analisis financiero Bachoco Sa de Cv

Universidad tecnológica de Chetumal

Análisis Financiero del Balance General y Cuenta de Resultados de la Empresa Bachoco S.A .de Alumno: Rafael Mercado Profesor: Paul Caballero Chetumal, Quintana roo a lunes 3 de agosto

Contenido DESCRPCION DE LA EMPRESA...................................................5 MISION..................................................................................... 5 VISION..................................................................................... 5 EVOLUCIÓN COORPORATIVA.....................................................5 COMPARACIÓN DE CUENTAS DEL BALANCE GENERAL DE LOS AÑOS 2013 Y 2014......................................................................9 ACTIVO CIRCULANTE...........................................................10 ACTIVO NO CORRIENTE..........................................................10 PASIVO CORRIENTE................................................................11 PASIVO NO CIRCULANTE.........................................................12 CAPITAL CONTABLE................................................................12 PASIVO Y CAPITAL CONTABLE.................................................14 ESTADO DE RESULTADOS........................................................15 RAZONES FINANCIERAS DEL AÑO 2014..................................16 ÍNDICES DE LIQUIDEZ...........................................................16 RAZÓN CORRIENTE...........................................................16 PRUEBA ACIDA..................................................................16 CAPITAL DE TRABAJO........................................................16 ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO..............................................17 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO.............................................17 APALANCAMIENTO FINANCIERO........................................17 RAZONES DE RENTABILIDAD................................................17 RENTABILIDAD DE LAS VENTAS (MARGEN NETO)................17 RENTABILIDAD DE ACTIVO.................................................18 RENTABILIDAD DE CAPITAL...............................................18

RAZONES FINANCIERAS DEL 2013..........................................18 ÍNDICES DE LIQUIDEZ...........................................................18 RAZÓN CORRIENTE...........................................................18 PRUEBA ACIDA..................................................................19 CAPITAL DE TRABAJO........................................................19 ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO..............................................19 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO.............................................19 APALANCAMIENTO FINANCIERO........................................20 RAZONES DE RENTABILIDAD................................................20 RENTABILIDAD DE LAS VENTAS (MARGEN NETO)................20 RENTABILIDAD DE ACTIVO.................................................21 RENTABILIDAD DE CAPITAL...............................................21 ANÁLISIS................................................................................ 21 SISTEMA DUPONT..................................................................22 AÑO 2013...........................................................................22 AÑO 2014...........................................................................23 CONCLUSION.........................................................................23

INTRODUCCION En el siguiente documento se llevara a cabo el análisis financiero de la empresa Bachoco SA de CV, para conocer cuál es la situación económica y financiera de la misma. Para realizar este informe y determinar si la situación de la empresa es estable o critica, se utilizara el balance general y la cuenta de resultado correspondientes a los años 2013 y 2014. La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de las empresas, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información, para entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos empresariales. Conocer por qué la empresa está en la situación que se encuentra, sea buena o mala, es importante para poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa durante su trayecto.

Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y exhaustivo análisis de una empresa. Para efectos escolares, en cumplimiento con la materia de Análisis financieros, únicamente se tomaran en cuenta los índices de liquidez, cobertura, y endeudamiento, así como la aplicación del sistema DuPont.

Estos indicadores y razones financieras forman parte del análisis financiero y no son de gran ayuda al aplicarlos de manera individual por lo que es necesario analizarlos en conjunto para realizar un estudio completo que cubra todos los aspectos y nos ayude a entender la realidad financiera de la empresa.

3

El sistema DuPont es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa. Este sistema integra o combina os principales indicadores financieros, con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (apalancamiento financiero). Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, pues nos indican de qué manera la empresa está obteniendo su rentabilidad, lo cual permite identificar sus puntos fuertes o débiles. El objetivo de este trabajo es determinar, mediante el uso de los indicadores antes mencionados, cuál es la situación financiera de la empresa “Bachoco S.A. de C.V”. De igual forma se incluirá también el análisis correspondiente a cada indicador o razón financiera, gráficos para una mejor comprensión de los resultados y finalmente nuestra conclusión general incluyendo soluciones y propuestas para la empresa.

4

Recapitulativo Histórico de la Empresa DESCRPCION DE LA EMPRESA La empresa Bachoco es líder en la industria avícola en México y una de las diez empresas avícolas de mayor importancia a nivel mundial. Produce y comercializa principalmente pollo, huevo, cerdo y alimento balanceado. Inicia operaciones en 1952, en el estado de sonora, volviéndose una empresa pública en 1997. Las acciones de Bachoco S.A. de C.V. cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y en el New York Stock Exchange. Actualmente opera con más de 800 instalaciones, coordinadas en nueve complejos productivos y 60 centros d distribución en México. MISION Ser una empresa de alto rendimiento en el mercado del tratado de libre comercio, que logre la satisfacción de sus clientes, empleados y accionistas, contribuyendo de manera significativa en la sociedad ofreciendo productos alimenticios de origen animal. VISION Estar presente todos los días en la alimentación de los mexicanos. EVOLUCIÓN COORPORATIVA 1952. Nace Bachoco Los hermanos Javier, Alfonso, Juan y enrique Robinson Almada incursionan en el negocio de la avicultura con una granja de producción de huevo de pequeña escala (mil aves ponedoras), instalada en las inmediaciones de Ciudad Obregón, Sonora. 1963. Expansión Se establecen las operaciones en Navojoa, sonora, los Mochis y Culiacán, Sinaloa. 1971. Negocio de pollo Comienza la diversificación de productos e inicia en Culiacán la crianza y postura comercial, así como la engorda de pollo.

5

1974. Presencia en el centro Nace la división bajío con sede en Celaya, Guanajuato. 1986. Operación México Inicia la Operación México, el mayor centro de comercialización de Bachoco. 1987. San Luis Potosí Bachoco completa sus instalaciones al abrir la Operación San Luis Potosí 1988. Consolidación Mexicali Se consolida la Operación Mexicali, Baja California. 1990. Bachoco crece Crece la capacidad instalada de producción para abastecer los mercados del centro, Noreste y Occidente del país. 1993 Enero: Bachoco establece sus oficinas corporativas en la ciudad de Celaya, Gto. Septiembre: inicia la división Sureste con sede en Tecamachalco, Puebla. 1994 Lagos de Moreno Se adquieren nuevas instalaciones en el Occidente del país, ubicadas en lagos de Moreno, Jalisco. 1995 Presencia en el Centro Se abre en la ciudad de Querétaro la Planta industrial Forrajera para el procesamiento de la pollinaza y su posterior comercialización, siendo la única en su género. 1997. Empresa pública En septiembre se lleva a cabo la primera oferta de acciones en los mercados financieros. Las acciones fueron listadas en la Bolsa Mexicana de Valores y en la New York Stock Exchange. 1999. Se adquiere Campi Bachoco adquiere la productora avícola, para tener presencia en el sur del país.

6

2001. Cobertura Nacional Se crea la División Norte, con sede en Gómez Palacio, Durango, con la adquisición de las empresas Avícolas Nochistongo y Simón Bolívar. 2005. expansión en Península Después de 5 años de exitosa operación se fortalece la división Península con la adquisición de Grupo Avícola Sanjor. 2006. Impulso a la marca Campi Crece la capacidad instalada de Campi al adquirir en Veracruz la Planta de Alimentos Fortachón y registrar el mayor crecimiento en ventas desde su adquisición en 1999. 2007. Continúa la expansión Enero: inicia actividades la Operación Hermosillo con la adquisición de la empresa el Mezquital del Oro. Febrero: inauguración del complejo Veracruz. Marzo: Nace la Operación Noreste con sede en Monterrey, N.L. Abril: inicia operaciones en Aguascalientes unas de las plantas de alimentos balanceados más modernas de México. 2008. Bachoco en Chiapas Enero: Bachoco deja atrás los colores café y amarillo, y renueva su margen con el naranja y el verde, símbolos de frescura, de lo saludable y natural de sus productos. Mayo: inicia la construcción de 5 granjas para la engorda de pollo en el estado de Chiapas. 2009. Industrias Bachoco. Julio: se fortalece la División Noreste con la adquisición de una planta procesadora de aves y una planta de alimentos.

7

Análisis Horizontal Estados consolidados de Situación Financiera Al 31 de Diciembre de 2013 y 2014 (Miles de pesos)

COMPARACIÓN DE CUENTAS DEL BALANCE GENERAL DE LOS AÑOS 2013 Y 2014

Comparando el balance general de ambos años, a simple vista no observamos cambios, sin embargo mirando las gráficas más detenidamente podremos ver que existen cambios muy significativos en sus rubros. De manera general podemos observar que existe un aumento de .17 % en la Capital Contable, de igual manera, nos damos cuenta que la disminución de 6.55%, en los activos no corrientes, fue sumada en el rubro de activos corrientes creando asi un aumento favorable en este rubro. A grandes rasgos puede presentarse a Industrias Bachoco S.A. de C.V., como una empresa que completamente estable. A continuación se analizará cada rubro a mayor detalle y por separado. Logrando así un panorama más claro del balance general y poder entender por qué las diminuciones y los aumentos en cada año.

ACTIVO CIRCULANTE Comparación de Activo Corriente en los años 2013 y 2014

Al

observar la tabla del balance general observamos que los activos corrientes se encuentran por encima de los activos no circulantes, con un 53.30% para el 2013 y un 59.85% para el 2014. Dentro de las cuentas o rubros contenidos en el activo corriente encontramos interesante el alza que obtuvo la empresa en el efectivo de un 8.42%, indicando así una buena liquidez empresarial. También es posible notar una disminución favorable de los inventarios de .96% manteniendo a estos por debajo del nivel crítico (10%). Por otra parte esto no descarta que tengamos un excedente de producto, lo cual analizaremos más adelante. Sin embargo existen un pequeño riesgo, debido al aumento de los deudores (cuentas por cobrar), lo cual al descuidarlo podrían afectar seriamente a la entrada de efectivo tan favorable que la empresa ha tenido en este año. Activo no corriente Comparación de Activo No Corriente en los años 2013 y 2014 Los porcentajes de los activos no corrientes disminuyeron de un 46.70% para el 2013 a un 40.15% para el 2014 con relación al total de activo. Lo cual podría entenderse como una situación riesgosa, sin embargo, las cifras encontradas dentro de las inversiones (propiedad, planta y equipo.) nos muestran una cifra mucho más favorable.

Reduciéndose en la adquisición de alguna propiedad, planta o equipo por parte de la empresa, esto claro está sin afectar a los activos circulantes. En lo que respecta a las demás cuentas podemos notar q se encuentran bastante estables financieramente hablando debido a que no existe una gran variación de un año a otro. Pasivo corriente Comparación de Pasivo Corriente en los años 2012 y 2013 Podemos observar que el rubro

de

mayor

importancia

dentro los pasivos corrientes, están las deudas a proveedores y terceros,

y

aunque

significativamente

podemos

observar una disminución de . 28%, no deja de ser un riesgo para la empresa. Sin embargo el vencimiento circulante de la deuda a largo plazo ha aumentado en un .32% lo que pudo haber afectado a la disminución del 6.55% en el activo no circulante del año 2014. Dentro de las demás deudas notamos ligeros cambios, que sin dejar de ser importantes, no afectan al activo no circulante pero si al efectivo, pues como en todo, las deudas afectan a nuestro bolsillo.

Pasivo no circulante Comparación de Pasivo No Corriente en los años 2012 y 2013 Lo que corresponde a pasivos no corrientes observamos una disminución considerable del 1.02% con un 14.87% para el 2013 y un 13.85% para el 2014. De acuerdo a la tabla de la izquierda, notamos una disminución considerable en los primeros dos rubros y un aumento significativo en el tercero. Teniendo una disminución del .49% en la deuda financiera, podemos deducir que fue gracias al aumento de efectico del año 2013, lo que ha permitido a la empresa pagar parte de su deuda considerablemente y reducirlo de los impuestos de la utilidad diferida. Es decir, que las cantidades disminuidas podrían ser aplicadas a la utilidad del periodo en cuestión. Esto de igual forma, es traducido como un beneficio a os empleados. Lo que nos lleva a observar que este rubro obtuvo un aumento del .09% siendo esta una cifra muy importante para los colaboradores de la empresa.

Capital contable Comparación de la capital contable del año 2013 y 2014

A simple vista notamos una gran cantidad de utilidades acumuladas en los dos años, siendo este el rubro más importante de los dos años, seguido de la capital social con un 4.07% para el 2013 y 3.37% para el 2014, teniendo una disminución de .7% A pesar de tener elevaciones y disminuciones considerables y muy notables, de manera general la capital contable no presenta un gran cambio entre un año y otro. Con un 69.65% para el 2013 y un 69.92% para el 2014, Industrias Bachoco presenta favorablemente un aumento significativo del .27%, esto debido a una elevación notoria en las utilidades acumuladas.

Pasivo y Capital Contable

Notamos que la capital contables es mayor que nuestros pasivo, lo que no sindica a grandes rasgo que la empresa podría cubrir sus deudas sin problema. De igual manera observamos que la disminución del pasivo y el aumento de la capital de trabajo son proporcionales, debido a que mientras valla disminuyendo los pasivos ira aumentando la capital. Esto indica que la empresa ha estado pagando sus deudas regularmente por que ha logrado el aumento considerable de su capital.

Estado de Resultados

Industrias Bachoco SA de CV es una empresa, financieramente hablando, muy estable pues podemos notar a simple viste que ha generado una utilidad por acción de 3.40% para el 2013 y 6.55% para el 2014, logrando un aumento del 3.15%. Para poder darnos una idea de la estabilidad económica de la empresa podemos analizar el notorio aumento de la utilidad neta, teniendo para el 2013 un 5.14% y 9.42% para el 2014. Si bien los costos de venta son elevados para ambos años, los ingresos financieros de .30% para el 2013 y .59% para el 2014 ayudan a la empresa a no tener pérdidas, aumentando la utilidad considerablemente en ambos años. Por lo tanto, la situación de industrias Bachoco es bastante favorable pues está obteniendo utilidades, obtiene mercancía y la vende. Sin embargo, las utilidades no son tan grandes debido a que la empresa paga sus deudas con proveedores e invierte parte de su capital en los activos no circulantes de propiedad y equipo.

Razones Financieras del año 2014 Índices de liquidez Razón Corriente Liquidez= Activo Circulante/Pasivo Circulante Liquidez= 20´851,971/5´655,512 Liquidez= 3.69 Esto nos indica que por cada peso que se debe a corto plazo la empresa tiene 3.6 para pagar. Es decir, que puede cubrir sus obligaciones a corto plazo. Prueba Acida Activo Circulante- Inventarios/ Pasivo Circulante = (20´851,971 – 2´968,061)/5´655,512 = 3.16 Lo que indica que por cada peso de obligaciones cuenta con 3.16 de activos para cubrirlos.es decir, la empresa cuenta con dinero inmediato para cubrir sus obligaciones si así lo quisiera. Capital de trabajo Activo circulante – Pasivo Circulante = 20´851,971 - 5´655,512 = 15´196,459 Si Industrias Bachoco, quisiera en algún momento determinado, pagar todas sus obligaciones, aun contaría con $ 15´196, 456 para seguir operando.

Índices de endeudamiento

Razón de endeudamiento Total pasivo / total de Activos = 10¨481,078 / 34´843,128 = 30.08 Apalancamiento financiero Total de pasivo / Capital contables = 10´481,078 / 24´362,050 = 43.02

El 30.08% pertenece a proveedores y el 43.02% se encuentra financiado por recurso de los propietarios. Es decir, la mayor parte de nuestro activo total se encuentra financiado por los propietarios de la empresa.

Razones de rentabilidad Rentabilidad de las ventas (Margen Neto) Utilidad Neta / Ventas * 100 =(3´932,666 / 41´779,087)* 100 = 9.4 % Por cada peso que existe en las ventas, se obtiene 9.4 % del 30 % de utilidad recomendada para declararse una empresa completamente estable.

Rentabilidad de activo Utilidad Neta /Activo Total * 100 = (3´932,666 / 34´843,128) *100 = 11.29 % Por cada peso de activo, genera 11.29 % de utilidad, es decir que industrias Bachoco es una empresa con un riesgo potencial de generar pedidas, pues lo ideal es que genera hasta un 45 % de utilidad. Rentabilidad de capital Utilidad Neta / Capital Contable *100 = (3´932,666 / 24´362, 050) * 100 = 16.14 %

Por cada peso existente en la capital contable, se genera el 16.14 %, por lo que se deduce que si bien, la empresa no alcanza el 32 % de utilidad recomendada, queda claro está por buen camino para obtenerla.

Razones financieras del 2013 Índices de liquidez

Razón Corriente Liquidez= Activo Circulante/Pasivo Circulante Liquidez= 15´397,494 /4´443,945 Liquidez= 3.46

Esto nos indica que por cada peso que se debe a corto plazo la empresa tiene 3.4 para pagar. Es decir, que puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, pues lo ideal esta entre 1 y 1.5. Por otro lado podría, existir recurso ocioso en la empresa

Prueba Acida Activo Circulante- Inventarios/ Pasivo Circulante = (15´397,494 – 2´738,222) / 4´443,945 = 2.85 Lo que indica que por cada peso de obligaciones cuenta con 2.85 de activos para cubrirlos.es decir, la empresa cuenta con dinero inmediato para cubrir sus obligaciones si así lo quisiera. Capital de trabajo Activo circulante – Pasivo Circulante = 15´397,494 - 4´443,945 = $ 10´953,549 Si Industrias Bachoco, quisiera en algún momento determinado, pagar todas sus obligaciones, aun contaría con $ 10´953,549 para seguir operando.

Índices de endeudamiento Razón de endeudamiento Total pasivo / total de Activos = 8´738,531 / 28´889,677 = 30.24 %

Apalancamiento financiero Total de pasivo / Capital contables = 10´481,078 / 24´362,050 = 43.36 %

El 30.24% pertenece a proveedores y el 43.36 % se encuentra financiado por recurso de los propietarios. Es decir, la mayor parte de nuestro activo total se encuentra financiado por los propietarios de la empresa.

Razones de rentabilidad

Rentabilidad de las ventas (Margen Neto) Utilidad Neta / Ventas * 100 =(2´041,805 / 39´710,726)* 100 = 5.14 % Por cada peso que existe en las ventas, se obtiene 5.14 % del 30 % de utilidad recomendada para declararse una empresa completamente estable. Lo que indica que a empresa se encuentra en una situación poco favorable

Rentabilidad de activo Utilidad Neta /Activo Total * 100 = (2´041,805 / 28´889,677) *100 = 7.06 % Por cada peso de activo, genera 7.06 % de utilidad, es decir que industrias Bachoco es una empresa con un riesgo potencial de generar pérdidas, pues lo ideal es que genera hasta un 45 % de utilidad. Rentabilidad de capital Utilidad Neta / Capital Contable *100 = (2´041,805 / 20´151,146) * 100 = 10.13 %

Por cada peso existente en la capital contable, se genera el 10.13 %, por lo que se deduce que si bien, la empresa no alcanza el 32 % de utilidad recomendada, queda claro que solo en este año ha producido una tercera parte.

Análisis Al analizar y comparar las razones financieras de ambos años notamos que la empresa, no se encuentra en su mejor momento, sin embargo tampoco está en una mala situación. Esto debido a un aumento considerable en el 2014 La empresa cuenta con una solvencia bastante notoria, por lo que sus deudas a corto y largo plazo son pagadas con regularidad. De igual manera al analizar las razones de rentabilidad observamos que si bien, no es una empresa favorablemente rentable en el 2013 tiene grande mejoras en el año siguiente.

Sistema Dupont Año 2013 ROE= Rentabilidad Sobre el Capital Invertido ROE= Utilidad / Patrimonio ROE = 2´041,805 / 20´151,146 ROE = 10.13 % Esto nos muestra que por cada 1 peso que la empresa invierte, gana 10, lo cual indica que utiliza el 10 % de su capital para generar utilidad

ROA= Utilidad Neta /Activo Total * 100 ROA= (2´041,805 / 28´889,677) *100 ROA= 7.06 % Por cada peso que la empresa invierte en la producción de sus activos esta gana 7 y esto lo genera con los activos que posee

Año 2014 ROE= Utilidad Neta / Capital Contable *100 ROE= (3´932,666 / 24´362, 050) * 100 ROE= 16.14 % En este año notamos un aumento de aproximadamente 6 por cada 1 invertido. ROA= Utilidad Neta /Activo Total * 100 ROA= (3´932,666 / 34´843,128) *100 ROA= 11.29 %

Existe entre un año y el otro un aumento considerable de casi el doble, pues en el 2014 por cada peso invertido de los activos, la empresa genera 11, lo cual si no es excelente , por lo menos nos muestra que la empresa se encuentra en una mejoría muy notable.

CONCLUSION En la realización de este trabajo se observó que Industrias Bachoco, si bien, no muestra signo de ser una empresa altamente rentable, si a demostrado la capacidad para adaptarse y seguir en el mercado de manera competitiva. Quizá los numero reflejados en sus estados financieros podrían estarce viendo afectados por la cantidad de deudores que esta posee sin embargo, de igual manera su pudo notar que posee con un capital de operación bastante bueno si quisiera eliminar todas sus deudas. Podría recomendarse a la empresa que manejara menos producto en inventarios, pues estos afectan directamente a sus activos e incluso genera una cantidad considerable de recurso ocioso. De igual manera dentro de su capital existe un excedente considerable de efectivo por lo que podría recomendarse capitalizar o invertir en proyectos de mejora y actualización para la empresa.