Analiza Economico-financiara

Toate drepturile asupra prezentei editii apartin Editurii Pro Universitaria Nici 0 parte din acest volum nu poate fi copiata tara acordul scris al Editurii Pro Universitaria

Descrierea CIP a BibJiotecii Nationale a Romaniei Analiza economico-financiara : sinteze teoretice, apJicatii rezolvate ~i propuse, teste grila !Flavia Anghel, Luminita Horhota, Nicoleta Cristina Matei, Raluca Voicu; coord.: Marin Tole, Daniela Zirra. -Bucure~ti : Pro Universitaria, 2006 ISBN (10) 973-8994-41-1 ; ISBN (13) 978-973-8994-41-6 1. Tole, Marin (coord.) ll. Zirra, Daniela (coord.) TIT. Anghel, Flavia IV. Horhota, Luminita V. Matei, Nicoleta Cristina VI. Voicu, Raluca

Capitolul I Analiza activitatii, de productie , ~i comercializare

9

Capitolul II Analiza cheltuielilor

45

Capitolul III Analiza rentabilitatii

92

Capitolul IV Analiza situatiei financiar-patrimoniale ~i a utilizarii potentialului tehnic

117

Capitolul V Teste grila Raspunsuri

132 149

Lucrarea de fata este destinata atat studentilor, cat ~i managerilor ~i speciali~tilor in domeniul economic. Prin modul in care a fost conceputa, culegerea are un pronuntat caracter pragmatic, tinand seama ca toate notiunile teoretice ~i metodologice sunt imediat aplicate in practica prin intermediul unor aplicatii ample, elaborate astfel incat sa contina elementele necesare unor analize complexe. In contextul schimbarilor frecvente din mediul economic ~i social contemporan, speciali~tii in domeniu trebuie sa posede cuno~tinte diverse, pentru a fi capabili sa elaboreze un diagnostic bine structurat al organizatiei in cadrul careia i~i desfa~oara activitatea. Pe baza concluziilor formulate in aceste studii, managerii pot decide in cuno~tinta de cauza ~i, prin urmare, vor alege solutiile optime, care asigura cre~terea rentabilitatii ~i a competitivitatii pe fondul dinamicii accentuate impuse de economia cunoa~terii, de integrarea in Uniunea Europeana ~i, nu in ultimul rand, de globalizare. De asemenea, lucrarea are, prin excelenta, un caracter investigativ, metodologic ~i practic, deoarece pune accent pe concepte, principii ~i modele de analiza economico-financiara cu ajutorul carora sunt explicate mecanismele de influenta ale factorilor ~i a conexiunilor cauzale dintre diverse fenomene ~i procese economice. Studiile de caz prezentate (utilizandu-se exprimarea valorilor financiar contabile in lei noi) au ca obiect de analiza 0 serie de indicatori economico-financiari cheie, insistandu-se indeosebi asupra laturii sistemice a diagnosticarii. In consecinta, lucrarea are un rol esential in formarea gandirii speciali~tilor ~i a managerilor, precum ~i in cre~terea capacitatii acestora de a intelege mai exact complexitatea ~i dialectic a fenomenelor cu care se confrunta. Diagnosticarea

corect~ a .aspectelor economice ~i financiare permite elaborarea profeslOmsta a strategiilor ~i a politicilor de gestionare a resurs~lor astfel incat sa se asigure dezvoltarea durabila a afacenlor. !estele grila ~i aplicatiile propuse pentru rezolvare au memrea sa completeze informatiile ~i sa favorizeze aprofundarea cuno~tintelor dobandite in domeniul analizei economico- financiare.

ANALIZA ACTIVITATII DE PRODUCTIE ~I COMERCIALIZARE Tema 1.1. Analiza situaliei generale pe baza indicatorilor valorici 1.1.1. Analiza dinamicii activitatii de productie ~i comercializare pe baza indicatorilor valorici 1.1.2. Analiza raportului static ~i dinamic a indicatorilor valorici Tema 1.2. Analiza diagnostic a cifrei de afaceri 1.2.1. Analiza dinamicii ~i structurii cifrei de afaceri 1.2.2. Analiza factorial a a cifrei de afaceri 1.2.2.1. Analiza factoriala a cifrei de afaceri in functie numarul de salariati (N), productivitatea muncii (QjN) gradul de valorificare a productiei fabricate (QjCa) 1.2.2.2. Analiza factoriala a cifrei de afaceri in functie variatia cantitatii vandute ~i a pretului 1.2.3. Analiza cifrei de afaceri din activitatea de baza corelatie cu capacitatea de productie ~i cererea piete Tema 1.3. Analiza factoriala a valorii adaugate Tema 1.4. Analiza realizarii programului de fabricatie total ~i pe sortimente Tema 1.5. Analiza structurii produqiei Tema 1.6. Analiza calitapi produselor

de ~i de in

pe

Tema 1.1. Analiza situafiei generale a societafii comerciale pe baza indicatorilor valorici 1.1.1. Analiza dinamicii activitafii de producfie ~i comercializare pe baza indicatorilor valorici Pentru aprecierea modului in care evolueaza fenomenele ~i procesele economice se pot utiliza, printre alte metode, indicii (Ix), care pot fi exprimati fie ca raporturi simple intre valorile curente (realizate) ale indicatorilor economici (Xl) ~i valorile precedente (previlzute) ale acestora (Xo):

Similar, se poate stabili evolutia indicatorilor luati in considerare (X) ~i daca se calculeaza indice1e sub forma raportului simplu, respectiv: • Ix> 1 arata ca X a crescut in perioada analizata; • Ix = 1 arata ca X a ramas constant in perioada analizata; • Ix < 1 arata ca X a scazut in perioada analizata.

Tabelull.l -miiRONNr. Crt.

Iv= Xl

"'

Indicatori

I

Xo

fie sub forma raporturilor procentuale, respectiv raportul simplu inmultit cu 100:

2 3 4

Xl 1x= -xIOO Xo

Cifra de afaceri (Co)

Prevazut/ precedent

ldici Realizatl precedent

1.535

100,8

100,98

100,16

1.607,5

1.618

100,72

101,38

100,65

1.637,5

1.652

100,59

101,5

100,9

657,5

~60

100,96

101,35

100,38

Perioada

Perioada precedenta

prevazut

1.520

1.532,5

Produclia martT 1.596 fabricata (Qr) Produetia 1.627,9 exercitiului (0,) Valoarea 651.2 adaugata (() 0)

curenta realizat

Realizat/ prevazut

[%]

Dupa calcularea indicilor sub fonna de raporturi procentuale, evolutia indicatorilor analizati se apreciaza astfel: • Ix > 100 arata ca X a crescut in perioada analizata cu diferenta dintre Ix ~i 100 (de exemplu, daca Ix = 125%, inseamna ca X a crescut cu 25% in perioada analizata, sau daca Ix = 300% atunci X a crescut cu 200%, respectiv s-a trip1at); • Ix = 100 arata ca X a ramas constant in perioada analizata; • Ix < 100 arata ca X a scazut in perioada analizata cu diferenta dintre 100 ~i Ix (de exemp1u, daca Ix = 85%, inseamna di X a scazut cu 15% in perioada analizata, sau daca Ix= 30% atunci X a scazut cu 70%).

CONCLUZII: Prognozarea activitatii in perioada actuala fata de perioada precedenta a vizat cre~terea valorii tuturor i~dic.ilor, ceea ce s-a ~i realizat. Dar, din punct de vedere cahtatlv, se pot face urmatoarele precizari: • in program s-a prevazut reducerea stocurilor de pro.duse finite, dar in realitate acestea au crescut, deoarece productIa de marfa fabricata a crescut mai mult dedit Ca, de unde se poate deduce ca desfacerea nu a fost asigurata pentru tot surplusul de produse. Ica < IQf pentru realizatlprecedent ~i pentru realizat/prevazut in loc ca ICa > IQf; • aceea~i situatie se constata ~i in cazul celorlalte doua corelatii IQf < IQe in loc ca IQf> IQe ~i chiar se constata ca lca < IQe;

• se poate deci aprecia ca din lQf< lQe au crescut stocurile de productie netem1inata ~i consumul intermediar ~i a crescut ponderea cheltuielilor materiale la nivel de firma.

mult , valorile realizate sunt situate sub nivelul valorilor inregistrate in perioada precedenta pentru aceea~i categorie de indicatori.

Analiza raportului static ~i dinamic a indicatorilor valorici

b. Raportul dinamic:

a. Raportul static: 1. Ca / Qf( cifra de afaceri / produetia marfa fabricata). 2. Qf / Qe (productia marfa fabricata/ productia globala respectiv productia exercitiului). ' 3. Qa / Qe (valoarea adaugata / productia globala sau productia exercitiului) REZOLVARE: Conform datelor din tabelul precedent (nr. 1.1.), obtinem: Tabelul1.2. Perioada precedentii (n-l) 0,9523 0,9804 0,4000

Perioada Previizut 0,9533 0,9817 0,4015

curentii

n Realizat 0,9487 0,9794 0,3995

• scaderea stocurilor de productie neterminata; • scaderea ponderii cheltuielilor materiale. ~ar, valorile realizate sunt sub nivelul prestabilit, fata de valonle prevazute (vezi ultima coloana) - evolutie necorespunzatoare a activitatii situatie nefavorabila. Mai

lea IIQf IQfIIQe

•

IQallQe

Acest raport arata evolutia comparativa a indicatorilor.

Nr. Crt. 1 2 3 4

CONCLUZII: Pentru perioada de previziune s-a urmarit cre~terea valorii celor trei raporturi. Ca urmare, s-a avut in vedere realizarea urmatoarelor obiective:

• •

5 6 7

Indicatori Indicele cifrei de afaceri (Tca)

Indicele productiei marfa fabri cate (lor) Indicele productiei exercitiului (JOe) Indicele valorii adaugate (lOa) ICa / lor lOll JOe fOa / foe

Perioada precedentii [%] (Pn -1)

Perioada

curentii (Pn)

Previizut / precedent

Realizat / precedent

100

100,8

100,98

100

100,72

101,38

100

100,59

101,5

100

100,96

101,35

1,0 1,0 1,0

1,0008 1,0013 1,0037

0,9961 0,9988 0,9985

CONCLUZII: Si din situatia raportarilor curente se poate constata ca evolutia indicatorilor nu a fost cea dorita. S-a prevazut 0 situatie favorabila ~i s-a realizat 0 situatie nefavorabila in evolutia firmei.

1.2.1. Analiza dinamicii ~i structurii cifrei de afaceri Intr-un mediu economic instabil, fiecare firma dore~te sa supravietuiasca ~i sa se dezvolte. Pentru ca acest lucru sa fie po sibil ~i pentru ea firma sa poata actiona in aeeasta direetie, exista solutia diversificarii gamei de produse ~i/sau servicii oferite, realiziilldu-se astfel ~i 0 diversifieare a strueturii veniturilor. Pentru a stabili care sunt deciziile optime privind ere~terea veniturilor se pleaca de la situatia existenta in eadrul firmei privind veniturile realizate, evolutia lor ~i sursele de provenienta. Aeeasta modalitate de a analiza cifra de afaeeri permite evidentierea modului de evolutie a fieearei eategorii de venituri, contributia lor la formarea cifrei de afaceri, precum ~i modificarile care apar in privinta structurii eifrei de afaceri.

Perioada curentii (n)

Perioada Nr. SpecificatiE precedenti' Crt. (n-l) Previizut Venituri din 1 activitatea de baza Venituri din alte 2 activitati, din care: Venituri din 3 activitati industriale

850

Realizat

825

~i comerciale Venituri din 4 prestari servicii Total 5 venituri

275

300

265

96,4

1445

1470

1435

99,3

I

supraevaluarea cererii;

-miiRON(%)

• •

cre~terea concurentei; nerealizarea productiei prevazute;

Realizat Realizat / Realiza / Previizut Previizut t IPreceden

• •

organizarea deficitara a activitatii; reducerea productivitatii muncii, etc.

810

95,3

98,2

56,12

56,46

.

595

645

625

105,04

96,9

43,88

43,54

320

345

360

112,5

104,3

23,47

25,09

18,45

97,6

100,00

100,00

• fata de perioada preeedenta, veniturile realiz~t~. din activitatea de baza, ca ~i eele din prestarile de serVlell a~ scazut, in timp ce veniturile din aetivitati industriale ~l comerciale au crescut; • Veniturile totale au seazut cu 0,7% fata de perioada precedenta, respectiv eu 2,4% ~ata de niv~lul prevazut, ceea ce arata 0 evolutie negativa a eifrel de afacen; • Situatia inregistrata se poate datora urmatoarelor eauze: •

Structura

20,41

CONCLUZII: . . Din datele prezentate se poate constata urmatoarea sltuatle:

Tabelull.4. Indici (%)

88,3

p B m2Vi tupqiu•pq pq nk~mmhkuu rmomhku= skmpnz pq z•rqlmkmkq mqt•uom )gP2i,R ih•pqkqm ~uvzhmoqzhkrupq ikhpnomuoq )gP(2 g0P,R km•pm~q•mnz ~uvzhmoqzhkrupq ikhpnomuoq )m2VgP(,0 Uk1 okm1

O•puommhk

41

Humkmpq mrmoqku ax Un~mk ~qpun pq lmzmkummu i Xkhpnomum~mkmm rmnkuommm cmzhmkqm~qpuq mmomuoqzhk 71 gP rupq cmzhmkqm~qpuq mmomuoqzhk 81 gP rupq ikhpnomuoq Xh•pqkqm momuoqzhkrupq gP(RgP 91 ikhpnomuoq Mkmpnzpq omzhkuruomkqm :1 ax2mP ikhpnomuqu ~mkmm rmnkuommq Xkhpnomuoummmqm~n•ouu ;1 pT mPVi gP2i o1 itkrqomuh•mkqm~hpnznu pq hksm•urmkq tu pqlrmtnkmkqm ikhoqlnznu pq ikhpnomuq> p1 pqrohzmmkqm pqimkmm~q•mnznu pq oqkoqmmkq tu pqlrmtnkmkqm n•hk momuoummmu liqouruoqon lohinz okqtmqkuuomzummmuu ikhpnlqzhk> q1 u~nn•mmmmukqmmomuoummmuu pq ~mkxqmu•s> E2 kqpnoqkqm oh•ln~nkuzhk liqouruoq> s1 okqtmqkqmomzummmuu ~mmqkuuzhkiku~q tum~mmqkumzqzhk> t1 okqtmqkqmskmpnznupq nmuzurmkqmrmomhkuzhkpq ikhpnomuq> G2 okqtmqkqm skmpnznu pq qpizhmmmkq m omimoummmuzhkpq ikhpnomuq qmo1 aq~m 4171E•mzurmkqmzurmkuu ikhskm~nznu pq rmnkuommuq iq mhmmztuiq lhkmu~q•mq

Uk1 ]hkmu~q•0 okm1 mnz kqmzurmm

cmzhmkqm ikhpnomuqu )~uu zqu,

Xkhpnomum Enmmqku kqomzonzmmm GK •qsmmuoq u• zu~umm (%) tji ikqoqpqkuzhk )~uu zqu, )~uu zqu,

Xkqouzrn [qmzurmm m

Sj~u•Xh

f[Vu

f[YV 41 Xkhpnlnz E 51733 51 Xkhpnlnz F 41:83 61 Xkhpnlnz H 417:8 41833 71 XkhpnlnzI 81 aVaES :1458

5533 418:8 41933 41:58 :1433