Valuacion y Tasa de Utilidad
January 10, 2023 | Author: Anonymous | Category: N/A
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Valuación y Tasa de Utlidad.Proceso que relaciona el riesgo y el rendimieno de un actvo para deerminar su valor Infuyen en el valor del actvo res acores principales: Flujos de eectvo,Momeno en que ocurren los fujos y Rendimieno requerido (en unción del riesgo)
Valuación de los bonos Valuar un bono, se reere a calcular un valor inrínseco, es decir, el valor que el bono debería ener cuando desconamos su fujo de ondos con una asa de inerés que represena re presena el rendimieno que puede obener con un actvo de riesgo similar ACCIONES PREFERENTES Son aquéllas que represenan una paredel capial social de una compañía. Tienen su rendimieno garantzado y a cambio de ese privilegio tenen limiaciones en la partcipación de la adminisración de la empresa. La Valuación fnanciera es el proceso de estmar el valor moneario de un actvo ya sea angible o inangible. La tasa de rendimiento requerida es el regreso mínimo que un inversionista desea sobre una inversión basada en la cantdad de riesgo. La tasa de rendimiento requerida es derivada realizando un análisis de ujo de caja descontado , que considera varios acores dierenes. rendimieno dado dado a los inversores menos el acor infacionario. El rendimieno Una prima de infación es la pare de las asas de inerés que prevalecen que resula de que los presamisas compensen por la infación esperada empujando las asas de inerés nominales a niveles más alos. Las asas de inerés reales (sin omar la infación como acor) son visas por los economisas como la asa de inerés nominal (esablecida) menos la prima de infación. e n la economía economía exise exise una alernatva tasa libre de riesgo, es un concepo eórico que asume que en riesgo para para el inversionisa. Ese orece un rendimieno seguro en una de inversión que inversión que no tene riesgo monearia y y en un plazo deerminado, donde no exise riesgo creditcio ni creditcio ni riesgo de unidad monearia reinversión ya reinversión ya que, vencido el período, se dispondrá del eectvo eectvo.. la prima de riesgo es la cuoa que los inversores pagan al asumir el riesgo de comprar bonos de un país con menos abilidad económica que oro. El riesgo de negocios (Business Risk) se refiere al riesgo natural que corre una compañía al llevar a cabo una actividad sin ánimo de lucro, o con utilidades operativas. Las utilidades operativas operativas son impredecibles porque el total de ingresos, y muchos de los gastos que contribuyen a producir los ingresos por medio de actividades de mitigación por los cambios del clima, son inciertos.
El riesgo nanciero se reere a la probabilidad de ocurrencia de un eveno que enga consecuencias nancieras negatvas para una organización.
La perpeuidad se reere a una serie de pagos de fujos de caja regulares reg ulares que duran para siempre. Los fujos de caja son iguales en una perpeuidad consane, mienras que crecen a una velocidad consane en una perpeuidad de crecimieno consane. es un modelo eórico que se basa en la suposición de que el valor de la empresa es igual al valor acual de odos los dividendos uuros que se paguen durane la vida de la empresa, que se supone sea innia. La relación precio ganancia (RPG) es un indicador nanciero utlizado por los inversionisas para decidir sobre la compra de una acción. La RPG le indica a los posibles inversionisas cuáno tenen que pagar por cada $1 de ganancia. Es la pare del ciclo de vida de una empresa en la cual su crecimieno es mucho más rápido que el de la economía como un odo, para enconrar el valor de cualquier acción de crecimieno no consane, cuando la asa de crecimieno se esabilice a ravés de, (1) enconrar el valor presene de los dividendos durane el periodo de crecimieno no consane, (2) enconrar el precio de la acción al nal del periodo de crecimieno no consane, en cuyo puno se habrá convertdo en una acción de crecimieno consane y descuene ese precio al presene, y (3) añadir esos 2 componenes para enconrar el valor inrínseco de la acción ^Po. Valuación de Activos Financieros
El valor o precio actual de mercado de cualquier activo financiero –o cualquier activo, por cierto– depende de sus flujos de efectivo que se espera que genere a lo largo de su vida, así como de la tasa apropiada de descuento para traer a valor presente dichos flujos de efectivo. Esto es lo que propone el modelo general de valuación. De un modo más formal: Donde: V0 = Valor actual del activo (valor del activo en el momento 0). FEt = Flujo de efectivo en el periodo t. n = Número de años de vida del activo. k = Tasa apropiada de descuento. Para aplicar este concepto a la valuación de obligaciones, acciones preferentes y acciones comunes, se tiene primero que analizar la naturaleza de sus flujos de efectivo, su vencimiento y la tasa apropiada a la cual se deben descontar los flujos de efectivo en cada caso en particular. En las siguientes secciones se analiza cada uno de estos instrumentos financieros básicos y se plantea la forma de calcular su precio o valor justo de mercado.
Los actvos nancieros corresponden con la suma de dinero colocada en el mercado nanciero para obener una renabilidad uura y la orma orma o represenación de esas colocaciones
ACCIONES PREFERENTES Las acciones preferentes son un instrumento financiero híbrido, ya que tienen rasgos que las asemejan tanto a las obligaciones que ya se expusieron como a las acciones comunes, que se explican más adelante en este mismo capítulo. Para comenzar esta sección se presentan algunas de las principales características de las acciones preferentes. ACCIONES COMUNES Las acciones comunes son activos financieros negociables neg ociables sin vencimiento que representan una porción residual de la propiedad de una empresa. Una acción común da a su propietario derechos tanto sobre los activos de la empresa como sobre las utilidades que esta genere, así como a opinar y votar sobre las decisiones que se tomen. Como financiamiento representan la fuente de recursos más costosa para una compañía. A continuación se especifican estos y otros aspectos importantes que las empresas deben considerar al emplear estos instrumentos como fuente de financiamiento a largo plazo.
Los bonos son instrumentos de deuda que utilizan las empresas y los gobiernos para obtener grandes sumas de dinero, por lo común, a partir de un diverso grupo de prestamistas.
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