Caso 1 Secador de Madera

September 13, 2020 | Author: Anonymous | Category: N/A
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CASO DD1: Secador de madera Un importante empresario del sector forestal desea diversificar su cartera de negocios. Para ello necesita ampliar sus instalaciones actuales adicionando una planta de secado de madera compuesta por dos cámaras de 50m3 cada una. Sin embargo, para poder aprobar el proyecto, desea conocer cuál sería la rentabilidad que esta inversión le podría reportar, razón por la que este inversionista le ha elegido a Ud. para que le asesore en la materia y le proporciona la siguiente información:

Año 200A 200B 200C 200D 200E

Rubros

Precio m3 $ 1,800 $ 1,850 $ 1,870 $ 1,900 $ 2,100 Inversiones Monto

Producción m3 70 75 80 85 90

Vida Útil

($)

Contable (Años)

Terreno

12000

0

Planta (cámaras)

50000

10

Equipos

13000

10

Capital de Trabajo

14000

0

La inversión en capital de trabajo equivale al 25% de los costos variables totales del año. Los costos operacionales alcanzan a $800 por cada metro cúbico y los costos fijos, a $25000 anuales para los sueldos administrativos y $15000 anuales para seguros. Con la información proporcionada construya el flujo de caja y evalúe el proyecto. El 80% de la inversión es financiada con crédito externo a una tasa de interés anual del 10,3% y resto de la inversión es financiada con recursos propios.

a de negocios. Para ello cado de madera aprobar el proyecto, rtar, razón por la que le proporciona la

totales del año.

ostos fijos, a $25000 .

oyecto.

erés anual del 10,3% y el

CASO 1

SECADOR DE MADERA PRESUPUESTO DE INGRESOS O VENTAS

AÑO 200A 200B 200C 200D 200E

Precio por m3

Producción m3

Presupuesto de Ingresos

1800.00 1850.00 1870.00 1900.00 2100.00

70 75 80 85 90

126000.00 138750.00 149600.00 161500.00 189000.00

PRESUPUESTO DE EGRESOS O GASTOS AÑO 200A 200B 200C 200D 200E

70 75 80 85 90

Costo Variable Total 56000.00 60000.00 64000.00 68000.00 72000.00

200C 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200D 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

Costo OperacionalProducción m3 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00

PRESUPUESTO DE COSTOS FIJOS COSTOS FIJOS Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo

200A 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200B 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

TOTAL COSTOS FIJOS

46300.00

46300.00

46300.00

46300.00

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO 200A 1800.00 70 800.00 126000.00 56000.00 70000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200B 1850.00 75 800.00 138750.00 60000.00 78750.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200C 1870.00 80 800.00 149600.00 64000.00 85600.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200D 1900.00 85 800.00 161500.00 68000.00 93500.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de Part. e Impuestos)

23700.00

32450.00

39300.00

47200.00

- 15% Participación Trabajadores

3555.00 20145.00 4431.90 15713.10 1571.31 14141.79

4867.50 27582.50 6068.15 21514.35 2151.435 19362.92

5895.00 33405.00 7349.10 26055.90 2605.59 23450.31

7080.00 40120.00 8826.40 31293.60 3129.36 28164.24

Precio Cantidad Costo Variable Unitario = INGRESOS - Costo Variable Total = Margen de Contribución - Costos Fijos Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

- 22% Impuesto Renta = UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

- 10% reserva Legal = UTILIDAD NETA

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO CON FINANCIAMIENTO 200A 1800.00 70 60000.00 126000.00 56000.00 70000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 23700.00

200B 1850.00 75 78750.00 138750.00 60000.00 78750.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 32450.00

200C 1870.00 80 46300.00 149600.00 64000.00 85600.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 39300.00

200D 1900.00 85 25000.00 161500.00 68000.00 93500.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 47200.00

= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN E IMPUESTO

23700.00

32450.00

39300.00

47200.00

- 15% Participación Trabajadores

3555.00 20145.00 4431.90 15713.10 1571.31 14141.79

4867.50 27582.50 6068.15 21514.35 2151.44 19362.92

5895.00 33405.00 7349.10 26055.90 2605.59 23450.31

7080.00 40120.00 8826.40 31293.60 3129.36 28164.24

Precio Cantidad Costo Variable Unitario = INGRESOS - Costo Variable Total = Margen de Contribución - Costos Fijos Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo = UTILIDAD OPERATIVA

- Gasto Interés

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

- 22% Impuesto Renta = UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

- 10% reserva Legal = UTILIDAD NETA

PRESUPUESTO DE INVERSIÓN MONTO DE ACTIVO FIJO INVERSIÓN AÑO 0 Terreno 12000.00 Planta (cámaras) 50000.00 Equipos 13000.00 Capital de Trabajo 14000.00 TOTAL INVERSIÓN 89000.00

TABLA DE AMORTIZACIÓN

10.00% tasa de interés mensual N =5 Períodos 0 1 2 3

Inicial $62,300.00 $52,095.42 $40,870.38

Monto

Interés $6,230.00 $5,209.54 $4,087.04

Amortización $10,204.58 $11,225.04 $12,347.55

Cuota $16,434.58 $16,434.58 $16,434.58

4 5

$28,522.83 $14,940.53

AÑO 0 Utilidad Neta + Reserva Legal + Depreciaciones + Amortizaciones INVERSIÓN + Crédito Recibido - Abono a Capital (Amort. Créd.) - Activos Fijos Terreno Planta Equipo - Activos Diferidos - Capital de Trabajo VALOR RESIDUAL Terreno Planta Equipo Capital de Trabajo

$ 118,991.32 TIR

$13,582.30 $14,940.53

FLUJO DE FONDOS AÑO 1 AÑO 2 14141.79 19362.92 1571.31 2151.44 6300.00 6300.00 0.00 0.00

$16,434.58 $16,434.58

AÑO 3 23450.31 2605.59 6300.00 0.00

-75000.00 -12000.00 -50000.00 -13000.00 0.00 -14000.00

-$89,000.00 VAN

$2,852.28 $1,494.05

22013.10

27814.35

32355.90

31% $ 0.00

INTERPRETACIÓN Si es Rentable el Proyecto

PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI)

1

FLUJOS VALOR ACTUAL (VA) ��/ 〖 (1+�) 〗 ^1 =22013.10/ 〖 (1+0,20) 〗 ^1 =

18344.25

2

��/ 〖 (1+�) 〗 ^2 =27814.35/ 〖 (1+0,20) 〗 ^2 =

19315.52

3

��/ 〖 (1+�) 〗 ^3 =32355.90/ 〖 (1+0,20) 〗 ^3 =

18724.48

4

��/ 〖 (1+�) 〗 ^4 =37593.60/ 〖 (1+0,20) 〗 ^4 =

18129.63

5

��/ 〖 (1+�) 〗 ^5 =110674.10/ 〖 (1+0,20) 〗 ^5 =

44477.44 118991.32

CÁLCULO DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN EN MESES:

3.91

4 MESES

RELACIÓN COSTO BENEFICIO

������ó� ����� ���������= (∑▒��)/�=118991.32/89000

CONCLUSIONES 1.- VAN: Este producto es factible 2.- TIR: Este producto es rentable con un 31%, es mayor a la tasa de descuento r=20% 3.- PR: La inversión de este proyecto se recupera dentro de 7 años 5 meses

4.- R c/b: Por cada dólar invertido retorna $1.34 5.- Se puede concluir que el proyecto de secador de madera sin financiamiento es factible

200E 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

46300.00

200E 2100.00 90 800.00 189000.00 72000.00 117000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 70700.00 10605.00 60095.00 13220.90 46874.10 4687.41 42186.69

200E 2100.00 90 15000.00 189000.00 72000.00 117000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 70700.00 70700.00 10605.00 60095.00 13220.90 46874.10 4687.41 42186.69

$

62,300.00

Final $62,300.00 $52,095.42 $40,870.38 $28,522.83

$14,940.53 $0.00

AÑO 4 28164.24 3129.36 6300.00 0.00

AÑO 5 42186.69 4687.41 6300.00 0.00

37593.60

12000.00 25000.00 6500.00 14000.00 110674.10

MESES:

FLUJOS ACUMULADOS 18344.25

37659.77

56384.25

74513.88

118991.32 4 AÑOS 4 MESES

1.34

CASO 1

SECADOR DE MADERA PRESUPUESTO DE INGRESOS O VENTAS

AÑO 200A 200B 200C 200D 200E

Precio por m3

Producción m3

Presupuesto de Ingresos

1800.00 1850.00 1870.00 1900.00 2100.00

70 75 80 85 90

126000.00 138750.00 149600.00 161500.00 189000.00

PRESUPUESTO DE EGRESOS O GASTOS AÑO 200A 200B 200C 200D 200E

70 75 80 85 90

Costo Variable Total 56000.00 60000.00 64000.00 68000.00 72000.00

200C 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200D 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

Costo OperacionalProducción m3 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00

PRESUPUESTO DE COSTOS FIJOS COSTOS FIJOS Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo

200A 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200B 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

TOTAL COSTOS FIJOS

46300.00

46300.00

46300.00

46300.00

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO 200A 1800.00 70 800.00 126000.00 56000.00 70000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200B 1850.00 75 800.00 138750.00 60000.00 78750.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200C 1870.00 80 800.00 149600.00 64000.00 85600.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

200D 1900.00 85 800.00 161500.00 68000.00 93500.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de Part. e Impuestos)

23700.00

32450.00

39300.00

47200.00

- 15% Participación Trabajadores - 22% Impuesto Renta

3555.00 20145.00 4431.90

4867.50 27582.50 6068.15

5895.00 33405.00 7349.10

7080.00 40120.00 8826.40

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

15713.10

21514.35

26055.90

31293.60

- 10% reserva Legal = UTILIDAD NETA

1571.31 14141.79

2151.435 19362.92

2605.59 23450.31

3129.36 28164.24

Precio Cantidad Costo Variable Unitario = INGRESOS - Costo Variable Total = Margen de Contribución - Costos Fijos Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO CON FINANCIAMIENTO 200A 1800.00 70 60000.00 126000.00 56000.00 70000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 23700.00 6230.00

200B 1850.00 75 78750.00 138750.00 60000.00 78750.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 32450.00 5209.54

200C 1870.00 80 46300.00 149600.00 64000.00 85600.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 39300.00 4087.04

200D 1900.00 85 25000.00 161500.00 68000.00 93500.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 47200.00 2852.28

= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN E IMPUESTO

17470.00

27240.46

35212.96

44347.72

- 15% Participación Trabajadores - 22% Impuesto Renta

2620.50 14849.50 3266.89

4086.07 23154.39 5093.97

5281.94 29931.02 6584.82

6652.16 37695.56 8293.02

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

11582.61

18060.42

23346.19

29402.54

- 10% reserva Legal = UTILIDAD NETA

1158.26 10424.35

1806.04 16254.38

2334.62 21011.57

2940.25 26462.28

Precio Cantidad Costo Variable Unitario = INGRESOS - Costo Variable Total = Margen de Contribución - Costos Fijos Sueldos Administrativos Seguros Depreciación Planta Depreciación Equipo = UTILIDAD OPERATIVA

- Gasto Interés

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

PRESUPUESTO DE INVERSIÓN MONTO DE ACTIVO FIJO INVERSIÓN AÑO 0 Terreno 12000.00 Planta (cámaras) 50000.00 Equipos 13000.00 Capital de Trabajo 14000.00 TOTAL INVERSIÓN 89000.00

TABLA DE AMORTIZACIÓN

10.00% tasa de interés mensual N =5 Períodos 0 1 2

Inicial $62,300.00 $52,095.42

Monto

Interés $6,230.00 $5,209.54

Amortización $10,204.58 $11,225.04

Cuota $16,434.58 $16,434.58

3 4 5

$40,870.38 $28,522.83 $14,940.53

AÑO 0 Utilidad Neta + Reserva Legal + Depreciaciones + Amortizaciones INVERSIÓN + Crédito Recibido - Abono a Capital (Amort. Créd.) - Activos Fijos Terreno Planta Equipo - Activos Diferidos - Capital de Trabajo VALOR RESIDUAL Terreno Planta Equipo Capital de Trabajo

$ 47,573.59

$12,347.55 $13,582.30 $14,940.53

FLUJO DE FONDOS AÑO 1 AÑO 2 10424.35 16254.38 1158.26 1806.04 6300.00 6300.00 0.00 0.00

$16,434.58 $16,434.58 $16,434.58

AÑO 3 21011.57 2334.62 6300.00 0.00

$62,300.00 -10204.58

-11225.04

-12347.55

7678.03

13135.38

17298.65

-75000.00 -12000.00 -50000.00 -13000.00 0.00 -14000.00

-$26,700.00 VAN

$4,087.04 $2,852.28 $1,494.05

TIR 60% $ 0.00

INTERPRETACIÓN Si es Rentable el Proyecto

PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI)

FLUJOS VALOR ACTUAL (VA) 1

��/ 〖 (1+�) 〗 ^1 =7678,03/ 〖 (1+0,20) 〗 ^1 =

6398.36

2

��/ 〖 (1+�) 〗 ^2 =13135,38/ 〖 (1+0,20) 〗 ^2 =

9121.79

3

��/ 〖 (1+�) 〗 ^3 =17298.65/ 〖 (1+0,20) 〗 ^3 =

10010.79

4

��/ 〖 (1+�) 〗 ^4 =22120,24/ 〖 (1+0,20) 〗 ^4 =

10667.55

5

��/ 〖 (1+�) 〗 ^5 =94743,01/ 〖 (1+0,20) 〗 ^5 =

38075.09 74273.59

CÁLCULO DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN EN MESES:

1.32

1 MES

RELACIÓN COSTO BENEFICIO

������ó� ����� ���������= (∑▒��)/�=74273.59/89000

CONCLUSIONES 1.- VAN: Este producto es factible 2.- TIR: Este producto es rentable con un 60%, es mayor a la tasa de descuento r=20% 3.- PR: La inversión de este proyecto se recupera dentro de 3 años 1 mes

4.- R c/b: Por cada dólar invertido retorna $0.83 5.- Se puede concluir que el proyecto de secador de madera sin financiamiento es factible

200E 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00

46300.00

200E 2100.00 90 800.00 189000.00 72000.00 117000.00 46300.00 25000.00 15000.00 5000.00 1300.00 70700.00 10605.00 60095.00 13220.90 46874.10 4687.41 42186.69

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$

62,300.00

Final $62,300.00 $52,095.42 $40,870.38

$28,522.83 $14,940.53 $0.00

AÑO 4 26462.28 2940.25 6300.00 0.00

AÑO 5 41295.19 4588.35 6300.00 0.00

-13582.30

-14940.53

22120.24

12000.00 25000.00 6500.00 14000.00 94743.01

MESES:

FLUJOS ACUMULADOS 6398.36

15520.15

25530.94

36198.49

74273.59 3 AÑOS 1 MES

0.83

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