Analisis_FINANCIEROS Ejercicios

Ejercicios de Análisis Financiero  Ejercicio No. 1 Vanier Corporation  Balance General al 31 de diciembre de 1996  (En millares de dólares) Efectivo y valores realizables Cuentas por cobrar Inventarios Activo Circulante Activo Fijo Neto Total de Activo

$ 500

Cuentas por pagar Préstamo bancario Acumulaciones Pasivo Circulante Deuda a Largo Plazo Acciones comunes y utilidades acumuladas Total Pasivo y Capital

$ 400 200

3,750

Vanier Corporation  Estado de resultados para 1996  (En millares de dólares) Ventas a crédito Costo de las mercancías vendidas Utilidad Bruta Gastos de venta y administración Intereses Utilidad antes de impuestos Impuesto (tasa del 44%) Utilidad después de impuestos

$ 8,000

400

Otra información financiera Razón de circulante Depreciación Flujo de efectivo/deuda a largo plazo Margen de utilidad neta Pasivo total/capital contable Período promedio de cobro Razón de rotación de inventarios (Costo de ventas) Flujo de efectivo = UDI + depreciación

3a1 $ 500 0.40x 7% 1a1 45 días 3a1

Suponiendo que las ventas y la producción producción sean estables estables durante el año y que el año sea de 360 Nota: Suponiendo días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation Ejercicio tomado de: Capítulo 6: Análisis Financieros “Fundamentos de Administración Financiera” Autor: James C. Van Horne Editorial: Prentice Hall

 Ejercicio No. 2 U.S. Republic Corporation  Balance General al 31 de diciembre de 1993 Activo Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Activo Fijo Neto Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos

$1’000,000 5’000,000 7’000,000 15’000,000 2’000,000

Pasivo y Capital   Documentos por pagar, bancos Cuentas por pagar Salarios e impuestos acumulados Deuda a largo plazo Acciones preferentes Acciones comunes

$4’000,000 2’000,000 2’000,000 12’000,000 4’000,000 2’000,000

16

Total de activo

$30’000,000 Utilidades acumuladas Total de pasivo y capital

4’000,000 $30’000,000

U.S. Republic Corporation

 Estado de Resultados a diciembre de 1993 Ventas netas A crédito De contado

$ 16’000,000 4’000,000 $ 20’000,000

Ventas Totales

Costo y gastos Costo de las mercancías vendidas Gast Gastos os de vent venta, a, gene genera rale less y de admi admini nist stra raci ción ón Depreciación Intereses sobre deuda a largo plazo

$12’000,000 2’00 2’000, 0,00 0000 1’400,000 600,000

Utilidad neta antes de impuestos

Impuesto sobre la renta (ISR) Utilidad neta después de impuestos

Menos: dividendos sobre acciones preferentes Utilidad neta disponible para las acciones comunes

Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 Sub-total

Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes Utilidades acumuladas Razón

1991

1992

1993

16’000,000 $ 4’000,000 2’000,000 $ 2’000,000 240,000 $ 1’760,000 2’600,000 $ 4’360,000 360,000 $ 4’000,000 P.I.

Eval.

Razón de circulante 2.5x 2.0x 2.25x Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 1.10x Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x Pasivo a largo plazo/capitalización total 35% 40 % 33 % Margen de utilidad bruta 39% 41 % 40 % Margen de utilidad neta 17% 15 % 15 % Tasa de rendimiento sobre el capital 15% 20 % 20 % Rendimiento sobre activos tangibles 15% 12 % 10 % Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x Cobertura global de interés 11x 9.0x 10x Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo 0.46x 0.39x 0.40x Flujo de efectivo = UDI + Depreciación Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones  para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad. Ejercicio Ejercicio tomado de: Capítulo Capítulo 6: Análisis Análisis Financieros. Financieros. Libro: Libro: “Fundamentos “Fundamentos de Administración Administración Financiera”; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall

 Ejercicio No. 3 Cuentas de balance de la compañía “Nancy Nayeli”  (En miles de dólares) Efectivo en caja y bancos Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Inversiones a largo plazo Propiedad, planta y equipo Depreciación Cargos diferidos Préstamos a corto plazo Cuentas por pagar y gastos acumulados Documentos por pagar a largo plazo

1998 $ 21,200 53,500 36,800 200 5,700 42,000 15,100 200 23,700 17,800 6,400

17

Capital Social (valor de la acción $ 50.00) Utilidades Retenidas

48,400 48,200

* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

Cuentas de resultados (1998):

Ventas netas Costo de ventas Gastos de venta, Admón. y generales Otros ingresos Otros gastos no operativos Impuestos

$ 317,800 146,100 83,500 6,900 17,200 36,100

 Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos: a) Obtenga las razones financieras del año de 1998. b) Compare con el promedio industrial del mismo año. c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus observaciones del  estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones .

 Promedio industrial de 1998: Actividad:

Liquidez: a) Circulante: 2.5x b) Prueba ácida: 1.0x

a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0x b) PPC: 20 días d) RAT: 2.0x

Apalancamiento:

Rentabilidad:

a) Endeudamiento: 33% b) Pasivo/Capital contable: 80%

a) MUB: 20% b) MUO: 10% c) MUN: 5%

d) RCC: 15% e) UPA: $ 2.50

 Ejercicio No. 4  1. Calcula las razones financieras del año de 1997. 2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado 3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia" Cuentas de balance y de resultados

Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciación acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelería y útiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte

1997

118,396.80 20,222.25 15,210.99 7,287.64 20,200.06 500,000.00 1'350,299.03 4,000.00 5,630.88 10,560.00 35,910.08 186,466.06 8,500.00 500,661.03 1,900.00 2'401,587.23 70,540.10 8,489.00 10,322.14 5,230.77 25,000.02

18

Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales

15,000.00 850,000.00

Razones financieras proyectadas de 1997

 Índices de liquidez 

Circulante: 11x

Prueba del ácido: 3.8x

 Medidas de apalancamiento

Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

 Medidas de actividad 

Inventario: 4.7x Activo total: 3x

Activo fijo: 40x PPC: 10 días (política de 15 días)

 Índices de rentabilidad 

MBU: 50% ROI: 14%

MUO: 8% RCC: 18%

MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

 Ejercicio No. 5 1. Calcula las razones financieras del año de 1998. 2. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado 3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia" Cuentas de balance y de resultados

1998

Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciación acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelería y útiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales

143,220.95 18,360.09 17,613.11 8,987.40 21,233.66 510,000.00 744,140.39 2,000.00 5,000.00 12,810.99 30,824.98 100,000.00 4,000.00 400,322.21 2,200.00 1'700,000.00 58,121.06 6,392.77 8,540.00 5,790.40 30,000.00 16,000.00 860,000.00

Razones financieras proyectadas de 1998

 Índices de liquidez 

Circulante: 11x

Prueba del ácido: 3.8x

 Medidas de apalancamiento

Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

 Medidas de actividad 

Inventario: 4.7x Activo total: 3x

Activo fijo: 40x PPC: 10 días (política de 15 días)

 Índices de rentabilidad 

MBU: 50% ROI: 14%

MUO: 8% RCC: 18%

MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

 Ejercicio No. 6 

19

1. Calcula las razones financieras del año de 1999. 2. Compara las razones financieras de 1999 con el proyecto financiero deseado 3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

"Carmen Alicia" Cuentas de balance y de resultados

1999

Bancos Documentos por cobrar Equipo de computo Depreciación acumulada Acreedores diversos Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u) Costo de ventas Productos financieros Deudores diversos Equipo de oficina Proveedores Utilidad por repartir Gastos financieros Inventario Papelería y útiles Ventas Clientes Impuestos por pagar Impuestos del ejercicio IVA acreditable Equipo de transporte Documentos por pagar a largo plazo Gastos generales

79,274.70 21,580.00 18,933.57 9,580.62 19,240.03 530,000.00 942,964.37 3,000.00 5,449.33 14,569.73 32,000.00 85,319.61 5,500.00 450,210.50 2,000.00 1'950,000.00 68,255.01 7,112.63 9,215.03 5,980.05 35,000.00 18,000.00 870,000.00

Razones financieras proyectadas de 1999

 Índices de liquidez  Circulante: 11x

 Medidas de actividad 

Prueba del ácido: 3.8x

Inventario: 4.7x Activo total: 3x

 Medidas de apalancamiento

Activo fijo: 40x PPC: 10 días (política de 15 días)

 Índices de rentabilidad 

Endeudamiento: 10.50% Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social: 5%

MBU: 50% ROI: 14%

MUO: 8% RCC: 18%

MUN: 5.5% UPA: $ 25.00

 Ejercicio No. 7  a)  b) c)

Determine las razones financieras correspondientes de 1995 Compare las razones de cada año con el promedio industrial Dé sus recomendaciones a la situación financiera “Samuel Alfonso” Cuentas de Balance General

Efectivo Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Mobiliario y equipo de oficina Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Depreciación Rentas pagadas por anticipado Préstamos a corto plazo Cuentas por pagar

1995

$ 4,700 43,100 33,000 600 6,900 400 35,200 13,200 300 15,800 18,600

20

Préstamos a largo plazo Capital social (valor de cada acción $ 100.00) Utilidades retenidas Cuentas de resultados (En miles de dólares)

1995 $ 181,400 61,300 50,300 300 11,300 4,000 26,200

Ventas (40% a crédito) Costo de las mercancías Gastos generales, de administración y de ventas Otros ingresos Gastos financieros PTU ISR Liquidez: a) Circulante: 2.34x b) Prueba del ácido: 1.45x c) Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: a) Inventario: 5.19x b) Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses) c) RAT: 1.48x d) RAF: 5.89x

3,100 48,400 25,100

Apalancamiento: a) Endeudamiento: 36.60% b) Pasivo/capital contable: 7.11% c) Interés: 5.71x Rentabilidad: a) MBU: 63.01% e) Capital Social: 59.91% b) MUO: 35.66% f) UPA: $ 65.00 c) MUN: 15.64% d) Inversión: 23.15%

 Ejercicio No. 8

a) Determine las razones financieras correspondientes de 1996.  b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera “Samuel Alfonso” Cuentas de Balance General

Efectivo Cuentas por cobrar a clientes Inventarios Pagos anticipados Mobiliario y equipo de oficina Inversiones a largo plazo Maquinaria y equipo Depreciación Rentas pagadas por anticipado Préstamos a corto plazo Cuentas por pagar Préstamos a largo plazo Capital social (valor de cada acción $ 100.00) Utilidades retenidas Cuentas de resultados

1996

$ 21,200 53,500 36,800 200 5,200 500 42,000 15,100 200 23,700 17,800 6,400 48,400 48,200 1996

Ventas (40% a crédito) Costo de las mercancías Gastos generales, de administración y de ventas Otros ingresos Gastos financieros PTU ISR Liquidez: Circulante: 2.34x Prueba del ácido: 1.45x Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: Inventario: 5.19x Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9

$ 208,900 73,100 60,600 2,400 12,600 4,800 27,000

Apalancamiento: Endeudamiento: 36.60% Pasivo/capital contable: 7.11% Interés: 5.71x Rentabilidad: MBU: 63.01% Capital Social: 59.91% MUO: 35.66% UPA: $ 65.00

21

meses) RAT: 1.48x RAF: 5.89x

MUN: 15.64% Inversión: 23.15%

 Ejercicio No. 9 a) Determine las razones financieras correspondientes a 1997  b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera “Samuel Alfonso” Cuentas de Balance General al 31 de diciembre (En miles de dólares) 1997 Efectivo $ 16,600 Cuentas por cobrar a clientes 64,400 Inventarios 61,100 Pagos anticipados 1,200 Mobiliario y equipo de oficina 23,200 Inversiones a largo plazo 700 Maquinaria y equipo 44,000 Depreciación 15,200 Rentas pagadas por anticipado 1,100 Préstamos a corto plazo 41,300 Cuentas por pagar 31,400 Préstamos a largo plazo 11,800 Capital social (valor de cada acción $ 100.00) 78,400 Utilidades retenidas 34,200 Cuentas de resultados (En miles de dólares) 1997 Ventas (40% a crédito) $ 267,400 Costo de las mercancías 112,800 Gastos generales, de administración y de ventas 67,700 Otros ingresos 7,000 Gastos financieros 17,400 PTU 6,000 ISR 29,700 Liquidez: Circulante: 2.34x Prueba del ácido: 1.45x Capital neto de trabajo: $ 62,600 Actividad: Inventario: 5.19x Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses) RAT: 1.48x RAF: 5.89x

Apalancamiento: Endeudamiento: 36.60% Pasivo/capital contable: 7.11% Interés: 5.71x Rentabilidad: MBU: 63.01% Capital Social: 59.91% MUO: 35.66% UPA: $ 65.00 MUN: 15.64% Inversión: 23.15%

 Ejercicio No. 10 Determine las razones financieras para 1998 Después de comparar y analizar, presente las recomendaciones necesarias para la empresa “Materiales de Baja California” Estado de resultados Ventas (40 % a crédito) Costos de Ventas Gastos de Venta Gastos de Administración Productos Financieros Otros Productos

1998 $ 98’493,687.69 86’790,560.18 3’088,552.17 4’835,700.19 19,556.72 63,171.41

Promedio industrial 1998 Índices de liquidez IC = 5.0x Prueba ácida = 2.7x Índices de actividad RI = 18x RAF = 25x RAT = 13x PPC = 25 días Índices de apalancamiento RE = 45% Cobertura = 15x

22

Gastos financieros Impuestos

1’118,059.66 820,063.09

Índices de rentabilidad MBU = 15% MUO = 10% MUN = 7.5% ROI = 12% RCC = 8% UPA = $35.00

“Materiales de Baja California” Balance General al 31 de diciembre 1998 $ 138,199.44 385,033.01 2,800.00 6’896,851.38 4’955,540.58 3’312,401.71 9’441,561.54 47,218.93 1’775,301.27 2’264,624.94 640,055.65 144,081.80 31,378.63 127,675.79 227,233.62 703,784.70 1,491.96 (679,596.39) 6’247,494.09 5,902.77 5’786,742.87 84,620.72 82,513.42 8’775,228.40 3,774.24 4’412,500.00 156,131.00 4’860,731.05

Caja Bancos Acciones y Valores Clientes Almacén Deudores diversos Iva por acreditar Mobiliario y Equipo de Oficina Edificios Equipo de Transporte Mobiliario y Equipo Maquinaria y Equipo Equipo de Computo Equipo de Comunicación Impuestos a Favor Pagos Anticipados Depósitos en Garantía Depreciación Acumulada Proveedores Acreedores Diversos Préstamos Bancarios Impuestos por Pagar Sueldos por Pagar Iva por Pagar Intereses por Pagar Capital social ($ 150.00 cada acción) Reserva Legal Utilidades Retenidas

 Ejercicio No. 11 a) Determine las razones financieras para el año de 1996 de la siguiente empresa  b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondiente c) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio? Promedio de la industria de 1996:

 Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x  Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x PPC = 50 días (política 80 días)

RAT = 0.90x

 Apalancamiento: Deuda = 15 % RIG = 1.70x  Rentabilidad: MBU = 50% MUO = 25% MUN = 8.5% ROI = 9% RCC = 5 % UPA = $ 7.00

23

"Angélica González" Cuentas de Balance a diciembre de

1996

Efectivo

3,124,346.00

Documentos por cobrar

1,159,060.00

Inventarios

2,369,530.00

Inversiones en acciones

1,146,031.00

Participaciones por pagar a trabajadores

304,940.00

Inversiones en obligaciones

121,587.00

Propiedades, planta y equipo

20,574,693.00

Mobiliario y equipo de oficina

2,848.00

Capital pagado en exceso

1,148,792.00

Depreciación acumulada

(6,063,102.00)

Pagos anticipados

396,184.00

Proveedores

409,403.00

Acreedores diversos

481,286.00

Documentos por pagar

8,335.00

Documentos por cobrar a largo plazo

20,677.00

Dividendos por pagar

119,182.00

Impuestos diferidos

481,977.00

Obligaciones laborales al retiro Capital social (valor de la acción $35)

76,993.00 13,860,207.00

Gastos por amortizar

485,690.00

Reserva Legal

484,010.00

Utilidades de ejercicios anteriores Cuentas de Resultados

Ventas (50 % a crédito)

5,962,419.00 1996

13,618,872.00

Costo de ventas

6,931,552.00

Gastos de venta

2,981,949.00

Gastos de administración

1,063,661.00

Gastos financieros

1,057,130.00

Productos financieros

974,980.00

Otros productos

231,099.00

Impuestos

1,345,514.00

 Ejercicio No. 12 a) Determine las razones financieras para el año 1997 de la siguiente empresa  b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria correspondiente c) ¿Qué le recomendaría a los administradores del negocio? Promedio de la industria de 1997:

 Liquidez: IC = 5.0x PA = 3.0x  Actividad: Inventario = 3.5x RAF = 1.75x PPC = 50 días (política 80 días)

 Apalancamiento: Deuda = 15 %  Rentabilidad: RAT = 0.90x MBU = 50% MUN = 8.5% RCC = 5 %

RIG = 1.70x MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 7.00

24

"Angélica González" Cuentas de Balance a diciembre de

1997

Efectivo

4,078,004.00

Documentos por cobrar

1,135,791.00

Inventarios

2,394,831.00

Inversiones en acciones

1,305,509.00

Participaciones por pagar a trabajadores Propiedades, planta y equipo Mobiliario y equipo de oficina Capital pagado en exceso Depreciación acumulada

340,135.00 22,231,762.00 90,585.00 842,288.00 (6,663,247.00)

Pagos anticipados

442,530.00

Proveedores

423,725.00

Acreedores diversos

662,450.00

Documentos por pagar

43,479.00

Documentos por cobrar a largo plazo

8,731.00

Impuestos diferidos

897,922.00

Obligaciones laborales al retiro

172,908.00

Capital social (valor de la acción $35)

14,329,341.00

Gastos por amortizar

581,007.00

Reserva Legal

611,032.00

Utilidades de ejercicios anteriores Cuentas de Resultados

Ventas (50 % a crédito)

7,282,223.00 1997

15,523,564.00

Costo de ventas

7,843,698.00

Gastos de venta

3,180,284.00

Gastos de administración

1,168,389.00

Gastos financieros

991,508.00

Productos financieros

670,941.00

Otros productos

240,997.00

Impuestos

1,572,902.00

 Ejercicio No. 13 a) Determine las razones financieras para 1998 de la siguiente empresa  b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa? Promedio de la industria de 1998:

 Liquidez: IC = 2.65x

 Apalancamiento: Deuda = 52 % RPCS = 125% RIG = 2.50x  Actividad:  Rentabilidad: Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% MUO = 25% RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días) MUN = 9.5% ROI = 9% RCC = 20% UPA = $ 2.50 PA = 0.90x

25

"Martínez, Herrera y asociados” Cuentas de Balance a diciembre de

1998

Efectivo e inversiones temporales

$ 122,119.00

Resultados acumulados

1’323,712.00

Deudores diversos

17,571.00

Prima en acciones ordinarias Anticipo de clientes

7,784.00 6,302.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto Otros activos fijos

323,503.00 12,837.00

Documentos por pagar a corto plazo

241,030.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u)

140,000.00

Proveedores

235,565.00

Otras cuentas por cobrar

35,934.00

Impuestos y otras cuentas por pagar

45,422.00

Deuda a largo plazo

279,627.00

Documentos por pagar a largo plazo

15,642.00

Acreedores diversos

12,032.00

Clientes

564,296.00

Créditos bancarios

342,682.00

Inventarios

1’573,538.00

Cuentas de resultados Productos financieros

1998

8,570.00

Impuestos de ISR y PTU Costo de las mercancías Ventas (45% a crédito) Otros gastos

10,661.00 1’105,214.00 $ 1’703,546.00 21,065.00

Gastos generales y de administración

240,949.00

Gastos financieros

216,237.00

Otros productos

60,415.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

 Ejercicio No. 14  a) Determine las razones financieras para 1999 de la siguiente empresa  b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa?

Promedio de la industria de 1999:

 Liquidez: IC = 2.65x

 Apalancamiento: PA = 0.90x Deuda = 52 % RIG = 2.50x  Actividad:  Rentabilidad: Inventario = 1.25x RAF = 18x MBU = 40% RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días) MUN = 9.5% RCC = 20%

RPCS = 125% MUO = 25% ROI = 9% UPA = $ 2.50

26

"Martínez, Herrera y asociados” Cuentas de Balance a diciembre de

1999

Efectivo e inversiones temporales

$ 91,641.00

Resultados acumulados

1’456,812.00

Deudores diversos

94,185.00

Prima en acciones ordinarias

43,062.00

Anticipo de clientes

18,418.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto

109,550.00

Otros activos fijos

11,942.00

Documentos por pagar a corto plazo

90,212.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u)

126,000.00

Proveedores

332,868.00

Otras cuentas por cobrar

72,046.00

Impuestos y otras cuentas por pagar

75,191.00

Deuda a largo plazo

320,707.00

Documentos por pagar a largo plazo

31,097.00

Acreedores diversos

12,677.00

Clientes

791,430.00

Créditos bancarios

456,305.00

Inventarios

1’792,555.00

Cuentas de resultados

1999

Productos financieros

28,757.00

Impuestos de ISR y PTU

11,101.00

Costo de las mercancías

1’464,627.00

Ventas (45% a crédito)

$ 2’236,388.00

Otros gastos

1,938.00

Gastos generales y de administración

249,345.00

Gastos financieros

224,105.00

Otros productos

14,737.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

 Ejercicio No. 15 a) Determine las razones financieras para el año 2000 de la siguiente empresa  b) Compare y evalué los resultados con el promedio de la industria c) ¿Cuáles son los puntos fuertes y débiles de la empresa? Promedio de la industria de 2000:

 Liquidez: IC = 2.65x

PA = 0.90x

 Actividad: Inventario = 1.25x RAF = 18x RAT = 0.90x PPC = 50 días (política 80 días)

 Apalancamiento: Deuda = 52 % RPCS= 125% RIG = 2.50x  Rentabilidad: MBU = 40% MUO = 25% MUN = 9.5% ROI = 9% RCC = 20% UPA = $ 2.50

"Martínez, Herrera y asociados” 27

Cuentas de Balance a diciembre de

Efectivo e inversiones temporales

2000

$ 219,010.00

Resultados acumulados

973,101.00

Deudores diversos

116,134.00

Prima en acciones ordinarias

43,062.00

Anticipo de clientes

14,415.00

Inmueble, maquinaria y equipo neto

110,488.00

Otros activos fijos

2,599.00

Impuestos diferidos para el 2003

753,890.00

Documentos por pagar a corto plazo

37,113.00

Acciones ordinarias (valor $ 2.80 c/u)

126,000.00

Proveedores

417,287.00

Otras cuentas por cobrar

85,828.00

Impuestos y otras cuentas por pagar

62,135.00

Deuda a largo plazo

218,009.00

Documentos por pagar a largo plazo

69,908.00

Acreedores diversos

931.00

Clientes

705,716.00

Créditos bancarios

736,444.00

Inventarios

2’212,520.00

Cuentas de resultados

2000

Productos financieros

14,919.00

Impuestos de ISR y PTU

212,053.00

Costo de las mercancías

1’829,105.00

Ventas (45% a crédito)

$ 2’791,035.00

Otros gastos

3,290.00

Gastos generales y de administración

308,921.00

Gastos financieros

261,389.00

Otros productos

82,207.00

* A partir de 1999 la empresa amortizará su deuda por $ 35,000 anuales

 Ejercicio No. 16  1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes 2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos  Promedio Industrial de 1998 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11% Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por acción: $74.21 Interés: 8.26x

 Información financiera del “Consorcio ARA” Cuentas de balance

1998

28

Efectivo e inversiones temporales Primas en acciones Utilidades retenidas Bancos Obligaciones laborales diferidas Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Capital social (precio de acción $ 150) Inventarios Reserva para adquisición de acciones Exceso de capital contable Clientes Cuentas de resultados

Ingresos por ventas (80% a crédito) Provisión de los impuestos Gastos generales y de administración Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construcción Gastos financieros

382.286 423.685 887.370 13.425 263 8.742 35.220 333.508 44.134 166.208 789.560 1.678.671 67.258 376.220 637.446 1998

1.898.026 57.936 137.216 2.800 41.399 110.306 1.411.508 43.179

 Ejercicio No. 17  1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes 2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos  Promedio Industrial de 1999 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11% Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por acción: $74.21 Interés: 8.26x

 Información financiera del “Consorcio ARA” Cuentas de balance

Efectivo e inversiones temporales

1999

386.520

29

Primas en acciones Utilidades retenidas Bancos Obligaciones laborales diferidas Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Capital social (precio de acción $ 150) Inventarios Reserva para adquisición de acciones Exceso de capital contable Clientes

432.491 1.413.224 37.248 364 14.536 44.259 557.464 50.016 247.963 791.165 2.133.712 76.358 200.253 657.097

Cuentas de resultados

1999

Ingresos por ventas (80% a crédito) Provisión de los impuestos Gastos generales y de administración Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construcción Gastos financieros

2.811.917 26.284 202.200 729 68.103 68.077 1.992.558 65.776

 Ejercicio No. 18

1. De acuerdo al promedio industrial dado, determine el calculo de las razones financieras correspondientes 2. Muestre en el cuadro la comparación de cada razón con el promedio industrial dado 3. Muestre su análisis basándose en los resultados obtenidos  Promedio Industrial del 2000 Liquidez Apalancamiento Circulante: 6.83x Endeudamiento: 22% Prueba del ácido: 2.52x Pasivo a largo plazo a capital social: 4% Actividad Rentabilidad Inventarios: 0.93x MBU: 28% Activo total: 0.76x MUO: 21% Activo fijo: 11.42x MUN: 14% Promedio de cobro: 117 días Rendimiento de la inversión: 11% Rotación de clientes: 3.20x Rendimiento del capital social: 49% Cobertura Utilidad por acción: $74.21 Interés: 8.26x Cuentas de resultados

2000

Ingresos por ventas (80% a crédito) Provisión de los impuestos Gastos generales y de administración Otros ingresos Productos financieros Otros egresos Costo de construcción Gastos financieros

3.332.290 209.452 237.464 1.127 60.991 13.545 2.370.290 99.085

 Información financiera del “Consorcio ARA” Cuentas de balance

Efectivo e inversiones temporales Primas en acciones

2000

531.861 432.137

30

Utilidades retenidas Bancos Inversiones en asociaciones Otros activos Proveedores Documentos por pagar en 2003 Edificio y equipo neto Impuestos diferidos Capital social (precio de acción $ 150) Inventarios Reserva para adquisición de acciones Exceso de capital contable Clientes

1.856.136 19.158 18.755 49.272 576.638 12.270 277.370 846.182 788.805 2.352.858 107.098 -669.366 700.626

 Ejercicio No. 19 Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 1998. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos. Liquidez y solvencia

Endeudamiento

Circulante: 1.37x Ácido: 0.94x

Deuda Total: 33.47% Deuda a Capital Social: 78.11%

Actividad

Rentabilidad

Inventarios: 8.68x Activo Total: 1.29x Activo Fijo: 1.93x PPC: 33 Días Rotación Clientes: 10.86x

MBU: 50.71% MUO: 9.02% MUN: 5.39% Inversión: 6.97% Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”

Cuentas de Balance Efectivo y valores realizables

1998 

500.656

Utilidades por repartir

7.448.811

Clientes

1.437.138

PTU por pagar

197.839

Pagos anticipados

139.816

Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo Depreciación acumulada Capital social (valor de la acción $ 150.00) Otros activos

1.073.710 11.463.311 -70.000 3.500.415 245.140

Proveedores Préstamos bancarios

1.250.988

Crédito mercantil otorgado por la empresa

1.023.014

Pasivos acumulados

710.777

ISR por pagar  Inversión en acciones Deuda a largo plazo Reserva para recompra de acciones Inventarios

Cuentas de Resultados

449.004 2.259.423 43.072 1.296.956 1998

Ventas netas (a crédito el 70%)

20.686.768

Costo de ventas

10.799.873

PTU Gastos de venta y distribución

217.450 7.212.261

31

Gastos de administración

1.003.180

ISR

553.211

Productos financieros

48.879

Otros egresos

7.634

 Ejercicio No. 20 Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 1999. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos. Liquidez y solvencia

Endeudamiento

Circulante: 1.37x Ácido: 0.94x

Deuda Total: 33.47% Deuda a Capital Social: 78.11%

Actividad

Rentabilidad

Inventarios: 8.68x Activo Total: 1.29x Activo Fijo: 1.93x PPC: 33 Días Rotación Clientes: 10.86x

MBU: 50.71% MUO: 9.02% MUN: 5.39% Inversión: 6.97% Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”

Cuentas de Resultados

1999

Ventas netas (a crédito el 70%)

22.015.732

Costo de ventas

10.737.080

PTU

246.939

Gastos de venta y distribución

8.047.878

Gastos de administración

1.186.707

ISR

615.475

Productos financieros

131.919

Otros egresos

46.459

Cuentas de Balance Efectivo y valores realizables

1999

808.327

Utilidades por repartir

7.875.685

Clientes

1.329.137

PTU por pagar

234.478

Pagos anticipados

76.638

Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo

1.054.228 11.382.306

Depreciación acumulada

-93.415

Capital social (valor de la acción $ 150.00)

3.500.415

Otros activos

352.477

Proveedores

22.753

Préstamos bancarios

495.590

Crédito mercantil otorgado por la empresa

618.608

Pasivos acumulados

712.682

ISR por pagar

189.165

Inversión en acciones

674.736

Deuda a largo plazo

2.317.014

Reserva para recompra de acciones Inventarios

43.072 1.296.268

 Ejercicio No. 21 Calcular las razones financieras para compararlas con el año de 2000. Presente su análisis basado en los cálculos obtenidos. Liquidez y solvencia

Endeudamiento

32

Circulante: 1.37x Ácido: 0.94x

Deuda Total: 33.47% Deuda a Capital Social: 78.11%

Actividad

Rentabilidad

Inventarios: 8.68x Activo Total: 1.29x Activo Fijo: 1.93x PPC: 33 Días Rotación Clientes: 10.86x

MBU: 50.71% MUO: 9.02% MUN: 5.39% Inversión: 6.97% Capital Contable: 10.50% UPA: $49.7

“Grupo Industrial Bimbo, S. A. de C. V.”

Cuentas de Resultados

2000

Ventas netas (a crédito el 70%)

25.091.672

Costo de ventas

11.769.106

PTU

260.756

Gastos de venta y distribución

9.478.186

Gastos de administración

1.413.777

ISR

728.478

Productos financieros

57.156

Otros egresos

28.504

Cuentas de Balance Efectivo y valores realizables

2000 

717.270

Utilidades por repartir

8.354.013

Clientes

1.609.113

PTU por pagar

242.693

Pagos anticipados

66.882

Cuentas por pagar a proveedores Planta y equipo

1.505.118 12.567.237

Depreciación acumulada Capital social (valor de la acción $ 150.00)

-120.000 4.037.822

Otros activos

352.477

Proveedores

30.301

Crédito mercantil otorgado por la empresa

2.695.418

Pasivos acumulados

1.065.911

ISR por pagar

133.888

Inversión en acciones

459.510

Deuda a largo plazo

4.182.818

Reserva para recompra de acciones Inventarios

43.072 1.247.729

 Ejercicio No. 22 1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2000. 2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado 3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales: a) Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.  b) Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras c) La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.  Liquidez y solvencia Circulante: 1.79x Prueba del ácido: 1.24x

 Promedio Industrial:  Apalancamiento Endeudamiento: 23.29% IDRA: 1.64%

33

 Actividad  Inventario: 4.11x Activo total: 0.94x Activo fijo: 1.72x Cobranza: 40 días Rotación de proveedores: 29.01x Cobertura Cobertura: 7.94x

 Rentabilidad  Utilidad bruta: 46.28% Utilidad de operación: 24.01% Utilidad neta: 7.05% Fórmula Dupont: 8.38% Rendimiento de capital contable: 10.31% Utilidad por acción: $ 247.32

Cuentas de Balance

2000

Préstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos Acreedores diversos Inventario Capital social Terrenos Edificios Amortización de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

138.277,84 57.912,56 65.750,91 105.922,14 67.249,78 301.217,98 162.926,09 973,06 399.546,54 1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -4.211,82 263.121,56 16.700,29 50.857,32 16.729,60 90.660,28 941.664,95 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalación 14.876,16 Gastos de organización 3.546,45 Mejoras al local arrendado 7.751,27 Depósitos en garantía 23.711,01 Depreciación -180.217,39 Impuestos por pagar 130.624,10 Caja 47.053,10 Anticipo a proveedores 30.570,78 Anticipo de clientes 374.215,15 Funcionarios y empleados 98.676,56 Maquinaria y equipo 365.844,19 Seguros pagados por anticipado 10.546,54

Cuentas de resultados

Ingresos por ventas Otros productos Gastos de operación Productos financieros Gastos financieros Costo de ventas Otros gastos

2000

1.672.367,08 1.629,35 462.949,37 10.499,98 67.739,10 945.859,41 265.640,74

34

 Ejercicio No. 23 1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2001. 2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado 3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales: a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.  b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras c. El pago de los impuestos es del 42% para el 2001. d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una.  Promedio Industrial:  Liquidez y solvencia  Apalancamiento Circulante: 1.79x Endeudamiento: 23.29% Prueba del ácido: 1.24x IDRA: 1.64%  Actividad   Rentabilidad  Inventario: 4.11x Utilidad bruta: 46.28% Activo total: 0.94x Utilidad de operación: 24.01% Activo fijo: 1.72x Utilidad neta: 7.05% Cobranza: 40 días Fórmula Dupont: 8.38% Rotación de proveedores: Rendimiento de capital contable: 10.31% 29.01x Utilidad por acción: $ 247.32 Cobertura Cobertura: 7.94x

Cuentas de resultados

Ingresos por ventas ISR y PTU Otros productos Gastos de operación Productos financieros Gastos financieros Costo de ventas Otros gastos

Cuentas de Balance

Préstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos Acreedores diversos Inventario

2001

2.817.828,06 259.672,81 39.023,85 604.490,58 20.015,54 101.743,12 1.396.467,31 155.897,85

2001

154.066,77 96.685,32 67.808,21 116.465,10 38.296,31 238.546,54 117.947,52 57.576,47 354.066,77

35

Capital social Terrenos Edificios Amortización de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -6.186,77 263.121,56 16.700,29 76.298,22 16.729,60 19.838,71 1.300.260,73 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalación 27.569,16 Gastos de organización 9.846,54 Mejoras al local arrendado 51.798,28 Depósitos en garantía 31.943,68 Depreciación -218.524,91 Impuestos por pagar 127.353,69 Caja 54.645,67 Anticipo a proveedores 8.848,35 Anticipo de clientes 107.389,49 Funcionarios y empleados 144.157,32 Maquinaria y equipo 515.220,72 Seguros pagados por anticipado 15.254,54

 Ejercicio No. 24  1. Presente la cédula de las razones financieras de la compañía “Lycos Company, S. A. de C. V.” al año 2002. 2. Muestre en la cédula, su evaluación contra el promedio industrial dado 3. Explique las recomendaciones para mejorar a la empresa 4. Datos adicionales: a. Las ventas y las compras se consideran todas a crédito.  b. Del costo de mercancías, el 60% es la composición de las compras c. El pago de los impuestos es del 41.13% para el 2002 d. La acción de la empresa se coloco en $ 1,000 cada una. Cuentas de resultados

Ingresos por ventas ISR y PTU Otros productos Gastos de operación Productos financieros Gastos financieros Costo de ventas Otros gastos

Cuentas de Balance

Préstamos bancarios Bancos IVA acreditable Sueldos por pagar Anticipo a pagos diversos Clientes Deudores Diversos

2002

3.718.424,12 308.195,21 51,32 657.564,58 15.458,54 85.227,43 2.046.432,31 195.454,54

2002

65.613,00 37.856,39 67.447,88 196.194,71 35.763,96 269.512,21 114.598,47

36

Acreedores diversos Inventario Capital social Terrenos Edificios Amortización de gastos Equipo de transporte Equipo de oficina Otros equipos Equipo de computo Proveedores

132.979,80 339.613,00 1.000.000,00 804.298,52 157.879,52 -12.361,08 263.121,56 16.700,29 76.298,22 16.729,60 31.858,60 1.406.983,88 Resultado de ejercicios anteriores Gastos de instalación 28.456,54 Gastos de organización 9.987,54 Mejoras al local arrendado 138.376,42 Depósitos en garantía 31.943,68 Depreciación -259.872,49 Impuestos por pagar 99.114,87 Caja 54.584,77 Anticipo a proveedores 89.826,36 Anticipo de clientes 55.122,28 Funcionarios y empleados 148.242,34 Maquinaria y equipo 537.054,99 Seguros pagados por anticipado 21.808,45

 Promedio Industrial:  Liquidez y solvencia  Apalancamiento Circulante: 1.79x Endeudamiento: 23.29% Prueba del ácido: 1.24x IDRA: 1.64%  Actividad   Rentabilidad  Inventario: 4.11x Utilidad bruta: 46.28% Activo total: 0.94x Utilidad de operación: 24.01% Activo fijo: 1.72x Utilidad neta: 7.05% Cobranza: 40 días Fórmula Dupont: 8.38% Rotación de proveedores: Rendimiento de capital contable: 10.31% 29.01x Utilidad por acción: $ 247.32 Cobertura Cobertura: 7.94x

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