de risco das clearings da BM&F são definidos com base em critérios estatísticos, na análise da conjuntura macroeconômica, na avaliação dos níveis correntes de volatilidade implícita observados nos mercados de opções e em outras

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

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Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de DI de Um Dia, quais seriam os seus FPRs? a) Somente a estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré). b) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo). c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar. d) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e o preço a vista do dólar. Resposta: a

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Os Fatores Primitivos de Risco (FPRs) de um contrato de derivativos consistem nas variáveis financeiras que influenciem diretamente a formação de seu preço via uma relação de não-arbitragem. Para o contrato futuro de dólar, quais seriam os FPRs? a) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo) e o preço a vista do dólar. b) Somente o preço a vista do dólar. c) Estrutura a termo da taxa de juro em reais (curva da taxa pré) e em dólares (curva de cupom cambial limpo).

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

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O risco legal, para uma clearing, está associado a eventuais fragilidades na estrutura jurídica que ampara suas atividades. No mercado brasileiro, destaca-se a importância para a mitigação desse tipo de risco na: a) Resolução No 2.689 do CMN. b) Lei No 9.613. c) Lei No 10.214. d) Lei No 8.024.

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Resposta: c

O conceito de margem mínima está associado ao valor mínimo de margem: a) Estabelecido pela BM&F para cada tipo de participante. b) Estabelecido pela BM&F para opções muito fora do dinheiro. c) Estabelecido pela BM&F apenas para contratos futuros agropecuários. d) Estabelecido pela BM&F para todos os contratos futuros. Resposta: b

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

Nível II 23

Entre as providências necessárias para evitar que o percentual do limite operacional do Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos descritas abaixo, assinale a alternativa incorreta: a) Utilizar o aplicativo disponibilizado pela BM&F para a simulação do impacto de novas operações, especificadas ou não, sobre o percentual de utilização do limite operacional. b) Depósito antecipado de garantias adicionais na Clearing, de titularidade do próprio negociador, para ampliação do respectivo limite operacional. c) Evitar a especificação dos comitentes das operações para diminuir o valor do risco do negociador. d) Pronta identificação das operações realizadas no sistema eletrônico de negociação (GTS) que serão objeto de repasse para outras Corretoras ou PLDs. Resposta: c

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Observe as afirmativas relativas ao Sistema de Risco Intradiário da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta. I: Cabe ao membro de compensação responsável aceitar ou reduzir o limite de risco intradiário estabelecido pela Clearing de Derivativos para os seus negociadores. II: As garantias depositadas por um intermediário podem ser utilizadas para cobrir os

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

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Observe as afirmativas relativas à margem de garantia da Clearing de Derivativos e assinale a alternativa correta. I: As chamadas de margem são determinadas com base nas posições em aberto de cada cliente, nos mercados futuros, de opções e de balcão. II: A metodologia utilizada permite compensar riscos entre contratos padronizados (negociados em pregão) e de balcão (OTC).

a) Somente a afirmativa I é verdadeira. b) Somente a afirmativa II é verdadeira. c) As duas afirmativas são falsas. d) As duas afirmativas são verdadeiras. Resposta: a

27

Analise as afirmativas abaixo relativas à chamada de margens de garantia adicionais em D+0 ou D+1 e assinale a alternativa correta: I: “É passível de ocorrência quando existe a violação do Limite Operacional do Negociador (D+0).” II: “É passível de ocorrência quando existe a violação dos limites de concentração de posições (D+0 ou D+1).” III: “É passível de ocorrência ao analisar a violação do limite para value at risk  das posições detidas (D+0 ou D+1).”

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

29

O valor da margem de garantia de uma carteira deve cobrir os custos de liquidação (a preços de mercado) e a elevação potencial desse custo. A respeito dessa questão, analise as afirmativas abaixo e assinale a alternativa correta. I: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por contratos futuros é igual a zero, após o processo de ajuste diário.” II: “O custo de liquidação de uma carteira composta somente por opções tradicionais (sem ajuste diário) é o seu valor de mercado.”

a) As duas afirmativas estão corretas. b) Somente a afirmativa I está correta. c) Somente a afirmativa II está correta. d) Nenhuma das afirmativas está correta. Resposta: a

30

Em relação ao cálculo de margem de garantia para os contratos futuros, assinale a alternativa incorreta: a) Utiliza um modelo de teste de estresse, em que cada contrato é representado por  um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs). b) Admite a compensação de riscos entre contratos distintos pertencentes a uma mesma subcarteira.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

32

O modelo empregado no cálculo da margem das opções padronizadas (negociadas em pregão) utiliza o conceito de full valuation, em que: a) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por  todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. b) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por  todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e volatilidade histórica. c) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por  todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção e taxa de juro livre de risco d) Cada opção é avaliada, utilizando-se um modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por  todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, taxa de spread  de crédito, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. Resposta: a

33

Um dos componentes do processo de administração de risco da Clearing de Derivativos refere-se ao limite de concentração de posições. Em relação a tal

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE GERENCIAMENTO DE RISCO

35

Sobre o cálculo da margem de garantia das opções padronizadas (negociadas em pregão) é correto afirmar que: a) Um modelo de teste de estresse, em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. b) Um modelo de value at risk (VaR), em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. c) Um modelo de full valuation¸ em que cada opção é avaliada, utilizando-se modelo teórico de apreçamento de opções, em um conjunto de cenários de estresse contíguos representados por todas as possíveis combinações entre os cenários de estresse para o ativo-objeto da opção, taxa de juro livre de risco, custo de carregamento (quando aplicável) e volatilidade implícita. d) Um modelo de full valuation, em que cada opção é mapeada em um conjunto de fatores primitivos de risco (FPRs) via aproximação delta-gama-vega. Resposta: c

36

As carteiras de swaps sem ajuste periódico e os contratos futuros não são consolidadas para fins de determinação dos valores de margem de garantia, isto é, não se admite a compensação de riscos entre esses produtos, pois: a) Os fluxos de caixa referentes aos ajustes diários dos futuros são liquidados em uma janela de liquidação diferente dos fluxos de caixa referentes ao vencimento dos swaps. b) Futuros são marcados a mercado diariamente, gerando fluxos de caixa de mesma freqüência, enquanto swaps apenas geram fluxos de caixa na sua data de

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

NÍVEL I

1

Em relação aos vínculos entre os participantes da câmara, podemos afirmar  que: a) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais são obrigados a indicar  um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. b) Somente as corretoras de mercadorias são obrigadas a indicar um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. Os operadores especiais indicam um banco liquidante. c) Os operadores especiais indicam uma corretora de mercadorias que, por sua vez, indica um membro de compensação para efeito de compensação e liquidação financeira. d) As corretoras de mercadorias e os operadores especiais indicam um banco liquidante para efeito de compensação e liquidação financeira. Resposta: a

2

Dentre as responsabilidades do banco liquidante, quais situações este deve informar à câmara sobre os membros de compensação usuário de seus serviços de liquidação: a) Comunicar tempestivamente à BM&F quaisquer indícios ou fatos que indiquem a possibilidade do não-cumprimento, por parte do membro de compensação e da

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

4

Membros de compensação e usuários de seus serviços de compensação informam as garantias a serem depositadas no atendimento de margens até as: a) 12:00. b) 13:00. c) 13:30. d) 12:30. Resposta: b

5

As liquidações financeiras são realizadas via: a) Sistema de Transferência de Reservas (STR). b) Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). c) Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip). d) Sistema Financeiro de Bolsas (SFB). Resposta: a

6

Perante a Câmara de Derivativos, é correto afirmar que:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

9

O banco liquidante prestador de serviços assume plena responsabilidade pelo cumprimento das obrigações relativas ao valor multilateral líquido do membro de compensação, contratante de seus serviços, quando: a) Somente o valor credor tenha sido confirmado. b) O valor está correto. c) O valor tenha sido total ou parcialmente confirmado. d) O valor não tenha sido confirmado. Resposta: c

10

A liquidação financeira e ajustes diários, prêmios e taxas ocorrem diretamente entre a câmara e o comitente não-residente (Resolução 2.687), que estejam atuando nos mercados agropecuários da BM&F, por meio do banco liquidante da câmara em: a) Nova Iorque. b) Rio de Janeiro. c) São Paulo. d) Brasília. Resposta: a

11

A BM&F envia aos bancos liquidantes os valores credores dos membros de

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

14

Os serviços de compensação e liquidação da câmara compreendem: a) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação, referente às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F. b) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os bancos liquidantes, referentes às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F. c) A realização da compensação e da liquidação financeira entre as corretoras de mercadorias, referente às operações cursadas nos mercados administrados, organizados e/ou autorizados pela BM&F. d) A realização da compensação e da liquidação financeira entre os membros de compensação e os clientes, referente às operações cursadas nos mercados administrados organizados e/ou autorizados pela BM&F. Resposta: a

15

Nos termos descritos no artigo 4º da Lei 10.214, de 27 de março de 2001, exclusivamente em relação aos membros de compensação, para fins de liquidação das obrigações resultantes de operações aceitas para compensação e liquidação, é correto afirmar que: a) A câmara assume a posição de parte contratante. b) A câmara não assume a posição de parte contratante.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

18

Caso haja falha, o membro de compensação assume a condição de: a) Condição especial de liquidação. b) Devedor operacional até a liquidação total. c) Devedor principal pela liquidação parcial. d) Inadimplente independente da liquidação total. Resposta: b

19

A responsabilidade do membro de compensação devedor, no caso de liquidação financeira, só é extinta para com a câmara quando esta recebe do STR a mensagem: a) LDL0004R2. b) LDL0003. c) LDL0005. d) LDL0001. Resposta: a

20

É incorreto afirmar que: a) O comitente é do membro de compensação.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

c) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro operacional, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, é responsabilidade da câmara a pronta devolução do excedente ao participante de origem. d) Caso os créditos indevidos recebidos, por motivo de erro operacional, forem remetidos, em favor da câmara, em montante maior que o exigido, não é responsabilidade da câmara a devolução após três dias úteis ao participante de origem. Resposta: c

23

O valor multilateral líquido dos membros de compensação é o montante a ser  pago ou recebido pela câmara, em: a) Reservas bancárias, via SFB. b) Reservas bancárias, via STR. c) Reservas bancárias, via SELIC. d) Reservas bancárias, via TED. Resposta: b

24

O valor multilateral líquido é apurado mediante o somatório de: a) Todos os valores negociados no GTS.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

Nível II

26

As transferências de posições nos mercados de liquidação futura são feitas por meio de: a) Rede de Serviços BM&F, mediante solicitação do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos. b) Rede de Serviços BM&F, mediante aceitação do banco liquidante. c) Rede de Serviços BM&F, mediante apresentação de documentos cadastrais do comitente detentor de posições aos intermediários envolvidos. d) Correspondência da ponta recebedora. Resposta: a

27

Em relação à liquidação de operações registradas em mercado de balcão podemos afirmar que: a) A liquidação de operações sem garantia faz parte do netting  multilateral do comitente. b) Operações com e sem garantia não fazem parte do netting  multilateral do comitente. c) Somente quando a ponta credora de uma operação for sem garantia é que o valor  de liquidação faz parte do netting multilateral do comitente. d) Somente quando a ponta credora de uma operação for com garantia é que o valor 

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

29

A responsabilidade, perante a câmara, pela boa liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas para registro, compensação e liquidação é: a) Do banco custodiante. b) Da corretora especial. c) Do membro de compensação. d) Do operador especial. Resposta: c

30

O inadimplemento caracteriza-se como: a) A entrega de correspondência dentro do prazo estabelecido. b) A não-liquidação de valores de operações. c) A não-entrega do cartão de acesso. d) O não-aceite de ordem fora de preço de mercado. Resposta: b

31

Nos mercados agropecuários é correto afirmar: a) Os contratos devem ser liquidados por diferença.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

34

A liquidação física de ouro, realizada no mercado a vista, ocorre: a) Em D+1. b) Em D+2. c) Em D+0. d) Em D+4. Resposta: a

35

De acordo com a Lei 10.214 qual a definição de netting multilateral líquido? a) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes do mercado. b) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados devedores e credores de cada participante com uma contraparte específica. c) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos resultados bilaterais devedores e credores de cada participante em relação aos demais participantes dos mercados (exceto as operações de opções que são liquidadas bilateralmente). d) A compensação multilateral é o procedimento destinado à apuração da soma dos

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

Resposta: d

38

Quando um membro de compensação não possui conta de reservas bancárias o que deve fazer para liquidar suas operações junto à câmara? a) Efetuar a liquidação via TED. b) Depositar o valor de liquidação na conta da câmara no Banco Central. c) Efetuar a liquidação via fundos de compensação do sistema financeiro de bolsas. d) Indicar um banco liquidante com conta de reservas bancárias. Resposta: d

39

É correto afirmar que a especificação de comitente, quando instituição financeira, poderá ser realizada: a) Conforme grade de horário estabelecida pela BM&F. b) Até as 19:30. c) Até as 17:00. d) Até as 21:15. Resposta: b

40

A liquidação física e financeira de ouro a termo ocorrerá:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

42

Durante e após os pregões da BM&F, os intermediários financeiros devem executar o processo de identificação do comitente final das operações: a) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Assuntos Operacionais. b) Nos prazos e horários estabelecidos pela Comissão de Ética. c) Nos prazos e horários estabelecidos pela Bolsa. d) Nos prazos e horários estabelecidos pelo Banco Central do Brasil. Resposta: c

43

Uma vez arbitrados os preços de ajustes do dia, estes servirão de base para o cálculo do valor a liquidar: a) Provisório. b) Indefinido. c) Previsto. d) Definitivo. Resposta: d

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

Nível III

44

Qual é o significado de oferta? a) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. b) Ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a compra ou a venda valores mobiliários. c) Ato mediante o qual a corretora ou seu procurador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. d) Ato mediante o qual o banco da corretora ou o operador especial apregoa ou registra a intenção de comprar ou vender valores mobiliários. Resposta: a

45

Qual é o significado de ordem? a) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome ou em nome de seus herdeiros e nas condições que especificar. b) Ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda valores mobiliários, ou registre operação, em seu nome e nas condições que especificar.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

47

O participante com liquidação direta é: a) Corretora especial. b) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração. c) Operador especial. d) Corretora de mercadorias. Resposta: b

48

As corretoras deverão efetuar o cadastro de seus clientes: a) Com atualização após 2 (dois) anos. b) Mantendo atualizado somente no final de cada ano. c) Com atualização após 1 (um) ano. d) Mantendo sempre atualizado. Resposta: d

49

Em qualquer hipótese, o repasse de negócio apenas será permitido quando houver:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

51

Quais os objetivos da Instrução CVM 387? a) Reconhecer a legitimidade do Banco Central do Brasil em agir nos mercados de bolsa. b) Recolher informações necessárias à fiscalização do Banco Central do Brasil. c) Estabelecer normas e procedimentos para operações em bolsa. d) Vigiar a atuação das corretoras. Resposta: c

52

O que é um membro de compensação? a) Agente negociador de derivativos exclusivamente para sua carteira própria. b) Pessoa jurídica não-financeira responsável pela compensação e liquidação das operações com valores mobiliários sob sua responsabilidade perante seus clientes e perante a câmara de compensação. c) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação responsável pela liquidação de todas e quaisquer operações a eles atribuídas para registro, compensação e liquidação. d) Pessoa, natural ou jurídica, que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

55

As corretoras só podem efetuar alteração do endereço constante do cadastro mediante: a) Ordem escrita do cliente. b) Ordem expressa do cliente. c) Ordem expressa e escrita do cliente, sem comprovante de endereço. d) Ordem expressa e escrita do cliente, acompanhada do correspondente comprovante de endereço. Resposta: d

56

É vedado às corretoras: a) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados. b) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que não estejam previamente cadastrados. c) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos dados e documentos corretos. d) Aceitar ou cumprir ordens de clientes que estejam previamente cadastrados com todos os dados corretos. Resposta: b

57

Os operadores especiais podem negociar diretamente em pregão e em

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE LIQUIDAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

59

Como fica caracterizado o inadimplemento financeiro de um membro de compensação? a) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado, ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos. b) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido credor à câmara na forma e no prazo por ela fixado, ou no caso de liquidação por entrega quando o recebimento do ativo não for efetivado nos prazos estabelecidos. c) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara na forma e no prazo por ela fixado. d) Quando deixar de atender à liquidação, não transferindo o valor do saldo multilateral líquido devedor à câmara em até três dias úteis, ou no caso de liquidação por entrega quando a entrega do ativo não for efetivada nos prazos estabelecidos. Resposta: a

60

É vedado às corretoras: I. Efetuar repasse de operações para operadores especiais. II. Aceitar ordens de clientes que ainda não estejam cadastrados.

MATEMÁTICA FINANCEIRA

NÍVEL I 1

Para uma taxa de juro expressa ao ano o valor dos juros é maior sob qual sistema de capitalização? a) Siste Sistema ma de capitalização capitalização composta composta para prazos prazos menores menores que um ano b) Sistema de capitalização simples simples para prazos menores que um ano c) Siste Sistema ma de capitalizaç capitalização ão simples simples qualquer qualquer que seja o prazo d) Siste Sistema ma de capitalização capitalização composta composta qualquer qualquer que seja o prazo Resposta b

2

O valor dos juros de uma aplicação prefixada com um único resgate é sempre igual: a) Ao valor de resgat resgatee da aplicação aplicação menos menos o valor da aplicaçã aplicação o b) Ao valor da aplicaç aplicação ão menos o seu seu valor de resgate resgate c) À taxa de juro multiplicada pelo prazo e pelo valor do resgate se capitalização simples d) À taxa de juro juro multiplicad multiplicadaa pelo prazo prazo da aplicação aplicação Resposta a

3

O valor de resgate de uma aplicação prefixada com um único resgate é igual ao:

MATEMÁTICA FINANCEIRA

6

Para uma taxa de i% ao ano o valor acumulado sob o sistema de capitalização composta sempre gera um montante __________ que o sistema de capitalização simples? a) Menor (para qualq qualquer uer prazo prazo)) b) Maior (para qualqu qualquer er prazo) prazo) c) Maior (para prazos prazos superi superiores ores a um ano) ano) d) Menor (para (para prazos prazos superiore superioress a um ano) ano) Resposta c

7

Considere um empréstimo a ser pago em uma única parcela a uma taxa de  juro simples. Neste caso, os juros são: a) Pro Propor porcio cionai naiss ao prazo prazo b) Maior Maiores es que o valor valor do emprésti empréstimo mo c) Menor Menores es que o valor valor do emprés empréstimo timo d) Maior Maiores es que o valor da parcela parcela Resposta a

8

Os juros em capitalização simples são sempre iguais ao: a) Prazo multiplic multiplicado ado pela taxa de juro juro e pelo valor do capital capital inicial b) Prazo multiplic multiplicado ado pela taxa de juro juro e pelo montante final final

MATEMÁTICA FINANCEIRA

11

Você fez um empréstimo de R$5.000,00 a uma taxa de juro simples de 12% ao ano a ser pago em dois anos. O valor a ser pago é próximo de: a) R$ R$6. 6.20 200, 0,00 00 b) R$ R$6. 6.27 270,0 0,00 0 c) R$ R$4. 4.03 030, 0,00 00 d) R$ R$4. 4.07 070,0 0,00 0 Resposta a

12

Qual o valor presente de uma aplicação em juros simples de cinco anos, taxa de juro de 14% ao ano e valor de resgate, único, igual a R$100.000,00? a) R$ R$58 58.8 .823, 23,00 00 b) R$ R$51 51.9 .936, 36,00 00 c) R$ R$52 52.8 .854 54,0 ,00 0 d) R$ R$59 59.3 .325, 25,00 00 Resposta a

13

Uma empresa toma empréstimo de R$150.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita seis meses após a contratação do empréstimo, calcule o montante a ser pago no final deste período.

MATEMÁTICA FINANCEIRA

16

Se aplicarmos a quantia de R$50.000,00 pelo prazo de quatro meses, teremos como remuneração desse capital a quantia de R$4.350,00. Qual é a taxa de  juro simples ao mês dessa operação? a) 2, 2,11 11% % ao ao mês mês b) 2, 2,18 18% % ao ao mês mês c) 8,7% ao mês d) 1, 1,09 09% % ao ao mês mês Resposta b

17

Um agente de mercado aplicou R$45.000,00 em determinado papel. Considerando que a taxa de juro foi de 1,45% ao mês, pelo prazo de 51 dias, calcule, no regime de capitalização simples, o valor de resgate desta operação. Admita que um mês possua 30 dias corridos. a) R$ R$46 46.1 .114, 14,87 87 b) R$ R$46 46.1 .109, 09,25 25 c) R$ R$45 45.3 .382 82,6 ,69 9 d) R$ R$45 45.3 .383, 83,82 82 Resposta b

18

Um agente financeiro aplicou R$85.000,00 em um período de 173 dias. Foi

MATEMÁTICA FINANCEIRA

21

Você aplicou R$5.000,00 à taxa de juro simples de 13% ao ano. Quantos anos serão necessários para triplicar o valor? a) 31 anos b) 25 anos c) 15 anos d) 22 anos Resposta c

22

Em capitalização composta o valor dos juros é sempre: a) Crescente, mas não é proporcional ao prazo b) Crescente e proporcional ao prazo c) Decrescente, mas não é proporcional ao prazo d) Decrescente e proporcional ao prazo Resposta a

23

Em um investimento que está sob o regime de capitalização composta: a) A taxa de juro em cada período de capitalização incide sobre o capital inicial investido b) Os juros em cada período de capitalização tendem a ser constantes c) O valor dos juros gerados a cada período de capitalização decresce em função do

MATEMÁTICA FINANCEIRA

26

Um banco emitiu um CDB de 126 dias úteis no valor de R$1.000.000,00, taxa de 10% ao ano (base 252 dias úteis). O valor dos juros, de acordo com o regime composto de capitalização, ao final do período é: a) R$100.000,00 b) R$50.000,00 c) R$48.809,00 d) R$47.320,00 Resposta c

27

Uma empresa tomou um empréstimo de dois anos, taxa de juro compostos de 12% ao ano. Sabendo que o valor devolvido após dois anos foi R$500.000,00, então, o empréstimo inicial é mais próximo do valor de: a) R$398.597,00 b) R$403.226,00 c) R$446.429,00 d) R$423.550,00 Resposta a

28

Um investidor aplicou R$100.000,00 em um CDB prefixado e resgatou R$103.000,00 após 63 dias úteis. A taxa de juro ao ano dessa aplicação, de

MATEMÁTICA FINANCEIRA

31

Um agente realiza investimento no banco GOHL no valor de R$220.000,00 à taxa de 1,25% ao mês, pelo prazo de oito meses, no regime de capitalização composto. Calcule o valor de resgate desta operação. a) R$242.000,00 b) R$564.472,59 c) R$222.209,65 d) R$242.986,94 Resposta d

32

Um agente financeiro emprestou R$25.000,00 a serem pagos após sete meses à taxa de 3,5% ao mês. Qual é o juro recebido nesta operação, considerando o regime de capitalização composto? a) R$6.125,00 b) R$875,00 c) R$6.806,98 d) R$31.806,98 Resposta c

33

Um agente de mercado aplicou em título de renda fixa. O valor de resgate é R$95.000,00, sendo que tal resgate será feito daqui a nove meses. Sabe-se que

MATEMÁTICA FINANCEIRA

36

Um contrato futuro DI de vencimento em 138 dias úteis está sendo negociado a uma taxa de juro composta de 10,5% ao ano. O PU correspondente a esta taxa é: a) 105.620 pontos b) 94.679 pontos c) 98.332 pontos d) 102.935 pontos Resposta b

37

O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou no valor de 91.519 pontos. A taxa de juro composta corresponde a este valor de ajuste é: a) 10,5% ao ano b) 10,75% ao ano c) 11% ao ano d) 12% ao ano Resposta c

38

A qual taxa de juro (ao mês) um capital quintuplica de valor no regime de capitalização composto no final de 12 meses?

MATEMÁTICA FINANCEIRA

41

Qual taxa mais perto da rentabilidade obtida no período total com aplicação em uma LTN com 528 dias úteis a uma taxa de 11,9% ao ano (considere um ano com 252 dias úteis)? a) 26,56% no período b) 26,96% no período c) 26,46% no período d) 26,26% no período Resposta a

42

Um determinado título de renda fixa tem valor nominal de R$1.000,00 no vencimento e pode ser adquirido, a 221 dias úteis do vencimento, por R$904,21. Por sua vez, um determinado banco oferece um CDB com valor de face equivalente a R$100.000,00 na data de emissão, a ser resgatado por R$118.450,30 em 18 meses. Com base nestas informações assinale a alternativa correta: a) O título de renda fixa oferece uma taxa de juro menor, 12,17% ao ano ante 12,95% ao ano do CDB b) O CDB oferece uma taxa de juro menor, 0,95% ao mês ante 0,96% ao mês do título público c) O CDB e o título de renda fixa possuem a mesma taxa de rentabilidade

MATEMÁTICA FINANCEIRA

45

A operação de desconto comercial (ou bancário) é uma forma de cálculo de valor presente: a) Igual à existente em juros simples b) Igual à existente em juros compostos c) Alternativa à existente em juros simples e compostos d) Que gera um valor médio entre o valor presente de juros simples e compostos Resposta a

46

Para se calcular o desconto comercial (ou bancário) é preciso conhecer: a) A taxa de desconto, o prazo e o valor nominal do título b) A taxa de desconto, o prazo e o valor presente do título c) A taxa de desconto e o valor nominal do título d) A taxa de desconto e o valor presente do título Resposta a

47

Para mesmo prazo, mesmo valor nominal e mesmo valor descontado, uma taxa de desconto comercial (ou bancário) é: a) Sempre menor que a taxa de juro simples da mesma operação b) Sempre maior que a taxa de juro simples da mesma operação c) Igual à média da taxa de juro simples e de juro compostos da mesma operação

MATEMÁTICA FINANCEIRA

50

Um título cinco meses de valor nominal igual a R$100.000,00 foi descontado sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto comercial de 2% ao mês. O valor do desconto é: a) R$10.000,00 b) R$12.000,00 c) R$8.000,00 d) R$14.000,00 Resposta a

51

Um título de seis meses de valor nominal igual a R$250.000,00 foi descontado sob o regime de juro simples por R$190.000,00. Neste caso, o valor do desconto é: a) R$60.000,00 b) R$10.000,00 c) R$120.000,00 d) R$90.000,00 Resposta a

52

Um título seis meses de valor nominal igual a R$200.000,00 foi descontado sob o regime de juro simples a uma taxa de desconto igual a 20% ao ano.

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55

Considere uma operação de desconto comercial (ou bancário) de dois anos, taxa de 24% ao ano. Neste caso, a taxa de juro simples que gera os mesmos valores numéricos da operação de desconto é: a) 24% b) 46,2% c) 38,7% d) 18,3% Resposta b

56

A empresa XYZ precisa de recursos por dois anos e consegue diversas propostas alternativas. A alternativa que lhe acarreta o menor custo financeiro é: a) 18% ao ano de taxa taxa de desconto desconto comercial comercial (ou bancário bancário)) b) 18% ao ano de taxa taxa de juro simples simples em um emprés empréstimo timo c) 18% ao ano de de taxa de juro juro composto composto em em um emprésti empréstimo mo d) 18% ao ano de de taxa de descon desconto to composto composto Resposta b

57

Uma empresa possui um borderô de duplicatas, as quais serão descontadas à taxa de desconto simples de 2,75% ao mês (ver a tabela a seguir). Calcule o

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59

Aumentando a freqüência de capitalização de uma taxa nominal expressa ao ano: a) Aume Aumenta nta a taxa efetiv efetivaa ao ano b) Dimi Diminui nui a taxa efetiv efetivaa ao ano ano c) Não altera a taxa taxa efetiva efetiva ao ano ano d) Depen Dependendo dendo do prazo prazo pode ou não alterar alterar a taxa efetiva efetiva ao ano. Resposta a

60

Para uma mesma taxa nominal ao ano é preferível um empréstimo em que a freqüência de capitalização é: a) Men ensa sall b) Bi Bime mens nsal al c) Tri rime mest stra rall d) Se Seme mest stra rall Resposta d

61

A taxa efetiva correspondente a uma taxa nominal expressa ao ano pode ser calculada: a) Dividindo a taxa taxa nominal ao ano pela freqüência freqüência de capitalização capitalização ao ano b) Multiplicando a taxa nominal ao ao ano pela freqüência de capitalização ao ano

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64

A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 16% ao ano com capitalização trimestral é mais próxima da taxa de: a) 17% b) 17,1% c) 16,9% d) 16,8% Resposta a

65

A empresa XYZ tomou um empréstimo de R$200.000,00 por seis meses à taxa nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O valor a ser devolvido após os seis meses é próximo de: a) R$ R$22 225. 5.232 232,0 ,00 0 b) R$ R$22 224. 4.000 000,0 ,00 0 c) R$ R$22 222. 2.710 710,0 ,00 0 d) R$ R$22 226. 6.165 165,0 ,00 0 Resposta a

66

O banco XYZ fez uma aplicação de R$1.000.000,00 R $1.000.000,00 por 12 meses a uma taxa de de 18% ao ano com capitalização semestral. O valor resgatado após os 12 meses foi de:

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69

Considere uma taxa nominal de 19% ao ano e sua respectiva taxa efetiva de 20,75% ao ano. Neste caso, a capitalização ocorre de forma: a) Men ensa sall b) Bi Bime mens nsal al c) Tri rime mest stra rall d) Se Seme mest stra rall Resposta a

70

Dada uma taxa efetiva igual a 25,44% ao ano com capitalização semestral, então a correspondente taxa nominal ao ano é mais próxima da taxa de: a) 24% b) 25% c) 23% d) 26% Resposta a

71

Um banco captou R$1.000.000,00 ao emitir um CDB de 12 meses com uma taxa efetiva de 24% ao ano. Este valor foi emprestado por 12 meses a uma taxa nominal de 24% ao ano com capitalização mensal. O resultado do banco foi: a) R$2 R$28.2 8.242,0 42,00 0 de lucr lucro o

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74

A taxa over  ao ano no Brasil é: a) Uma taxa de juro definida para um ano de 252 dias úteis b) Uma taxa de juro definida para um ano de 360 dias corridos c) Uma taxa de juro definida para um ano de 365 dias corridos d) Uma taxa de juro definida para um ano de 250 dias úteis Resposta a

75

As operações de over  duram, na maior parte das vezes: a) 1 dia corrido b) 1 dia útil c) 252 dias úteis d) 365 dias corridos Resposta b

76

Considere uma operação de over  de um dia. Para se chegar a (1 + a taxa no período) basta elevar (1 + a taxa over  ao ano) por: a) 1 sobre 252 b) 1 sobre 360 c) 1 sobre 365 d) 21 sobre 252

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80

Um contrato de DI futuro com 125 dias úteis e 181 dias corridos para o vencimento foi negociado, em pregão, a uma taxa de 11,1% ao ano. Neste caso, sua taxa over  é igual a: a) 11 11,1 ,1% % ao ao ano ano b) 11 11% % ao ao ano ano c) 10 10,9 ,9% % ao ao ano ano d) 10 10,8 ,8% % ao ao ano ano Resposta a

81

Um banco tomou emprestado R$1.000.000,00 por um dia útil a uma taxa over  de 12% ao ano. Neste caso, o valor dos juros devidos é igual a: a) R$ R$44 449, 9,82 82 b) R$ R$47 476, 6,19 19 c) R$ R$31 314, 4,85 85 d) R$ R$31 310, 0,54 54 Resposta a

82

Quantos dias úteis demoram, aproximadamente, para se obter um rendimento de 24% a uma taxa over  igual a 12% ao ano. a) 50 504 4 dias dias úte úteis is

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85

Um banco comprou uma LTN de 125 dias úteis por uma taxa de 11,9% ao ano. Esta LTN LTN foi financiada no over  por 35 dias úteis a uma taxa de 11,5% ao ano. Qual a taxa máxima que esta LTN LTN pode ser financiada no over  nos 90 dias úteis restantes para não dar prejuízo em e m seu carregamento? a) 12 12,0 ,06% 6% ao an ano o b) 11 11,9 ,96% 6% ao ao ano ano c) 12 12,1 ,16% 6% ao ao ano ano d) 12 12,2 ,26% 6% ao ao ano ano Resposta a

86

Sabendo que a taxa over de juro é igual a 21,25% ao ano, calcule o valor de um título, cujo valor de face é de R$100.000,00 e possui vencimento em 47 dias úteis (64 dias corridos). a) R$ R$96 96.6 .632, 32,51 51 b) R$ R$97 97.5 .515, 15,78 78 c) R$ R$96 96.4 .470 70,0 ,09 9 d) R$ R$95 95.2 .224, 24,24 24 Resposta c

87

Um título, com valor de face de R$100.000,00, foi negociado a R$91.125,50.

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90

Qual é a taxa proporcional ao ano de uma taxa de 3,5% ao trimestre? a) 15 15% % ao ao ano ano b) 16 16% % ao ao ano ano c) 14 14% % ao ao ano ano d) 17 17% % ao ao ano ano Resposta c

91

Uma taxa de juro é dita ser proporcional à outra taxa de juro j uro quando: a) São taxas de juro simples simples e geram o mesmo rendimento para igual período b) São taxas de juro juro compostos e geram o mesmo rendimento rendimento para igual período c) São taxas taxas de juro juro compostos compostos e uma uma é um múltiplo múltiplo da outra outra d) São taxas taxas de de juro juro simples simples Resposta a

92

Uma taxa de juro é proporcional a outra taxa de juro quando o quociente de uma taxa pela outra é igual: a) Ao quociente quociente do prazo de definição definição de uma taxa taxa pelo prazo de definição definição da outra taxa b) À razão entre entre o montante final de uma taxa e o capital inicial da outra c) Ao produto produto entre entre os prazos prazos de definição definição das das taxas

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95

Um banco captou R$1.000.000,00 por seis meses a uma taxa proporcional a 24% ao ano e aplicou, também por seis meses, a uma taxa proporcional a 2,5% ao mês. O lucro desta operação foi: a) R$ R$30 30.0 .000, 00,00 00 b) R$ R$28 28.0 .000, 00,00 00 c) R$ R$26 26.0 .000 00,0 ,00 0 d) R$ R$32 32.0 .000, 00,00 00 Resposta a

96

Quando duas taxas de juro simples proporcionais são trazidas para o prazo de um ano: a) Sempr Sempree são iguais para para qualquer prazo prazo de definição definição das taxas b) São iguais apenas se se o prazo de definição de uma taxa é múltiplo do outro c) São iguai iguaiss apenas apenas por por acaso acaso d) Nun Nunca ca são igu iguais ais Resposta a

97

Uma empresa tomou R$400.000,00 por seis meses, devolvendo R$550.000,00 R$5 50.000,00 ao final do período. A taxa proporcional para oito meses deste empréstimo é: a) 45 45% % em 8 mes meses es

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100

Considere as seguintes taxas de juro simples: (i) 2% ao mês; (ii) 6% ao semestre e (iii) 12% ao ano. Então: a) As taxas (i), (ii) e (iii) são proporcionais entre si b) Apenas as taxas (i) e (ii) são proporcionais entre si c) Apenas as taxas (ii) e (iii) são proporcionais entre si d) Nenhuma taxa é proporcional à outra Resposta c

101

Considere uma taxa nominal ao ano com capitalização mensal. Então: a) A taxa efetiva mensal é igual à taxa proporcional mensal b) A taxa efetiva mensal é maior que a taxa proporcional mensal c) A taxa efetiva mensal é menor que a taxa proporcional mensal d) A taxa efetiva mensal é igual a taxa nominal dividida pela taxa proporcional Resposta a

102

Uma empresa necessita de recursos por seis meses e conseguiu as alternativas abaixo (juros simples). Indique qual que possui a melhor taxa proporcional para o período: a) 24% ao ano b) 2% ao mês

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105

Para transformar uma taxa ao ano (txa) em sua taxa equivalente semestral (txs) basta calcular: a) txs = (1 + txa)0,5 – 1 b) txs = (1 + txa)2 – 1 c) txs = (1 + txa)0,5 d) txs = (1 + txa)2 Resposta a

106

Para transformar uma taxa ao ano (txa) na sua taxa equivalente em oito meses (txs) basta calcular: a) txs = (1 + txa)8/12 – 1 b) txs = (1 + txa)12/8 – 1 c) txs = (1 + txa)8 – 1 d) txs = (1 + txa)12 – 1 Resposta a

107

A afirmação: “As taxas proporcionais estão para os juros simples, assim como as taxas equivalentes estão para os juros compostos.” a) É verdadeira sob quaisquer circunstâncias b) É falsa sob quaisquer circunstâncias

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111

Um investidor tem duas alternativas para investir R$ por um mesmo prazo: (i) a uma taxa de 10% ao semestre e (ii) a uma taxa de 21% ao ano. Neste caso: a) As duas alternativas são idênticas, pois as taxas são equivalentes b) A melhor alternativa é a alternativa (i) c) A melhor alternativa é a alternativa (ii) d) A melhor alternativa é a (ii) para prazos iguais ou menores a um ano Resposta a

112

Um banco captou R$1.000.000,00 com um CDB de 252 dias úteis pagando uma taxa de 12 meses equivalente a 6% por 126 dias úteis e emprestou este recurso para seus clientes também por 252 dias úteis a uma taxa igual a 14% ao ano. Determine o lucro desta operação. a) R$16.400,00 b) R$16.200,00 c) R$16.000,00 d) R$16.600,00 Resposta a

113

Considere uma aplicação que rendeu em quatro meses uma taxa equivalente a 20% ao ano. A taxa proporcional, em 12 meses, desta aplicação é mais perto

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116

Uma instituição aplicou certa quantia por quatro meses em um fundo que rendeu 19,75% ao ano. A inflação nestes quatro meses foi de 0,8% (mês 1); 1,5% (mês 2); 1,25% (mês 3) e 0,5% (mês 4). Determine a taxa de juro real ao ano desta aplicação, utilizando capitalização composta. a) 1,45% ao ano b) 6,12% ao ano c) 6,3% ao ano d) 8,25% ao ano Resposta b

117

Considere uma série de 12 pagamentos mensais iguais e consecutivos em que a taxa de juro é dada ao ano. Neste caso: a) Primeiramente deve-se achar a taxa equivalente mensal b) Primeiramente deve-se achar a taxa proporcional mensal c) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano ajustando-se o fluxo para apenas um pagamento d) Pode-se trabalhar com a taxa ao ano multiplicando-se o fluxo por 12 Resposta a

118

O valor futuro de uma série uniforme é igual:

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121

Um agente de mercado contraiu um financiamento no valor de R$50.000,00 para ser amortizado em 60 parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que a primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de 2,5% ao mês, qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$1.617,67 b) R$1.578,21 c) R$2.726,24 d) R$3.666,49 Resposta b

122

Um agente de mercado possui um compromisso financeiro de R$95.000,00 para daqui oito meses. Sabendo que o rendimento de certos títulos prefixados está em 1,45% ao mês, calcule a quantia que ele deve aplicar mensalmente, a partir de hoje, para obter o valor de resgate que precisa. a) R$11.285,35 b) R$12.481,87 c) R$12.662,85 d) R$11.124,06 Resposta d

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125

Emprestou-se uma quantia de R$15.000,00 para ser amortizado em cinco parcelas mensais, iguais e consecutivas, sendo que a primeira será feita no ato da contratação. Sabendo que a taxa de juro é de 1,75% ao mês, qual é o valor das parcelas do financiamento? a) R$3.831,40 b) R$3.159,32 c) R$3.104,98 d) R$2.896,82 Resposta c

126

Considere uma série postecipada com 12 pagamentos mensais iguais a R$10.000,00 exceto o sexto pagamento que é igual a R$5.000,00. Determine o valor mais próximo do valor presente da série considerando que a taxa de juro é 2% ao mês. a) R$101.313,00 b) R$99.272,00 c) R$102.925,00 d) R$101.932,00 Resposta b

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129

Uma empresa toma empréstimo para capital de giro. O valor das prestações é de R$1.945,93 por mês. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de 26% ao ano e o número de prestações é igual a 36 (com o primeiro pagamento feito após 30 dias da contratação), qual é o valor presente do empréstimo? a) R$50.043,69 b) R$7.482,52 c) R$53.742,88 d) R$70.053,48 Resposta a

130

Um veículo custa a vista R$50.000,00 ou então em 12 prestações mensais, com uma taxa de 1,5% ao mês, sendo que primeira prestação é a entrada do financiamento (plano 1 + 11 prestações). Determine o valor aproximado das prestações. a) R$4.516,00 b) R$4.584,00 c) R$4.622,00 d) R$4.699,00 Resposta a

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133

Considere um título que paga um cupom de juro anual igual a 12% de seu principal, pagando todo o principal no vencimento. Se este título for negociado a uma taxa interna de retorno de mercado igual a 14% ao ano então: a) O preço de mercado deste título é igual a 100% de seu principal b) O preço de mercado deste título é menor que 100% de seu principal c) O preço de mercado deste título é maior que 100% de seu principal d) O preço de mercado deste título é igual a sua taxa interna de retorno Resposta b

134

Dado um fluxo de caixa com diversos valores pode-se que afirmar que quanto maior a taxa de juro de mercado: a) Menor é o valor presente do fluxo de caixa b) Maior é o valor presente do fluxo de caixa c) A taxa de mercado não tem influência em seu valor presente d) Se a taxa de juro for maior que 1% ao período maior é seu valor presente, o contrário para taxas de juro menores que 1% ao período Resposta a

135

Pode-se afirmar que a taxa interna de retorno de um título é a taxa de juro que:

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138

A companhia Alpha faz um orçamento de uma obra com duas empreiteiras. A empreiteira A ofereceu as seguintes condições de pagamento: R$100.000,00 no ato e mais cinco parcelas mensais de R$50.000,00. A empreiteira B propôs sete prestações mensais de R$50.000,00 a contar de 30 dias. Sabendo que a taxa de juro mensal é de 1,5%, assinale a alternativa correta: a) O orçamento da empreiteira A é mais vantajoso para a companhia Alpha b) O orçamento da empreiteira B é mais vantajoso para a companhia Alpha c) Os dois orçamentos são equivalentes para a companhia Alpha d) O orçamento da empreiteira A tem um valor presente líquido maior em relação ao de sua concorrente Resposta b

139

Um agente financeiro aplica R$65.000,00 por quatro meses à taxa de 0,9% ao mês. Determine o valor futuro deste capital e considere regime de capitalização simples. a) R$66.755,00 b) R$67.340,00 c) R$65.585,00 d) R$130.585,00 Resposta b

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142

Uma instituição financeira concedeu empréstimo de R$550.000,00 a uma empresa. As amortizações serão feitas em três prestações mensais consecutivas de R$150.000,00, R$200.000,00 e R$230.000,00, sendo a primeira realizada um mês após a contratação. Qual é a taxa interna de retorno desta operação sob a ótica do banco? a) 1,82% ao mês b) 2,52% ao mês c) 1,79% ao mês d) 2,59% ao mês Resposta b

143

Uma empresa tomou empréstimo de um banco. A amortização iniciará no mês seguinte, sendo feita mediante o pagamento de seis parcelas mensais: as três primeiras de R$100.000,00 e as três últimas de R$140.000,00. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco é de 3% ao mês, calcule o valor presente líquido deste empréstimo. a) R$720.000,00 b) R$654.863,60 c) R$602.988,67 d) R$645.262,35

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146

Um agente de mercado tomou empréstimo de R$55.000,00 do banco em que possui conta corrente. Sabe-se que o banco fixou as amortizações em dez prestações mensais e consecutivas, sendo as quatro primeiras no valor de R$6.500,00 cada uma; as quatro posteriores no valor de R$6.000,00 cada uma e as duas últimas no valor de R$5.000,00 cada uma. Qual é a taxa interna de retorno desta operação sob a ótica do banco? a) 3,29% ao mês b) 4,16% ao mês c) 1,69% ao mês d) 2,09% ao mês Resposta c

147

Uma empresa investiu R$2.0000.000,00 em um projeto que retorna R$1.0000.000,00 após um ano e R$2.0000.000,00 após três anos. A empresa deseja ter um retorno superior à taxa oriunda do PU de ajuste de um contrato futuro de DI que vence em 688 dias úteis. Sabendo-se que o PU de ajuste do referido contrato futuro foi de 69.926,33 pode-se afirmar que: a) A taxa de rentabilidade do projeto é de 12,55% ao ano, portanto menor do que a taxa de juro indicada pelo contrato futuro de DI b) A taxa de juro implícita no contrato futuro de DI é metade da taxa de juro gerada

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149

Um papel cujo valor de resgate é de R$200.000,00 vence daqui a 56 dias. Um investidor deseja ganhar 21% ao ano. Considerando o regime de capitalização composto, qual é o valor do principal pelo qual este investidor deve comprar o título? Considere que um ano possui 360 dias corridos. a) R$193.673,34 b) R$112.079,11 c) R$194.156,65 d) R$58.727,07 Resposta c

150

Os cotistas de um fundo de investimento têm sido remunerados, em média, à taxa de juro de 14,25% ao ano. Qual é o valor que devo investir neste fundo, para que consiga resgatar após 91 dias, a quantia de R$65.000,00? a) R$61.947,08 b) R$41.489,10 c) R$52.516,41 d) R$58.013,16 Resposta a

151

Um agente de mercado realiza a compra de um papel a R$840,00, cujo

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152

Um agente de mercado realizou três orçamentos para a compra de microcomputadores:

ORÇAMENTO I Prazo 0 30 dias 60 dias

Pagamento R$5.000,00 R$5.000,00 R$5.000,00

ORÇAMENTO II Prazo 30 dias 60 dias 90 dias

Pagamento R$7.000,00 R$4.000,00 R$3.000,00

ORÇAMENTO III Prazo 60 dias 90 dias

Pagamento R$7.500 R$8.200

Qual das alternativas é a mais atraente, considerando que seu capital está rendendo em torno de 1,25% ao mês? a) Orçamento I b) Orçamento II c) Orçamento III d) Os três orçamentos são igualmente atraentes Resposta b

153

Um título é adquirido por R$900,00. Seu vencimento está previsto para 18 meses, sendo o valor de resgate de R$1.000,00. No final de cada semestre, existe um pagamento de cupom de R$50,00. Qual é a taxa interna de retorno

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155

Um agente de mercado realiza financiamento, em que a amortização será feita em 12 prestações mensais de R$4.000,00 e mais duas prestações semestrais de R$6.000,00 (incidindo no 6º e 12º meses). Calcule o valor presente deste financiamento, sabendo que a taxa de juro da operação foi de 3% ao mês. a) R$60.000,00 b) R$42.082,79 c) R$45.641,26 d) R$49.049,20 Resposta d

156

Um agente de mercado realiza compra de equipamentos no valor de R$600.000,00, sendo este valor financiado com o banco HYZ. A amortização será feita em seis prestações iguais e consecutivas de R$120.000,00, sendo que a primeira prestação ocorrerá no quarto mês após a contratação. Considerando estes três meses de carência, calcule a taxa de juro deste financiamento. a) 5,47% ao mês b) 3,4% ao mês c) 4,19% ao mês d) 2,86% ao mês Resposta d

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159

Determine a rentabilidade ao ano de um projeto que exige um investimento de R$1.000.000,00 no primeiro semestre, R$2.000.000,00 no segundo semestre e retorna R$5.000.000,00 no quarto semestre. a) 54,23% ao ano b) 17,12% ao ano c) 32,25% ao ano d) 20,19% ao ano Resposta a

160

Um indivíduo planeja uma complementação de sua aposentadoria que lhe permita saques anuais, em termos reais, de R$36.000,00 por ano durante 20 anos. Quanto ele deve ter de poupança no início do período de aposentadoria de forma a permitir esta complementação sabendo que a taxa de juro real é igual a 5% ao ano? Considere série postecipada de pagamentos. a) R$448.639,00 b) R$683.547,00 c) R$532.443,00 d) R$654.125,00 Resposta a

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163

Um agente de mercado realiza aplicação de R$13.000,00 e possui retorno trimestral conforme assinalado pela tabela abaixo. No oitavo trimestre, realiza o resgate da aplicação. Qual foi a taxa interna de retorno mensal obtida? Valor aplicado Retorno no 1º trimestre Retorno no 2º trimestre Retorno no 3º trimestre Retorno no 4º trimestre Retorno no 5º trimestre Retorno no 6º trimestre Retorno no 7º trimestre Retorno no 8º trimestre + resgate

R$13.000,00 R$390,00 R$404,50 R$421,25 R$435,90 R$445,20 R$450,90 R$460,35 R$17.530,25

a) 6,42% ao mês b) 2,1% ao mês c) 1,26% ao mês d) 0,42% ao mês Resposta b

164

Uma empresa realizará investimentos em seu parque tecnológico no valor de

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166

Certo papel, com maturidade de 24 meses, possui valor de resgate igual a R$100.000,00. O pagamento dos juros é semestral, sendo feito à taxa de juro linear de 10% ao ano Sabendo que o investidor exige taxa de juro composto mínima de 17% ao ano para aplicação, calcule quanto ele está disposto a pagar pelo título. a) R$67.081,18 b) R$89.550,78 c) R$80.797,35 d) R$89.157,72 Resposta b

167

Um agente de mercado deseja comprar algumas máquinas para seu negócio. Foi apresentado orçamento no qual ele realizaria pagamento de R$5.000,00 no ato da compra e mais três parcelas de R$3.000,00 cada uma com vencimento em 30 dias, 45 dias e 60 dias, respectivamente. Sabendo que o capital deste agente está aplicado à taxa de 1,2% ao mês, qual é o valor presente líquido deste orçamento? a) R$13.507,86 b) R$13.840,50 c) R$13.833,49

MATEMÁTICA FINANCEIRA

170

Quando o valor presente líquido dos fluxos de um projeto da data zero até seu final for igual a zero então: a) A TIR é igual à taxa de retorno exigida para investir no projeto b) A TIR é menor que a taxa de retorno exigida para investir no projeto c) A TIR é maior que a taxa de retorno exigida para investir no projeto d) A TIR é igual ao quociente do valor futuro sobre o custo do projeto Resposta a

171

Considere dois projetos de investimento com mesmo desembolso inicial. O projeto mais rentável é aquele que: a) Apresenta o menor valor presente líquido b) Apresenta o maior valor presente líquido c) Apresenta a menor taxa interna de retorno e o menor valor presente líquido d) Apresenta o menor valor futuro líquido Resposta b

MATEMÁTICA FINANCEIRA

NÍVEL II 172

Considere dois títulos emitidos pelo gover no federal, cujos fluxos são equivalentes à taxa de juro de 12% ao ano. Neste caso: a) Ambos têm o mesmo preço qualquer que seja o prazo para o vencimento b) Ambos têm o mesmo preço apenas se possuem o mesmo prazo para o vencimento c) O mais longo é o que possui o maior preço d) O mais curto é o que possui o maior preço Resposta a

173

Um fluxo na data 2 é equivalente a um fluxo na data 5 à taxa de juro de 12% ao ano. Pode-se afirmar que: a) O valor futuro de ambos, em suas datas respectivas, é necessariamente igual b) O valor futuro de ambos, em suas datas respectivas, é necessariamente diferente c) Quando trazidos para o primeiro ano, o valor dos dois fluxos é diferente d) O valor presente dos dois fluxos pode ser diferente usando a taxa de 12% ao ano Resposta b

174

Dois fluxos de caixa são ditos equivalentes a uma taxa de juro i quando:

MATEMÁTICA FINANCEIRA

177

O fluxo A promete pagar R$1.000,00 em um ano. O fluxo B equivalente ao fluxo A em três anos, a uma taxa de 10% ao ano é igual a: a) R$1.210,00 b) R$1.100,00 c) R$909,00 d) R$1.331,00 Resposta a

178

A empresa A possui uma dívida cujo valor presente é igual a R$1.000.000,00. Esta empresa pretende trocar esta dívida emitindo uma CCB prefixada de cupom zero com vencimento em dois anos, taxa de 15% ao ano. O valor de face desta CCB é igual a: a) R$1.322.500,00 b) R$1.150.000,00 c) R$756.144,00 d) R$869.565,00 Resposta a

179

Um indivíduo possui diversos investimentos que valem, hoje, no mercado, R$100.000,00. Considerando uma taxa de juro de 0,8% ao mês determine o

MATEMÁTICA FINANCEIRA

181

A companhia A emitiu uma debênture com prazo de um ano no valor de R$100.000,00. Está previsto o pagamento de um único cupom no vencimento à taxa de 18% ao ano. A companhia B também emitiu uma debênture de R$100.000,00 com prazo de um ano, mas pretende pagar cupons mensais. Qual deve ser a taxa mensal do cupom do título emitido pela companhia B para que seja indiferente investir em um ou outro? a) 1,12% b) 1,28% c) 1,39% d) 1,52% Resposta c

182

Emanuel pretende adquirir um automóvel. Ele tem duas opções: parcelas anuais, sem entrada, de R$10.000,00 por cinco anos (considerando juros de 34,49% ao ano) ou 48 parcelas mensais, sem entrada, considerando juros de 2,5% ao mês. O valor das prestações mensais que torne as duas opções equivalentes é de: a) R$705,60 b) R$790,68 c) R$806,69

MATEMÁTICA FINANCEIRA

185

Uma máquina possui vida útil de 20 anos produzindo uma receita líquida igual a R$50.000,00 por ano. O valor equivalente ao fluxo desta máquina trazido para o ano 10 para uma taxa de retorno de 15% ao ano é igual a: a) R$1.266.124,00 b) R$1.358.456,00 c) R$312.966,00 d) R$5.122.179,00 Resposta a

MATEMÁTICA FINANCEIRA

NÍVEL III 186

Considere um empréstimo de R$100.000,00 a ser pago em dez prestações mensais, taxa de juro de 2% ao mês, pelo sistema de amortização constante (SAC). A segunda prestação vai ser igual a: a) R$11.800,00 b) R$12.000,00 c) R$12.200,00 d) R$11.600,00 Resposta a

187

Considere um empréstimo de R$240.000,00 a ser amortizado em 24 meses pelo sistema de amortização constante (SAC), taxa de 1% ao mês. Após dez pagamentos o saldo a amortizar é igual a: a) R$140.000,00 b) R$120.000,00 c) R$240.000,00 d) R$150.000,00 Resposta a

MATEMÁTICA FINANCEIRA

190

Uma empresa tomou um empréstimo de R$200.000,00 a ser pago em quatro prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante). Considerando uma taxa de juro de 1,5% ao mês o valor dos juros embutido na primeira prestação é aproximadamente igual a: a) R$3.000,00 b) R$1.971,00 c) R$4.195,00 d) R$8.322,00 Resposta a

191

Um banco emprestou R$500.000,00 para um cliente a ser pago em 12 prestações mensais pelo sistema Price (prestação constante). Para uma taxa de juro de 2% ao mês o valor da amortização embutido na primeira prestação é aproximadamente igual a: a) R$37.280,00 b) R$42.975,00 c) R$41.954,00 d) R$23.212,00 Resposta a

MATEMÁTICA FINANCEIRA

194

Uma empresa realizou financiamento de R$200.000,00 pelo sistema de amortização americano (SAA). Sabendo que o prazo da operação é de 18 meses e a taxa de juro igual a 2,5% ao mês, calcule o valor dos juros na 15ª prestação. a) R$5.000,00 b) R$1.111,00 c) R$13.934,02 d) R$1.310,49 Resposta a

195

Determinada instituição tomou empréstimo de R$400.000,00 pelo sistema de amortização americano (SAA). Sabendo que este empréstimo vence em 36 meses e que a taxa de juro incidente é de 3,25% ao mês, calcule o valor da parcela na 30ª prestação. a) R$13.638,89 b) R$19.011,33 c) R$13.000,00 d) R$11.111,11 Resposta c

MATEMÁTICA FINANCEIRA

198

Um agente de mercado tomou empréstimo de R$60.000,00 pelo sistema de amortização constante (SAC) à taxa de juro de 15% ao ano com prazo de 60 meses para sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é o valor da segunda prestação? a) R$1.000,00 b) R$1.397,90 c) R$9.850,00 d) R$1.691,18 Resposta d

199

Um agente obteve financiamento de R$100.000,00 pelo sistema Price à taxa de  juro de 14% ao ano com prazo de 120 meses para sua amortização. Admitindo que não exista correção monetária sobre o saldo devedor e as parcelas, qual é o valor do saldo devedor após o pagamento da primeira prestação? a) R$99.166,67 b) R$99.594,46 c) R$98.902,11 d) R$98.496,58 Resposta b

MATEMÁTICA FINANCEIRA

202

As taxas contínuas: (i) gozam da propriedade de aditividade de taxas, isto é aplicar a 5% por um mês e depois a 10% por um mês gera rendimento acumulado de 15% e (ii) são negociadas nos mercados de títulos indexados a índices de preços. a) Ambas as afirmações são verdadeiras b) Ambas as afirmações são falsas c) A afirmação (i) é verdadeira e a (ii) é falsa d) A afirmação (i) é falsa e a (ii) é verdadeira Resposta c

203

Considerando um mesmo prazo e capital, os juros gerados serão: a) Maiores sob o regime de capitalização simples em relação à contínua b) Menores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua c) Maiores sob o regime de capitalização composta em relação à contínua d) Equivalentes em capitalização composta e contínua Resposta b

204

Comparando-se os sistemas de capitalização: (i) os juros são maiores na capitalização simples que na capitalização composta para períodos menores que 1 e (ii) os juros são maiores na capitalização contínua comparativamente

MATEMÁTICA FINANCEIRA

207

O valor de R$200.000,00 foi aplicado a uma taxa contínua de 3% ao mês por 12 meses. O valor final da aplicação ficou, aproximadamente, em: a) R$286.666,00 b) R$285.152,00 c) R$272.000,00 d) R$288.194,00 Resposta a

208

Um investidor aplica R$40.000,00 à taxa de juro de 18% ao ano. Considerando que este montante fica aplicado por um prazo de três anos e que a capitalização é contínua, calcule o valor de resgate do investimento. a) R$65.721,28 b) R$61.600,00 c) R$47.888,69 d) R$68.640,27 Resposta d

209

Dada uma taxa efetiva ao ano de 12%, então a taxa contínua equivalente ao ano é igual a: a) 11,33% ao ano

MATEMÁTICA FINANCEIRA

212

Calcule o valor presente de um investimento, cujo valor de resgate é de R$100.000,00, o prazo para o vencimento é de dois anos e a taxa de juro implícita é de 1,5% ao mês. Utilize o sistema de capitalização contínuo. a) R$69.767,63 b) R$69.954,39 c) R$73.529,41 d) R$97.044,55 Resposta a

213

Determine o valor futuro de duas aplicações mensais e consecutivas no valor de R$100.000,00 cada aplicação, considerando uma taxa contínua de 2% ao mês. a) R$206.101,00 b) R$206.040,00 c) R$206.000,00 d) R$206.235,00 Resposta a

214

Usando uma taxa contínua de 2,5% ao mês determine o valor presente de fluxo que paga R$50.000,00 em um mês e R$100.000,00 em dois meses.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

NÍVEL I 1

Permissão de Acesso para Produtos Específicos (Papes) deverá: a) Manter acordo operacional com uma corretora de mercadorias. b) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias. c) Manter acordo operacional com várias corretoras, desde que elas estejam sob um mesmo membro de compensação. d) Permanecer associado à BM&F na categoria de sócio efetivo e manter acordo com uma corretora de mercadorias que seja também membro de compensação. Resposta: d

2

Os sistemas de comunicação oficiais entre a Clearing de Derivativos BM&F e seus participantes classificam-se em: a) Prévias, intermediárias e definitivas. b) Telefônicos, sistematizados e mensagens. c) Sistematizados, operacionais e definitivos. d) Normativos, operacionais e informativos.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

5

Os participantes da Clearing de Derivativos da BM&F são compostos por: a) 4 categorias: participantes diretos, indiretos, membro de compensação e corretoras de mercadorias. b) 3 categorias: participantes diretos, indiretos e membro de compensação. c) 2 categorias: participantes diretos e participantes indiretos. d) 1 categoria: participantes gerais. Resposta: c

6

6) A BM&F admite como banco liquidante: a) Qualquer instituição bancária. b) O Banco Central do Brasil, sendo este o responsável por toda liquidação financeira realizada na BM&F. c) Todas as instituições bancárias que possuem acesso à conta reservas bancárias. d) Todas as instituições bancárias recomendadas pelo Banco Central. Resposta: c

7

Qual é o nome dado ao participante designado a negociar um único produto (incluindo futuros e opções), limitado aos mercados agropecuários, Índice

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

10

O intermediário (corretoras de mercadorias, corretoras especiais, os operadores especiais e os operadores especiais agrícolas) deve indicar: a) 1 membro de compensação. b) Nenhum membro de compensação. c) Pelo menos 2 membros de compensação (um principal e um secundário). d) 2 membros de compensação. Resposta: a

11

Os membros de compensação que não possuem conta reservas bancárias: a) Não podem liquidar por meio da BM&F. b) Devem indicar um banco liquidante, denominado principal. c) Obrigatoriamente devem abrir conta reserva bancária. d) Devem liquidar por meio de membro de compensação que possui conta reserva bancária. Resposta: b

12

Os ambientes autorizados para negociação dos contratos na BM&F são:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

14

São considerados participantes indiretos aqueles que: a) Pessoa física ou jurídica não-residente. b) Atuam apenas como intermediadores de operações. c) Prestam serviços de caráter instrumental em relação às atividades realizadas pela Clearing. d) Possuem título de permissão de acesso. Resposta: c

15

Os participantes da clearing são admitidos e desligados: a) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e a CVM. b) Nos termos dos Estatutos Sociais e das demais normas aplicáveis da BM&F. c) Nos termos estabelecidos pelo próprio participante. d) Nos termos estabelecidos entre a BM&F e o participante interessado em sua admissão/desligamento. Resposta: b

16

São participantes indiretos:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

18

O hedger  é: a) Qualquer pessoa: física ou jurídica. b) Pessoa física ou jurídica, produtor, comerciante, instituição financeira ou investidor  institucional, cuja atividade está diretamente relacionada com os produtos negociados na BM&F. c) O banco liquidante. d) Comerciante, instituição financeira ou investidor institucional que realiza operações de produtos negociados na BM&F. Resposta: b

19

As informações cadastrais dos comitentes podem ser alteradas pelas próprias corretoras, à exceção de alguns dados e/ou informações definidas pela Clearing. Indique a alternativa que menciona somente os dados que não podem ser alterados pelas corretoras: a) Número de telefone, CEP e CNPJ. b) Nome/razão social, endereço, número de telefone e CEP. c) Nome/razão social, CPF/CNPJ/código CVM e data de nascimento. d) Endereço, número de telefone, CEP e e-mail. Resposta: c

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

22

As operações no pregão eletrônico (GTS) podem ser realizadas em três fases; são elas: a) Antes da abertura do pregão de viva voz (before-hours ), concomitantemente com o pregão de viva voz e após o encerramento do pregão de viva voz (after-hours ). b) No dia anterior à abertura do pregão eletrônico (before-day ), no próprio dia do pregão eletrônico e no dia seguinte ao pregão eletrônico (after-day ). c) Pré-abertura do pregão, paralelamente ao pregão e pós-fechamento do pregão. d) Pré-abertura (D–1), paralelamente ao pregão (D+0) e pós-fechamento do pregão (D+1). Resposta: a

23

Como é denominado o sistema em que o próprio cliente realiza suas operações? a) Sistema eletrônico (GTS). b) Sistema automático de operações. c) WebTrading (WTr). d) Sistema de Transferência de Recursos (STR). Resposta: c

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

NÍVEL II as afirmativas relativas à transferência de posições de opções e 24 Analise futuros e assinale a alternativa correta. I: Somente é permitida a transferência de contratos considerados em aberto, ou seja, que constavam da posição do comitente na abertura do pregão do dia de transferência. II: Não são autorizadas transferências na data de vencimento de futuros ou de exercício de opções e os membros de compensação das corretoras destino devem concordar com a transferência.  Assinale a opção correta:

a) Somente a afirmativa II é correta b) Somente a afirmativa I é correta c) Nenhuma afirmativa é correta d) As afirmativas I e II são corretas Respostas: d

25

O intermediário que registrar uma operação deverá seguir o seguinte procedimento para sua especificação nos sistemas da BM&F: a) Cadastrar a operação no sistema da BM&F, liquidá-la mediante membro de

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

28

As taxas da Bolsa são compostas por: a) Emolumentos, taxa de registro e taxa de permanência. b) Emolumentos, TOB e seguro. c) Emolumentos, margem de garantia e TOB. d) Taxa operacional, taxa de registro e taxa de mercado. Resposta: a

29

A Taxa operacional poderá: a) Ser estabelecida pelo membro de compensação e especificada nos sistemas da BM&F. b) Ser estabelecida pela Bolsa e especificada nos sistemas da BM&F. c) Ser estabelecida pelo cliente e especificada nos sistemas da BM&F. d) Ser estabelecida pela corretora e especificada nos sistemas da BM&F. Resposta: d

30

A corretora que receber operações através de repasse terá prazo de:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

33

Quais modalidades de registro de operações são permitidas no mercado de balcão? a) Com garantia, com garantia parcial (somente uma das partes) e sem garantia. b) Somente com garantia. c) Somente sem garantia. d) Com garantia e sem garantia. Resposta: a

34

Quando o registro de uma operação em balcão for realizado com garantia nas duas pontas, a liquidação dessa operação ocorre: a) Pela Clearing de Derivativos. b) A critério das partes envolvidas. c) Entre os bancos liquidantes das contrapartes. d) Entre as partes. Resposta: a

35

A corretora que recebeu uma operação por repasse:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

38

A transferência de posições entre corretoras pode ser efetuada, desde que: a) O comitente seja o mesmo entre as corretoras envolvidas. b) As corretoras envolvidas liquidem suas operações pelo mesmo banco liquidante. c) Não há critérios para transferência de posições. d) O membro de compensação seja comum entre as corretoras envolvidas. Resposta: a

39

Entre os itens descritos a seguir, qual não é uma finalidade do Fundo Especial dos Membros de Compensação? a) Atender inadimplência do membro de compensação antes da execução da sua garantia depositada no Fundo de Liquidação de Operações. b) Garantir a boa liquidação das operações negociadas na BM&F. c) Atender necessidades momentâneas de liquidez de membros de compensação. d) Cobrir prejuízos provenientes de operações em que a contraparte central seja o membro de compensação e não a BM&F. Resposta: d

40

Qual a estrutura do modelo de cobertura de riscos da BM&F?

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

NÍVEL III associados devem, ao estabelecer suas regras e seus parâmetros de 42 Osatuação, demonstrar no mínimo: a) Os tipos de serviços prestados e documentos comprobatórios de enquadramento nos perfis BM&F. b) Sua colocação de atuação no mercado, demonstrativo contendo as mercadorias mais atuantes por sua instituição; normas para cadastramento de seus respectivos clientes e penalidades adotadas em caso de inadimplemento. c) Os tipos de ordens, o horário para seu recebimento e o prazo de validade; os procedimentos de recusa, registro, emissão, execução, distribuição e cancelamento de ordens; e a forma de atendimento das ordens recebidas e a forma de distribuição dos negócios realizados, assim como os critérios adotados em caso de conflito de interesse e concorrência. d) Patrimônio líquido de sua instituição; demonstrativo de recursos suficientes para atuação como intermediador de operações por ordem de outros; e idoneidade perante o mercado em suas atuações financeiras. Respostas: c

43

O registro das ordens conterá, no mínimo, as seguintes informações:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

45

A Instrução CVM nº 387 dispõe sobre: a) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelos participantes da BM&F. b) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela BM&F. c) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pelo comitente. d) As regras e os parâmetros de atuação e conduta a serem observados pela CVM. Resposta: a

46

Os representantes dos associados, que atuem no recinto ou nos sistemas de negociação ou de registro da BM&F, devem: a) Observar os padrões de ética, podendo discordar deles, se necessário. b) Observar conduta adequada com relação aos demais representantes. c) Manter absoluto decoro, observando, permanentemente, os padrões de ética e conduta compatíveis com a função desempenhada. d) Se portar conforme a função desempenhada, quanto à utilização de trajes adequados e ao asseio pessoal. Resposta: c

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

49

Qual é a definição de corretora de valores contida na Instrução CVM nº 387? a) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários em bolsa de mercadorias e futuros. b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários. c) Sociedade habilitada a negociar ou registrar operações com valores mobiliários por  conta própria ou por conta de terceiros em bolsa e entidades de balcão organizado. d) Pessoa jurídica responsável única e exclusivamente pelo registro de operações com valores mobiliários em bolsas de mercadorias e futuros. Resposta: c

50

Qual é a definição de operador especial? a) Instituição financeira detentora de título de membro de compensação que realiza e liquida operações para sua carteira própria ou para fundos sob sua administração. b) Pessoa jurídica que administra sistema de negociação e registro de operações com valores mobiliários. c) Pessoa por conta da qual as operações com valores mobiliários são efetuadas. d) Pessoa natural ou firma individual detentora de título de bolsa de mercadorias e futuros e habilitada a atuar no pregão e nos sistemas eletrônicos de negociação e

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

53

Conforme as Regras e Parâmetros de Atuação, em casos de conflitos de interesse e de concorrência de ordens, deve-se: a) Estabelecer os procedimentos necessários para assegurar aos clientes tratamento  justo e eqüitativo. b) Providenciar processo de inadimplemento do cliente envolvido. c) Comunicar a CVM para as devidas providências. d) Comunicar imediatamente a BM&F para que tome as devidas providências. Resposta: a

54

As ordens executadas por PLDs deverão ser: a) Executadas conforme normas estabelecidas pelos próprios PLDs. b) Identificadas no cartão de negociação da BM&F. c) Especificadas no momento da respectiva execução. d) Repassadas após o término da negociação. Resposta: b

55

A confirmação da execução da ordem de operação pela BM&F se dará por  meio de:

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE NEGOCIAÇÃO – NORMAS E REGULAMENTOS

III: A corretora poderá, a seu exclusivo critério, com relação ao cliente, recusar-se a executar total ou parcialmente as ordens recebidas.  Assinale a alternativa correta:

a) Somente as afirmativas I e II são corretas. b) Somente a afirmativa I é correta. c) Todas as afirmativas são corretas. d) Somente as afirmativas II e III são corretas. Resposta: c

58

Como deve agir a corretora em caso de concorrência de ordens? a) Deve cumprir a ordem baseada em critério de interesse próprio. b) Deve se ater à ordem de menor valor. c) Deve manter aquela com maior probabilidade de efetivação. d) Deve cumprir a ordem baseada em critério cronológico. Resposta: d

59

Como uma pessoa vinculada a uma corretora pode negociar valores mobiliários?

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

NÍVEL I

1

Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos imediatos no mercado de taxa de juro do primeiro ao quinto vencimento? a) Qualquer quantidade. b) 1.000 contratos. c) 5.000 contratos. d) Até 10.000 contratos.

2

Resposta: d

Qual a quantidade determinada pela BM&F para realização de leilão de negócios diretos imediatos nos mercados agrícolas do primeiro ao quinto vencimento? a) Qualquer quantidade. b) 300 contratos. c) Até 500 contratos. d) 1.000 contratos.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

4

Como é comprovado o tempo de 10 minutos exigido para registro dos negócios? a) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de ofertas/negócios do viva voz, que grava a seqüência de preços praticados durante todo o pregão, associado ao do sistema de senhas. b) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de narração de ofertas/negócios do viva voz, que grava a seqüência de preços praticados durante todo o pregão e por meio da palavra dos operadores envolvidos na operação. c) O prazo de 10 minutos é comprovado por meio do sistema de viva voz e pelo testemunho do fiscal de roda da BM&F. d) O prazo de 10 minutos é comprovado pela seqüência lógica de recebimento dos boletos para registro nos postos de negociação. Resposta: a

5

Uma oferta registrada no sistema de viva voz interfere nos negócios fechados no viva voz em que circunstância?

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

7

Qual o número máximo de operadores que a corretora pode colocar em uma roda de determinado mercado? a) 25% do número de permissões de acesso. b) 30% do número de permissões de acesso. c) 40% do número de permissões de acesso. d) 50% do número de permissões de acesso.

8

Resposta: c

Qual tipo de penalidade será aplicado ao operador que cometer  irregularidades como repasse de negócios, recusa de fechar negócio com determinado operador ou operador especial? a) Suspensão preventiva de 30 dias e aplicação de multa de 20% do valor da operação. b) Suspensão preventiva de 60 dias e aplicação de multa de até 30% do valor da operação. c) Suspensão preventiva de 90 dias e aplicação de multa de 10% do valor da

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

11

Qual o tempo estipulado pela BM&F para qualquer apregoação de lote em qualquer mercado, cuja quantidade se enquadrar no patamar de oferta firme? a) 2 minutos cheios. b) 3 minutos cheios. c) 5 minutos cheios. d) 15 minutos cheios. Resposta: a

12

Decorrido o prazo de 10 minutos exigidos pela BM&F para registro de um negócio, qual é o procedimento adotado quando esse prazo for descumprido? a) A Bolsa rejeita o negócio. b) A Bolsa poderá rejeitar ou submeter o negócio a leilão. c) A Bolsa aceita o negócio e submete a operação a leilão. d) A Bolsa registra a operação. Resposta: b

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

15

Quando um operador tem a firme intenção de comprar ou vender um contrato poderá manifestar essa intenção registrando no sistema sua oferta. Esta será exibida nos vídeos e painéis. Qual o prazo estipulado pela BM&F para fechamento de negócio contra essa oferta? a) Imediatamente. b) 5 minutos após o registro. c) 15 minutos após o registro. d) 20 minutos após o registro. Resposta: a

16

Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 100 contratos no mercado agropecuário? a) 50 contratos. b) 10 contratos. c) 20 contratos.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

19

Após o fechado, qual deve ser o procedimento das corretoras compradoras e das vendedoras para a entrega dos boletos para registro? a) O vendedor preenche o boleto e entrega no posto para registro. b) O comprador preenche o boleto e entrega no posto para registro. c) O vendedor preenche o boleto, assina compra e venda e entrega no posto para registro. d) O vendedor preenche o boleto, assina, solicita a assinatura do comprador e entrega no posto para registro. Resposta: d

20

Qual o critério adotado pela BM&F numa divergência operacional entre operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa em até 10 minutos do fechado? a) Cabe aos operadores resolverem. b) Cabe ao diretor de pregão a seu critério resolver. c) O comprador assume o erro. d) O vendedor assume o erro.

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23

Os limites de oscilação diária para todos os contratos são estabelecidos pela Bolsa e podem ser alterados ou revogados mesmo no decurso do pregão. Qual o prazo que deve existir entre a divulgação no novo limite de oscilação de diária e a sua validade? a) 20 minutos. b) 15 minutos. c) 30 minutos. d) 40 minutos. Resposta: c

24

Qual a melhor definição para negócio direto? a) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo vencimento ou da mesma série, na mesma quantidade de contratos e pelo mesmo preço, realizadas pela mesma corretora de mercadorias, mas representando clientes diferentes. b) Apregoações de compra e de venda do mesmo contrato, para o mesmo

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26

Como é comprovado o prazo máximo de registro dos cartões de negócios? a) Apenas por meio do sistema de viva voz. b) Apenas por meio do sistema de senhas. c) Por meio do sistema de viva voz, do sistema de senhas e do sistema de vídeo. d) Por meio do sistema de viva voz e do sistema de senhas. Resposta: d

27

A corretora vendedora, de posse das anotações dos negócios realizados, é responsável: a) Pela emissão do cartão, pela coleta da assinatura da corretora compradora e por  seu registro no sistema da Bolsa. b) Apenas pelo registro no sistema da Bolsa. c) Apenas pela emissão do cartão e pelo registro no sistema da Bolsa. d) Todas as responsabilidades inerentes ao registro do negócio são da corretora

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NÍVEL II

28

Qual o lote mínimo permitido para interferência em um leilão de negócio direto de 20 contratos nos mercados financeiros? a) 5 contratos. b) 10 contratos. c) O próprio lote. d) 50 contratos.

29

Resposta: c

Uma corretora ou operador especial poderá fazer alteração de preço (comprando por mais ou vendendo por menos de uma oferta firme anunciada pela Bolsa)? a) Sim, e o tempo de duração da oferta permanece inalterado. b) Sim, e o tempo de duração da oferta sofrerá acréscimo de 1 minuto. c) Sim, mas a Bolsa considerará uma nova oferta com um novo preço sugerido. d) Não, em hipótese alguma uma oferta firme pode sofrer alteração de preço.

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32

Na situação em que o defensor do direto, envolvendo lotes que se enquadrem nos patamares de oferta firme, perder o direto em virtude de melhor oferta na compra ou na venda, o que acontece com a parte contrária do direto? a) A parte perdedora do direto será transformada em oferta firme com tempo de validade de 2 minutos. b) A parte perdedora do direto permanecerá válida a critério do operador. c) A parte perdedora do direto ficará com tempo de validade de 10 minutos. d) A parte perdedora do direto perderá sua validade. Resposta: a

33

O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call  de fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado de FRC? a) No mínimo 50 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos. b) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 5 contratos. c) No mínimo 100 contratos e daí em diante sempre em lotes múltiplos de 10 contratos.

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36

O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de álcool? a) Até 5 contratos. b) Até 2 contratos. c) Até 10 contratos. d) Até 3 contratos. Resposta: a

37

O operador que deixar de apregoar a quantidade a que se propõe negociar é obrigado a aceitar fechados de quais quantidades para o mercado futuro de açúcar? a) Até 2 contratos. b) Até 5 contratos. c) Até 3 contratos. d) Até 10 contratos. Resposta: b

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40

Em qual situação de preço poderá ser apregoada uma oferta firme? a) Maior preço da ponta de venda. b) Menor que o preço da ponta de compra. c) Rigorosamente a preço de mercado. d) Entre os preços máximo e mínimo praticados até o momento.

41

Resposta: c

Em que condições uma oferta firme do mercado de Índice Bovespa poderá ser  transformada em negócio direto após ter sido feito anúncio através de microfone pelo funcionário da BM&F? a) Após o anúncio pelo operador que originou o anúncio. b) Após 1 minuto do seu anúncio por qualquer operador da mesma corretora. c) Somente com autorização do diretor de pregão. d) Em nenhum momento.

Resposta: a

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44

O operador que deixar de apregoar a quantidade desejada no call  de fechamento será obrigado a aceitar fechamento de quantos lotes para o mercado futuro de taxa de juro? a) No mínimo 50 lotes, múltiplos de 5. b) No mínimo 100 lotes, múltiplos de 5. c) No mínimo 100 lotes, múltiplos de 10. d) No mínimo 200 lotes, múltiplos de 20. Resposta: c

45

Qual o critério adotado pela BM&F em uma divergência operacional entre operadores em que as partes apresentam o problema à Bolsa após 10 minutos do fechado? a) A Bolsa resolve e suspende os operadores. b) A Bolsa poderá não resolver o problema. c) Cabe aos operadores resolverem. d) A Bolsa abre uma sindicância administrativa. Resposta: b

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48

Sobre os operadores e auxiliares de pregão, é incorreto afirmar: a) É obrigatório o vínculo empregatício dos operadores de pregão com as corretoras que representam, sendo proibida a prática de “atividade autônoma”. b) Quando do credenciamento de um operador de pregão, este receberá um crachá de identificação, contendo código alfabético composto de três letras. c) O crachá de identificação dos operadores de pregão (contendo o código alfabético de três letras) é de propriedade da corretora e o operador de pregão deve trocá-lo sempre que se vincular a outra corretora. d) O Termo de Declaração e Responsabilidade deverá ser preenchido e assinado pelos representantes legais das corretoras de mercadorias e pelos operadores de pregão. Resposta: c

49

Qual o número máximo de operadores que uma corretora pode deter por  mercado? a) 40% do número de permissões de acesso detidas pela corretora.

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51

Analise as afirmativas a seguir, referentes ao call de fechamento. I: “As chamadas do call de fechamento são realizadas em ordem cronológica de vencimento/série”. II: “As chamadas para cada vencimento/série terão o mínimo de 60 segundos e o máximo de 5minutos”. III: “A oferta de compra ou de venda no call de fechamento é considerada firme”.

a) As afirmativas I e II são verdadeiras. b) As afirmativas I e III são verdadeiras. c) As afirmativas II e III são verdadeiras. d) Todas as afirmativas são verdadeiras. Resposta: b

52

“Seu objetivo é precificar uma operação a termo, acertada no mercado físico, cujo valor de faturamento tenha por referência a cotação de determinado vencimento futuro da mercadoria negociada.” Estamos nos referindo a:

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54

Analise as afirmativas abaixo sobre os negócios diretos e assinale a alternativa correta: I: Os negócios diretos sempre serão levados a leilão. II: Todo negócio direto está sujeito à interferência do mercado, respeitando os patamares de interferência estabelecidos. III: O diretor de pregão poderá estabelecer novos prazos para realização de leilões de negócios diretos.

a) As afirmativas I e II estão corretas. b) As afirmativas I e III estão corretas. c) Nenhuma afirmativa está correta. d) Todas as afirmativas estão corretas. Resposta: d

55

Quais os negócios diretos levados a leilão imediato? a) Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, do primeiro ao

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56

Todos os negócios diretos em quaisquer mercados ou mercadorias, a partir  do sexto vencimento, e todos aqueles envolvendo operações de diferencial, independentemente da quantidade, serão levados a leilão no posto de negociação após decorrido certo tempo do seu aviso ao público do pregão. Qual é esse tempo? a) 30 segundos. b) 2 minutos. c) 1 minuto. d) 90 segundos. Resposta: b

57

Não poderão ser submetidos a leilão os negócios: a) Diretos. b) Que não atendam aos parâmetros fixados quanto à cotação ou à quantidade. c) Que se refiram à abertura de vencimentos/séries.

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60

A BM&F utiliza como critérios para a divisão dos produtos entre o pregão de viva voz e o pregão eletrônico os seguintes fatores, exceto: a) Melhor arranjo (espaço em pregão) para os vencimentos negociados. b) Maior custo. c) Aumento de liquidez. d) Oportunidade eqüitativa de negociação. Resposta: b

61

Qual o lote mínimo permitido para interferência nas apregoações de viva voz (negócios normais) de 101 até 200 contratos no mercado financeiro e no mercado agropecuário, respectivamente? a) 20 contratos para os dois mercados. b) 20 contratos no mercado financeiro e 10 contratos no mercado agropecuário. c) 10 contratos para os dois mercados. d) 50 contratos para os dois mercados.

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NÍVEL III

63

Sobre a oferta firme com tempo de validade, marque a alternativa correta: I: “Caso haja interesse em melhorar o preço da oferta apregoada sem alterar a quantidade, a corretora ou o operador especial poderá fazê-lo dentro do tempo de validade da apregoação inicial”. II: “O horário de vigência da oferta será contado, pelo chefe do posto de negociação, a partir de seu anúncio pelo operador de pregão”.

a) As duas afirmativas estão corretas. b) Apenas a afirmativa I está correta. c) Apenas a afirmativa II está correta. d) As duas afirmativas estão incorretas. Resposta: a

64

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65

As ofertas firmes são anunciadas e conduzidas por funcionário da BM&F, nos postos de negociação respectivos, para todos os vencimentos do mercado futuro de Ibovespa e somente para o vencimento mais líquido dos mercados futuros de: a) Dólar comercial, taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de cupom cambial. b) Dólar comercial e FRA de cupom cambial. c) Taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia e FRA de cupom cambial. d) Dólar comercial, taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia, FRA de cupom cambial e agropecuários. Resposta: a

66

Quando houver interesse dos operadores em realizar apregoações para o mercado em quantidades que se enquadrem nas normas de ofertas firmes definidas pela Bolsa, estes deverão fazê-lo manifestando sua intenção ao chefe de posto de negociação do respectivo mercado que anunciará, via sistema de alto-falantes: a) Corretora ofertante, quantidade, preço e tempo de validade.

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68

Sobre as ofertas firmes com tempo de validade conduzidas pela BM&F, não se pode afirmar que: a) Quando a quantidade total de negócios fechados ultrapassar a quantidade ofertada, os últimos negócios fechados são automaticamente cancelados. b) O horário de vigência da oferta será contado a partir de seu anúncio pelo posto de negociação. c) O posto de negociação receberá os fechamentos contra oferta, anunciando ao mercado o nome da corretora e a quantidade por ela fechada. d) Os operadores de pregão, tanto o titular da oferta quanto os que realizarem fechamentos contra ela, poderão confirmar as quantidades fechadas para a corretora independente da confirmação pelo chefe do posto de negociação. Resposta: d

69

Quais critérios devem ser atendidos para ocorrer o fechamento de uma oferta no call de fechamento? a) Ser o último negócio (ou o preço médio realizado no call ) e a melhor oferta de compra (ou venda).

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71

Sobre as apregoações de diferencial (spread) , analise as afirmativas a seguir: I: O vencimento (ou a série) mais líquido deve estar rigorosamente a preço de mercado; a outra ponta pode estar com preço diferente do praticado no momento da negociação. II: As apregoações de operações de diferencial estão sujeitas a patamares de interferência distintos. III: A Bolsa realizará leilão das operações de spread  em qualquer mercado em que um dos vencimentos envolvidos seja negociado no pregão de viva voz e o outro, no pregão eletrônico, com anúncio ao mercado nos pregões de viva voz e eletrônico, com o leilão ocorrendo no pregão de viva voz. Sobre as afirmativas anteriores podemos dizer que:

a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

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74

O operador de pregão que tiver a firme intenção de comprar ou vender  determinado contrato, além de sua manifestação de viva voz ao mercado, poderá registrar uma oferta no sistema da BM&F, sendo esta exibida ao mercado por meio de painéis eletrônicos. Sobre o cancelamento dessas ofertas, pode-se afirmar que: I: Podem ser canceladas a qualquer momento após o seu registro. II: Havendo interrupção do pregão ou queda do sistema, as ofertas registradas poderão ser canceladas com anúncio prévio ao mercado. III: As ofertas de compra ou de venda registradas no sistema durante o pregão, com preços abaixo do limite de alta ou acima do limite de baixa não serão canceladas automaticamente para call de fechamento.

 Assinale a alternativa correta

a) Apenas as afirmativas I e II estão corretas. b) Apenas as afirmativas I e III estão corretas. c) Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

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76

Sobre o pool , analise as afirmativas a seguir: I: Quando houver  pool  em determinado vencimento e o operador desejar fechar  negócios contra esse pool , deverá fazê-lo, sempre, de viva-voz e na roda de negociação. II: No caso de negociação com formação de pool , poderão ser realizadas operações de diferencial envolvendo os vencimentos com pool e os vencimentos sem pool. III: No caso de um dos vencimentos do spread  não estar em pool , o spread  será aceito, mesmo que haja comprador ou vendedor com oferta melhor no vencimento sem pool.

Marque a alternativa correta:

a) As afirmativas I e II estão corretas. b) As afirmativas II e III estão corretas c) As afirmativas I e II estão corretas.

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78

Sobre o pool , podemos afirmar que: I: O posto de negociação não aceitará negócios contra o pool mediante a entrega de cartão de registro, quando esse fechamento não tiver sido apregoado na roda de negociação. II: No caso de fechamento simultâneo de diversos operadores, cujas quantidades somadas superem o total ofertado no pool , o lote será rateado entre eles, proporcionalmente às quantidades fechadas, obedecendo-se ao critério de arredondamento universal.

 Assinale a alternativa correta

a) As duas afirmativas estão incorretas. b) Apenas a afirmativa I está correta. c) Apenas a afirmativa II está correta. d) As duas afirmativas estão corretas.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

80

Para acerto de posições detidas erroneamente durante os pregões ou de ordens não atendidas e/ou executadas incorretamente, serão aceitos, após o encerramento do pregão, registros de negócios sempre pelo preço de fechamento, obedecendo aos critérios abaixo, exceto: a) Em nenhuma hipótese serão aceitos registros de negócios de vencimentos/séries que, no dia, não tenham sido negociados. b) Tais registros não interferirão na formação do preço de ajuste dos mercados correspondentes. c) Os cartões para registro deverão ser identificados como tais e entregues ao diretor  de pregão. d) Os valores negociados nessas posições devem ter sempre o mesmo valor, e este deve ser igual ao preço mínimo negociado. Resposta: d

81

Como é determinado o preço de ajuste para os contratos com call  de fechamento? a) Sempre é determinado pela cotação do último negócio realizado.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

83

Sobre as divergências operacionais, analise as afirmativas a seguir: I: A BM&F procura solucionar ou auxiliar a solução de disputas entre os operadores de pregão das corretoras e entre estes e os operadores especiais, sempre que solicitada. II: As disputas levadas ao conhecimento da BM&F após decorridos 10 minutos de negociação em pregão poderão, a critério do diretor de pregão, não ser arbitradas. III: A BM&F coloca à disposição um sistema de gravação de voz de todos os telefones-sem-fio utilizados na sala de negociações, complementar ao sistema de gravação de imagens. O objetivo é dar mais transparência e segurança para as operações realizadas em seus mercados.

 Assinale a alternativa correta:

a) Apenas as alternativas I e II estão corretas. b) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) Apenas as alternativas I e III estão corretas.

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE PROCEDIMENTOS DE PREGÃO DE VIVA VOZ

86

Para as divergências operacionais encaminhadas ao diretor de pregão após decorridos 10 minutos da realização das operações, poderá ser aplicada multa: a) Mínima de 0,5% e máxima de 30% do valor da operação. b) Mínima de 1% e máxima de 50% do valor da operação. c) De 10% do valor da operação. d) Mínima de 5% e máxima de 30% do valor da operação. Resposta: a

87

Ocorrendo irregularidades no repasse de negócios, recusa em fechar negócio com determinado operador de pregão ou operador especial, prática do chamado sobrepreço ou registro de operações de terceiros, caberá ao diretor  geral aplicar as penalidades a seguir, exceto: a) Suspensão preventiva de, no mínimo, 60 dias do operador de pregão ou do operador especial e, se for o caso, do auxiliar de pregão. b) Multa de até 30% do valor da operação, podendo, ainda, ser cumulada com pena de suspensão.

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

NÍVEL I 1

Qual é a alíquota de imposto de renda aplicável aos ganhos obtidos em operações de day trade nos mercados futuros na BM&F? a) 15% b) 25% c) 22% d) 20% Resposta: d

2

Nas operações normais realizadas no mercado futuro da BM&F a retenção na fonte do imposto de renda está sujeita a uma alíquota bem reduzida. Indique qual: a) 0,10% b) 0,005% c) 0,001% d) 0,15% Resposta: b

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

6

É possível compensar ganhos auferidos em operações realizadas no mercado futuro na BM&F com perdas incorridas em: a) Planos de previdência privada b) Fundos de investimento em renda variável c) Fundos de investimento em renda fixa d) Operações da Bovespa de mesma espécie Resposta: d

7

Estão dispensadas da retenção do imposto de renda na fonte as operações com contratos futuros realizadas na BM&F de titularidade de: a) Pessoa física b) Bancos, corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários c) Empresa comercial d) Empresa industrial Resposta: b

8

O recolhimento do imposto de renda retido na fonte em operações com contratos futuros na BM&F deverá ser realizado: a) Pelo próprio investidor b) Pelo membro de compensação utilizado pela corretora

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

11

Quanto ao imposto de renda sobre operações com contratos futuros realizadas na BM&F, assinale a alternativa correta: a) O imposto de renda relativo a ganhos nos mercados futuros é apurado sobre o resultado da soma algébrica dos ajustes diários entre a data de abertura e a de encerramento da operação, mesmo que este resultado seja negativo b) Para efeito de determinação da base de cálculo do imposto de renda das pessoas   jurídicas não-financeiras, os resultados positivos ou negativos incorridos nas operações realizadas em mercados futuros serão reconhecidos por ocasião da liquidação, cessão ou encerramento da posição c) Sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, à alíquota de 0,005%, inclusive operações de day trade d) É vedado ao contribuinte compensar ganhos obtidos em mercados futuros com perdas sofridas no mesmo mês de apuração do imposto ou incorridas em meses anteriores neste mercado Resposta: b

12

A base de cálculo do imposto de renda em operações no mercado futuro da BM&F será a soma algébrica dos ajustes diários: a) Se positiva ou negativa, apurada no encerramento, cessão ou liquidação do contrato

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

14

Qual é o valor da base de cálculo utilizada para apurar o Imposto sobre a Renda numa operação realizada no mercado futuro de taxa de câmbio da BM&F que gerou os seguintes ajustes diários para dez contratos negociados:

Data

Operação

11/04 11/04 12/04 13/04 14/04

Abertura

Encerramento

Preço de ajuste R$1.000/dólar 2.210,500 2.209,675 2.210,225 2.207,310 2.208,900

Ajuste da posição R$ 412,50 (275,00) 1.457,50 (795,00)

a) R$412,50 b) R$800,00 c) R$1.870,00 d) R$2.940,00 Resposta: b

15

Qual é o valor total do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que, em um determinado mês, fez uma única operação, que começou numa

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

18

Assinale a alternativa correta referente à tributação de operações com opções realizadas na BM&F: a) O imposto de renda retido na fonte é apurado sobre a base da soma algébrica, se positiva ou negativa, dos prêmios recebidos e pagos no mesmo dia. b) O imposto de renda retido na fonte é considerado antecipação no cálculo mensal de imposto de renda. c) É vedada a cobrança de imposto de renda em operações com opções finalizadas antes do vencimento. d) A alíquota do imposto de renda retido na fonte sobre operações com opções é de 1%. Resposta: b

19

Um Investidor adquiriu uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH com preço de exercício (K) de R$75,00/ação pagando um prêmio de R$2,20/ ação. Na data de vencimento, o investidor exerce seu direito de compra e vende dois dias depois por R$77,00/ação. Dessa forma, o investidor pagará R$77,20/ação (75,00 + 2,20) e venderá por R$77,00. Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor? a) Zero b) R$30,00

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

21

Qual é o valor do imposto sobre a renda retido na fonte pelo agente intermediador nas seguintes operações realizadas por uma pessoa física nos mercados de opções da BM&F: compra de dez calls sobre o contrato futuro de café arábica para o vencimento agosto por US$3,00/saca; venda de cinco contratos de  puts sobre disponível da taxa de câmbio por R$80,00/US$1.000. Considere que o contrato de café é de 100 sacas e o de taxa de câmbio é de US$50.000,00 e que, no dia da operação, a taxa câmbio referencial da BM&F era igual a R$2,00/dólar. a) R$0,30 b) R$0,60 c) R$0,70 d) R$140,00 Resposta: c

22

Qual é o valor do imposto sobre a renda devido pelo investidor que, tendo adquirido uma call sobre um lote de 1.000 ações da empresa WGH com preço de exercício (K) de R$40,00/ação pagando um prêmio de R$1,20/ação, exerceu seu direito na data de vencimento e dois dias depois vende as ações adquiridas no exercício a R$45,00? a) Zero

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

25

Qual das características abaixo é aplicável ao mercado de swap? a) Por se tratar de operação de renda variável, a alíquota do imposto de renda retido na fonte é de 10% b) A base de cálculo do imposto de renda retido na fonte é o resultado positivo auferido na liquidação do contrato de swap c) O responsável pelo recolhimento do imposto de renda retido na fonte é o aplicador d) É vedada a incidência de imposto de renda sobre operações de swap Resposta: b

26

No que se refere ao imposto de renda, pode-se dizer que a dedução de perdas em operações de swap somente poderá ser feita se a operação estiver registrada: a) Na corretora b) Na CVM c) No Banco Central d) Na BM&F ou na Cetip Resposta: d

27

Qual o valor do imposto sobre a renda devido por uma empresa comercial

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

29

A exemplo dos demais mercados operados na BM&F, as operações a termo sofrem incidência do imposto de renda na fonte, considerado como antecipação do devido mensalmente, à alíquota de: a) 1% b) 0,5% c) 0,75% d) 0,005% Resposta: d

30

Com relação à tributação sobre operações a termo é correto afirmar que: a) O imposto sobre a renda relativo a ganhos nos mercados a termo é apurado sobre o resultado positivo à alíquota de 15% b) Nas operações a termo cobertas, em que o vendedor deposita na Bolsa o ativoobjeto do contrato, o rendimento apurado por este vendedor é tributado como uma aplicação de renda fixa c) O imposto de renda em operações a termo deve ser recolhido integralmente pelo próprio investidor d) As operações a termo sofrem incidência do imposto de renda na fonte à alíquota de 1% Resposta: a

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

33

Um agente do mercado financeiro vende no mercado a termo um contrato de índice de ações por 800 pontos, onde cada ponto vale R$1,00. Na liquidação do contrato a pontuação no mercado está em 930. O valor do imposto de renda devido é: a) Zero b) R$19,50 c) R$120,00 d) R$135,00 Resposta: a

34

A pessoa física que opera na BM&F é obrigada a apresentar anualmente, com a sua declaração do imposto de renda: a) Demonstrativo de ganho de capital b) Relação completa de todas as operações realizadas c) Resumo de apuração de ganhos renda variável d) Relação das corretoras com as quais operou Resposta: c

35

O imposto de renda sobre ganhos líquidos mensais auferidos pela pessoa

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

38

Apure o valor do imposto sobre a renda devido por uma pessoa física que fez as seguintes operações na primeira quinzena do mês de abril:        

foi de R$31,15 por ação.     

adquiridos a R$40,50 o grama. Lembre-se que o contrato de ouro disponível da BM&F é de 250g e considere que a venda envolveu uma barra com 0,999 partes de ouro fino. a) R$487,01 b) R$2.913,75 c) R$3.400,76 d) R$4.534,35 Resposta: c

39

Uma pessoa física comprou em 03/08/X2 um contrato futuro de Ibovespa e vendeu um contrato futuro de taxa de câmbio, aquele com cotação de 53.520 pontos e este a R$1.977,500, ambos com vencimento em outubro/X2. Nesse mesmo dia, essa pessoa física comprou o contrato futuro de taxa de câmbio com vencimento em dezembro/X2 por R$1.910,500; e uma semana depois vendeu um contrato futuro de Ibovespa com vencimento em outubro/X2 por

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

41

No caso de operações de hedge feitas por empresas brasileiras no exterior é admitido o reconhecimento de perdas, para fins de imposto de renda, desde que a operação seja: a) De swap b) Realizada em Bolsa e no mercado de balcão c) Realizada em bolsa d) Realizada em países do Mercosul Resposta: c

42

O valor da perda sofrida por uma empresa em operações de hedge no mercado futuro de dólar da BM&F poderá ser compensado: a) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado a vista de dólar pronto b) Até o limite dos ganhos auferidos no mercado futuro de taxas de juro c) Até o limite dos ganhos auferidos nos demais mercados da BM&F e da Bovespa d) Com os demais resultados auferidos pela empresa em sua atividade operacional, sem qualquer limite Resposta: c

43

Uma pessoa jurídica não-financeira comprou em 03/09/X2 um contrato futuro

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

44

Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas seguintes operações com contratos futuros com vencimento em maio próximo, realizadas por uma empresa não-financeira na primeira semana de março:                                              

Lembrete: o contrato futuro de boi gordo envolve a negociação de 330 arrobas, e o contrato futuro de milho equivale a 450 sacas de 60kg cada uma. a) 12.900,00 b) 14.700,00 c) 14.900,00 d) 15.200,00 Resposta: b

45

Apure o valor do imposto sobre a renda incidente nas operações realizadas, por uma empresa unipessoal, na primeira semana de agosto nos mercados da Bovespa (ações) e BM&F (futuro de índice de ações) que se descrevem a seguir:       

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

47

Os ganhos auferidos por pessoa jurídica não-financeira de pequeno porte em operações de Bolsa são: a) Tributados de forma definitiva b) Incluídos nos seus resultados operacionais c) Não tributados d) Tributados semanalmente Resposta: b

48

Considera-se, para efeitos da legislação fiscal, operação de hedge para uma pessoa jurídica não-financeira quando: a) Feita exclusivamente no mercado futuro b) For de swap c) O cliente for pessoa física ou fundo de investimento d) Objetivar proteger negócios da atividade operacional da empresa Resposta: d

49

A microempresa de propriedade do corretor de cereais, Jorge Garbarino, fechou um contrato a termo com cláusula ex-pit. No dia da fixação de preço, escolhida por sua contraparte (a Cooperativa local), foi aberta uma posição vendida no mercado futuro de milho de 100 contratos a R$23,00/saca. No mesmo dia, este

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

Resposta: b

51

A empresa VancOver, que aderiu ao regime de tributação Super Simples, fez uma operação estruturada de volatilidade no mercado de dólar, por meio da qual vendeu 12 contratos futuros a R$1.870,000/US$1.000,000 e assumiu posição titular de 25 calls com preço de exercício igual a R$1.870,000/ US$1.000,000 pagando prêmio de R$10,000/US$1.000,000. Apure o imposto de renda devido pela VancOver relacionado com essas operações supondo que, no vencimento, dos contratos, a cotação de venda do dólar (conforme a PTAX 800 de fechamento divulgada pelo Banco Central) era de R$1,8150/ dólar. a) Zero b) R$1,65 c) R$3.075,00 d) R$4.950,00 Resposta: c

52

São considerados paraísos fiscais pela legislação tributária os países ou dependências a) Cuja legislação veda o curso forçado da moeda b) Cuja legislação impõe sigilo à composição societária de pessoas jurídicas

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

55

Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país que não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação de day trade no mercado futuro de dólar, comprando 100 contratos a R$1.890,500/ US$1.000,00 e vendendo-os por R$1.890,750. Lembre-se que o contrato futuro de taxa de câmbio da BM&F é de US$50.000,00 e desconsidere a retenção praticada na fonte. a) Zero b) R$125,00 c) R$187,50 d) R$250,00 Resposta: a

56

Indique qual é o valor do imposto sobre a renda a ser pago por um investidor não residente no Brasil (devidamente registrado na CVM e oriundo de país que não é considerado paraíso fiscal) referente à liquidação de uma operação de day trade no mercado futuro de Ibovespa, comprando dez contratos a 58.500 pontos e vendendo-os por 58.670. Adicionalmente houve um ganho de R$1.500,00 decorrente de uma aplicação em um fundo de renda fixa. Lembrese que o contrato futuro de Ibovespa é cotado por R$1,00 por ponto.

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

59

A base de cálculo do imposto de renda em operações realizadas por instituição financeira, será a soma algébrica mensal dos ajustes diários no caso de: a) mercado futuro de dólar b) swap c) mercados de opções d) opções flexíveis Resposta: a

60

No caso do mercado futuro de taxas de juro  spot  as receitas ou despesas da instituição financeira serão calculadas pela diferença de curvas apurada: a) Semanalmente b) No último dia do mês c) Quando da liquidação da operação d) No final de cada ano Resposta: b

61

Qual é o valor do imposto sobre a renda mensal sobre as operações (da conta própria) de renda variável realizadas por uma corretora de valores em setembro, conforme o seguinte detalhe: Ganho no mercado futuro de DI (BM&F) R$25.689,40

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

62

Conforme previsto na regulamentação do imposto sobre a renda, aplicável às pessoas jurídicas financeiras, no cálculo anual do imposto sobre a renda é permitido utilizar os ganhos e perdas referentes a operações de sua conta própria. Considere o exemplo a seguir (suponha que só houve operações desse tipo nos vencimentos e períodos indicados) e determine qual a base de cálculo.                                

R$75.300,00          

R$21.866,00           

R$21.866,00            

a) Zero b) R$49.102,00 c) R$67.482,00 d) R$164.648,00 Resposta: c



REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

65

Os ganhos auferidos em operações na BM&Fpelas reservas ou provisõestécnicas das entidades abertas ou fechadas de previdência complementar são: a) Tributados mensalmente b) Tributados anualmente c) Tributados a cada operação d) Dispensados de tributação Resposta: d

66

Determine qual é o valor devido, em junho, do imposto sobre a renda incidente nas operações detalhadas na tabela abaixo, realizadas por uma companhia de seguros (para gestão de sua carteira própria) durante o mês de maio, nos mercados futuros da BM&F de taxa de juro e de Ibovespa.

Mercado Futuro de Ibovespa Futuro DI de um dia

a) Zero

Vencimento Junho Agosto Julho Agosto Setembro

Resultado R$16.850,00 R$34.000,00 R$75.100,00 (R$11.890,00) (R$70.300,00)

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

68

Indique qual a base de cálculo do imposto sobre a renda devido por uma entidade fechada de previdência privada que, em 15/12, fechou uma posição no mercado futuro de DI de um dia da BM&F que tinha sido aberta em 9/12, conforme se mostra na tabela a seguir. Taxa de ajuste Curva de (%) accrual 10,05 97.523,07

10,25

Curva de carregamento 97.523,07

97.571,57

10,18

97.560,84

10,00

97.608,48

10,00

97.598,38

63

9,92

97.663,17

9,85

97.635,30

62

9,88

97.708,58

9,80

97.671,71

Data

Dias úteis

09/12/X9

66

10/12/X9

65

10,00

11/12/X9

64

14/12/X9 15/12/X9

a) Zero b) R$27,87 c) R$36,87 d) R$85,58 Resposta: c

DI (%)

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

72

A Cofins é uma contribuição que incide cumulativamente sobre: a) Seguradoras, fundos de pensão e instituições de ensino b) Centros de distribuição, atacadistas e varejistas c) Construtoras, incorporadoras e distribuidoras de títulos e valores d) Instituições financeiras, cooperativas de crédito e corretoras de valores mobiliários Resposta: d

73

Apure o valor devido do PIS/Pasep e da Cofins numa operação com opções sobre ouro disponível de uma empresa que se enquadra no regime cumulativo. O ganho da operação foi de R$13.620,00. a) Zero b) R$88,53 c) R$408,60 d) R$497,13 Resposta: d

74

Qual é o valor do PIS incidente sobre uma operação com 200 contratos futuros de taxa de câmbio, vendidos a R$1.950,000/US$1.000 e liquidados a R$1.965,000/US$1.000 no vencimento? a) Zero

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

77

A alíquota da Cofins para bancos, corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários é: a) 4% b) 3% c) 0,65% d) 7,60% Resposta: a

78

Com relação à contribuição para o PIS e a Cofins pelo regime não-cumulativo pode-se afirmar: a) As instituições financeiras e cooperativas de crédito são exemplos de setores que integram os entes sujeitos ao regime não-cumulativo b) Pode ser aplicado também aos rendimentos auferidos por investimentos no mercado de derivativos oriundo de pessoa física c) Qualquer alteração nas alíquotas sobre receitas financeiras tem de passar previamente por aprovações pelo Poder Legislativo d) Admite-se o desconto de créditos apurados com base em custos, despesas e encargos de pessoa jurídica Resposta: d

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

NÍVEL II 79

Pode-se afirmar a respeito da necessidade de manutenção de cadastro de clientes por parte das pessoas jurídicas que atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários que: a) Os próprios clientes devem comunicar, de imediato, quaisquer alterações em seus dados cadastrais b) As corretoras de títulos e valores mobiliários estão dispensadas de manterem cadastros atualizados de seus clientes pessoas físicas c) Estão dispensadas dessas exigências as bolsas d e mercadorias ou futuros d) Tal manutenção de cadastro atualizado de clientes é dispensada para as pessoas  jurídicas que tenham a administração de títulos e valores mobiliários como uma atividade acessória e eventual Resposta: a

80

As pessoas jurídicas que atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários deverão conservar os registros das transações envolvendo títulos ou valores mobiliários por no mínimo quantos anos?

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

83

Sobre o combate ao crime de lavagem de dinheiro, assinale a afirmativa correta: a) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação deverão comunicar às autoridades sobre operações que constituam indício de lavagem de dinheiro b) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação, mesmo que d e boafé, responderão pelos prejuízos que causarem em virtude das comunicações que fizerem às autoridades c) As instituições financeiras e demais especificadas na legislação poderão, opcionalmente, manter identificação e cadastro atualizado de seus clientes d) As operações realizadas nas bolsas de valores ou de mercadorias e futuros estão dispensadas das obrigações de combate ao crime de lavagem de dinheiro Resposta: a

84

O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf) é criado no âmbito do Ministério da Fazenda para: a) disciplinar, examinar e identificar as cobranças abusivas de juro em operações de financiamento e empréstimo bancário b) disciplinar, aplicar penas administrativas, examinar e identificar as cobranças abusivas de tarifas bancárias c) disciplinar, aplicar penas administrativas, examinar e identificar as situações de mau

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

atuam como custodiantes, emissores, liquidantes ou administradores de títulos e valores mobiliários: a) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos e inativos em períodos não superiores a 24 meses b) Estão isentas de identificar pessoas consideradas politicamente expostas c) Devem atualizar as fichas cadastrais dos clientes ativos em períodos não superiores a 24 meses d) Estão isentas de identificar pessoas físicas com rendimento inferior a dez salários mínimos Resposta: c

87

Em relação à comunicação de operações com títulos e valores mobiliários por parte das pessoas jurídicas que atuem como custodiantes, emissores, liquidantes ou administradores destes ativos pode-se afirmar que: a) Devem dispensar especial atenção às operações cujos valores se afigurem objetivamente incompatíveis com a ocupação profissional, os rendimentos e/ou situação patrimonial de qualquer das partes envolvidas b) Essas comunicações devem ser efetivadas somente após os comunicantes darem ciência aos respectivos clientes c) É vedada a comunicação de operações de pessoas politicamente expostas d) É facultativo o acompanhamento de investidores não-residentes quando em seu

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

natureza (ISSQN) pago pelos comitentes, pessoas físicas e que operam no mercado futuro de Ibovespa da BM&F? a) 1% sobre o valor de abertura da posição, valorada pela cotação da operação b) 5% sobre o valor da posição aberta valorada pela cotação do segundo vencimento em aberto c) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem e emolumentos) valorados pela cotação do segundo vencimento em aberto d) 5% sobre o valor pago como custos operacionais (taxa de corretagem) Resposta: d

91

A respeito da incidência do imposto sobre serviços de qualquer natureza (ISSQN) nas operações de corretagem: a) Há incidência, excetuando-se o âmbito das bolsas de mercadorias e futuros b) As operações de corretagem são isentas c) Há incidência, inclusive no âmbito das bolsas de mercadorias e futuros d) Há imunidade constitucional Resposta: c

92

Qual o critério de aplicação do imposto sobre serviços de qualquer natureza (ISSQN) a ser utilizado por uma corretora, que intermedeia operações no mercado futuro de boi gordo da BM&F, na liquidação dos ajustes positivos

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

NÍVEL III 93

São entidades reguladoras das atividades da BM&F: a) CVM e Susep b) CVM, Banco Central e CMN c) CMN e Bovespa d) Banco Central e Bovespa Resposta: b

94

É objetivo da regulação do sistema financeiro e do mercado de capitais: a) Equilibrar a oferta e a procura por valores mobiliários b) Eqüidade nas relações do investidor com seu agente financeiro c) Evitar que os agentes participantes do mercado de capitais tenham perdas em suas operações d) Garantir uma rentabilidade mínima aos fundos de investimento renda fixa Resposta: b

95

Sobre a Comissão de Valores Mobiliários, leia as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Hierarquicamente, encontra-se em posição superior ao Conselho Monetário

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

98

Qual das penalidades abaixo a CVM pode aplicar àqueles que desrespeitarem suas normas? a) Cancelamento do Cadastro de Pessoa Física (CPF) ou do Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ) b) Prestação de serviço comunitário c) Inelegibilidade a qualquer cargo público pelo período de quatro anos d) Multa Resposta: d

99

Assinale a alternativa correta a respeito do sistema de distribuição de valores mobiliários existente no mercado brasileiro: a) Em relação às instituições financeiras e demais sociedades autorizadas a explorar simultaneamente operações ou serviços no mercado de valores mobiliários e nos mercados sujeitos à fiscalização do Banco Central do Brasil, as atribuições da Comissão de Valores Mobiliários serão repassadas ao Banco Central do Brasil b) Uma entidade deve solicitar o registro à Comissão de Valores Mobiliários logo após a primeira atividade de mediação ou corretagem de valores mobiliários c) As bolsas de valores, as bolsas de mercadorias e futuros, as entidades do mercado de balcão organizado e as entidades de compensação e liquidação de operações com valores mobiliários terão autonomia administrativa, financeira e patrimonial,

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

101.

Assinale a alternativa correta com relação à atividade de auditores, consultores e analistas de valores mobiliários: a) As empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes responderão, civil e criminalmente, pelos prejuízos que causarem a terceiros em virtude de culpa ou dolo no exercício das funções b) Somente as empresas de auditoria contábil ou auditores contábeis independentes, registrados na Comissão de Valores Mobiliários poderão auditar as demonstrações financeiras de companhias abertas e das instituições, sociedades ou empresas que integram o sistema de distribuição e intermediação de valores mobiliários c) A auditoria das demonstrações financeiras de companhias abertas pode ser realizadas por profissionais da área de Contabilidade, sem necessidade de registro na Comissão de Valores Mobiliários d) É vedada à Comissão de Valores Mobiliários fixar normas sobre o exercício das atividades de consultor e analista de valores mobiliários Resposta: b

102

Assinale a alternativa correta com relação à administração de carteiras e custódia de valores mobiliários: a) O exercício profissional da administração de carteiras de valores mobiliários de outras pessoas está isento de autorização prévia da Comissão de Valores Mobiliários

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

105

Compreende o Sistema de Pagamentos Brasileiro: a) Os sistemas e entidades que utilizam a nota fiscal eletrônica b) Os integrantes do comércio, sejam eles atacadistas ou varejistas c) As entidades, os sistemas e os procedimentos relacionados com a transferência de fundos e de outros ativos financeiros, ou com o processamento, a compensação e a liquidação de pagamentos em qualquer de suas formas d) As instituições financeiras e sociedades corretoras que atuam na compensação e no pagamento das operações realizadas no mercado de balcão ou em bolsas de valores ou de mercadorias e futuros Resposta: c

106

A respeito da atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de liquidação, no âmbito do sistema de pagamentos brasileiro, pode-se afirmar que: a) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação respondem pelo adimplemento das obrigações originárias do emissor, que são os objetos de compensação e de liquidação b) É admitida a compensação multilateral de obrigações no âmbito de uma mesma câmara ou prestador de serviços de compensação e de liquidação c) A compensação e liquidação de contratos futuros agropecuários estão excluídas do

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108

Assinale a alternativa que lista adequadamente todas as Câmaras de Registro, Compensação e Liquidação de Operações da BM&F (Clearings): a) CBLC e Banco BM&F b) Câmbio e ativos c) Câmbio, ativos e derivativos d) Câmbio, ativos, derivativos e Banco BM&F Resposta: c

109

São algumas das competências do Conselho de Administração da BM&F: a) Fixar as margens de garantias dos contratos futuros, aplicar pena de multa e aprovar a admissão de novos associados b) Fiscalizar as operações de pregão, aplicar a pena de suspensão, alterar e suspender a cobrança de emolumentos c) Aprovar normas da BM&F, indicar membros para o Juízo Arbitral e fiscalizar as operações de pregão d) Aprovar normas da BM&F, fixar taxas e emolumentos e criar órgãos consultivos Resposta: d

110

É considerada uma competência do Conselho de Administração da BM&F: a) Traçar a política geral da instituição e demais normas da BM&F

REGULAÇÃO E TRIBUTAÇÃO

113

Leia as afirmações abaixo e assinale a alternativa correta: a) Os árbitros atuantes em um Juízo Arbitral serão selecionados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) b) É obrigatório às partes, no Juízo Arbitral, a representação por advogados c) O pedido de instauração de Juízo Arbitral será feito por meio de petição oral dirigida ao diretor geral da BM&F d) A recusa à submissão ao Juízo Arbitral da BM&F pode implicar pena de exclusão, nos termos dos Estatutos Sociais Resposta: d

114

Pode(m)-se citar como vantagem(ns) da utilização da arbitragem: a) Ausência de custos b) Ampla publicidade do teor dos casos arbitrados c) Inexistência de penalidade no caso de recusa à submissão ao Juízo Arbitral d) Eficácia, agilidade e sigilo Resposta: d

115

São etapas do procedimento arbitral, na ordem em que ocorrem: a) Instauração, defesa, produção de provas, razões finais e julgamento b) Defesa, instauração, produção de provas, razões finais e julgamento

PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE SISTEMAS ELETRÔNICOS DE NEGOCIAÇÃO

NÍVEL I 1

Qual o procedimento adotado pela BM&F quando ocorre a inadimplência do cliente no WTr? a) Aportar mais recursos de seu próprio caixa. b) Pedir autorização ao Banco Central para zerar a posição do cliente. c) Executar as garantias do cliente. d) Não permitir a negociação da corretora até que seu cliente quite seus débitos. Resposta: c

2

Qual o tamanho do minicontrato de dólar (WDL) em relação ao tamanho do contrato-padrão de dólar (DOL)? a) 10%. b) 5%. c) 20%. d) 50%. Resposta: a Entre as alternativas abaixo, qual não é uma funcionalidade do site

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5

O custo fixo mínimo pago pelo cliente para operar no WTr é decomposto em quais parcelas? a) Receita da corretora, receita do membro de compensação e emolumentos da BM&F. b) Emolumentos e taxa de registro da BM&F. c) Receita da corretora e receita do membro de compensação. d) Receita da corretora, receita do membro de compensação, emolumentos da BM&F e taxa de posição em aberto. Resposta: a

6

A alocação e a desalocação de recursos das contas de pré-margem dos clientes no WTr é realizada: a) Pela BM&F por meio do pregão eletrônico. b) Pela corretora por meio do pregão eletrônico. c) Pela corretora por meio do monitor de garantias. d) Pelo cliente em acesso ao site da BM&F. Resposta: c

7

Qual o percentual aplicado no valor do custo mínimo para cliente do WTr  cadastrado na categoria de arbitrador?

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9

Entre as afirmações descritas a seguir, qual não foi uma premissa empregada no desenvolvimento do WTr? a) Baixo custo operacional no que diz respeito ao recebimento e à execução de ordens e de procedimentos back office. b) Controle de risco em tempo real, com redução substancial do risco das corretoras com seus clientes. c) Possibilitar apenas o acesso de pessoas físicas ao sistema. d) Negociação de produtos de fácil compreensão pelo público-alvo. Resposta: c

10

Como se determina o valor de margem requerida de um participante que negociou por meio do WTr e optou pelo modelo de pré-margem na corretora? a) O valor é calculado com base em sua margem inicial no dia de negociação. b) O valor é calculado com base em sua margem de manutenção no dia de negociação. c) O valor é a soma da margem inicial mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação. d) O valor é a soma da margem de manutenção mais o ganho ou perda estimados das operações realizadas no dia de negociação. Resposta: a

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13

Quem são os agentes arbitradores considerados no WTr? a) São participantes que têm como objetivo diminuir a liquidez do mercado para obter  maiores lucros. b) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr. c) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no mercado-padrão. d) São participantes que arbitram a diferença entre os preços dos contratos negociados no WTr e no mercado-padrão. Resposta: d

14

Leia as afirmativas abaixo, relativas ao WTr. I: No momento em que o limite de negociação do participante se torna negativo, todas as suas ofertas são canceladas. II: Quando o limite de negociação do participante for menor do que sua margem de manutenção, serão aceitas apenas ofertas que reduzam o risco. III: Quando o valor do limite de negociação do participante for menor do que sua margem inicial, ele obrigatoriamente deve depositar o valor mínimo de recomposição.

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17

Assinale a alternativa correta, relativa ao WTr: a) No modelo de pré-margem, os negócios podem ser realizados apenas dentro dos limites de risco impostos pelo total de recursos previamente depositados. b) O modelo de pré-margem exige o depósito antecipado de recursos para todos os participantes que negociarem no WTr, inclusive os arbitradores. c) Como os demais contratos negociados na Clearing de Derivativos da BM&F, apenas a corretora é responsável pelas operações do cliente que negocia no WTr. d) O modelo de pré-margem aumenta substancialmente o risco das corretoras com seus clientes. Resposta: a

18

A inclusão de uma oferta é considerada válida no WTr: a) Quando o limite de negociação do participante for menor do que seu limite financeiro estabelecido pela corretora após sua inclusão. b) Quando o limite de negociação do cliente for menor do que zero e a nova oferta representar redução do risco da carteira. c) Quando o limite de negociação do cliente for maior do que zero após sua inclusão e sua perda representar k LimMtM % do valor de sua margem de manutenção.

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NÍVEL II 20 O que é limite quantitativo no WTr? a) O número mínimo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato. b) O número máximo de contratos em aberto que um participante pode possuir para determinado contrato. c) O número mínimo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato. d) O número máximo de contratos que um participante pode negociar a cada oferta de determinado contrato. Resposta: b

21

Como ocorre a liquidação da posição em aberto no vencimento dos contratos futuros negociados no WTr? a) Realizada automaticamente pela Bolsa mediante o registro de posição inversa na mesma quantidade de contratos. b) Mediante liquidação física dos contratos, ou seja, o vendedor entrega para o comprador o objeto do contrato.

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Como um cliente encerra sua posição em minicontratos antes de seu vencimento? a) Automaticamente, pela BM&F, mediante solicitação da corretora. b) Realizando, no WTr, operação de natureza inversa à posição em aberto na mesma quantidade de contratos. c) Entrando em contato com a contraparte do contrato em aberto para efetuar a zeragem da posição via sistema de duplo comando da Clearing de Derivativos. d) Automaticamente pelo membro de compensação mediante solicitação da corretora. Resposta: b

25

O ajuste diário da posição corresponde: a) Ao mecanismo que implica inexistência de fluxos diários de perdas e ganhos para cada cliente. b) Ao mecanismo de cobrança de multa adotada pela BM&F. c) Ao mecanismo por meio do qual as posições mantidas em aberto pelos clientes são atualizadas financeiramente todos os dias, segundo o preço de ajuste do dia. d) Ao mecanismo que implica existência de fluxos diários de perdas e ganhos somente para o vendedor da posição, pois este representa risco para o comprador. Resposta: c

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28

Em novembro de 2004, a BM&F inaugurou um sistema que permite a negociação de derivativos via internet, conhecido como WebTrading (WTr). Sobre este sistema de negociação, é correto afirmar que: a) Destina-se exclusivamente à negociação de contratos futuros e de opções míni, com um décimo de tamanho em comparação aos contratos-padrão negociados na Bolsa. b) O investidor não precisa estar cadastrado em uma corretora. Simplesmente acessa o site da BM&F e negocia contratos, realizando o depósito de garantias diretamente na Bolsa. c) Para os agentes do agronegócio de menor porte, abre-se a oportunidade para a realização de hedge utilizando contratos mínis, havendo ainda a oportunidade de entrega física das commodities. d) Diferentemente das negociações com contratos-padrão, na negociação no WTr  existe um mecanismo chamado de pré-margem, que consiste em um valor do qual são debitados os ajustes diários negativos e a margem de garantia inicial. Resposta: d

29

Analise as duas afirmativas a seguir sobre a WebTrading BM&F. I: O sistema de margem de garantia e ajuste diário no WebTrading é exatamente igual ao de uma operação com futuros feita no pregão da BM&F, ou seja, deposita-se margens de garantia e, ao existir ajuste diário negativo, paga-se o respectivo montante.

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NÍVEL III 30 O sistema GTS (Global Trading System) é: a) Sistema da BM&F que gerencia a área de risco. b) Sistema usado pelo back office da corretora. c) Sistema da BM&F que gerencia e controla as informações e responde pelo registro de todas as operações. d) Sistema usado pelo middle office da corretora. Resposta: c

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Quais são os usuários do sistema GTS (Global Trading System)? a) As corretoras de mercadorias e operadores especiais devidamente cadastrados pela BM&F. b) Qualquer funcionário de corretora de mercadorias. c) Auxiliares de operadores especiais e de corretoras. d) Somente os diretores das corretoras. Resposta: a

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Sobre a janela “mercado por oferta”, é correto afirmar que:

a) Essa janela permite a visualização ou o acompanhamento das ofertas de compra e de venda relativas a um instrumento.

b) Essa janela mostra somente as quantidades de compra e de venda acumuladas pelas corretoras. c) Essa janela não exibe o nome da corretora nem seu código. d) Essa janela mostra as quantidades ofertadas durante o pregão de D–1. Resposta: a

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Sobre o cancelamento de uma oferta enviada pelo operador ao sistema, é correto afirmar que: a) Para realizar o cancelamento de uma ordem, o operador deve primeiro selecionar a oferta a ser cancelada na área l da janela GL NEGO, apertar a tecla (F8) e enter. b) O cancelamento da oferta pode ser realizado de qualquer janela do GTS. c) O cancelamento só pode ser feito na janela “mercado por oferta”. d) Uma oferta nunca pode ser cancelada pelo operador. Resposta: a

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Sobre as opções de envio de oferta no campo “preço”: se selecionarmos na tabela de opções, “preço a mercado”, podemos afirmar que: a) É assumido o valor da melhor oferta na mesma ponta do mercado. b) Envia-se uma oferta no último preço. c) Envia-se uma oferta na ponta de compra. d) Fecha-se com a melhor oferta registrada na ponta oposta do mercado. Se não existir quantidade suficiente na ponta oposta, o saldo da oferta será registrado pela quantidade remanescente. Resposta: d

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No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status TX, podemos dizer que a oferta foi: a) Totalmente executada. b) Parcialmente executada. c) Rejeitada. d) Eliminada.

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Resposta: a

No campo “estado” (ST) da janela GL NEGO na área 1, quando exibido o status C, podemos afirmar que a oferta está:

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Sobre a janela “características do instrumento”, podemos afirmar que: a) É a janela que exibe as ofertas de compra e venda. b) É a janela em que são exibidas as informações sobre um instrumento que são de extrema utilidade para os operadores. c) É a janela de visualização dos negócios d) É a janela de consulta sobre ofertas próprias. Resposta: b

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Sobre a janela “histórico diário”, podemos afirmar que: a) É a janela relativa às ofertas de compra e venda de um instrumento. b) É a janela de acompanhamento exclusivo dos negócios de uma corretora. c) É a janela que possibilita o acompanhamento dos negócios executados relativos a um instrumento. d) É a janela de acompanhamento de ofertas exclusivo da corretora. Resposta: c