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El Manual del Trader

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El manual del Trader Clase Magistral N°V  Academia de Inversores

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El Manual del Trader Por el equipo de investigación de Inversor Global

El mundo de las finanzas e inversiones es fascinante. A esta altura de los acontecimientos seguramente ya lo habrá descubierto. Pero como en cualquier ámbito especializado, el lenguaje que suele usarse es específico, concreto y único. Y no entender dicho vocabulario puede ser un limitante importante al momento de desarrollar estrategias de inversión para el portafolio. En virtud de lo anterior, resulta indispensable manejar el léxico de los inversores en su interacción con el mercado y las contrapartes. Por este motivo, preparamos el Manual del Trader con el Glosario que debe manejar en cualquier circunstancia al momento de invertir: Bid Offer: Se trata de la mejor oferta de compra existente para un determinado activo financiero. En el caso de que alguien quiera vender un bono o acción “a mercado” lo hace al Bid que se está pagando en ese momento. Ask Offer: Es similar al concepto anterior, pero del lado de la punta vendedora. Es decir, es la mejor oferta de venta que existe para una determinada plaza financiera. Si uno quiere comprar un activo, entonces el precio que paga a mercado es el existente para la mejor oferta de v enta. Spread: Es el diferencial entre el bid offer y el ask offer. Orden a Mercado (Market): Una orden a mercado es ejecutarla a los precios vigentes tanto para el comprador como el vendedor. El riesgo de operar así, para los activos ilíquidos, es que uno esté comprando o vendiendo un activo con un alto nivel de descuento. Orden a Mercado Limitada (Market to Limit): Las ordenes “Market to Limit” se envían como ordenes de mercado para ejecutarse al mejor precio actual. Si toda la orden no se ejecuta inmediatamente al precio de mercado, el resto de la orden se verá en pantalla, como una oferta con el tamaño restante a completar, con el precio en el cual se ejecutó anteriormente. anteriormente. Orden Limitada (Limit Order): Implica comprar o vender una acción a un determinado precio. Si la orden no se ejecuta porque está fuera del rango del precio p recio negociado, entonces queda cargada en el precio preestablecido. preestablecido. Plaza Financiera: Se trata de la cantidad de oferta de compra y venta que dan cuerpo y forma al instante de negociación previa de una acción o bono. Por duración de una orden predeterminada, las opciones son las siguientes:

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Día (Day): Esta orden es válida hasta el final del día (o Session Cut Time: horario de corte o fin de la sesión), si la orden no se llenó antes de ese horario se expirará automáticamente. Cuando usted realiza un pedido con un corredor, y no especifica un rango de tiempo en particular se asume por default como una orden de día y terminará al final de ese día de negociación los mercados. Abierta (GTC): Estas órdenes son también conocidos como 'pedidos abiertos'. Este tipo de orden siempre está activa hasta tanto se ejecute, sea cancelada por el cliente, o sustituida por otra orden. Este tipo de órdenes permanecen más allá del día en que se coloquen. Orden IOC: En este tipo de órdenes cualquier parte de la orden que no se llena de inmediato se cancela. Orden FOK (Fill or Kill): Una orden FOK (Fill or Kill) debe ejecutarse inmediatamente como una orden completa tan pronto como esté disponible en el mercado, de lo contrario la orden se cancela. Una orden de FOK puede tener sentido en el caso de las compras si se teme que sólo recibirán un pequeño lote del tamaño total de la orden. Orden Prefijada (GTD): Este tipo de órdenes le permite seleccionar una fecha de expiración hasta la cual una orden continuará activa esperando ejecutarse. La orden se cancelará al finalizar el día ingresado como “fecha de expiración”. Volumen: Es la cantidad de transacciones realizadas para un activo determinado en una fecha determinada. Puede ser por cantidad de nominales o por total operado en la moneda que se mensura. Llamado a plaza: Cuando un activo financiero tiene una variación de gran magnitud en forma intradiario (+ o  – 10%) entonces hay un llamado a plaza. Esto es que se congela la negociación en la misma por un tiempo relevante hasta tanto cada uno de los inversores tome conocimiento de este hecho. Para los bonos, hay algunos términos puntuales a saber: Paridad: Como cotiza el bono de acuerdo a su valor nominal. Si el precio del bono supera al valor técnico (VN + intereses corridos) el bono se dice cotiza sobre la par. Si el precio es igual al valor técnico, cotiza a la par. Y si el precio es inferior al valor técnico, entonces cotiza bajo la par. Amortización: Fecha en que paga el capital el bono. Cupón de interés: Es la tasa de interés pactada en los términos y condiciones del bono al momento de su emisión. TIR: Tasa Interna de Retorno. Duration: Es la sensibilidad del bono a los cambios en la tasa de interés. Para hablar de tendencias de mercado:

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Mercado alcista (bull): Cuando la tendencia en general es alza y los techos son cada vez más altos y los pisos cada vez más altos. Mercado bajista (bear): Cuando la tendencia es a la baja y los techos son cada vez más bajos y los pisos cada vez más bajos. Mercado lateral: Cuando la tendencia del mercado es oscilante y sin tendencia definida. Cambio de tendencia: Cuando el mercado sube o baja desde el piso o punto más alto que haya encontrado recientemente en un 20%. Para cuestiones relacionadas con estrategias de inversión: Lanzamiento Cubierto (covered call): Es la estrategia que involucra la compra de un activo financiero y la simultánea venta de una opción o pción de compra (call) sobre ese activo. Stop Loss: Es una estrategia para limitar pérdida. Desde el precio de compra original se establece un porcentaje de caída máximo tolerable. Si se alcanza el precio que tiene ese porcentaje, se ejecuta la orden automáticamente. automáticamente. Trailing stop loss: Se fija un precio de venta en un nivel que responde a un porcentaje de retroceso desde el máximo que tocó el activo en un período de corto plazo.