ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO Y LOS VALORES NEGOCIABLES

 ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO Y LOS VALORES NEGOCIABLES

SESIÓN 1 Curso: Finanzas

Administración del Efectivo VENTAS

INVENTS.

C. X C.

CASH

PAGOS

INVERSIONES

- CO COST STOS OS - GA GAST STOS OS - IMP IMPUES UESTO TOS S - INT INTERE ERESES SES - CR CREDI EDITO TOS S

- DE CA CAPI PIT TAL - DE ACT CTIV IVOS OS CI CIRC RCUL ULA ANT NTES ES

Administración del Efectivo GASTOS DE VEN VENT TAS GASTOS GAST OS DE ADMON.

GASTOS FINANCIEROS

COSTOS COST OS DE PRODUCCION

IMPUESTOS

INVERSIONES CAP CA P. DE TR TRAB AB..

GASTOS VARIOS CASH

VENTAS

Administración del Efectivo

Administración del Efectivo Objetivo

El objetivo básico de la administración del efectivo es mantener las inversiones en efectivo al nivel más bajo posible que le permita realizar las actividades de la empresa en forma eficiente y eficaz.

Administración del Efectivo Etapas .

1. Determinación del saldo de efectivo apropiado fijado como meta. 2. Cobranza y desembolso de los fondos en efectivo de manera eficiente. 3. Inversión de los excesos de efectivo en valores negociables.

Administración del Efectivo - La determinación del saldo de efectivo

apropiado y fijado como meta, implica una evaluación de las ventajas y desventajas que se dan con la liquidez. Beneficio - Facilidad de liquidez que le proporciona a la empresa. Costo - La pérdida de los ingresos por intereses que la empresa podría haber recibido si hubiese invertido en valores negociables.

Administración del Efectivo

- Después de determinar un monto óptimo de liquidez, la empresa debe establecer procedimientos para que el efectivo se cobre y se desembolse de la forma más eficiente posible (“cóbrese pronto y páguese tarde”).

- Las empresas deben invertir temporalmente el efectivo ocioso en valores negociables a corto plazo.

Razones para mantener Efectivo 1. Sa Sald ldo os pa para Tra rans nsa acci cio ones

Consiste en el efectivo que se necesitará para realizar las operaciones cotidianas de la empresa, es decir, está asociada con los pagos y las cobranzas. 2. Saldos Compensadores

Consiste en el monto mínimo que la empresa debe mantener en depósito en bancos, para compensarle por los servicios prestados o por la concesión de un crédito.

Razones para mantener Efectivo

Existen otras dos razones que fundamentan el mantenimiento de saldos de efectivo: 1.Saldos por motivos de Precaución

El saldo preventivo consiste en una reserva de efectivo que se mantiene para satisfacer necesidades aleatorias e imprevistas. 2.Saldos Especulativ Especulativos os

El saldo especulativo es el efectivo que le permite a la empresa aprovechar las compras de oportunidad.

Razones para mantener Efectivo Consideraciones: -

Estas razones para mantención de efectivo no son acumulativas. El mismo dinero frecuentemente sirve para cubrir más de un propósito.

-

Los saldos preventivos y especulativos también se pueden usar para cumplir los requerimientos de saldos compensadores.

Razones para mantener Efectivo -

La capacidad para obtener fondos en préstamo y el mantener valores negociables reduce la necesidad de mantener saldos preventivos y especulativos.

-

Las empresas consideran los cuatro factores cuando establecen sus metas en cuanto a posiciones de efectivo.

Administración Eficaz del Efectivo

Implica una adecuada administración tanto de los flujos de entrada como de los flujos de salida del efectivo de una empresa. Ello significa: 1. La sincronización de los flujos de efectivo. 2. El uso de la flotación. 3. La aceleración de las cobranzas. 4. Que se tengan fondos disponibles en el momento y lugar en que se necesiten. 5. El control de los desembolsos.

Principios Básicos para la Administración Eficaz del Efectivo que s ea pos posible ible s e de debe ben n PRIMER PRINCIPIO:" S i empre que i nc ncrr em ement enta ar las las ent entrr ada dass de efectiv efectivo"  o" 

- Incrementar el volumen de ventas - Incrementar el precio de ventas - Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor margen de contribución) - Eliminar descuentos.

Principios Básicos para la Administración Eficaz del Efectivo SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" efectivo"

- Incrementar las ventas al contado - Pedir anticipos a clientes - Reducir plazos de crédito

Principios Básicos para la Administración Eficaz del Efectivo TERCER PRINCIPIO: "Siempre "Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" dinero"

- Negociar mejores condiciones (reducción de precios) con los proveedores - Reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa - Hacer bien las cosas desde la primera vez

Principios Básicos para la Administración Eficaz del Efectivo CUARTO PRINCIPIO: "Siempre "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" dinero"

- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles - Adquirir los inventarios inventar ios y otros activos en el momento más próximo a cuando se van a necesitar 

Administración Eficaz del Efectivo Sincronización del flujo de efectivo

Consiste en que los flujos de entrada coincidan con los flujos de salida, permitiendo que la empresa mantenga saldos bajos para las transacciones. Flotación

Es la diferencia que existe entre el saldo que aparece en la chequera de una empresa (o de un individuo) y el saldo que arrojan los registros bancarios.

Administración Eficaz del Efectivo Flotación de desembolsos

Consiste en la cantidad de fondos consignados en los cheques emitidos por una empresa que aún están siendo procesados y que, por lo tanto, no han sido deducidos de la cuenta respectiva por el banco. Flotación de la cobranza

Consiste en el monto de los cheques que hemos recibido pero que aún no han sido acreditados a nuestra cuenta, y que, por tanto, todavía no están disponibles para usarse.

Administración Eficaz del Efectivo Ejemplo

Una empresa emite, en promedio, cheques por un monto de $ 5,000 cada día, y se necesitan seis días para que estos cheques fueran compensados y deducidos de la cuenta del banco de la empresa. Esto origina que la chequera de la empresa muestre un saldo de $ 30,000 más pequeño que el saldo de los registros del banco. Esta diferencia se conoce como flotación de desembolso.

Administración Eficaz del Efectivo

Supóngase que la empresa también recibiera cheques por un monto de $ 5,000 diarios, pero que perdiera cuatro días mientras se depositan y compensan. Esto daría como resultado $ 20,000 en la flotación de las cobranzas . En total, la flotación neta de la empresa será de $ 10,000.

Administración Eficaz del Efectivo

Si el proceso de cobranza y de compensación propio de la empresa es más eficiente que el de los receptores de sus cheques, entonces la empresa podría en realidad mostrar un saldo negativo sobre sus propios libros, pero un saldo positivo en los registros de su banco.

Determinación del saldo de Efectivo fijado como meta  – Modelo de Baumol Saldo de efectivo ($) Saldo máximo de efectivo = C

Saldo promedio de efectivo = C 2

Saldo final=0 0 1 2

3 4 5

6 7 8 9 10 11 12 Semanas

e erm nac n e sa o e ec vo a o como meta  – Modelo de Baumol

Ejemplo: El flujo de salida de efectivo de una empresa es $ 1’000,000 por semana, y los flujos de entrada de

efectivo son de $ 900,000 por semana. Por tanto, los flujos netos de salida de efectivo de la empresa, o las necesidades netas de efectivo son de $ 100,000 por semana. Si la empresa empieza el momento 0 con un saldo de efectivo de C = $300,000 y si sus flujos de salida exceden a sus flujos de entrada en $ 100,000 por semana, entonces su saldo de efectivo disminuiría a cero al final de la semana 3, y su saldo promedio de efectivo sería de C/2 = $300,000/2 = $150,000.