Alexander Elder - Vivir Del Trading

Alexander Elder

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Universitat Autbnoma de Barcelona

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Alexander Elder

Vivir del trading Al escoger Vivir del trading acaba de dar usted un gran paso para distinguirse rápidamente de los aficionados. Con esta decisión se ha dotado d.e los medios necesarios para Llegar a ser un trader de éxito. El Dr. Elder le ayudará a discíplinar el esptntu, le mostrará los métodos ele trading ellcaces para batir al mercado y gestionar su capital de manera que ninguna serie de pérdidas pueda expulsarle del mercado. Se trata ele la obra favorita de los day traders americanos y le será de una ayuda preciosa para: • Conservar la sangre fria • Sacar partido de la lectura del mercado • Utilizar la in lorm áti ca para encontrar las mejores oportunidades tradíng • Poner a punto sistemas efícaces de tradíng • Encoutrar los mejores pUIJtOS de entrada y salida en el mercado • Fijar las órdenes de stop . • Recoger beneñcios.

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Leyendo este Iibro descubrirá que usted posee la clave del éxito, que reposa principalmente en el dominío ele sus emociones. Descubrirá la conducta que debe adoptar para evitar las trampas del trading dominado por las emociones. Por ou-a parte, se enterará de cómo encontrar las buenas oportunidades de trading gracias al análisis de los gráficos, los indicadores y otras herramientas técnicas. Luego aprenderá a combina!" varios métodos técnicos para diseñar un sistema de tradíng eñcaz. Finalmente, adquirirá un buen método de money management para gestionar su cuenta de trading. Las reglas encaminadas a Ilmitar los riesgos son tan vitales para el rrader como la red de seguridad para un funámbulo. Con este libro se ha dotado usted de los medios de dominar una nueva manera de operar con las acciones, los futuros, las divisas, los warrants y las opciones. ISBN 84-9745-079-5

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VIVIR DEL TRADING No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, sin el permiso previo y por escrito de los titulares del Copyright. Todos los derechos reservados. Traducción autorizada de la edición en lengua inglesa publicada por john Willey & Sons, Inc, Edición original "Trading for a living" John Willey & Sons, 1993. Copyright © 1993 by Alexander Elder

ISBN: 84-9745-079-5 Depósito Legal: C-1889-2004 Coordinación editorial: Netbiblo S.L. Impreso en: ]osmanPress Impreso en España - Printed in Spain. I i

A Lou Taylor

un trader, un sabio) un verdadero amigo

ÍNDICE

Introducción

1. El trading -la última frontera 2. La clave está en la psicología 3. Las probabilidades están contra usted

9 11 .15

1 Psicología individual

4. ¿Porqué hacer trading? 5. Fantasía contra realidad 6. Los gurús del mercado 7. El deseo de autodestrucción 8. Psicología del trading 9. Lecciones de trading de AA 10. Perdedores anónimos 11. Ganadores y perdedores

21 22 28 35 40 42 46 .52

11 La psicología de masas

12. 13. 14. 15. 16. 17.

¿Qué representa el precio? ¿Qué es el mercado? El mundillo del trading La multitud del mercado y usted Psicología de las tendencias Gestionar o prever

59 64 69 76 81 86

III El análisis gráfico tradicional 18. El chartismo 19. Soporte y resistencia 20. Tendencia y mercado lateral 21. Líneas de tendencia 22. Los gap s 23. Configuraciones gráficas IV El 24. 25. 26.

91 98 104 113 122 130

análisis técnico con ordenador

Los ordenadores en el trading Las medias móviles Moving Average Convergence-Divergence e histograma del MACD 27. El sistema direccional 28. Momentum, rate of change y roe alisado

145 152 (MACD) 159 168 .175

29. El %R de Williams 30. El Estocástico 31. El Relative strength index

186 191 198

V Los puntos esenciales descuidados 32. El volumen 33. Indicadores basados en el volumen 34. La posición abierta 35. El Herrick Payoff Index 36. El tiempo

205 211 218 224 228

VI Los indicadores del mercado de acciones 37. El Índice de Nuevos Máximos-Nuevos Mínimos (NH-NL) 38. El Trader's index y otros indicacores de bolsa

237 244

VII Los indicadores psicológicos 39. Los indicadores de consenso 40. Los indicadores de compromiso

255 262

VIII Nuevos indicadores 41. El Elder-Ray 42. El Índice de fuerza

267 275

IX Los sistemas de trading 43. El sistema de trading de la triple pantalla 44. El sistema de trading parabólico 45. Los sistemas de trading de canal

283 293 297

X La gestión del riesgo 46. Las emociones y las probabilidades 47. La gestión del dinero 48. Cómo salir de las posiciones

.305 .309 316

Epílogo Agradecimientos Fuentes bibliograficas Acerca del Autor

323 327 331 335

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Introducción

1. EL TRADING

- LA ÚLTIMA

FRONTERA

Usted puede ser libre. Puede vivir en cualquier lugar del mundo. Puede liberarse de la rutina y no tener que rendir cuentas a nadie. Esta es la vida de un trader de éxito. Muchos son los que aspiran a ella pero pocos los que la alcanzan. Un aficionado mira una pantalla con cotizaciones y ve millones de dólares chisporroteando ante él. El dinero está al alcance de sus dedos, pero juega y pierde. Lo intenta de nuevo, y aún pierde más. Los traders pierden porque el juego es difícil, por ignorancia o por falta de disciplina. Si le aflige alguno de estos males, este libro ha sido escrito para usted. Cómo empecé a hacer trading

En el verano de 1976 fui conduciendo desde Nueva York a California. En el cofre de mi viejo Dodge llevaba unos pocos libros sobre psiquiatría (yo era entonces médico psiquiatra residente de primer año) y un ejemplar en rústica de RoUJ to Bu)' 5tocks (Cómo comprar acciones), de Engel. Poco me imaginaba entonces que un viejo libro desportillado, que me había prestado un amigo abogado, iba, a su debido tiempo, a cambiar el curso de mi vida. Aquel amigo, dicho sea de paso, tenía un soberbio sentido para el dinero, aunque al revés: hundía cualquier inversión que tocaba. Pero esta es otra historia. 9

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Engullí el libro ele Engel en las áreas ele reposo de una punta a otra ele América, y lo terminé en una playa de La [olla, en California. Yo no sabía nada entonces acerca del mercado de valores y la sola idea de poder hacer dinero mediante el pensamiento me cautivó. Yo había crecido en la Unión Soviética cuando era, en palabras de un antiguo presidente americano, "el imperio del mal". Odiaba el sistema soviético y quería marcharme, pero la emigración estaba prohibida. Entré en la universidad a los 16 años y me gradué en medicina a los 22, hice las prácticas y me coloqué como médico en un barco. iPOrfin libre!. Salté del barco soviético en Abidján Costa de Marfil. Corrí a la embajada de EE.UU. a través de las calles congestionadas y polvorientas de la ciudad portuaria africana, perseguido por los otros miembros de la tripulación. Los burócratas de la embajada se comporraron torpemente y casi me clevuelven a los soviets. Yo resistí, me pusieron en una celda y al final me enviaron en avión a Nueva York. Aterricé en el aeropuerto Kennecly en febrero de 1974, llegando desde África vestido de verano y con 52 dólares en el bolsillo. Hablaba algo de inglés pero apenas sabía nada de este país. No tenía ni ídea ele lo que pudieran ser las acciones, obligaciones, futuros u opciones y, a veces, sólo de mirar los dólares en mi billetera me sentía mareado. En mi antiguo país, un puñado de ellos podían costarre tres años en Siberia. Leyendo How to Buy Stocks un nuevo mundo se abría ante mí Al volver a Nueva York compré mi primera acción: era KinelerCare. Desde entonces, siempre he estudiado los mercados con avidez y he invertido y comerciado con acciones, opciones y, ahora principalmente, con futuros. Mi carrera profesional continuó por una vía bien distinta. Completé mi especialización en psiquiatría en un importante hospital universitario, estudié en el New York Psychoanalist Institute y trabajé como secretario de redacción para la publicación de psiquiatría más importante eleEstados Unidos. Hoy en día, me ocupo sobre todo del trading y tan sólo voy a mi gabinete psiquiátrico, a dos pasos del Carnegie Hall, algunas tardes por semana, cuando cierran los mercados. Me gusta practicar la psiquiatría pero paso la mayor parte de mi tiempo en los mercados. Aprender a hacer trading ha sido un largo viaje, con cimas euforizantes y dolorosas depresiones. Al avanzar (o girar en círculos) me golpeé a menudo contra la pared y reduje a nada mi cuenta de trading. Y cada vez volvía a mi trabajo en el hospital, reunía algunos recursos, leía, pensaba, hacía más pruebas y comenzaba de nuevo a hacer trading. 10

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