Aporte Trabajo Colaborativo 2 Matematica Financiera

ACTIVIDAD A DESARROLLAR.

La compañía ENRECOL - Energías renovables de Colombia S.A.S la cual se dedica a la explotación y comercialización de energía a partir del uso de fuentes naturales, desea realizar un proyecto de inversión el cual consiste en la construcción de un Parque Eólico con 5 aerogeneradores para un total de 10 MW de potencia instalada, el capital requerido para realizar su proyecto de inversión es de $5.000.000.000 (Cinco mil millones de pesos). La compañía requiere para emprender su proyecto la suma de $ 2.500.000.000 (Dos mil quinientos millones de pesos), dado que dispone del capital restante para su proyecto. Dado lo anterior, la compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte de 5 años proyectando ocho (8) escenarios posibles, de los cuales planea realizar una evaluación financiera de su proyecto de inversión, los escenarios planeados son los siguientes;

Escenario 1 Información

Año 1

Año 2 Aumenta en un Producción unidades 312.500 5% respecto del año 1 Aumenta en un Precio unitario $ 6.900 2% respecto del año 1 Aumenta en un Costo unitario $ 2.450 1,5% respecto del año 1 Costo fijo $ 550.000.000 $ 550.000.000 Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 31,50%

Año 3 Aumenta en un 6% respecto del año 2 Aumenta en un 3% respecto del año 2 Aumenta en un 1,6% respecto del año 2 $ 550.000.000

Año 4 Aumenta en un 7% respecto del año 3 Aumenta en un 4% respecto del año 3 Aumenta en un 1,7% respecto del año 3 $ 550.000.000

Año 5 Aumenta en un 7,5% respecto del año 4 Aumenta en un 5% respecto del año 4 Aumenta en un 1,8% respecto del año 4 $ 550.000.000 $ 10.800.000

Escenario Información

Año 1

Producción unidades 312.700

Precio unitario

$ 7.200

Costo unitario

$ 2.635

Costo fijo

$ 555.000.000

Año 2 Año 3 Aumenta en un Aumenta en un 4,3% respecto 4,5% respecto del año 1 del año 2 Aumenta en un Aumenta en un 2,1% respecto 2,2% respecto del año 1 del año 2 Aumenta en un Aumenta en un 1,1% respecto 1,4% respecto del año 1 del año 2 Aumenta en un Aumenta en un 1% respecto del 1,2% respecto año 1 del año 2

Año 4 Aumenta en un 4,8% respecto del año 3 Aumenta en un 2,4% respecto del año 3 Aumenta en un 1,5% respecto del año 3 Aumenta en un 1,3% respecto del año 3

Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 31 %

Año 5 Aumenta en un 5% respecto del año 4 Aumenta en un 2,5% respecto del año 4 Aumenta en un 1,55% respecto del año 4 Aumenta en un 1,4% respecto del año 4 $ 9.750.000

Escenario 3 Información

Año 1

Producción unidades 313.100

Precio unitario

Costo unitario

Costo fijo Valor residual

$ 7.240

$ 2.669

$ 555.000.000

Año 2 Aumenta en un 4,5% respecto del año 1 Aumenta en un 2,1% respecto del año 1 Aumenta en un 1,1% respecto del año 1 Aumenta en un 1% respecto del año 1

Año 3

Año 4

Aumenta en un Aumenta en un 4,6% respecto 4,65% respecto del año 2 del año 3

Año 5 Aumenta en un 4,7% respecto del año 4

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 2,2% respecto 2,4% respecto del 2,5% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,4% respecto 1,5% respecto del 1,55% respecto del año 2 año 3 del año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,2% respecto 1,3% respecto del 1,4% respecto del del año 2 año 3 año 4 $ 9.750.000

Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 30,5 % Escenario 4 Información

Año 1

Producción unidades 313.600

Precio unitario

Costo unitario

Costo fijo

$ 7.250

$ 2.719

$ 551.000.000

Año 2 Aumenta en un 3,5% respecto del año 1 Aumenta en un 2,3% respecto del año 1 Aumenta en un 1,4% respecto del año 1 Aumenta en un 1% respecto del año 1

Año 3

Año 4

Año 5

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 3,8% respecto 3,9% respecto del 4,1% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 2,5% respecto 2,7% respecto del 2,9% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,6% respecto 1,8% respecto del 2% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,1% respecto 1,2% respecto del 1,3% respecto del del año 2 año 3 año 4

Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 29,5 %

$ 9.750.000

Escenario 5 Información Año 1 Producción unidades 314.500

Precio unitario

$ 7.290

Año 2 Año 3 Año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en 2,5% respecto 2,8% respecto 2,9% respecto del año 1 del año 2 año 3 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en 2,3% respecto 2,5% respecto 2,7% respecto del año 1 del año 2 año 3

Año 5 un Aumenta en un 3% del respecto del año 4 un Aumenta en un del 2,9% respecto del año 4

Costo unitario

Costo fijo

$ 2.719

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en 1,4% respecto 1,6% respecto 1,8% respecto del año 1 del año 2 año 3 $ 550.000.000 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en 1% respecto 1,1% respecto 1,2% respecto del año 1 del año 2 año 3

Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 29 %

un Aumenta en un 2% del respecto del año 4 un Aumenta en un del 1,3% respecto del año 4 $ 9.750.000

Escenario 6 Información

Año 1

Año 2 Aumenta en un 2,9% Producción unidades 335.200 respecto del año 1 Aumenta en un 2,3% Precio unitario $ 7.340 respecto del año 1 Aumenta en un 1,4% Costo unitario $ 2.796 respecto del año 1 Aumenta en un 1% Costo fijo $ 552.000.000 respecto del año 1 Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 31 %

Año 3

Año 4

Año 5

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 3% respecto del 3,2% respecto del 3,4% respecto del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 2,4% respecto 2,4% respecto del 2,5% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,5% respecto 1,6% respecto del 1,7% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un 1,15% respecto 1,16% respecto del año 2 del año 3

Aumenta en un 1,17% respecto del año 4 $ 9.750.000

Escenario 7 Información

Año 1

Año 2 Aumenta en un 3,2% Producción unidades 335.400 respecto del año 1 Aumenta en un 2,3% Precio unitario $ 7.340 respecto del año 1 Aumenta en un 1,4% Costo unitario $ 2.796 respecto del año 1 Aumenta en un 1% Costo fijo $ 556.000.000 respecto del año 1 Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 32 %

Año 3

Año 4

Año 5

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 3,3% respecto 3,4% respecto del 3,6% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 2,4% respecto 2,5% respecto del 2,6% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,5% respecto 1,6% respecto del 1,7% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un 1,15% respecto 1,16% respecto del año 2 del año 3

Aumenta en un 1,17% respecto del año 4 $ 10.700.000

Escenario 8 Información

Año 1

Producción unidades 335.550

Precio unitario

Costo unitario

$ 7.360

$ 2.800

Año 2 Aumenta en un 3% respecto del año 1 Aumenta en un 2,1% respecto del año 1 Aumenta en un 1,1% respecto del año 1

Año 3

Año 4

Año 5

Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 3,1% respecto 3,2% respecto del 3,3% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 2,2% respecto 2,3% respecto del 2,4% respecto del del año 2 año 3 año 4 Aumenta en un Aumenta en un Aumenta en un 1,2% respecto 1,3% respecto del 1,4% respecto del del año 2 año 3 año 4

Aumenta en un 1% $ 555.000.000 respecto del año 1

Costo fijo

Aumenta en un Aumenta en un 1,15% respecto 1,16% respecto del año 2 del año 3

Valor residual Inversión $ 2.500.000.000 Tasa de descuento: 34 %

Aumenta en un 1,17% respecto del año 4 $ 10.700.000

Actividades a desarrollar de forma individual:

Teniendo en cuenta la información de los ocho (8) escenarios proyectados por la compañía ENRECOL S.A.S proporcionada por la guía de la actividad; 1. Cada estudiante debe realizar un Flujo de fondos para cada uno de los ocho (8) escenarios proyectados, para lo cual se le recomienda el uso del “Simulador de Flujo de Fondos” cuyo archivo en formato Excel se encuentra ubicado dentro del entorno de aprendizaje practico al igual que la “Guía para el uso de recursos educativos” con las instrucciones para su descarga y ejecución. 2. Cada estudiante de forma individual deberá compartir dentro del foro “Unidad 2: Fase 2 Evaluar alternativas de proyectos de inversión y tomar decisiones, el desarrollo de los anteriores ejercicios los cuales deben ser de autoría propia.

Actividades a desarrollar de forma grupal:

En grupo deberán valorar los aportes realizados por los miembros dentro del foro colaborativo, propiciar la interacción entre los mismos y de manera acordada generar el debate y discusión constructiva, a partir de lo cual deben desarrollar lo siguiente. 1. Tabla de evaluación de proyectos de inversión para cada escenario proyectado que contenga los siguientes elementos;

Tabla de evaluación de proyectos de inversión. Escenario

Inversión

Flujos netos Años 1 al 5

VPN

TIR

Relación

Tasa de

B/C

descuento

Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4 Escenario 5 Escenario 6 Escenario 7 Escenario 8

2. 2. A partir de la Tabla de evaluación de proyectos de inversión desarrollada por el grupo colaborativo, en grupo deberán responder a los siguientes interrogantes; A. ¿Cuál sería el mejor escenario de los proyectados por la compañía, para desarrollar su proyecto de inversión? Argumente su respuesta. B. ¿Cuál sería el peor escenario de los proyectados por la compañía, para no desarrollar su proyecto de inversión? Argumente su respuesta. C. A partir del cálculo del VPN para los diferentes escenarios, ¿Cuál cree es la situación más favorable para la compañía, que le permita generar más cobros que pagos para su proyecto de inversión? Argumente su respuesta y porque. D. A partir del cálculo de la TIR en cada escenario proyectado, ¿Cuál considera es el escenario donde la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados generados por el proyecto de inversión es más alta? Debe utilizar su criterio para decidir sobre la aceptación o rechazo del proyecto de inversión, para lo cual debe comparar la TIR con la tasa de descuento y establecer en cual escenario se obtiene la rentabilidad más alta para el proyecto de inversión. Argumente su respuesta y porque. E. A partir del cálculo de la Relación Beneficio/Costo (B/C), donde se compara de forma directa los beneficios y los costes de un proyecto en cada escenario proyectado, usted debe a partir de este análisis establecer qué escenario indica que los beneficios superen a los costos y por cuanto el proyecto debe ser considerado. Argumente su respuesta y porque.

F. A partir del cálculo de la Relación Beneficio/Costo (B/C), donde se compara de forma directa los beneficios y los costes de un proyecto en cada escenario proyectado, usted debe a partir de este análisis establecer qué escenario indica que los costos superen a los beneficios y por cuanto el proyecto no debe ser considerado. Argumente su respuesta y porque.

DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD.

TABLA DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Escenario

Inversión

Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3 Escenario 4 Escenario 5 Escenario 6 Escenario 7 Escenario 8

$2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000 $2.500.000.000

Flujos netos VPN TIR Años 1 al 5 $5.757.379.702 $2.018.662 31,54% $5.447.437.707 $39.886.084 30,22% $5.482.947.464 $1.267.373 30,52% $5.346.702.110 $1.036.317 29,48% $5.276.632.593 $10.960.304 29,21% $5.780.281.798 $141.628.947 33,79% $5.822.441.310 $101.257.528 34,02% $5.799.149.728 $1.536.705 33,97%

Relación B/C 1 0,98 1 1 1 1,06 1,04 1

Tasa de descuento 31,50% 31,00% 30,50% 29,50% 29,00% 31,00% 32,00% 34,00%

0,04% -0,78% 0,02% -0,02% 0,21% 2,79% 2,02% -0,03%

A. El mejor escenario seria el escenario 7 porque es el que mayor flujo neto genera en los 5 años de ejecución, además es el de mayor TIR (34,02%) y en relación costo beneficio se evidencia que por cada peso ($1) que se invierta tiene una rentabilidad de 0.4$, es decir que genera más ingresos que gastos. B. El peor escenario para realizar el proyecto es el escenario 4 ya que posee el VPN más bajo de todos, es decir que genera más gastos que ingresos, además la tasa interna de retorno (TIR) es menor que la tasa de descuento por lo tanto no es efectuable. C. La situación más favorable para la empresa es la que presenta el escenario 6, porque de todos los escenarios es el que posee el VPN más elevado, por lo tanto genera más rentabilidad. D. El escenario donde la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados generados por el proyecto de inversión es más alta en el escenario 6 ya que supera la tasa de descuento

en un 2,79% generando más rentabilidad para el proyecto, por lo tanto el proyecto debe realizarse. E. El escenario que indica que los beneficios superen a los costos es en el escenario 6, ya que en este los beneficios son mayor que 1 en un 0,6% por lo tanto el proyecto es viable y debe llevarse a cabo. F. El escenario que indica que los costos superen a los beneficios es en el escenario 2, ya que está por debajo de 1, lo que quiere decir que no se generan utilidades, por consiguiente no se debe realizar el proyecto.

CONCLUSION.

Después de desarrollar de esta actividad podemos concluir que la evaluación de proyectos de inversión es muy importante porque nos permite estudiar diferentes propuestas antes de tomar una decisión a la hora de realizar un proyecto, buscando así prevenir riesgos futuros y perdidas al llevar a cabo este, además podemos analizar y decidir con tranquilidad cuál de las propuesta es más rentable para el proyecto.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Bogotá́ : Ecoe ediciones, Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2051/login.aspx?direct=true&db=nlebk&AN=478467&la ng=es&site=eds-live Pág. 147 - 210. Paredes, R (2016). Indicadores de evaluación financiera [Archivo de video] Recuperado de http://hdl.handle.net/10596/9100