Actividad 2 - Gerencia Financiera

 

Asignatura: Gerencia Financiera

Actividad 2 – Indicadores Financieros Terpel.  

Estudiantes  Diana Paola Galindo Castro ID 679170 Belinda Martínez Cantillo ID 682969

 

Tutor Alexander Puentes Gómez - NRC 6566

  Corporación Universitaria Minuto de Dios Administración de Empresas Bogotá – Colombia Mayo 20 de 2021

 

INTRODUCCIÓN

En este trabajo realizamos el análisis de los indicadores financieros de la empresa Terpel, desde el concepto que un indicador financiero es una relación entre cifras, extractadas bien sea de los estados financieros principales o de cualquier otro informe interno o estado financiero complementario o de propósito especial, con la cual el analista o usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área de decisión específica de la empresa (García, 2009a). Los Los indicadores financieros nos dan indicio de la salud de la empresa, al mostrarnos los signos vitales de la misma. Este diagnóstico lo  podemos observar analizando a nalizando los indicadores indicador es de liquidez, rentabil rentabilidad idad y endeudamiento.

 

INDICADORES FINANCIEROS TERPEL Indicadores de Liquidez Razón corriente: este indicador refleja que por cada peso que la empresa debe a corto plazo, cuenta en promedio para el año 2017 con 1,35 pesos, para el año 2018 con 2,13  pesos y para el año 2019 con 1,48 pesos, para respaldar sus obligaciones oblig aciones financieras, deudas d eudas o pasivos a corto plazo. En el 2018, la razón resultante es mayor que en los otros años, lo que implica una mayor solvencia y capacidad de pago de la empresa en relación con sus obligaciones de corto plazo. Sin embargo, el hecho de que en los otros dos períodos analizados el indicador arroje resultados por encima de 1 no garantiza que los activos en un momento dado puedan generar un flujo de efectivo constante, que le asegure a la compañía el cumplimiento oportuno de sus obligaciones.

Prueba ácida: este indicador establece que por cada peso que la empresa debe a corto  plazo, cuenta en promedio para p ara su cancelación para p ara el año 2017 con 0,80 pesos, pes os, para el año 2018 con 1,55 pesos y para el año 2019 con 0,86 pesos, en activos corrientes de fácil realización (efectivo, inversiones temporales y cartera), sin tener que recurrir a la venta de inventarios. Lo que se observa es que, dada la importante participación de los inventarios en los activos corrientes, al excluirlos la prueba ácida no logra un nivel ideal.

Capital neto de trabajo: este indicador muestra el valor que le queda a la empresa después de haber pagado sus pasivos de corto plazo. Como podemos observar en el archivo adjunto de Excel (columna C Fila 12), en el año 2019 se presenta una disminución del capital de trabajo con respecto al año anterior 2018 (-$336.378.077).

Indicadores de Endeudamiento Nivel de endeudamie endeudamiento: nto: el indicador determina que, por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, en promedio el 69.44% han sido financiados por acreedores. Entre 2017 y 2018, el nivel de endeudamiento se incrementó de 63,14 % a 74,72 %, y en el último año bajo a 70,47 %, es decir que el nivel de compromiso del activo se encuentra actualmente 70,47%, podemos identificar que es un alto nivel.

 

Concentración de endeudamiento a corto plazo:  el promedio durante los tres años analizados corresponde a un 34,08 %, en el 2019 tiene un 33,36%, es decir aumento con respecto al año anterior del total de los pasivos de la compañía. En general, la compañía  presenta un incremento debido al aumento significativo signific ativo del pasivo corriente. corr iente.

Concentración de endeudamiento a largo plazo:  el promedio durante los tres años analizados corresponde a un 65,92 %, en el 2019 tiene un 66,64%, es decir disminuyo en un 4% con respecto al año anterior del total de los pasivos no corrientes de la compañía. En general, la compañía presenta una disminución que se evidencia como positiva ya que ha ido  pagando sus deudas a largo plazo.

Veces de Interés Ganado: indica la incidencia que tienen los gastos financieros sobre las utilidades de la empresa, y si la misma dispone de la suficiente capacidad en términos de utilidad operacional para pagar intereses superiores a los actuales. La compañía posee en  promedio una capacidad suficiente de 3,57 veces, veces , para pagar intereses disponiendo dis poniendo de su utilidad operacional. Entre los años 2018 y 2019, la cobertura de intereses se incrementa en 2,70 y se mantiene estable, por el incremento de la utilidad operativa en razón al aumento de las ventas del período y a la disminución de los intereses financieros.

Apalancamiento: se considera como el acto de elevar el grado de endeudamiento de la empresa, nos muestra qué tanto se endeudó la empresa con respecto a su capital o activos. El grado de apalancamiento financiero se determina dividiendo la inversión que se realiza entre el capital propio que se tiene. En este caso podemos evidenciar que el patrimonio está comprometido en un 239% con acreedores, con este porcentaje tan alto hay que tener buen control de la inversión para minimizar la posibilidad de pérdida y maximizar la posibilidad de ganancia, por tal motivo se evidencia que hay un riesgo financiero muy elevado.

 

Indicadores de Actividad Rotación de cartera: El indicador determina que en promedio las cuentas por cobrar rotan 31 veces por año, es decir, la compañía tarda en promedio 12 días para recuperar la cartera, lo que a su vez repercute en la eficiencia con que se aprovechan los recursos de la empresa (tabla 7). Cabe resaltar que la mayoría de los clientes son personas naturales por lo que gran porcentaje de los ingresos se realizan mediante ventas de mostrador.

Rotación de inventarios: El inventario de mercancías de la compañía se convierte en efectivo o cuentas por cobrar en promedio 22.6 veces por año, es decir, la empresa dispone de inventarios suficientes para vender en promedio en 17 días.

Rotación de proveedor proveedores: es: Las cuentas por pagar a proveedores rotan en promedio 32 veces por año, por lo cual en promedio la empresa se demora 12 días en pagarles a sus  proveedores. Se debe tener en cuenta que los proveedores prov eedores más representativos del negocio manejan políticas de pago inferiores a 15 días lo cual implica que la empresa para poder operar o pagar a sus proveedores debe recurrir a financiación externa trayendo consigo un alto costo financiero, lo cual no es coherente con la gestión de las cuentas por cobrar a clientes que es menos acelerada que esta rotación.

Ciclo de efectivo: la compañía en promedio debe financiar su operación con recursos diferentes al crédito dado por los proveedores cada 17.5 días. Los dos últimos años la razón del ciclo de efectivo se encuentra en promedio en 10.9 días, por debajo del promedio de los años analizados, sin embargo, sigue por encima de 12 días de recuperación de cartera.

Indicadores de Rentabilidad La rentabilidad de Terpel se ha visto comprometida ya que para los años 2018 y 2019 estuvieron enfocados en expandirse a otros países, invirtiendo ya sea en infraestructura, conversiones de vehículos a GNV o la construcción de los servicios complementarios. En Industria, Aviación y Lubricantes se ha invertido el 16,5%. En plantas de almacenamiento y

 

abastecimiento de combustibles se invirtió el 5,9% con el fin de mantener e incrementar la capacidad instalada que es fundamental para mantener la solidez en la logística de entrega de  producto y cumplimiento a los clientes.

REFERENCIAS

Estados financieros consolidados expresados en miles de pesos colombianos al 31 de diciembre de 2019 y 2019, tomado de: https://www.terpel.com/Global/eeff-consolidados-otdic19.pdf