UNIVERSIDAD YACAMBÚ ESTUDIOS A DISTANCIA DISTANCIA MAESTRÍA EN GERENCIA DE LAS FINANZAS Y LOS NEGOCIOS Cátedra: SISTEMAS PRESUPUESTARIOS, SECCIN !B" #$%GS&'() B* Facilitador: Prof. Eduardo Eduar do Alemán
Asignación No 2 PRESUPUESTO DE CAPITAL
“Estudia el pasado si quieres pronosticar pronosticar el futuro” “Aprender sin reflexionar es malgastar la energía”
Confucio Filósofo Chino
EQUIPO No 1: Ca+-., R-/a0a Már12e3, Le4d4. R-5a., L24. E6
Universidad YACAMBÚ Maestría en Gerencia de las Finanzas y los Negocios Sistemas Presuuestarios BARQUISIMETO, Marzo 21! 1" DE#INI DE#INICI$N CI$N DE DE PRESUPU PRESUPUEST ESTO O DE CAPIT CAPITAL AL Pr%s&'&%s(o )% Ca'i(a*: Según Carlos Almeida (200! esta"lece #ue el $resu$uesto de ca$ital es una lista %alori&ada de los $ro'ectos #ue se $resumen reali&a"les $ara la ad#u ad#uis isic ició iónn de nue% nue%os os acti acti%o %oss fio fios) s) $or $or lo tant tantoo el ases asesor or de"e de"e e%al e%alua uarr la con%e con%eni nienc encia ia de in%e in%ert rtir ir en edif edific icio ioss indu indust stri rial ales es ' come comerci rcial ales) es) e#u e#ui$ i$os os de trans$orte) ma#uinarias) e#ui$os) mue"les ' útiles) etc. *e acuerdo a lo antes citado se manifiesta #ue el Presu$uesto de Ca$ital es una herramienta herramienta utili&ada utili&ada $ara el $roceso de $laneación $laneación de los gastos corres$ondient corres$ondientes es a a#uellos acti%os de la em$resa) cu'os "eneficios económicos) se es$eran #ue se e+tiendan en $la&os ma'ores a un a,o fiscal. Siendo as- una lista %alori&ada de los $ro'ectos #ue se $resumen reali&a"les $ara la ad#uisición ad#uisición de nue%os acti%os acti%os fios) es decir cuando una em$resa mercantil hace una in%ersión del ca$ital incurre en una salida de efecti%o actual) es$erando a cam"io "eneficios futuros. Por lo general) estos "eneficios "enef icios se e+tienden más allá de un a,o en lo futuro.
2" INERSIONES INERSIONES EN ACTI+ ACTI+OS, OS, RETORNO RETORNO DE DE IN+ERSION IN+ERSION ANALISIS ANALISIS DE RESULTADOS RESULTADOS In-%rsion%s In-%rsion%s %n ac(i-o: as in%ersiones #ue se estudian en el $resu$uesto de ca$ital $ueden incluir acti%os fios) acti%os intangi"les) in%ersiones $ermanentes en ca$ital de tra"ao ' algo no contem$lado $or la conta"ilidad financiera) $ero s- contem$lado $or la conta"ilidad administrati%a ' econom-a #ue son los costos de o$ortunidad/ o sea) "eneficios #ue se sacrifican a consecuencia de ace$tar un $ro'ecto o gastos #ue se e%itan como consecuencia de reali&ar una in%ersión.
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Universidad YACAMBÚ Maestría en Gerencia de las Finanzas y los Negocios Sistemas Presuuestarios BARQUISIMETO, Marzo 21! 1" DE#INI DE#INICI$N CI$N DE DE PRESUPU PRESUPUEST ESTO O DE CAPIT CAPITAL AL Pr%s&'&%s(o )% Ca'i(a*: Según Carlos Almeida (200! esta"lece #ue el $resu$uesto de ca$ital es una lista %alori&ada de los $ro'ectos #ue se $resumen reali&a"les $ara la ad#u ad#uis isic ició iónn de nue% nue%os os acti acti%o %oss fio fios) s) $or $or lo tant tantoo el ases asesor or de"e de"e e%al e%alua uarr la con%e con%eni nienc encia ia de in%e in%ert rtir ir en edif edific icio ioss indu indust stri rial ales es ' come comerci rcial ales) es) e#u e#ui$ i$os os de trans$orte) ma#uinarias) e#ui$os) mue"les ' útiles) etc. *e acuerdo a lo antes citado se manifiesta #ue el Presu$uesto de Ca$ital es una herramienta herramienta utili&ada utili&ada $ara el $roceso de $laneación $laneación de los gastos corres$ondient corres$ondientes es a a#uellos acti%os de la em$resa) cu'os "eneficios económicos) se es$eran #ue se e+tiendan en $la&os ma'ores a un a,o fiscal. Siendo as- una lista %alori&ada de los $ro'ectos #ue se $resumen reali&a"les $ara la ad#uisición ad#uisición de nue%os acti%os acti%os fios) es decir cuando una em$resa mercantil hace una in%ersión del ca$ital incurre en una salida de efecti%o actual) es$erando a cam"io "eneficios futuros. Por lo general) estos "eneficios "enef icios se e+tienden más allá de un a,o en lo futuro.
2" INERSIONES INERSIONES EN ACTI+ ACTI+OS, OS, RETORNO RETORNO DE DE IN+ERSION IN+ERSION ANALISIS ANALISIS DE RESULTADOS RESULTADOS In-%rsion%s In-%rsion%s %n ac(i-o: as in%ersiones #ue se estudian en el $resu$uesto de ca$ital $ueden incluir acti%os fios) acti%os intangi"les) in%ersiones $ermanentes en ca$ital de tra"ao ' algo no contem$lado $or la conta"ilidad financiera) $ero s- contem$lado $or la conta"ilidad administrati%a ' econom-a #ue son los costos de o$ortunidad/ o sea) "eneficios #ue se sacrifican a consecuencia de ace$tar un $ro'ecto o gastos #ue se e%itan como consecuencia de reali&ar una in%ersión.
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Algunos eem$los inclu'en la in%ersión en acti%os como en e#ui$os) edificios ' terrenos) as- como la introducción de un nue%o $roducto) un nue%o sistema de distri"ución distri"ución o un nue%o $rograma $ara in%estigació in%estigaciónn ' desarrollo. Por tanto) el +ito ' la reditua"ilidad futuros de la em$resa de$enden de las decisiones de in%ersión #ue se tomen en la actualidad.
R%(orno )% in-%rsión: a tasa interna de retorno (13! es una tasa de rendimiento utili&ada en el $resu$uesto de ca$ital $ara medir ' com$arar la renta"ilidad de las in%ersiones. 1am"in se conoce como la tasa de fluo de efecti%o descontado de retorno. En el conte+to de ahorro ' $rstamos a la 13 tam"in se le conoce como la tasa de inters efecti%a. El trmino interno se refiere al hecho de #ue su cálculo no incor$ora factores e+ternos ($or eem$lo) la tasa de inters o la inflación!. Análisis de resultados: a información necesaria $ara las decisiones #ue im$lican elegir entre %arias alternati%as) es más #ue la #ue $ro%een los estados conta"les e in%olucra los márgenes ' costos es$erados o futuros. En el análisis de números es$erados) es$erados) sólo lo #ue cam"iará es rele%ante: lo #ue no cam"ia cam"ia es irrele%ante. irrele%ante. Por lo tanto) el nom"re dado a esta tcnica de análisis es 4diferencial4 o 4incremental4. Es im$o im$orta rtant ntee desta destaca carr #ue mien mientr tras as los los cost costos os %ari %aria" a"le less cam" cam"ia iann $o $orr su $ro$i $ro$iaa naturale&a) algunos costos fios tam"in $ueden cam"iar de"ido a alguna de estas decisiones. Además) los costos $asados tam"in son irrele%antes: se los llama 4costos hundidos4. Es necesario tomar en cuenta lo siguiente $ara $oder reali&ar reali&ar el análisis. 5. E#ui E#ui$o $oss $ara $ara arren arrenda darr o %ende %ender: r: Al com$a com$arar rar la deci decisi sión ón entre entre %ende %enderr o arrendar e#ui$os #ue actualmente están en desuso) los elementos adicionales) increm increment entale aless o diferen diferencia ciales les #ue de" de"erer-an an estudi estudiarse arse de cada cada uno son: son: ngresos) costos ' ganancia neta.
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Universidad YACAMBÚ Maestría en Gerencia de las Finanzas y los Negocios Sistemas Presuuestarios El %alor de li"ros ' la amorti&ación acumulada se omiten $or ser irrele%antes) sin em"argo) el efecto neto de los im$uestos no lo es. 2. 6acer o com$rar: Cuando un $roductor tiene ca$acidad $roducti%a e+cedente en es$acio) e#ui$os ' mano de o"ra) $odr-a ser meor $roducir com$onentes en %e& de com$rarlos. Se elegirá $roducir si los costos incrementales son menores #ue el $recio de com$rarlos. os costos incrementales com"inan los costos adicionales de materiales directos) mano de o"ra directa) costos de estructura fios ' costos %aria"les de $lanta. os factores no económicos) como ser las relaciones con los $ro%eedores tam"in de"er-an tomarse en cuenta. 7. 3eem$la&ar los acti%os de $lanta: El análisis diferencial $ara el reem$la&o de acti%os de $lanta toma en cuenta: costos anuales %aria"les del e#ui$o nue%o ' %ieo) la %ida es$erada del nue%o e#ui$o) el costo del nue%o e#ui$o) los ingresos de la %enta del e#ui$o %ieo ' cual#uier otro diferencial en costo anual.
8. Costos de 9$ortunidad: Cuando no se o"tiene un "eneficio o ganancia #ue $odr-a ha"erse o"tenido) se llama a este "eneficio $erdido 4costo de o$ortunidad4. a conta"ilidad se ocu$a de los costos desem"olsados) $ero $ara la ma'or-a de las decisiones de negocios) el costo de o$ortunidad es más real ' muchas %eces) más significati%os. . Eliminación de Segmentos no 3enta"les. os $roductos) l-neas) segmentos) de$artamentos ' territorios #ue no son renta"les de"er-an ser anali&ados $ara eliminación. Si la eliminación de un segmento no renta"le no tiene efectos so"re los costos fios) el ingreso neto total de las o$eraciones será ma'or) de"ido a la reducción de los costos %aria"les. Sin em"argo) esto de$ende de si
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Universidad YACAMBÚ Maestría en Gerencia de las Finanzas y los Negocios Sistemas Presuuestarios los $roductos;segmentos #ue continúan son com$lementarios o sustituti%os. Si son com$lementarios) las ganancias $odr-an disminuir) haciendo #ue el costo de o$ortunidad sea ma'or #ue la reducción de costos desem"olsados. os costos fios tam"in $ueden ser im$ortantes si e+isten usos alternati%os $ara la ca$acidad ociosa de $lanta. Además) los des$idos $ueden afectar tam"in la moral de las $ersonas.
A'*icación )% R%c&rsos Conc%'(o
Mon(o
1erreno ' Edificios
Acondicionamiento de ocal
7)000
a#uinaria
E#ui$o de Cóm$uto
0)000
E#ui$o de 1rans$orte
o"iliario ' E#ui$o de 9ficina 5)000 n%entario nicial
00)000
Efecti%o de 3eser%a
70)50
9tros
Contratos de Ser%icios
>)70
@astos de Constitución
50)00
Promoción nicial
2)000
TOTAL
1,,
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Par(ici'ación ? Bs"
No6r% Accionistas: Cam$os 3o+ana ár#ue& eidis 3oas uis E.
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