7 Clefs Du Succes en Bourse

Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Les

7clefs du succès en Bourse

Vos premiers pas en bourse........................................................................1 Clé n°1 : Bien choisir son broker.................................................2 Clé n°2 : se fixer des objectifs....................................................2 Clé n°3 : savoir s’informer..........................................................................4 Clé n°4 : savoir passer un ordre.................................................................7 Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs..........................................................10 Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs.........................................................14 Clé n° 7 : secrets d’un portefeuille gagnant.............................................17 Quelques pistes à suivre … ...................................................................19

Sommaire

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os premiers pas en Bourse ...

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Quel somme investir en Bourse ? >>> Une question de performance et non de moyens !

Beaucoup d’investisseurs pensent que pour débuter en Bourse, il faut disposer d’un patrimoine confortable. C’est faux ! Si tout le monde ne commence pas avec 100 Dollars en poche, comme Warren Buffet, le milliardaire de Wall Street, il est utile de rappeler que gagner en Bourse est une question de performance et non de moyens !

>>> Quelques milliers d’Euros Un portefeuille pourra très bien commencer avec quelques milliers d’Euros -voire moins !-, l’idée étant de ne pas engager l’intégralité de ses actifs sur les marchés financiers et surtout de n’investir qu’une somme dont on aura pas besoin à court terme. Car le temps est souvent l’ennemi de l’investisseur. Si vous vendez pour la simple (et mauvaise) raison que vous avez besoin de liquidités, il y a fort à parier que la Bourse sera pour vous le temple des regrets. Vous lirez souvent dans des livres spécialisés qu’il convient d’investir 15.000 euros pour débuter en Bourse. Nous avons nous même mis cette somme «sur le tapis» au début de notre portefeuille «Boursier.com», mais ce n’est nullement une règle. Débuter en Bourse avec 1.000 euros suffit dès lors que la motivation est là !

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La bonne info c’est bien, le bon timing, c’est mieux !

Vos premiers pas en Bourse...

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Didier Hameau, Rédacteur en chef de Boursier.com

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Clef n° 1 : Bien choisir son Broker ... >>> Des courtiers d’un genre nouveau Dès le milieu des années 90 sont apparus sur le marché des courtiers d’un genre un peu nouveau : en utilisant les nouvelles technologies de l’information (minitel puis Internet) et l’informatisation des marchés financiers, ces derniers ont pu révolutionner la façon de passer des ordres sur le marché. Initialement réservés aux professionnels, les cotations boursières puis les passations d’ordres ont ainsi pu se démocratiser auprès d’un large public, permettant ainsi aux coûts des courtages de fortement baisser. Les banques ne sont pas restées les bras croisés puisqu’elles proposent souvent, soit en direct, soit via leurs filiales, des activités de courtage sur Internet à des tarifs très abordables.

>>> Où les trouver ? Vous trouverez à cette adresse une liste de courtiers particulièrement efficaces :

http://www.boursier.com/pub/partners/infos/docs.asp N’hésitez pas à comparer les tarifs, il convient d’être attentif aux prix des courtages, mais aussi aux frais annexes comme les droits de garde, le prix de l’accès aux informations, etc…

Clef n° 2 : Se fixer des objectif >>> Bien se connaître Pour bien investir sur le marché, il faut d’abord savoir se connaître :

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Serez-vous capable d’attendre plusieurs mois avant que votre idée d’investissement soit validée par le marché ?

Vos premiers pas en Bourse...

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

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Résisterez-vous à la tentation de prendre vos profits alors qu’une action est promise à un bel avenir ou à celle de vendre quand tout le monde croit que votre action est perdue ?

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Un secteur vous est familier ? Vous êtes amateur de boutiques de textile ou tout simplement «fana» de nouvelles technologies ? Cette question n’est pas dénuée de sens ! Si vous êtes vendeur de voitures, sans doute savezvous si les derniers modèles de Renault sont un succès commercial... Trop de gens pensent en effet que la Bourse, c’est aléatoire comme le casino ou a contrario que c’est d’une complexité extrême. C’est pourtant en faisant des constats simples que les meilleures affaires se font fréquemment !

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Etes-vous prêt à vous cultiver ? Bien souvent, les meilleures affaires se font... là où les autres investisseurs ne sont pas encore. L’équipe de Boursier.com scrute pour ses seuls abonnés les meilleures pistes d’investissement. Avec méthode, en fouinant la cote et à l’aide des nombreuses «dépêches» que nous publions sur chaque valeur, vous saurez sans doute, vous aussi, détecter d’excellentes opportunités d’investissement !

>>> Etes-vous un Trader actif ? Ces questions sont simples, mais elles ont des répercussions importantes pour votre portefeuille. Si vous êtes un «trader» actif, il convient de savoir rapidement prendre ses pertes ou ses gains. A l’inverse, une personne moins active sur le marché aura tout intérêt à envisager de se positionner sur des titres peu spéculatifs, capables de s’apprécier sur la durée comme c’est souvent le cas pour des valeurs de rendement (celles qui distribuent un dividende conséquent).

>>> Etes-vous un Trader actif ? Une fois votre «profil» d’investisseur défini, nous ne saurions que trop vous recommander de vous y tenir. L’expérience vous montrera en effet que vos convictions propres, couplées à votre tempérament, sont vos meilleurs alliés ! Vous pourrez dès lors vous fixer d’engranger 5% de dividendes par an ou au contraire de battre l’indice CAC40 de 10% tous les ans en effectuant de judicieux allers retours sur des valeurs que vous aurez appris à «dompter».

Vos premiers pas en Bourse...

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lef n°3 : savoir s’informer

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

A lire avant d’investir On trouve facilement dans toutes « les bonnes librairies » des livres expliquant le b.a.ba du fonctionnement des marchés boursiers. Afin de ne pas s’éparpiller et de vous aider dans le choix à faire entre tout ces ouvrages, nous n’en retiendrons que 3 parmi les plus utiles.

>>> Pour débutants «Jouez et gagnez en bourse » représente un très bon livre pour débutants. Il a été écrit par Jean-Claude Georges, journaliste reconnu et expérimenté et décrit en détail tout ce que l’on doit connaître pour faire ses premiers pas sur le marché.

>>> Plus confirmés « Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse ». Ecrit par l’ancien gestionnaire vedette du fonds Magellan, Peter Lynch, cet ouvrage vous livre les secrets de l’analyse fondamentale grâce à une multitude d’anecdotes toutes plus utiles les unes que les autres et rappelle que la première qualité pour gagner en Bourse est le bon sens … A lire aussi, si vous réussissez à le trouver, « Si la Bourse m’était contée » par André Kostolany.

>>> Pour public averti « Secrets pour gagner en Bourse à la hausse et à la baisse » de Sam Weinstein vous permettra notamment de vous initier à l’analyse Technique. Un ouvrage utile et surtout agréable ! Restent les ouvrages sur le day-trading qui figurent parmi les meilleures ventes actuellement sur Amazon.com. A réserver uniquement aux investisseurs les plus avertis …

Clé n°3 : savoir s’informer

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

A lire avant d’investir >>> Internet biensûr ! Pendant plus d’un siècle, le seul média permettant de connaître les cours et les informations sur les sociétés cotées a été le journal et notamment les hebdomadaires boursiers. Le minitel s’imposa pour suivre les cours de bourse dans les années 80, aujourd’hui internet est devenu prépondérant. Ce succès d’internet, qui a fait beaucoup de mal aux publications « papier », est facile à expliquer :

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les cours de bourse y sont donnés en continu tout au long de la séance et l’information sur les sociétés ou les marché est immédiatement disponible.

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plus besoin d’attendre le Week-end pour être informé ou conseillé, il suffit de se connecter sur le web pour avoir instantanément l’information, en grande partie gratuite !

>>> www.boursier.com évidemment ! Vous pouvez ainsi retrouver chaque jour, de 6h30 à 23h30, plus de 150 articles sur les valeurs françaises en vous connectant sur le site www.boursier.com et accéder aux meilleurs conseils pour gérer votre portefeuille.

TV, radio et téléphone portable >>> LCI est Bloomberg TV Si les chroniques boursières très à la mode pendant les années 80 ont disparu des écrans des chaînes généralistes, LCI propose plusieurs émissions spécialisées sur la Bourse en particulier le week-end. Pour les abonnés au câble, l’incontournable reste Bloomberg TV.

Clé n°3 : savoir s’informer

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse >>> BFM et RMC INFO A la radio, BFM traite le marché en direct. A noter que vous pouvez aussi retrouver notre rédaction chaque jour sur RMC Info à 10h00, 13h00 et 18h00 pour des «Points Bourse» réguliers.

>>> Vodafone Live, I-mode et Orange Enfin, l’apparition des nouveaux téléphones portable de 3ème génération permet aussi de suivre le marché. Boursier.com vous propose des applications particulièrement efficaces pour consulter l’information boursière et les cours de bourse à partir de votre mobile, que vous soyez abonné SFR –avec Vodaphone Live, Bouygues Télécom avec I-mode ou Orange.

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Une action monte, vous ne savez pas pourquoi ? La réponse est sûrement sur Boursier.com

Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°3 : savoir s’informer

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lef n° 4 : savoir passer un ordre

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Les types d’ordres >>> Mnémonique

Les ordres de Bourse vous permettent d’acheter ou de vendre un titre en fonction de plusieurs paramètres. Le premier d’entre eux est l’identification du titre sur lequel vous souhaitez intervenir. Il faudra connaître son mnémonique constitué le plus souvent de 2 ou 3 lettres : CGE pour Alcatel, UG pour Peugeot ou encore TNU pour Eurotunnel.

>>> «Jour» ou «Révocation» Le deuxième paramètre est la durée de validité de votre ordre. L’ordre peut être spécifié « jour », dans ce cas il ne sera pas valable au delà de la séance en cours. L’ordre peut aussi être spécifié « révocation », il sera actif jusqu’à la fin de la liquidation boursière pour les valeurs éligibles au SRD ou alors jusqu’à la fin du mois civil pour les autres valeurs.

>>> A cours limité... Pour acheter ou vendre une valeur, il est possible de passer plusieurs types d’ordres, ayant tous certaines caractéristiques particulières. Ordre à cours limité : cet ordre vous permet de passer un achat ou une vente à un cours fixe.

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Exemple : « j’achète 100 Alcatel, cours limité à 10 euros ». Dans ce cas, votre prix d’achat sera de 10 euros. Si le titre cote au plus bas à 10,1 €, votre ordre d’achat ne sera pas exécuté. L’intérêt de ce type d’ordre est de fixer un prix précis d’achat ou de vente.

>>> ... Meilleure limite...

L’ordre « meilleure limite » (anciennement ATP) : cet ordre est utilisé lorsqu’on veux être presque certain d’acheter ou de vendre ses titres. On remonte alors le carnet d’ordres jusqu’à obtenir la quantité de titre recherchée par l’investisseur, ce qui peut entraîner une variation de cours importante.

Clé n°4 : savoir passer un ordre

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse Le risque est de payer beaucoup plus cher que prévu les titres que l’on souhaite acheter. A l’inverse, l’investisseur augmente ses chances de voir son ordre être exécuté. Notez qu’un ordre ATP est prioritaire sur les autres ordres.

>>> ... Au marché... Là encore, l’investisseur ne donne pas de prix. Son ordre va se transformer en un ordre à prix limité, sur la base de la meilleure limite à la vente (pour un ordre d’achat) ou de la meilleure limite à l’achat (pour un ordre de vente). Si l’ordre n’est pas intégralement exécuté, le solde est transformé en ordre à cours limité.

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Exemple : reprenons le cas d’un investisseur qui achète 50 Alcatel «au marché». Le dernier cours coté d’Alactel est de 11 euros, la meilleure limite à la vente est à 11,25 euros pour 30 titres. L’ordre « au marché » va être partiellement exécuté, 30 titres vont être achetés à 11,25 euros, le reste, soit 20 titres va se transformer en un ordre d’achat de 20 actions, limité à 11,25 euros.

>>> ... A seuil déclenchement...

L’ordre à seuil de déclenchement. On qualifie aussi ces ordres de Stop. Un ordre d’achat à seuil de déclenchement ne sera exécuté que si le cours du titre dépasse la limite fixée et à l’inverse, un ordre de vente à seuil de déclenchement ne sera effectué que si le titre baisse en dessous de la limite indiquée. L’intérêt de cet ordre est de pouvoir intervenir à l’achat lorsqu’un titre franchit une résistance graphique.

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Exemple : un ordre d’achat de 50 Alcatel à seuil de déclenchement 11 euros va devenir un ordre au mieux dès qu’Alcatel va coter 11 euros.

>>> ... A plage de déclenchement...

L’ordre à plage de déclenchement. Il s’agit d’un ordre à seuil de déclenchement, mais plus précis qui évite d’intervenir à des cours trop éloignés du seuil de déclenchement.

Clé n°4 : savoir passer un ordre

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

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Exemple : un ordre d’achat de 50 Alcatel « plage de déclenchement 10,5/11,5 euros » va devenir un ordre d’achat au mieux dès qu’Alcatel va coter 10,5 euros. Mais l’ordre ne sera pas effectif si l’action dépasse immédiatement les 11,5 euros, cela permet de limiter son risque en cas de décalages de cours très importants.

Petites économies, gros profits >>> Astuces de Pros Certains investisseurs passent le plus souvent des ordres « meilleure limite » alors qu’ils auraient parfaitement pu être exécutés dans de meilleures conditions en passant des ordres à cours limité, en choisissant évidemment les bonnes limites… Parmi les astuces à connaître, il est souvent judicieux d’acheter en se plaçant juste au dessus des cours « ronds » et de vendre en se plaçant juste en dessous. La raison est que de nombreux investisseurs passent justement des ordres sur la base de cours « ronds ». Pour un titre dont le cours est proche de 100 euros, de très nombreux ordres seront libellés à un prix de 100 euros. En achetant à 101 euros ou en vendant à 99 euros, vous augmentez fortement vos chances d’être exécutés dans de bonnes conditions, meilleures que si vous intervenez «à la meilleure limite». Or, un « petit » pourcent de gagné sur chaque opération représente souvent de gros écarts en fin d’année.

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En Bourse, les idées les plus simples sont souvent les meilleures

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Christophe Champredonde

Clé n°4 : savoir passer un ordre

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lef n° 5 : choisir les bonnes valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Ouvrez les yeux >>> Bon sens et produits «qui marchent» Gagner en Bourse, c’est souvent une affaire de bon sens… Evidemment il est nécessaire de connaître les bases permettant de valoriser une société. Cela n’est pas très compliqué (cf partie « Chiffres à connaître »). Vient ensuite la phase la plus complexe : celle de choisir les titres sur lesquels vous allez investir. Pour cela, une bonne méthode consiste à ouvrir les yeux pour découvrir les produits qui « marchent ». A ce sujet le livre de Peter Lynch, décrit plus haut, fourmille d’anecdotes qui ne manqueront pas de vous donner quelques idées… Nous adoptons régulièrement ce type d’approche « produits » chez Boursier.com avec souvent à la clé des performances qui sortent de l’ordinaire.

>>> Exemples

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En mai 2005, les sondages indiquent de manière indiscutable que la France va voter NON au référendum. Pour notre part, nous pensons que la conséquence tangible à en attendre en Bourse sera de voir l’Euro baisser fortement contre le dollar … Deux conclusions s’imposent alors : le marché va remonter car la Bourse est toujours favorisée par une hausse du dollar, il va falloir choisir les titres qui bénéficieront le plus de l’appréciation du billet vert. Nous sélectionnons le titre STM qui présente aussi quelques signes de retournement avec une amélioration attendue sur le marché des semis-conducteurs. Conseillé à 11,8 euros, début mai, il vaut déjà près de 15 euros soit une hausse de 27 %. Dans le même temps les grands cabinets d’analyses financières qui étaient jusqu’alors prudents sur le dossier, publient des notes désormais bien meilleures …

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

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Chaque année, nous proposons à nos lecteurs une sélection de 10 valeurs à acheter en fonds de portefeuille, une sélection de valeurs qui a toujours largement battu la performance du CAC40. Pour l’année 2005, nous avons retenu l’action Groupe Bourbon dans notre sélection, elle cotait alors 35 euros. Notre analyse du titre mettait en évidence plusieurs points extrêmement positifs : la société est spécialisée dans un secteur traditionnel mais qui – mondialisation oblige – connaît de formidables taux de croissance : le transport maritime. La pénurie de bateaux disponibles et la forte demande de fret en provenance de Chine se sont traduits par une très forte hausse des tarifs du fret, nous anticipons donc une forte croissance du CA et du résultat de l’entreprise. Le 22 avril 2005, la société annonce une hausse de 75 % de son résultat net pour un CA en hausse de 22 % dans le maritime ! En bourse le titre n’a pas tardé à réagir, il a quasiment doublé en quelques mois !

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En septembre 2004, alors que le prix des matières premières commence à flamber, l’action ZCI, l’un des grands producteurs mondiaux de cuivre se « traîne » sur les 0,3 euro ; les investisseurs ont tout simplement oublié le dossier. Il va être multiplié par 3 en 6 mois, alors que le cuivre bat records sur records. Une société comme ZCI voit ses recettes s’envoler alors que ses charges restent identiques quand le cuivre progresse, cela n’était pas très compliqué à comprendre.

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En début d’année 2003, nous décidons de passer au crible les valeurs internet de la cote… La raison de ce choix ? Leurs cours ont été divisés par 10 voire plus en 2 ans. Nous avons en particulier sélectionné deux titres pour nos lecteurs. Le premier est LDLC.com, une société qui vend de l’informatique sur internet… une pratique de plus en plus courante ! L’action sera multipliée par 10 en un an. Une action comme MEDIDEP que nous avions recommandé, a connu un superbe parcours, avant de finir racheté par le biais d’une OPA. Parmi les autres succès prévisibles nous pouvons aussi parler des valeurs « maisons de retraite » qui profitent du vieillissement de la population, etc.

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Chiffres à connaitre Difficile d’aborder la Bourse sans connaître et comprendre quelques chiffres et ratios qui vous permettront de mieux évaluer les titres que vous envisagez d‘acheter… Nous nous limiterons cependant à l’essentiel, nul besoin d’être un expert ni d’avoir un doctorat de Mathématiques !

>>> PER et BNA PER (Price Earning Ratio). Vous retrouverez souvent ce terme. Le PER s’obtient en divisant la capitalisation boursière ( = nombre d’actions multiplié par le cours de Bourse) d’une entreprise par son résultat net. Autre solution, diviser le résultat net par le nombre d’actions, ce qui donne le BNA (Bénéfice Net par Action), puis diviser le cours de Bourse du titre par le BNA.

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Exemple : une société fait 50 millions de résultat net, elle est valorisée en Bourse 600 millions ; son PER sera de 12.

Plus le PER est élevé, plus la valeur est chère, et inversement. Une notion à relativiser avec les taux de croissance : une société présente sur un secteur dynamique (Pharmacie, Médias, …) aura un PER plus élevé qu’une société qui intervient sur un secteur à faible croissance (Sidérurgie, Automobile, ...).

>>> Rendement Le rendement : c’est la rémunération directe de votre épargne. Le rendement est obtenu en divisant le dividende versé par la société, généralement entre mai et août, par le cours de l’action. Plus le rendement est élevé plus votre épargne sera rémunérée

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse >>> Dettes / Fonds propres Le ratio dettes/fonds propres : c’est l’une des mesures de la solidité d’une entreprise. Voir exemple de fondamentaux en cliquant sur le lien suivant :

http://www.boursier.com/vals/FR/fonds.asp?code=FR0000130007 Généralement, le marché (et les banquiers) voient d’un mauvais œil un ratio supérieur à 1, c’est à dire des dettes qui dépassent le niveau des fonds propres. A surveiller donc.

Vérifiez votre feeling Lorsque vous avez sélectionné les valeurs que vous souhaitez acheter, prenez encore un peu de temps pour vérifier votre sentiment. En consultant les derniers avis donnés par des analystes financiers, vous saurez ainsi quelle opinion les professionnels ont de cette valeur, une donnée que vous pouvez retrouver facilement sur le site internet www.boursier.com. Et si vous faites partie des abonnés, vous pouvez aussi connaître le dernier conseil donné par notre rédaction sur la valeur, une information particulièrement utile à avoir avant de vous décider.

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Portefeuille Boursier.com +94% ; CAC40 -17%... nos abonnés sont choyés

Didier Hameau

Clé n°5 : choisir les bonnes valeurs

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lef n°6 : savoir répartir ses valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Combien, comment ? >>> Sélectionner plus de 30 valeurs ou moins de 10 ?

La théorie financière décrite dans le Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers stipule que c’est en investissant sur au moins 30 valeurs différentes que l’on arrive à un portefeuille parfaitement diversifié. Cette «technique» n’est nullement recommandable, sauf à être un gestionnaire de portefeuille à la tête de plusieurs Millions d’Euros à investir ! La pratique est en effet tout autre et l’histoire vous apprendra que l’on peut tout à fait réaliser de confortables bénéfices en ne retenant dans ses choix d’investissement qu’une poignée de valeurs. Certains investisseurs célèbres prétendent même qu’il suffit d’avoir raison que sur une dizaine de valeurs dans sa vie pour être riche… C’est à méditer !

>>> Ne mettez tous vos œufs dans le même panier… Gagner 100% sur une valeur, outre la fierté que cela procurera à votre intellect, vous permettra d’avoir tort et de perdre 10% sur 10 autres valeurs que vous pourriez avoir en portefeuille… Cet exemple illustre bien le fait qu’il n’y a pas, contrairement à ce que dit la théorie, de portefeuille modèle avec un nombre idéal d’actions détenues. Si vous avez la chance d’avoir du temps à consacrer à l’évolution de votre portefeuille et à l’actualité de vos valeurs, il ne faut pas hésiter à détenir plusieurs valeurs afin de «ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier». Mais là encore ce n’est pas une règle absolue. Certains investisseurs célèbres préfèrent se donner pour objectif de n’avoir qu’une ou deux idées d’investissement par an et, après avoir validé tous les paramètres de ces valeurs, les laisser «dormir» plusieurs mois. Autre théorie extrême, à réserver aux investisseurs chevronnés.

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse >>> Alors 10 valeurs réparties sur plusieurs secteurs ? Nous conseillons en tous cas ni de s’éparpiller, ni de rester trop concentré sur un nombre trop restreint de valeurs. Une dizaine de positions en portefeuille paraît être un équilibre raisonnable de départ, en prenant garde idéalement à choisir ses valeurs au sein de différents secteurs d’activité (exemple : le pétrole, l’agro-alimentaire et les hautes technologies) afin de ne pas exposer tous ses risques d’investissements à un seul et même secteur d’activité.

>>> Et surpondérer avec la « perle rare »… Il convient aussi, si on détient une «perle rare» que l’on estime peu valorisée, de ne pas hésiter à la «surpondérer» dans son portefeuille : si vous avez raison et qu’elle «s’envole» sur le marché, vos performances en seront dopées. En revanche, concernant les produits dérivés, il convient, dans la mesure du possible, de ne pas dépasser 10% de son portefeuille investis sur ces produits. S’il sont souvent efficaces et qu’ils permettent de juteuses plus-values, les risques encourus sont plus importants également, aussi faut-il les manier avec précaution.

Etre dans le bon sens De nombreux abonnés, qui nous font parvenir leurs portefeuilles, avouent à demimot qu’ils n’ont pas su vendre certaines valeurs alors qu’ils savaient qu’elles allaient encore baisser. C’est un raisonnement humain… mais qu’il faut impérativement savoir éviter. Vous ne croyez plus à une valeur ? Vendez-là !

>>> Savoir passer à autre chose De même, partez du principe que des dirigeants qui ont déçu par le passé sont… susceptibles de recommencer. Il faut souvent éviter de s’attarder «sentimentalement» sur certaines valeurs et savoir passer à autre chose. Quand des mauvaises nouvelles s’accumulent sur un secteur particulier, il faut le fuir comme de la peste.

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse Ceux qui, contrairement à nos recommandations d’ailleurs, ont moyenné à la baisse» l’action Alcatel entre 2000 et 2003 en savent quelque chose puisque l’action de cette société, qui fait partie des fleurons français, est passée de 90 à… 2 euros avant de remonter à 10€! Un investisseur qui l’aurait achetée à 80 euros et vendue à 50 euros, aurait perdu 37,5% mais aurait alors évité de perdre… la presque totalité de sa mise !

>>> Ne vous laissez pas griser par vos performances ! Dernier point important : il faut savoir être humble et ne jamais se laisser «griser» par ses performances. Se juger par rapport à l’indice CAC40 est souvent pertinent car si en 1999 vous aviez gagné 40%, vous auriez été « moins bons » que le CAC40 qui avait lui gagné plus de 50% ! A l’inverse gagner un peu en 2001 et 2002 constituait un beau succès.

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Vue nouvelle sur une valeur ? chaque jour, près de 150 articles sont publiés sur Boursier. com

Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°6 : savoir répartir ses valeurs

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lef n°7 : les secrets d’un protefeuille gagnant

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Petite histoire Lorsque nous avons fondé la lettre hebdomadaire «Opportunités» en 1991, nous avons joué « cartes sur table » en créant un portefeuille « père de famille » géré une fois par semaine et sans prendre de trop de risques. Son objectif : battre le CAC40 tout simplement, une performance que de nombreux pros n’arrivent pas à atteindre. Depuis 1991, le portefeuille «Moyen Terme» de notre lettre a vu ses actifs multipliés par plus de 3, alors que le CAC40 peinait à doubler. En 2001, en pleine tourmente boursière nous avons pris un nouveau pari : démontrer et aider nos lecteurs à gagner dans un marché mouvementé. Ce fut la création du portefeuille Court Terme Boursier.com. Lancé le 30 juin 2001, il a progressé de +94% alors que le CAC40 baissait de -17% sur la même période ! Des performances très appréciables, que nos lecteurs ont pu suivre depuis le début en toute transparence en suivant notre démarche… Cette réussite presque insolente n’est nullement un cas isolé, c’est le fruit de notre démarche rigoureuse de vérifications d’informations, et d’alchimie de composition de portefeuille telle que nous l’avons décrite aux chapitres précédents.

Quelques bons coups suffisent L’histoire de nos deux Portefeuilles est faite de nombreux succès mais aussi de quelques erreurs. Mais en Bourse, vous apprendrez que l’important est d’avoir plus souvent raison que tort et aussi de réussir quelques très beaux « coups ». Certaines valeurs, devenues des «valeurs fétiches» pour plusieurs de nos abonnés, nous ont suffi pour afficher la plus-value incroyable de +264%. ! Quand le marché stagne ou qu’il baisse, il suffit par exemple d’avoir en portefeuille une valeur faisant l’objet d’une OPA en bonne et due forme pour voir vos performances exceller !

Clé n°7 : secrets d’un portefeuille gagnant

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse C’est ainsi que le «Portefeuille Boursier.com» a été considérablement dopé début 2004 avec l’OPA de Sanofi Synthélabo sur Aventis, alors que nous avions retenu ce laboratoire dans notre portefeuille après avoir estimé que la baisse de l’action en Bourse était allée très loin et que le marché appliquait à Aventis un scénario «du pire» qui était pourtant parfaitement improbable ! N’oubliez jamais que si vous doublez votre mise sur une valeur, cela compense 10 erreurs (un chiffre énorme !!) de 10 %.

Et maintenant ? A l’heure ou nous rédigeons ce guide, nous sommes persuadés que le CAC 40 devrait retrouver les 5000 points. La faiblesse de l’euro donne un nouveau souffle au marché français, mais il va falloir être sélectifs dans ses choix d’investissements… En effet, de nombreuses valeurs ont déjà sensiblement progressé et il convient de bien choisir les actions que l’on achètera désormais … La clé va être plus que jamais dans la sélectivité des actions choisies et dans la réactivité. C’est pour cette raison que dès que nous passons un nouvel ordre dans notre portefeuille, vous êtes systématiquement et instantanément averti par courrier électronique !

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Il y a ceux qui attendent le Week End pour s’informer ; pour les autres, il y a Boursier.com

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Laurent Jacob, Directeur de la publication

Clé n°7 : secrets d’un portefeuille gagnant

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uelques pistes à suivre...

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse

Elles ont marché

Dans des dernières éditions de notre Guide, nous vous proposions quelques pistes d’investissements :

>>> Vivendi Universal Notre principal argument pour l’action qui valait à cette époque 21,30 € était que la formidable restructuration engagée par la nouvelle équipe n’avait pas encore produit tous ses fruits… Non seulement le groupe pouvait compter sur les cash flow généreux de son activité de téléphonie mobile SFR, mais les autres activités de Vivendi Universal se redressaient très rapidement, à commencer par Canal+. Depuis, le groupe a confirmé dans les chiffres notre sentiment et le titre cote désormais plus de 25 euros soit une hausse supérieure à 20% en à peine de 6 mois...

>>> Groupe Silicomp Cette valeur assez peu connue du grand public est une société de haute technologie spécialisée dans les réseaux et l’informatique embarquée. Nous l’avions retenue dans notre précédente sélection car elle présentait d’une part une santé financière à toute épreuve et d’autre part une belle croissance en terme d’activité ou de résultat net. Le titre, que nous qualifions de «joker de notre sélection, n’a pas démérité : il a gagné plus de 50% ! Qui dit mieux ?

>>> Bolloré Investissement Bolloré Investissement est l’une des principales holdings de la galaxie Bolloré qui bénéficie à plein des investissements extraordinairement perspicaces réalisés par son dirigeant depuis plusieurs années... Ces derniers mois, il s’est notamment distingué par plusieurs «coups» sur des dossiers comme Mediobanca, ou encore Vallourec. Dans notre précédente édition, nous estimions la valeur des actifs possédés par la société à près de 130 euros par action. Nous avons pris nos bénéfices à 126 euros le 5 octobre dernier...

Quelques pistes à suivre...

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse >>> Electricité de Strasbourg Nous avions très tôt repéré cette véritable « pépite ». Filiale d’EDF, cette société produit 1,5% de l’électricité nationale, et intervient auprès de plus de 400.000 clients dans 376 communes du Bas-Rhin. Vendre de l’électricité dans un contexte jusqu’alors très réglementé, avouez qu’il y a plus risqué comme métier... Cette société pourtant méconnue de nombreux investisseurs était décotée sur ses fonds propres alors même qu’elle réalisait de confortables bénéfices et qu’elle était en train de se défaire de sa filiale déficitaire spécialisée dans le câble. Malgré un PER ridicule et un rendement annuel de plus de 8% (!), la valeur n’intéressait guère. Entre nos premières recommandations et aujourd’hui, le titre a été multiplié par plus de 3 sans tenir compte des très gros dividendes ! Aujourd’hui, le marché spécule encore sur un rachat de la part d’EDF...

>>> Alstom : Code ALS – Cours 31,2 euros Nous avons recommandé très tôt la valeur à nos lecteurs, avec un premier conseil d’achat donné le 21 janvier à 25,6 euros. «Mais ce dossier conserve encore un potentiel d’appréciation» écrivions-nous l’été dernier. Nous avions raison ! Le titre a plus que doublé, et affiche encore un gain de plus de 50% depuis la parution de notre dernier guide. L’objectif de cours, très ambitieux à l’époque !- des 50 euros est désormais en passe d’être atteint...

Elles ont du potentiel Conseils réalisés au ../../2005 >>> Suez : Code SZE - cours : 23,9 euros Le management du groupe Suez a bouclé récemment une opération stratégique majeure : le rachat des intérêts minoritaires de sa filiale belge Electrabel, l’équivalent d’EDF en Belgique. Le recentrage du groupe sur les métiers de l’énergie semble ainsi s’affiner, les métiers de traitement de l’eau ne représentant désormais plus que près du quart du chiffre d’affaires. En Bourse, le titre avait beaucoup souffert jusqu’en 2003 d’une image de conglomérat surendetté.

Quelques pistes à suivre...

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Guide Boursier.com : Les 7 clefs du succès en Bourse Le rebond de l’action a été important, mais nous pensons qu’elle dispose encore d’un gros potentiel dans les prochains mois. Son PER se limite en effet à 10 fois pour l’année 2007. Nous estimons que la valeur pourrait rallier la zone des 30 euros d’ici là.

>>> Cnim : code COM - cours : 73,3 euros Le CNIM (Constructions Navales et Industrielles de la Méditerranée) constitue l’archétype de l’investissement boursier à dénicher. Si le groupe est reconnu pour ses escalators, son métier principal est dédié au domaine de l’environnement (centres de valorisation des déchets, etc...). Le groupe est aussi présent, pour 1/5 de son chiffre d’affaires, dans le domaine de l’énergie (d’installations de chaufferies entre autres). Fondamentalement, cette valeur dispose d’un bilan très solide, alors que sa valorisation boursière apparaît limitée et que son rendement est confortable. Nous pensons que le titre a les moyens de rebondir vivement.

>>> Vivendi Universal : code EX - cours : 24,5 euros Au mois de novembre dernier, l’action Vivendi Universal a sensiblement décroché en Bourse de Paris. Les investisseurs ont surtout pris leurs bénéfices sur un titre qui avait bien performé ces dernières années, au point de se retrouver à un plus haut depuis 3 ans. Recentré et confortablement rentable, la société dispose désormais d’une meilleure visibilité dont le marché ne prend pas pleinement compte. Le ratio de valorisation des bénéfices à l’horizon 2007 est ainsi tombé à 11 fois, ce qui nous semble faible pour un groupe de media sur le chemin de la croissance. De plus, l’aspect spéculatif de la valeur s’est estompé, mais n’a pas complètement disparu. Nous pensons qu’un objectif de cours de 30 euros sur la valeur est raisonnable.

>>> Monsieur Bricolage - code MRB - cours : 14,1 euros Voilà quelques années, nous avions fait un formidable «coup» sur le numéro 3 français de la distribution d’articles de bricolage, en achetant la valeur proche de ses plus bas. Depuis, la société a déçu et a connu une année 2005 délicate en Bourse, avec une baisse des cours de près de 30%. Pas glorieux donc, mais les nouveaux concepts ‘coeur de la maison’ et ‘coeur des métiers’ mis en place devraient finir par porter leurs fruits dès 2006. En Bourse, le titre se négocie au niveau de ses fonds propres, soit 150 Millions d’Euros. Nous pensons que la valeur a désormais atteint un «cours plancher» et visons à moyen terme un retour dans la zone des 20 euros...

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