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March 19, 2023 | Author: Anonymous | Category: N/A
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Aula 1 O Papel da Administração Financeira e do Administrador Financeiro Morante & Jorge, Cap. 1 Gitman, Primeira Parte1 Braga, Cap.
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Empresa Ativo
Ativo Circulante Ativo Não Circulante (*) (Ativo Permanente)
Passivo e Patrimônio Líquido
Passivo Circulante Passivo Não Circulante (Exigível a LP)
Mercado Risco/ Retorno Fatores Econômicos
Valor da Ação
Patrimônio Líquido
(*) Lei 11.638/07 2/17
Fluxo de Fundos em uma empresa industrial Empréstimos e Financiamentos Juros e Amortizações
Capital, Reservas e Lucros Retidos
Contas a Pagar, Impostos e Dividendos
Integralizações de capital
C o m p r a s a P r
DISPONIBILIDADES: Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Vendas à Vista
Despesas Operacionais
Ativo Fixo
Fornecedores
MOD e outros custos
so di t e r s o r c ul
a z o
v r e s e r
Estoques de matériasprimas e materiais auxiliares
e di vi d
e s a
s, o d n
,
LUCRO antes do Imposto de Renda
Receitas de Vendas
Custo das Vendas
Estoques de Produtos
Remessa aos Clientes
a d n e r e d o t s o p m I
Vendas a Prazo Duplicatas a Receber cobranças
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Fluxo de Fundos em uma empresa industrial Empréstimos e Financiamentos Juros e Amortizações
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Capital, Reservas e Lucros Retidos
Contas a Pagar, Impostos e Dividendos
Integralizações de capital
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Fornecedores
C o m p r a s a P r
DISPONIBILIDADES: Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras
s od i t e r s o r c ul
3 a z o
v r e s e r
e s a
,
Receitas Financeiras
4 Ativo Fixo
Despesas Operacionais
MOD e outros custos
Estoques de matériasprimas e materiais auxiliares
e di vi d
os d n
,
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Custo Despesas Financeiras
antes do LUCRO Imposto de Renda
das Vendas
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Remessa Estoques de Produtos
aos Clientes
a d n e r e d o t s o p m I
9 Vendas à Vista
Receitas de Vendas
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Vendas a Prazo Duplicatas a Receber
11cobranças
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Fluxo de fundos de uma empresa industrial Todas as atividades empresariais envolvem recursos financeiros e orientam-se para a obtenção de lucros.
A função financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a gestão de fundos movimentados atividades relacionadas por todas com as áreas a gestão da empresa. de fundos Essa função é responsável pela obtenção dos recursos necessários e pela formulação de uma estratégia voltada para a otimização do uso desses fundos . Encontrada em qualquer tipo de empresa, a função financeira tem um papel muito importante no desenvolvimento de todas as atividades operacionais, contribuindo significativamente para o sucesso do empreendimento. 5/17
À função financeira cabem duas tarefas básicas:
obtenção dos recursos nas condições mais
...alocação eficiente desses
possíveis, favoráveis e...
recursos empresa.na
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Recursos próprios capital eintegralizado, lucros retidosreservas
Recursos de terceiros compromissos assumidos e dívidas contraídas
Recursos permanentes recursos próprios e dívidas a longo prazo Recursos temporários
Recursos onerosos (provocam despesas financeiras) e recursos não onerosos 7/17
por Ativos ativosoperacionais, fixos e ativos constituídos circulantes (estoques, duplicatas a receber e disponibilidades) ALOCAÇÃO DE RECURSOS Outros ativos de natureza operacional ou não,e como diversos a curto longo créditos prazos, participações societárias em outras empresas, imóveis alugados a terceiros, determinadas aplicações financeiras etc.
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Administração Financeira
Economia
Contabilidade
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Macroeconomia m o n o c E
ai
o ã ç a tr is ni m d A
e a rie c n a ni F
Estuda a estrutura institucional do sistema bancário, intermediários intermediári os que financeiros, tesouro dispõe nacionalpara e ascontrolar políticas econômicas de o governoo federal satisfatoriamente satisfatoriame nte o nível de atividade econômica dentro da Economia.
Microeconomia
As teorias microeconômicas fornecem a base para a operação eficiente da empresa. Os conceitos envolvidos nas relações de oferta e demanda e as estratégias de maximização do lucro são extraídos da teoria microeconômica. microeconômi ca. Questões relativas à composição de fatores produtivos, níveis ‘ótimos’ de vendas e estratégia estratégiass de determinação de preço do produto são todas afetadas por teorias no nível microeconômico.
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Tratamento de fundos O contador, usando certos princípios padronizados e geralmente aceitos, prepara as demonstrações financeiras com base na premissa de que as receitas devem ser reconhecidas por ocasião das vendas e as despesas, quando incorridas. Este método contábil é geralmente chamado de regime de competência dos exercícios contábeis .
e ad di b a t n o C
li
c n a ni F o ã ç ar t is ni m d A
e ar i e
O administrador financeiro está mais preocupado manter solvência da empresa, proporcionando os fluxos deem a caixa necessários para atingir as metas da empresa. Ao invés de reconhecer receitas no ponto de vendas e despesas, quando incorridas, reconhece receitas e despesas somente com respeito aTomada entradas saídas de caixa. de edecisão O contador dedica-se à coleta e apresentação de dados financeiros . O executivo financeiro avalia as demonstrações do contador, em análisesdesenvolve subseqüentes. dados adicionais e toma decisões com base 11 /17
Funções do Administrador Financeiro Análise e planejamento, com vistas à avaliação da necessidade de aumento da capacidade produtiva e determinação do tipo de financiamento adicional que deve ser feito.
Administração da estrutura de ativo da empresa, determinando Balanço da empresa. a composição A composição e os tipos refere-se de ativos ao encontrados valor em dinheiro no dos ativos circulantes e fixos.
Administração da estrutura financeira da empresa. Esta função com oimportante lado direitodiz dorespeito Balanço àda empresa. Umaé relacionada primeira decisão composição mais adequada de financiamento a curto e longo prazo, dadas as suas implicações na lucratividade e na liquidez da organização. Uma segunda decisão consiste na determinação das melhores fontes de financiamento a curto ou longo prazo para a empresa.
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?
Quais são as metas do
?
administrador financeiro?
?
Maximização do lucro e maximização da mesmas riquezacoisas? são as
E como ficam as questões crescimento estratégicas, estratégi acas, longo tais prazo, comovalor da empresa etc.?
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Maximização da receita Considera a) o retorn retornoo realizá realizável vel do do propriet proprietári ário; o; b) auma c) épopersp época pe carspect deectiva ocorrên ocor ivarência a long lcia ongodos doos praretor prazo; rezo; tornos nos;; d) risco; e) a distr distribui ibuição ção dos ret retorn ornos. os. Retorno realizável do proprietário O preço de mercado da ação – e não os lucros – é que reflete a riqueza do proprietário numa empresa, num dado momento. A meta do administrador financeiro deve ser maximizar essa riqueza. Perspectivas de longo prazo
A maximização maximização da riqueza do lucro considera é umao abordagem longo prazo. de curto prazo. A Época de ocorrência dos retornos A maximização da receita reconhece que os empresários, coeteris paribus , preferem perceber retornos mais cedo . Esta preferência está refletida no preço da ação, e não nos lucros.
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Risco
A maximização do lucro não considera o risco, porém, a maximização riquezabásica considera explicitamentefinanceira diferenças no risco. Umada premissa na administração é que existe uma relação entre risco e retorno: os acionistas esperam perceber maiores retornos de investimentos de preço da ação maior risco e vice-versa. , e não nos lucros. Esta preferência está refletida no
Distribuição de retornos
A estratégia da maximização da riqueza leva em conta o fato de que muitos proprietários apreciam receber o dividendo regularmente, regularm ente, independentemente do seu montante. Os administradoress financeiros devem reconhecer que a política administradore de dividendos da empresa afeta a atratividade de sua ação para tipos particulares de investidores. Este efeito clientela ésobre usadoo valor para explicar o efeito de uma política de dividendos15 de mercado da ação. /17
Questões para reflexão 1. Des Descrev creva a a rela relação ção ge geral ral en entre tre Ad Admin minist istraç ração ão Financeira e Economia e explique como o administrador financeiro se baseia nos princípios de Macroeconomia e Microeconomia. 2. É verdade verdade que “se uma uma empresa empresa for lucrati lucrativa va sua sobrevivência está garantida”? Explique. 3. Qual meta do administra meta admi fin anceiro?? Mostre como ésea comprova que nistrador a metador foifinanceiro atingida.
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Aula 2 O Sistema Financeiro Nacional Morante & Jorge, Cap. 1 Hoji – Cap. 2
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