7.2 Parte 2

 

Acciones Accion es pref preferentes erentes Las acciones preferentes otorgan a sus tenedores ciertos privilegios que les dan prioridad sobre los accionistas comunes. Acciones Preferentes Con Valor nominal

Acciones preferentes con un valor nominal establecido que se usa con el porcentaje de dividendos específico para determinar el dividendo anual en dólares. Acciones Preferentes Sin Valor Nominal

Acciones preferentes sin un valor nominal establecido, pero que tienen un dividendo anual establecido en dólares

 

Convenios restrictivos

Tienen el objetivo de garantizar la exis existencia tencia continua de la empresa y el pago regular del dividendo. Estos convenios incluyen disposiciones sobre no pagar dividendos, la venta de títulos senior, senior, las fusione fusiones, s, las ventas de activos, los requisitos mínimos de liquidez y las readquisiciones de acciones comunes. La violación de los convenios de las acciones preferen preferentes tes permite generalmente a los accionistas prefer preferentes entes obtener represent representación ación en la juntadedirectiva la empresa u obligar el retiro de sus acciones por arriba su valorde nominal o su valor establecido.

 

Acumulación Acciones Preferentes Acumulativas Acciones preferentes prefer entes que deben pagar todos los dividendos no pagados

y atrasados en pago(adeudados), junto con el dividendo actual, antes de pagar dividendos a los accionistas comunes Acciones Preferentes No Acumulativas Acciones preferentes prefer entes que no acumulan dividendos no pagados

(adeudados) La mayoría de las acciones pref preferentes erentes son acumulativas porque es difícil vender acciones no acumulativas, acciones no en una acumulativas porque éstas no colocan a se losprefieren accionistas comunes posición tan arriesgada. Sin embargo, es más conveniente para la empresa vender acciones pref preferentes erentes acumulativas debido a su costo más bajo.

 

Emisión de acciones comunes Capital De Riesgo

Capital propio externo, recaudado en forma privada y usado para financiar empresas en etapas iniciales con atractivas perspectivas decrecimiento. Capitalistas De Riesgo (Vc)

Proveedores de capital de riesgo; generalmente son empresas formales que mantienen una supervisión estricta sobre las empresas en las que invierten y que han definido con claridad sus estra e strategias tegias de salida Angel Capitalists (Promotor (Promotores) es)

Inversionistas individuales adinerados que no o Inversionistas operan peran como una empresa, pero invierten en empresas prometedoras en etapas iniciales, a cambio de una parte del capital propio dela empres

 

Cotizar en bolsa Cuando una empresa desea vender sus acciones en el mercado primario, tiene tres alternativas: 1) una of oferta erta públi pública, ca, en la qu quee ofr ofrece ece sus sus accion acciones es en vent ventaa al públic público o en general. 2) una o ofer ferta ta de der derechos, echos, en la que la lass nue nuevas vas accione accioness se venden a los accionistas existen existentes. tes. 3) una ccoloca olocación ción priv privada, ada, en la que la la empresa empresa vende nuevos nuevos títulos títulos directamentee a un inversionista o grupo de inversionistas. directament

 

Para cotizar en bolsa, la empresa debe obtener primero la Para l a aprobación de sus accionistas existen existentes, tes, es decir de cir,, los inversionistas que poseen las acciones emitidas en forma privada. A continuación, los auditores y abogados de la empresa deben certificar que todos los documentos de la empresa sean legítimos. Entonces, la empresa busca un banco de inversión que esté dispuesto a respaldarla oferta. Este banquero es responsable de promover y facilitar la venta de las acciones de la oferta pública inicial dela empresa

 

Prospecto

Parte de la declaración de registro registro de un título que describe los aspectos clave de la emisión, e misión, el emisor emiso r, así como suposición administrativa administra tiva y financiera. Prospecto Preliminar

Prospecto inicial que se entrega a los posibles inver i nversionistas sionistas durante el periodo de espera ey spera entre la presentación de la declaración de registro ante la SEC su aprobación.

 

El papel del banquero de inversión La mayoría de las ofertas públicas se realizan con la asistencia de un banquero de inversión. Éste es un intermediario financiero que se especializa en la venta de nuevas emisiones de títulos y en asesorar a las empresas sobre transacciones financieras importantes, cuya principal actividad es la colocación. Colocación

Papel del, banquero de una inversión quelos consiste correr el riesgo revender, revender a cambio de utilidad, valoresen comprados a una de corporación emisora a un precio acordado.

 

En el caso de emisiones muy grandes de títulos, el banquero de inversión incluye a otros banqueros como socios para formar un sindicato colocador. Sindicato Colocador Grupo formado por un banquero de inversión para compartir el riesgo financiero relacionado con la colocación de nuevos títulos Grupo Vendedor

Varias empresas de corretaje que se unen al banquero de inversión inicial; cada una acepta la responsabilidad de vender cierta parte de una nueva emisión de títulos con base en una comisión