Analyse financiere

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Analyse financière APPLICATION La société NADATEX est une entreprise de confection. Elle a connu au cours de ses dix premières années d’existence une croissance très soutenue de ses activités. Suite à un investissement d'extension important réalisé fin 19N grâce à des concours bancaires, l'entreprise a eu à faire face à des difficultés consécutives à la non réalisation des objectifs de vente de l'exercice , et à la réalisation d'une perte nette au titre du même exercice. Les dirigeants de la société NADATEX sont extrêmement préoccupés par la dégradation de la situation financière de leur entreprise. Aussi, ils vous demandent d'effectuer un diagnostic financier de leur entreprise au 31-12-19N+1. Vous disposez à cet effet des états financiers de l'entreprise et de certaines informations complémentaires : L’entreprise utilise une machine depuis 2003 sous contrat de crédit bail. Sa valeur d’origine est de 30000 et sa durée de vie normale est de 5 ans. Les redevances sont payées en début de période. Les autres créances financières comprennent 250000 de créances à moins d’un an. Les autres débiteurs comprennent 35000 de créances à plus d’un an. Les constructions sont évaluées à 120% de leur valeur comptable; La dépréciation des « autres immobilisations corporelles » est insuffisante, il convient de l’augmenter de 10% ; En ce qui concerne les matières premières, on évalue le stock-outil à 7000 ; Un stock de produits finis de 8000, provisionné à hauteur de 1500, a une valeur vénale de 6000 ; Dans le poste « clients et comptes rattachés » figurent des effets à recevoir escomptables pour une valeur de 8800 ; Le taux de l’IS est de 35%. Bilans au 31-12 Exercice 2005 (N+1) Ex.2004 Actif Brut Amort. et prov. Net Net Immo..en non valeurs - frais préliminaires 15 000 7 500 7 500 11 250 Immo. corporelles - Constructions 600 000 60 000 540 000 570 000 - Inst. Tech. M et O 300 750 30 750 270 000 185 100 Autres immobilisations 910 500 79 500 831 000 504 900 corporelles Stocks Matières et fourn. 900 000 900 000 600 000 consommables 1 065 000 1 065 000 435 000 - Produits finis Créances de l’actif circulant 235 500 7 650 (1) 227 850 144 000 - Clients et comptes rattachés 99 150 99 150 63 000 - Autres débiteurs - Banques, T.G et chèques 51 000 51 000 48 750 postaux TOTAL 4 176 900 185 400 3 991 500 2 562 000 (1)

: Provision constatée intégralement en 2001. 1

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2004/2005

Bilans (suite) Exercice 2005 Exercice 2004

Passif Capitaux propres - Capital social ou personnel - Report à nouveau - Résultat net Dettes de financement - Autres dettes de financement Dettes du passif circulant - Fournisseurs et comptes ratta.. - Autres créanciers - Organismes sociaux - Etat - Ecarts de conversion -passif TOTAL

300 000 -180 000 117 000

300 000 -180 000 : Dont 660 000 à 276 000 (b) moins d’un an. (b) : Dont 126 000 à 1 809 000 moins d’un an. 316 500 12 000 16 500 12 000 2 562 000 (a)

1 260 000 (a) 2 019 000 435 000 15 000 18 000 7 500 3 991 500

Compte de produits et charges 2005 I-

Produits d’exploitation - Ventes de marchandises (en l’état) - Ventes de biens et services produits - Variation des stocks de produits (±)

II-

10 500 000 630 000 Total I 11 130 000

Charges d’exploitation - achats consommés de matières et fournitures - autres charges externes - impôts et taxes - charges de personnel - dotations d’exploitation

IIIIV-

V-

Total lI Résultat d’exploitation Produits financiers - produits des titres de participation et autres titres immobilisés Total IV Charges financières - charges d’intérêts - Pertes de change - autres charges financières

20004 5 250 000 435 000 5 685 000

4 968 2 663 000 850 1 714 1 237 200 650 1 821 944 400 600 1 821 814 500 000 137 400 110 850 10 462 5 771 200 250 667 800 -86 250

0

0

168 000 148 500 166 500

38 250 55 500 2

TD D’ANALYSE FINANCIERE

VI-

Total V Résultat financier (IV-V)

VII-

Résultat courant (III-VI)

2004/2005

VIII- Produits non courants - produits des cessions d’immobilisations IX-

Total VIII Charges non courantes - valeurs nettes d’amortissement des immobilisation cédées (1)

483 000 - 483 000 184 800

93 750 -93750 - 180 000

43 200 43 200 48 000 48 000

Total IX XRésultat non courant (VIII-IX) XI- Résultat avant impôts (VII+X) XII- Impôts sur les résultats XIII- RESULTAT NET (XI-XIII)

- 4 800 180 000 -180 000 63 000 117 000 - 180 000

(1) : cession d’un camion. Travail demandé : A partir des documents comptables de l’entreprise , il vous est demandé : 1. D’établir les bilans financiers 2. De calculer le fonds de roulement financier. 3. D’établir l’état des soldes de gestion. 4. Etablir le tableau de financement 5. De mettre en évidence les éléments significatifs essentiels de la situation financière et de la rentabilité de l’entreprise à travers l’analyse des ratios les plus significatifs et de leur évolution. 6. Quelles recommandations pourrait-on faire au chef d’entreprise.

APPLICATION

3

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2004/2005

La S.A.R.L CASA FIL connaît actuellement des difficultés de trésorerie, par suite de la mise en liquidation d'un de ses clients importants, dont la créance de 750 000 dirhams est irrécouvrable. La banque de la S.A.R.L.CASA-FIL assortit l'octroi de tout nouveau découvert à une restructuration importante de la société. Bilan avant répartition au 31-12-N Immobilisation en non-valeurs CAPITAUX PROPRES Frais préliminaires 30 000 Capital social IMMOBILISATIONS Réserve légale CORPORELLES Terrains 285 000 Autres réserves Constructions 280 500 Résultat net de l'exercice Installations techniques 780 000 DETTES DE FINANCEMENT Matériel et outillage Autres dettes de financement STOCKS PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES Matières et fournitures consommables 360 000 Produits en cours 270 000 Provisions pour charge Produits finis 600 000 DETTES DU PASSIF CIRCULANT CREANCE DE L'ACTIF Fournisseurs et comtes CIRCULANT rattachés Clients et comptes rattachés 1 710 000 Organismes sociaux créditeurs Autres débiteurs 225 000 Etat créditeur Autres créanciers TRESORERIE PASSIF Crédits d'escompte Banques 4540 500

300 000 30 000 320 000 -65 000 825 000

120 000 2 070 000 75 000 210 000 145 000 360 000 150 000 4 540 500

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES   

Le compte clients et comptes rattachés tient compte d'une provision de 750 000 dh qui concerne le client mis en liquidation. Les autres dettes de financement comportent un montant de 285 000 dh à échéance à moins d'un an. La provision pour charges concerne un rappel d'impôt effectué après redressement et qui devra être en N + 1

T.A.F 1) Présenter le bilan financier ou bilan- liquidité par grandes masses. 2) Evaluer le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette. 3) apprécier l'autonomie financière et la liquidité de cette entreprise. 4) Porter un jugement sur la situation financière de cette société justifier la position de la banque. 5) de quels renseignements économiques et financières auriez-vous souhaité disposer pour compléter votre analyse ? 4

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2004/2005

APLICATION Soit la sociètè S.A.R.L CASA FIL dont le bilan, au 31/12/N se présente comme suit : ACTIF PASSIF Immobilisations en N.V Capitaux propres 4720 . Frais préliminaires 25 . Capital social 4000 . Charges à répartir 50 . Réserve légale 350 Immobilisat incorporelles . Autres réserves 15 Report à nouveau 5 . Imm en recherche et dév Résultat net de l’exercice 350 . Fonds commercial 735 Capitaux propres assimilés Immobilisat corporelles . Subventions 150 d’investissement . Terrains 1000 Dettes de financement . Constructions 900 . Autres dettes de 1400 financement . Installations tech M et O 1050 Provisions durables pour risques et charges . Autres imm corporelles 350 . Provisions pour risques 16 . Avances et acomptes . Provisions pour charges 60 . Autres imm cor en cours Total Financement 6346 Permanent Immobilisat financières Dettes du passif circulant 1085 . Autres créances financ 5 . Fournisseurs et comptes 890 rattachés . Autres titres immobilisés 15 . Organismes sociaux 50 ECART de convesion actif 14 Total Actif immobilisé 4144 . Etat 100 Stocks . Autres créanciers 45 . Matières et fournit cons 1500 . Comptes de régularisationpassif . Produits en cours 620 Ecarts de conversion-passif . Produits finis 350 Total passif circulant (hors trésorerie) Créances de l’actif circul Trésorerie-passif . Clients et comptes rattac 900 . Crédits d’escompte 138 . Autres débiteurs 80 . Banques 140 . Comptes de réagul-Act Titres et valeurs de plac 15 Ecarts de convers-Actif Total actif circu (hors très) 3465 Trésorerie active Banque 100 Total général 7709 Total général 7709 Informations complémentaires L’écart de conversion actif qui figure au bilan pour un montant de 14 n’est pas couvert par une provision pour perte de change Les titres et valeurs de placement de 15 sont négociables en bourse et sont de ce fait très liquides.

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2004/2005

Le résultat de 350 de l’exercice sera affecté comme suit : 320 dividendes, le reste sera affecté aux réserves Les échéances de dettes sont les suivantes : Dettes Total Plus d’un an Moins d’un an Dettes de financement 1400 720 680 Fournisseurs et comptes rattachés 890 130 760 La provision pour risques de 16 n’est pas justifiée et la provision pour charges de 60 correspond à une provision pour impôt non déductibles exigibles en N+1 Le compte « autres créanciers » comporte un montant prescrit de 20, qui ne sera vraisemblablement jamais réglé. 1. Etablir le bilan fonctionnel et calculer les grandeurs suivantes : FR fonctionnel, BFR et Trésorerie nette. 2. Procéder aux retraitements nécessaires et dégager le bilan liquidité. Calculer le FR financier, BFR et la trésorerie nette. On retiendra un taux d’I.S de 35%. APPLICATION LEADER FASHION est une PME fondée en 1994 par M. ALAOUI Majid, ingénieur de textile avec une expérience de plus de 10 ans dans la confection, entant que Directeur commercial de BULTONTEX à Casablanca. L’affaire a été créée avec un capital de 1.000 KDH. Augmenté à plusieurs reprises, celui-ci a atteint 4.000 KDH en 2001. La société qui emploie 600 ouvrières, dont 400 piqueuses, 160 ouvrières de coupe, finition, emballage et contrôle ainsi que 40 ouvrières de maîtrise, vient avec la collaboration de l’OFPPT d’engager une démarche qualité en vue d’une éventuelle certification. Par ailleurs, l’affaire a élu domicile dans la zone industrielle de BERRECHID où elle dispose d’un local de 6.000 m², construits en dur sur deux niveaux. L’entreprise est spécialisée dans la confection à l’exportation (travaux à façon) d’articles d’habillement : Blousons, sportwears et détente jogging, maillots, shorts, pantalons, bermudas (homme et femme) et jupes. Au mois d’avril 2002, la société fut sélectionnée par son principal partenaire « DECATHLON » pour faire partie de ses sous-traitants les plus performants en Afrique à qui elle confie des commandes en « sous-traitance maîtrisée ». Par ailleurs, l’affaire dispose d’un portefeuille clients assez étoffé : 3 en France / DECATHLON PUMA et CANDIDE ; 1 en Espagne / LUANVI ; 1 en Grande Bretagne / ENDURA. Aussi, les efforts de prospection engagés par la société, ont-ils permis de conquérir cinq nouveaux clients importants. Il s’agit de PIMKIE (France, Espagne et Allemagne) ; PARMAR CLOTHING en Angleterre ; Adidas en Allemagne. Ces derniers lui ont permis de ramener sa dépendance de son commanditaire principal DECATHLON de 60 à 30% de son chiffre d’affaires. L’année 2004 s’est soldée pour la société par une bonne progression du chiffre d’affaires consécutive à une commande du nouveau client Adidas, soit environ 2.500 KDH. Cependant, la rentabilité n’a que légèrement progressée.

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TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Pour l’exercice 2005, il est prévu compte tenu du carnet de commandes, de voir le chiffre d’affaires augmenter de 40% et ce, dans de bonnes conditions de rentabilité. En effet, la marge brute devra représenter 40% du chiffre d’affaires prévisionnel. Les autres charges resteront, quant à elles, maîtrisées et devront représenter les mêmes pourcentages de la production qu’en 2004. Le délai de règlement des clients sera maintenu à 1 mois (règlement début du mois suivant). Les fournisseurs exigent, par contre, un règlement au comptant. Quant aux charges d’exploitation (Charges financières, impôts et taxes et charges externes) elles sont réglées chaque mois. Travail demandé : -

Analyser la situation financière de la société (activité – rentabilité – structure financière – trésorerie)

CHIFFRE D'AFFAIRES VARIATION DE STOCK

2002 19142 -404

2003 17928 616

2004 24534 236

PRODUCTION

18738 100

18544 100

24770

ACHATS REVENDUS ACHATS CONSOMMES

3560

3900

12748

15178

14644

12022

CHARGES EXTERNES

9004

8182

3146

VALEUR AJOUTEE

6174

6462

8876

SUBVENTION D'EXPLOITATION CHARGES DE PERSONNEL IMPOTS ET TAXES

76 4639 130

330 5054 68

6400 184

RESULTATS BRUTS D'EXPLOIT,

1481

1670

2292

PRODUITS D'EXPLOITATIOPN CHARGES D'EXPLOITATION REP/D'EXPLOITATION DOT D'EXPLOITATION

244

96

140

912

968

1070

RESULTATS D'EXPLOITATION

813

798

1362

CHARGES FINANCIERES PTS FINANCIERS

489 272

546

720

MARGE BRUTE

7

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

RESULTATS NON COURANTS IMPOTS/SOCIETE

182 4

-14

-132 60

RESULTAT NET

774

238

450

1686

1206

1520

CAF ACTIF

2002

2003

2004 PASSIF

2002

2003

2004

Immobilisations Terrains / constructions Inst/tech/mat/outillages

8694

9742 11210 capitaux propres capital 9726 10920 reserves sub / prov / réglemen Prov pertes et charges

4000 4000

4000 4000

4000 4000

2902

3870

4938

8678

mat transport MMB / Aménagement autres Immob corporelles immob corporelle en cours immob financières

16

16

Valeurs d'exploitation

734

1388

1628 Exigibles à terme

4526

2022

1880

Marchandises Mat, fournitures et consommable Produit / inetérêts / res produits finis

240

278

282 Autres de Finan

2280

522

992

2246

1500

888

amortissements 290

CC associées 494

1110

1346

Valeurs réalisables

5280

5798

5156 Exigibles à CT

4080

7478

7512

Avances / Fournisseurs Clients Personnel Etat

1094 3010

1350

2264

2830

1172

1098

996

A/ débiteurs / CRA Titres / E Con Actif

1176

Fournisseurs 2666 av /clients Autres créanciers CRP PPCH / E / 2490 Conversion Banques

1558

4116

3686

Valeurs disponibles

498

378

774

238

450

Chèques et val à l'encaiss Banques / t / C CCP Caisse et compte de régie

498

378

774

238

450

4324

1474

722 Résultats Report bénéf 722 Res/ins/affectation bénéfice / exercice

8

TD D’ANALYSE FINANCIERE

Actif fictif Frais d'Etabliss FDC / Aut immob incorporelles CC associés Pertes reportées Pertede l'exercice Clients douteux Total Général FDR BFR TRESORERIE NETTE

2004/2005

1076

302

64

1076

302

64

16282 17608 18780 Total 2432 86 -6 ACTIF NET -3492 -3824 -2958 -1060 -3738 -2964

16282 17608 18780 2924 3698 3936

Application 1 Une entreprise présente les comptes de son premier exercice. Les autres créances représentent une créance d’impôt sur les sociétés Immobilisation incorporelles nettes 100 Capital 1000 Immobilisation corporelles nettes 700 Résultat 100 Stocks de matières premières 250 Dettes financières 500 Stocks de produits finis 350 Dettes fournisseurs 300 Créances clients 400 Fournisseurs d’immobilisation 100 Autres créances 50 Banque 150 Total 2000 2000 1. 2. 3. 4.

Calculez le fonds de roulement. Déterminez le BFRE, BFRHE et BFR. Retrouvez la trésorerie. Présentez le bilan en grandes masses.

Application 2 On vous présente les comptes d’une entreprise qui fabrique des emballages pour le secteur alimentaire : Actif Brut Amortissement et Net N-1 provisions Actif immobilisé Fonds commercial 3600 3600 3000 Constructions 10000 6000 4000 5800 Installations techniques 80000 23000 57000 48000 Prêts * 1400 14000 1200 Total 95000 29000 66000 58000 Actif circulant Matières premières 18000 1000 17000 16000 Client 34000 2000 32000 29000 Autres créances 2000 2000 1000 Disponibilité 2000 2000 Total

56000

3000

53000

46000 9

TD D’ANALYSE FINANCIERE

Total général

2004/2005

151000

Passif Capitaux propres Capital social Réserves Résultat de l’exercice Total Dettes Dettes financières ** Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Total TG **dont concours bancaires On vous communique les informations suivantes : -

-

32000 N

119000 N-1

30000 23000 59000

30000 19000 4000 53000

22000 26000 8000 4000 60000 119000

18000 23000 7000 3000 51000 104000

6000

6000

104000

3000

Les Charges constatées d’avance ainsi que les dettes fiscales et sociales concernent l’exploitation. Les autres dettes ainsi que les autres créances sont liées au cycle hors d’exploitation. En N-1, les clients étaient provisionnés pour 1000. L’entreprise a financé, au début de l’exercice N, des installations par un contrat de crédit-bail dont les dispositions sont les suivantes : Valeurs des immobilisations au contrat : 20000 ; Durée du contrat : 5 ans correspondant à la durée d’utilisation du bien ; Loyer annuel : 4800 ; Valeur de rachat : symbolique Informations complémentaires : Eléments N N-1 *dont à court terme hors exploitation 200 100 Effets escompté non échues 2000 1000 Les amortissements et provisions s’élèvent à 27000 en N-1

Pour l’année N seulement : 1. Faites tous les retraitements et classements utiles. 2. Etablissez le bilan fonctionnel en grandes mases. 3. Calculez le BFRE et BFRHE. 4. Calculez le fonds de roulement et la trésorerie. Application 3 On vous communique des documents sur la société karma dont l’activité est la fabrication de mortadelles et saucisses En K DH au 31/12/ Fonds propres + dettes financières = capitaux stables (1) Immobilisations d’exploitations

N-3 N-2 N-1 N Diff 16415 16638 18764 18147 -617 804 804 804 804 0 17219 17442 19568 18951 -617 5136 4283 4733 5488 755 10

TD D’ANALYSE FINANCIERE

+ immobilisations financières = actif immobilisé (2) (1) – (2) = (3) fonds de roulem Stocks et travaux en cours + encours clients - Dettes fournisseurs - Autres dette de créances = (4) BFR Liquidités - Concours bancaires = (3) – (4) = Trésorerie

2004/2005

2791 7928 9291 9888 11320 6518 9040 5650 4386 744 3642

4136 8419 9023 10065 11114 7431 6739 7009 2891 876 2015

6267 11000 8568 9268 10396 6834 6227 6602 3050 1085 1965

6660 12148 6803 11752 11678 9204 6348 7878 883 1957 -1074

393 1148 -1765 2484 1282 2370 121 1276 -2167 872 -3039

1. Mesurez l’intensité capitalistique de l’entreprise sachant que la valeur nette représente en N 10% des immobilisations 2. Calculez le besoin en fonds de roulement d’exploitation et appréciez son évolution 3. Déterminez les capitaux investis et appréciez l’évolution de la structure financière

Application 4 : analyse sur deux exercices On vous communique les informations suivantes : - Les charges constatées d’avance ainsi que les dettes fiscales et sociales concernent l’exploitation. Les autres dettes ainsi que les autres créances sont liées au cycle hors d’exploitation. - L’entreprise a financé, au début de l’exercice N, des immobilisations corporelles par un contrat de crédit-bail dont les dispositions sont les suivantes : Valeurs des immobilisations au contrat : 200000 ; Durée du contrat : 4 ans correspondant à la durée d’utilisation du bien ; Loyer annuel : 60000 ; - Valeur de rachat : symbolique - Informations complémentaires : Eléments N N-1 (DCT) 464 953 Effets escompté non échues 250000 150000 - Bilan au 31/12/N Actif Brut Amortissement Net N-1 et provisions Actif immobilisé Fonds commercial 20000 20000 20000 Constructions 40464 16185 24278 28324 Installations techniques 74758 43537 31221 34702 Autres immobilisations corpore 585271 340095 245176 284580 Autres immobilisations financi 490 490 490 Total 720983 399818 321165 368097 Actif circulant Matières premières 445774 445774 419972 Client 1375252 159965 1215287 983371 Autres créances 82613 82613 3063 Disponibilité 19480 19480 23440

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TD D’ANALYSE FINANCIERE

Charges cinstatées d’avance Total Total général

2004/2005

2562 1925 681 2646664

Passif Capitaux prores Capital social Réserves Résultat de l’exercice Total Dettes Dettes financières* Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Total TG *dont concours bancaires Actif

159965 559783

2562 1765716 2086881

N

36471 1466318 1834415

N-1 200000 20000 79998 299998

200000 20000 40061 260061

313044 1091684 226266 155889 1786883 2086881 267580

138314 1239792 187683 8565 1574354 1834415 58361

Bilan au 31/12/N-1

Actif immobilisé Fonds commercial Constructions Installations techniques Autres immobilisations corpore Autres immobilisations financi Total Actif circulant Matières premières Client Autres créances Disponibilité Charges cinstatées d’avance Total Total général Passif Capitaux propres Capital social Réserves Résultat de l’exercice Total Dettes Dettes financières* Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes

Brut

Amortissement et provisions

Net N-1

N-2

20000 40465 66298 558839 490 686092

20000 12140 28325 31596 34702 274259 284580 490 317995 368097

20000 32371 46643 350480 490 449984

419972 1042989 3063 23440 36472 1525936 2212028

419972 59618 983371 3063 23440 36472 59618 1466318 377613 1834415

307665 789225 4842 45 27554 1129331 1579315

N-1

N-2 200000 20000 40061 260061

200000 20000 (5038) 214962

138314 1239791 187683 8565

174225 1005420 177153 7555

12

TD D’ANALYSE FINANCIERE

Total TG *dont concours bancaires

2004/2005

1574354 1834416 58361

1364353 1579315 124508

Pour les deux années : 1. Faites tous les retraitements et classements utiles. 2. Etablissez le bilan fonctionnel en grandes mases. 3. Calculez le BFRE et BFRHE. 4. Calculez le fonds de roulement 5. Mesurez l’intensité capitalistique et la vétusté des installations industrielles 6. Appreciez le niveau d’endettement de la société.

TD1 : Bilan financier et bilan fonctionnel Cas n°1 Au 31-12-2000, le bilan de la société «Mabrouka » se présente comme suit :

13

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Brut

Amt. ou prov.

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

Immo. en non valeur - Frais préliminaires - Charges à répartir Immo. incorporelles -Immo.en recherches développement - Fonds commercial Immo. corporelles - Terrains - Constructions - Inst. Tech. M et O Immo. financières. - Autres créances financières - Titres de participation - Autres titres immobilisées

FINANCEMENT PERMANENT

et

400 200

100 100

500

100

1.000

--

2.000 6.000 9.000

-4.500 5.000

1.500 700 2.200

200 ---

23.500

Capitaux propres 300 - Capital social 11.400 100 - primes d’émission 500 - Réserve légale 700 400 - Autres réserves 300 - Résultat net 900 1.000 Dettes de financement - Autres dettes de financement 1.000 2.000 1.500 Provisions durables pour 4.000 risques et charges -Provisions durables pour 1.300 risques et charges 1.2 00 700 2.200

10.000 13.500

ACTIF CIRCULANT H .T

Stocks - Marchandises Créances de l’actif circulant - Clients - autres débiteurs - Comptes de régularisation actif - Titres et valeurs de placement

TRESORERIE - ACTIF - Banques, T.G et chèques postaux

TOTAL

16.000 PASSIF CIRCULANT H .T

1.500 7.000 3.200 150 300 12.150

500 1.000 1.500 5.500 -- 3.200 -150 -300 2.000 10.150

500 500 36.150 12.000

---

Dettes du passif circulant - Fournisseurs et comptes rattachés - Organismes sociaux - Etat - créditeur - Autres créanciers - comptes de régularisation

3.000 500 2.000 600 300 6.400

TRÉSORERIE - PASSIF 500 - Crédit de trésorerie

500 24.150 TOTAL

1.750 1.750 24.150

14

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Informations complémentaires :  600 de bénéfices seront distribués en 2001.  Les provisions durables pour risques et charges concernent : - un procès dont le jugement sera rendu en 2001et provisionné pour 500 - une provision qui s’est révélée sans objet  Les frais de recherche et de développement correspondent à des études qui ont de sérieuses chances d’aboutir.  L’entreprise utilise une machine depuis 1999 sous contrat de crédit bail. Sa valeur d’origine est de 300 et sa durée de vie normale est de 5 ans. Les redevances sont payées en début de période.  La somme figurant au poste fonds commercial correspond à une valeur réelle.  Les autres créances financières comprennent 350 de créances à moins d’un an.  Les autres débiteurs comprennent 1000 de créances à plus d’un an.  ETIC : Tableau des dettes Dette  Autres dettes de financement  Fournisseurs et comptes rattachés  Etat  Autres créanciers  Comptes de régularisation passif

1.000 3.000 2.000 600 300

Analyse par échéance Dette à plus d’un Dette à moins d’un an an 800 200 500 100 150

3.000 1.500 500 150

 N.B. : - Toutes les provisions antérieurement constituées ont été déduites du résultat fiscal. - Le taux de l’IS est de 35%. Travail demandé : 1. Etablir le bilan financier en grandes masses. 2. Calculer le Fonds de roulement financier et l’actif net. 3. Etablir le bilan fonctionnel 4. Calculer le fonds de roulement fonctionnel, le besoin de financement global et la trésorerie nette. 5. Commentaires.

15

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Cas n°2 La direction générale de la société «SAFD» souhaite, avant de réaliser un important programme d’extension, procéder à l’analyse de sa situation financière au 31-12-N. Une étude précise des différents postes du bilan au 31-12-N, fait apparaître les informations suivantes : - Les terrains peuvent être évalués à 11 000 ; - Les amortissements du matériel ne traduisent pas la dépréciation réelle : la moins value est d’environ 1000; - Les constructions sont évaluées à 120% de leur valeur comptable; - La dépréciation des « autres immobilisations corporelles » est insuffisante, il convient de l’augmenter de 10% ; - En ce qui concerne les matières premières, on évalue le stock-outil à 700 ; - Un stock de produits finis de 800, provisionné à hauteur de 150, a une valeur vénale de 600 ; - Dans le poste « clients et comptes rattachés » figurent des effets à recevoir escomptables pour une valeur de 800 ; - Les titres et valeurs de placement ne sont pas facilement négociables et leur valeur vénale est égale à 90 % de leur valeur comptable ; - La valeur comptable des titres de participation est estimée à 80% de leur valeur réelle ; - La moitié des provisions pour risques est justifiée et à échéance dépassant l’année ; le reste est à incorporer dans les capitaux propres ; - Les provisions pour charges sont fondées et à échéance courte ; - Une provision durable pour risque de 5000 devra être constituée ; - La société distribue la moitié des résultats à titre de dividendes ; - L’entreprise utilise une machine sous contrat de crédit-bail qui, si elle avait été acquise, présenterait à fin N les caractéristiques suivantes : valeur d’origine 2000, amortissements cumulés 1 200, valeur nette 800. - les autres débiteurs et les autres créanciers sont hors exploitation ; - Le taux de l’IS est de 35%. Travail demandé : I- Etude patrimoniale : 1- Etablir le bilan financier ; 2- Calculer le Fonds de roulement financier et l’actif net ; II- Etude fonctionnelle : 3- Etablir le bilan fonctionnel (vous calculez le FRF , le BFRE, le BFRHE et la TN) ; 4- Représenter le bilan fonctionnel à l’aide de ses indicateurs d’équilibre.

16

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Exercice clos le 31/12/N ACTIF Immobilisations en N.V . Frais préliminaires . Primes de R des O Immobilisat incorporelles . Brevets, marques et … Immobilisat corporelles . Terrains . Constructions . Installations tech M et O . Autres imm corporelles Immobilisat financières . Prêts immobilisés (1) . Titres de participation . Autres titres immobilisés Total Actif immobilisé Stocks . Matières et fournit cons . Produits finis Créances de l’actif circul . Fournisseurs – avance . Clients et comptes rattac (2) . Autres débiteurs Titres et val de

228 96 132 8160 8160 29856 7800 9600 9576 2880 1960 408 1536 16 40204 4006 2172 1978 8768 54 7572 998 1236

Plac Total actif circu (hors très) Trésorerie-actif . Caisse . Banques Total général

131010 1800 600 1200 551014

PASSIF Capitaux propres . Capital social . Réserve légale . Autres réserves . Report à nouveau . Résultat net de l’exercice Dettes de financement . Emprunts obligataires . Autres dettes de financement (3) Provisions durables pour risques et charges . Provisions pour risques . Provisions pour charges Total Financement Permanent Dettes du passif circulant . Clients avances . Fournisseurs et comptes rattachés (4) . Etat (5) . Autres créanciers Total passif circulant (hors trésorerie) Trésorerie-passif . Banque (S.C) Total général

A P 127 48 79 1680 1680 8952

Brut

2880 4500 1572

10759 74 58 160 420 276

494

11253

Net 101 48 53 6480 6480 20904 7800 6720 5076 1308 1960 408 1536 16 29445 3932 2114 1818 8348 54 7296 998 1236 13516 1800 600 1200 44761

Exercice N 22828 18000 1440 1780 18 1590 11706 1760 9946 197 180 17 34731 9964 42 6458 1986 1478 9964 66 66 44761

1

Dont à moins d’un an 16

2

Dont à plus d’un an 1608

3

Dont à moins d’un an 1200

4

Dont à plus d’un an 1400

5

Dont Etat IS 276

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TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

TD 2 : BFR normatif La société NARJIS débutera une activité commerciale le 1-1-N. La direction générale prévoit pour la première année un chiffre d’affaires H.T (TVA à 20 %) de 14 300 KDH, dont 40% à Rabat (clients réglant à 40 jours) et le reste à Kénitra (clients réglant à 60 jours). La marge brute prévue est de 40 % du chiffre d’affaires H T. L’étude du cycle d’exploitation a mis en évidence les éléments suivants : Postes

Durées

Stockage de marchandises 35 Crédit fournisseurs 30 jours fin de mois Personnel fin du mois Organismes sociaux 10 du mois suivant Etat IGR 15 du mois suivant Paiement de la TVA 24 du mois suivant Les charges de personnel représenteront 15% du chiffre d’affaires H T. Les rémunérations dues au personnel ainsi qu’aux cotisations sociales salariales et patronales représenteront respectivement 65 % et 20 % des charges de personnel. La TVA récupérée sur les charges autres que les achats de marchandises, peut être estimée négligeable. Diverses charges, dont en particulier les « autres charges externes », pour un total annuel de 800 KDH seront payées à 20 jours. Questions : 1- Calculer le BFR normatif de l’exercice N . 2- Le fonds de roulement prévu par la société est de 1 200 KDH. Que penser de cette situation ? 3- Le délai de paiement moyen accordé par les fournisseurs dans le secteur d’activité de la société NARJIS est 60 jours. La société décide de retenir cette norme, de même, elle décide de réduire le délai de règlement moyen accordé aux clients. De combien de jours faut-il réduire ce délai pour éviter à la société les problèmes de trésorerie ?

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TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

TD3 : Analyse du CPC On vous communique les comptes de produits et charges de trois sociétés qui appartiennent au même secteur d’activité, et on vous demande de : 1- Présenter pour chaque entreprise l’Etat des Soldes de Gestion. 2- Préciser sur la base des soldes calculés la meilleure entreprise.

Compte de produits et charges A I-

Produits d’exploitation - Ventes de marchandises (en l’état) - Ventes de biens et services produits - Variation des stocks de produits (±) - Autres produits d’exploitation Total I

II-

Charges d’exploitation - Achats revendus de marchandises - Autres charges externes - Impôts et taxes - Charges de personnel - Dotations d’exploitation Total lI

IIIIV-

Résultat d’exploitation Produits financiers - Produits des titres de participation et autres titres immobilisés - Intérêts et autres produits financiers Total IV

V-

Charges financières - Charges d’intérêts - Pertes de change - Autres charges financières Total V

VIVIIVIII-

IX-

XXIXIIXIII-

Résultat financier (IV-V) Résultat courant (III-VI) Produits non courants - Produits des cessions d’immobilisations - Autres produits non courants Total VIII Charges non courantes - Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées (1) - Autres charges non courantes Total IX Résultat non courant (VIII-IX) Résultat avant impôts (VII+X) Impôts sur les résultats RESULTAT NET (XI-XIII)

B

C

142 500

142 500

142 500

859,5 143 359,5

672 143 172

736,5 143 236,5

43 453,5 71 578,5 19 312,5 17 565 58,5 63 60 000 27 481,5 4 200 10 425 127 024,5 127 113 16 335 16 059

73 453,5 19 468,5 106,5 41 940 6 763,5 141 732 1 504,5

150 150

334,5 334,5

4 237,5 4 237,5

750

658,5

19,5

750 -600 15 735

658,5 -324 15 735

19,5 4 218 5 722,5

600 70,5 670,5

450 231 681

17 211 1 192,5 18403,5

750

600

8400

655,5 1405,5 -735 15 000 7 500 7 500

816 1416 -735 15 000 7 500 7 500

726 9126 9277,5 15 000 7 500 7 500

19

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

TD 4 : Analyse par les ratios L’entreprise « LOUBANA.SA » vous communique les bilans et les comptes de produits et charges des exercices 2001 et 2000.

Bilans au 31-12 Actif Immo..en non valeurs - frais préliminaires Immo. corporelles - Constructions - Inst. Tech. M et O Autres immobilisations corporelles Stocks - Matières et fourn. consommables - Produits finis Créances de l’actif circulant - Clients et comptes rattachés - Autres débiteurs - Banques, T.G et chèques postaux TOTAL (2)

Exercice 2001 Amort. et prov.

Brut

Net

Ex.2000 Net

15 000

7 500

7 500

11 250

600 000 300 750 910 500

60 000 30 750 79 500

540 000 270 000 831 000

570 000 185 100 504 900

900 000 1 065 000

600 000 435 000

227 850 99 150 51 000 3 991 500

144 000 63 000 48 750 2 562 000

900 000 1 065 000 235 500 99 150 51 000 4 176 900

7 650 (1) 185 400

: Provision constatée intégralement en 2001.

Bilans (suite) Passif Capitaux propres - Capital social ou personnel - Report à nouveau - Résultat net Dettes de financement - Autres dettes de financement Dettes du passif circulant - Fournisseurs et comptes ratta.. - Autres créanciers - Organismes sociaux - Etat - Ecarts de conversion -passif TOTAL

Exercice 2001 Exercice 2000 300 000 -180 000 117 000

300 000 -180 000

1 260 000 (a)

276 000 (b)

: Dont 660 000 à moins d’un an. (c) : Dont 126 000 à 1 809 000 moins d’un an. 316 500 12 000 16 500 12 000 2 562 000 (b)

2 019 000 435 000 15 000 18 000 7 500 3 991 500

20

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Compte de produits et charges 2001 I-

Produits d’exploitation - Ventes de marchandises (en l’état) - Ventes de biens et services produits - Variation des stocks de produits (±) Total I

II-

IIIIV-

V-

VIVIIVIII-

IX-

XXIXIIXIII-

Charges d’exploitation - achats consommés de matières et fournitures - autres charges externes - impôts et taxes - charges de personnel - dotations d’exploitation Total lI Résultat d’exploitation Produits financiers - produits des titres de participation et autres titres immobilisés Total IV Charges financières - charges d’intérêts - Pertes de change - autres charges financières Total V Résultat financier (IV-V) Résultat courant (III-VI) Produits non courants - produits des cessions d’immobilisations Total VIII Charges non courantes - valeurs nettes d’amortissement des immobilisation cédées (1) Total IX Résultat non courant (VIII-IX) Résultat avant impôts (VII+X) Impôts sur les résultats RESULTAT NET (XI-XIII)

2000

10 500 000 630 000 11 130 000

5 250 000

4 968 000 1 714 200 1 821 600 1 821 000 137 400 10 462 200 667 800

2 663 850 1 237 650 944 400 814 500 110 850 5 771 250

0

0

168 000 148 500 166 500 483 000

38 250

- 483 000 184 800

-93750 - 180 000

435 000 5 685 000

-86 250

55 500 93 750

43 200 43 200 48 000 48 000 - 4 800 180 000 63 000 117 000

-180 000 - 180 000

(1) : cession d’un camion. Travail demandé : A partir des documents comptables de l’entreprise LOUBANA.SA qui a démarré son exploitation au début de l’année 2000, il vous est demandé : 6. D’établir les bilans financiers des exercices 2001, 2000.. 7. De calculer le fonds de roulement financier. 8. D’établir l’état des soldes de gestion. 9. De mettre en évidence les éléments significatifs essentiels de la situation financière et de la rentabilité de l’entreprise à travers l’analyse des ratios les plus significatifs et de leur évolution.

6. Quelles recommandations pourrait-on faire au chef d’entreprise ?

21

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

TD 5 : Tableau de financement La société "ISLANE" spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de produits cosmétiques met à votre disposition ses bilans pour les exercices 2002,2003 ainsi que certains renseignements extraits de l'ETIC et vous demande: -D'établir le tableau de financement conformément aux dispositions du plan comptable marocain pour l'exercice 2003. - De commenter les résultats obtenus.

Bilans au 31-12 Exercice 2003 Brut A ou P

Actif

Net

Exercice 2002 Brut A ou P

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

Immo. en non valeur - Frais préliminaires Immo.incorporelles - Fonds commercial Immo. corporelles -Terrains - Constructions - Inst. Tech. M et O. -- Matériel de transport Immo. financières. - Titres de participation TOTAL ACTIF-IMMOB

ACTIF CIRCULANT H .T Stocks - Matières et four Consom. - Produits finis Créances de l’actif circul. -Clients et comptes rattachés - Autres débiteurs - Comptes de régul.-actif Titres et valeurs de placement

TOTAL

ACHT

TRESORERIE - ACTIF - Banques, T.G et CCP - Caisses, R.A. et accréd.

TOTAL

5 000

2 500

2 500

5 000

1 250

3 750

100 000

-

100 000

100 000

-

100 000

100 500 200 000 100 250 203 000

24 000 23 015 130600

100 500 176 000 77 235 72 400

100 500 200 000 64 950 180 000

16 000 12 990 90 000

100 500 184 000 51 960 90 000

80 000 788 750

4 0001 184115

76 000 604 635

70 000 720 450

120 240

70 000 600 210

230 000 95 000

30 000 -

200 000 95 000

190 000 85 000

5 000

190 000 80 000

77 800 40 000 3 700 42 000

7 800 2 500

70 000 40 000 3 700 39 500

59 000 32 000 2 100 42 000

1 100 -

57 900 32 000 2 100 42 000

488 500

40 300

448 200

410 000

6 100

404 000

190 000 30 000

-

190 000 30 000

120 000 45 000

-

120 000 45 000

- 220 000 224415 1 272835

165 000 1 295 550

220 000 1 497 250

- 165 000 126 340 1 169210

1: cette provision a été intégralement constituée en 2003.

22

TD D’ANALYSE FINANCIERE

2004/2005

Bilans (suite) Passif

2003

2002

FINANCEMENT PERMANENT

Capitaux propres - Capital social ou personnel - Réserve légale - Autres réserves - Résultat net de l’exercice

320 000 8 000 4 500 25 000

300 000 7 100 3 200 18 200

370 000

290 000

2 500 730 000

1 500 620 000

- Fournisseurs et comptes rattachés - Organismes sociaux - Autres créanciers - Comptes de régularisationpassif

167 000 80 035 95 500 90 300

174 000 69 000 97 000 90 000

TOTAL PCHT

432 835

430 000

Dettes de financement -Autres dettes de financement Prov. durables pour risques et charges - provisions pour charges TOTAL FIN-PERMANENT PASSIF CIRCULANT H .T

Dettes du passif circulant

- PASSIF - Crédits de trésorerie TRÉSORERIE

TOTAL

110 000 119 210 110 000 119 210 1 272 835 1 169 210

Renseignements complémentaires: 1. Les dividendes mis en paiement en 2003 s'élèvent à 13 800 DH. 2. Au cours de l'exercice 2003, l'entreprise a procédé au remboursement anticipé d'un emprunt de 96 000 DH. 3. Le tableau d'analyse des dettes par échéance présente les informations suivantes: Année Dette de Moins d'un Plus d'un an financement an 2002 290 000 74 000 296 000 2003 370 000 58 000 232 000 4. Extrait du C.P.C. (exercice 2003) Dotations non courantes aux provisions pour risques et charges : 1000 5. Au cours de l'exercice 2003, l'entreprise a procédé aux cessions suivantes: Immobilisation Valeur V.N.C. Prix de brute cession Inst. Tech., mat. et 14 000 12 800 12 000 outillage Matériel de transport 40 000 30 000 27 000 Titres de participation 25 000 25 000 33 000 23

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TD 6 : Cas de synthèse CAS VESPORT La société anonyme VESPORT, fondée en 2002, est une entreprise de confection spécialisée dans les vêtements de sports. En 2003, une nouvelle usine a été construite, dans laquelle la production est largement automatisée. Ces investissements ont été financés en grande partie par emprunt bancaire. Cette situation a connu d’importants problèmes de démarrage, de sorte que les objectifs de vente de 2004 (chiffre d’affaires prévu : 85 000 000 DH (HT) ) n’ont pas été réalisés. L’exercice 2004 s’est soldé par une perte de nette de plus de 8 000 000 DH. M. Alaoui, président-directeur général, s’inquiète de cette situation, d’autant plus que le banquier de l’entreprise menace de ne pas renouveler les crédits à court terme. Il vous demande donc d’effectuer un diagnostic financier de l’entreprise au 31 décembre 2004. Vous disposez pour ce travail du bilan et du CPC de l’exercice 2004 ainsi que d’un certain nombre d’états complémentaires (annexes 1 à 8), tous ces documents étant établis en milliers de DH. TRAVAIL A FAIRE 1- En retraitant les opérations de crédit-bail, présentez un tableau comparatif des soldes intermédiaires de gestion pour les exercices 2004 et 2003. 2- Calculez, par deux méthodes, la capacité d’autofinancement de l’exercice 2004. 3- Etablir le tableau de financement de l’exercice 2004. 4- Etablir les bilans financiers des exercices 2003 et 2004 et calculer pour les deux années l’actif net et le fonds de roulement financier. 5- A partir de ces documents et de quelques ratios significatifs :  mettez en évidence les éléments essentiels de la situation financière de l’entreprise au 31 décembre 2004 ;  expliquez les causes de sa dégradation ;  proposez les solutions qui vous paraissent devoir être mises en œuvre. 6- Le P-DG vous indique que, dans la profession, les délais de règlement habituels sont de :  30 jours pour les fournisseurs de matières premières ;  45 jours pour les clients marocains ;  60 jours pour les clients étrangers. Quant au personnel, intégralement mensualisé, il est payé le 5 du mois suivant. Les cotisations sociales sont réglées le 20 du mois suivant. Le directeur de la production et celui des ventes estiment que le stock moyen de matières premières doit représenter 30 jours de consommation et celui de produits 1 mois de ventes. Sur ces bases et à partir des informations dont vous disposez, calculez le besoin de financement d’exploitation pour un chiffre d’affaires annuel de 85 000 000 DH (HT) et une marge sur coût de production de 15 %. Ce calcul devra être fait directement en valeur. On admettra :

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qu’il existe une relation de proportionnalité entre le chiffre d’affaires HT et chacun des éléments constituant le besoin de financement d’exploitation (année de base : 2004) ; que la répartition des ventes entre ventes Maroc et ventes exportation restera la même que ce qu’elle était en 2004 ; que l’on peut faire abstraction des « Autres charges externes » ainsi que des « Impôts et taxes ».

AUTRES INFORMATIONS a- Un contrat de crédit-bail, portant sur un matériel industriel, a été conclu début 2004. Valeur du matériel : 6 000 milliers de DH. Si l’entreprise avait acquis en toute propriété ce matériel, elle aurait procédé à un amortissement linéaire sur cinq ans. b- On considère que l’exercice comptable est de 360 jours. c- L’entreprise a remboursé en 2004 des emprunts qui s’élèvent à 1 040 milliers de DH. d- Seuls les écarts de conversion sont hors exploitation. e- L’écart de conversion-actif concerne l’augmentation d’une dette circulante. Il n’a pas fait l’objet d’une provision. f- L’écart de conversion-passif concerne l’augmentation d’une créance circulante. g- L’entreprise a l’habitude de conserver 20% du stock de matières premières et 15% du stock de produits finis pour assurer une activité normale. h- Les TVP sont facilement négociables.

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Annexe 1 : Bilans (actif) des exercices 04 et 03. Actif Immobilisations en N.V . Frais préliminaires . Charges à répartir Immobilisat incorporelles . Imm en recherche et dév

Exercice clos le 31/12/04 Brut A P 450 120 250 200 1 030 780

120 260 210

Exercice précédent clos le 31/12/03

Net 330

1 500

130 200 770 570

180 1 320 700 700 43 550 1 840

. Brevets, marques et … Immobilisat corporelles . Terrains

250 53 210 1 840

50 13 040

200 40 170 1 840

. Constructions . Installations tech M et O . Autres imm corporelles . Avances et acomptes . Autres imm cor en cours Immobilisat financières . Autres créances financ . Autres titres immobilisés Total Actif immobilisé Stocks . Matières et fournit cons . Produits en cours . Produits finis Créances de l’actif circul . Clients et comptes rattac . Autres débiteurs . Comptes de réagul-Act Titres et valeurs de plac Ecarts de convers-Actif Total actif circu (hors très) Trésorerie-actif . Banques Total général

22 350 19 520 8 310 210 980 50

5 320 3 980 3 740

17 030 15 540 4 570 210 980 50

50 54 740 19 110 3 740 920 14 450 24 010 23 080 850 80 80 600 43 800 250 250 98 790

13 420 1 270 520 750 3 900 3 900 10 5 180 18 600

50 41 320 17 840 3 220 920 13 700 20 110 19 180 850 80 70 600 38 620 250 250 80 190

17 610 18 300 5 400 180 220 5 050 5 000 50 50 800 8 210 1 700 850 5 660 10 240 9 500 680 60 3 750 700 22 900 840 840 74 540

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Annexe 2 : Bilans (passif) des exercices 04 et 03. PASSIF Capitaux propres . Capital social . Réserve légale . Autres réserves Résultat net de l’exercice Capitaux propres assimilés . Provisions réglementées Dettes de financement . Autres dettes de financement Provisions durables pour risques et charges . Provisions pour risques . Provisions pour charges Total Financement Permanent Dettes du passif circulant . Fournisseurs et comptes rattachés . Clients créditeurs, avances et acomptes . Etat . Autres créanciers . Comptes de régularisation-passif Ecarts de conversion-passif Total passif circulant (hors trésorerie) Trésorerie-passif . Crédits d’escompte . Crédits de trésorerie Total général

Exercice 04

Exercice 03

27 670 20 000 2 000 14 370 -8 700 250 250 38 180 38 180 3 190 2 320 870

40 370 20 000 2 000 14 060 4 310 320 320 27 220 27 220 3 320 3 000 320

69 290 7 100 5 900 250 840 70 40

71 230 3 160 1 300 300 1 480 30 50 150 3 310

7 100 3 800 1500 2 300 80 190

74 540

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Annexe 3 : CPC des exercices 04 et 03. Eléments

Exercice 04

Produits d’exploitation . Ventes de biens et services produits . Variation de stocks de produits . Autres produits d’exploitation . Reprises d’exp Charges d’exploitation . Achats consommés de mat et fourn . Autres charges externes . Impôts et taxes . Charges de personnel . Autres charges d’exploitation . Dotations d’exploitation Résultat d’exploitation Produits financiers . Produits des titres de part et autres t im . Gains de change . Intérêts et autres produits financiers . Reprises financières Charges financières . Charges d’intérêts . Pertes de change . Autres charges financières . Dotations financières Résultat financier Résultat courant Produits non courants . Produits de cessions d’immobilisations . Autres produits non courants . Reprises non courantes Charges non courantes . VNA des immobilisations cédées . Autres charges non courantes . Dotations non courantes Résultat non courant Résultat avant impôt Impôts sur le résultat Résultat net

Exercice 03 78 150

73 140

66 850 (dont 16 700 à l’exportation) 8 350 720 2 230 80 880 20 810 4 200 (dont redevances de crédit-bail 2 100) 1 120 42 880 (dont charges sociales 12 320) 320 11 550 - 2 730 3860 5 985 120 2 750 10 360 6 200 1 220 830 2 110 - 6 500 - 9 230 2 420 2 200 80 140 1 890 1 220 130 540 530 - 8 700 - 8700

70 500 1 250 640 750 66 530 21 150 1 900 1 500 38 100 (dont charges sociales 10 900) 120 3 760 6 610 3 930 1 200 850 380 1 500 6 840 3 200 820 120 2 700 - 2 910 3 700 2 160 720 1 330 110 350 50 20 280 1 810 5 510 1 200 4 310

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Annexe 4 : Tableau des immobilisations (exercice 04) Augmentations Brut (début Product de l’exerc) Nature Acquisit par l’ent Virement pour elle même Immo incorpor 780 250 Imm corporelles 52 290 3 520 Terrains 1 840 Constructions 22 200 150 Inst tech M O 20 900 120 Autres imm corp 6 700 2 060 Avances et acomp 180 210 Autres imm corp en 220 980 cours Imm financières 5 050 Autres cré imm 5 000 Autres tit imm 50 Annexe 5 : Tableau des amortissements (exercice 04) Nature Amort début Dotations exercice Imm en NV (frais 70 50 prélimi) Imm incorp 80 180 Imm corp 8 490 5 280 . Constructions 4 590 730 . Inst tech M.O 2 600 1 830 . Autres im cor 1 300 2 720 Total général 8 640 5 510

Diminutions Cessions

Retrait

2200

Virement

1 030 53 210 1 840 22 350 19 520 8 310 210 980

400

1 500 450 180 220 5 000 5 000

Diminutions

50 0 50 Amort fin exercice 120

730 450 280 730

260 13 040 5 320 3 980 3 740 13 420

Annexe 6 : Mouvements de l’exercice 2004 affectant les charges à répartir Montant net au début Dotations de l’exercice aux Montant net à la fin de l’exercice de l’exercice amortissements 1 320 1 120 200 Annexe 7 : Tableau des provisions (exercice 04) Provisions début Dotations exercice Prov règlement 320 70 Prov dur pr R.C 3 320 3 020 Prov pr dép des 1 800 4 480 actifs circulants Total général 5 440 7 570

Reprises 140 3 150 1 100

Provisions exercice 250 3 190 5 180

4 390

8 620

Nature des dotations et des reprises D’exploitation

Dotations

Reprises

4 920

1 500

Financières

2 110

2 750

Non courantes

540

140

Brut (fin de l’exerc)

fin

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